2009年3月9日、困窮した国内株式市場が頭角を現し、全速力で突進を開始した。それ以来、市場は好調です。私たちのほとんどはこの実行の恩恵を受けていますが、次のクマ市場のために、今、良い時期に私たちの収入戦略を評価するのが賢明です。現在の強気市場はちょうど100か月の誕生日を祝い、55か月の平均のほぼ2倍になりました。この継続的な上昇は、70½に達したブーマーの最初のグループの直後に起こります。これは、彼らが退職金口座からの撤退を開始しなければならない年齢です。
「動的」という言葉は、「常にアクティブまたは変化する」と定義できます。老化や引退について考えるとき、それはおそらく最初に頭に浮かぶ言葉ではありません。ただし、「ダイナミック」とは、まさに引退への投資をどのようにしたいかということです。これは、投資管理と毎年の引き出しの両方に適用されます。
4％ルールの起源は、1973年のハーバード大学の研究にまでさかのぼることができます。より頻繁に引用されるのは、ファイナンシャルプランナーのビルベンゲンによる研究です。要約すると、彼らは、特定の市場の仮定に基づいて、退職者は毎年初期ポートフォリオ価値の約4％を引き出し、30年の退職に備えて財政的に準備できると述べました。彼らの考えは、100万ドルのポートフォリオから40,000ドルを引き出し始め、インフレによって毎年40,000ドルを増やした場合、大丈夫なはずだということを意味します。市場は上下しますが、その40,000ドルの分配は増加し続けます。
ただし、Vanguard（および他のほとんどすべての人）の調査によると、前年度末の口座残高の4％を使用して成功する可能性がはるかに高くなっています。これは、悪い市場の年には分布が減少し、良い市場の年には分布が増加することを意味します。これは、社会保障や年金などからの基本的な費用を賄うのに十分な年間債券がある場合に特に効果的です。
引き出し額に動的であることに加えて、収入を生み出すために販売するものに動的である場合、お金が不足するリスクを減らすことができます。 2008年、S＆P 500は37％低下しましたが、バークレイズキャピタルアグリゲートボンドインデックス（当時知られていました）は5.24％上昇しました。そのシナリオでは、あなたが収入を取ることを余儀なくされている場合は、ポートフォリオの債券側からそれを取ります。それは株がリバウンドする時間を与えるでしょう。適切に分散されている場合は、最も基本的な投資戦略を採用できます。低価格で購入し、高価格で販売します。重要な注意事項を追加する必要があります：
米国はますます年金制度から確定拠出年金（401（k）、IRA、403（b）など）に移行しています。その結果、個人投資家は彼自身の成功を決定します。ただし、市場リスクに不安がある場合、または単に引退計画について考える必要がない場合は、資産の一部を年金化することは理にかなっています。基本的に、あなたは生涯の収入の流れのために一時金を交換しています。これらの保証は多くの場合金利とともに変動するため、現時点ではそれほど高くありません。言い換えれば、年金は市場リスクと長寿リスクに対するヘッジを提供します。
年金は、退職目的で設計された長期投資手段であることに注意することが重要です。税金繰延投資からの利益は、撤退時に経常利益として課税されます。保証は、発行会社の保険金支払能力に基づいています。 59½歳より前に行われた引き出しには、10％のIRSペナルティ税が課せられ、解約手数料が適用される場合があります。
おそらく最も実績のある収入ツールである配当について言及しなかったとしたら、私は失望するでしょう。サイレント世代の多くは、依然として年金と優良株からの配当で暮らしています。これには何の問題もありません。もちろん、次の世代に属する人々は年金を持っている可能性が低いので、配当だけで生きるためには多額のお金を集める必要があります。
現在、S＆P 500の配当利回りは約2％です。つまり、年間10万ドルの引退が必要な場合は、税金を考慮せずに500万ドルのポートフォリオが必要になります。とはいえ、配当を支払う株式は、分散ポートフォリオの一部である必要があります。覚えておいてください。今日のような低利回りの環境では、利回りに到達するとリスクに到達します。配当金の支払いは保証されませんのでご注意ください。企業はいつでも配当金の支払いを削減または廃止することができます。
最後に、タイミングを検討します。市場のタイミングを計ろうとすることは敗戦ですが、引退のタイミングに基づいてポートフォリオを配置することは賢明です。引退前の5年間と引退後の5年間のあなたのリターンは、あなたの成功の大部分を決定します。そのため、この10年は「脆弱な10年」と呼ばれています。脆弱な10年間、市場の動きにさらされていることに特に注意する必要があります。控えめなポートフォリオで公園からそれを打つことはできないかもしれませんが、お金を引き出し始めるときに大きな損失があなたを殺す可能性があります。
目標日ファンドは、引退に近づくにつれて、より保守的になることを前提として作成されました。それらは、その脆弱な10年にあなたを連れて行くための良いツールかもしれませんが、それからではありません。 MichaelKitcesとWadePfauの調査によると、引退をさらに進めるにつれ、実際にはエクイティエクスポージャーを増やしたい（リスクを高めたい）とのことです。これは、目標日ファンドの正反対の目的です。
ポートフォリオからお金を引き出す場合は、ライフスタイルを維持するために、稼ぐ必要のある金額、引き出すことができる金額、およびどこから引き出すべきかを指示する財務計画を立てる必要があります。上記のアドバイスは一般的なものですが、包括的な計画に組み込む必要があります。ある時点で景気後退が見られます。明日になるのか、5年後になるのかは誰にもわかりませんが、計画を守り、勝者を売り、パニックを避ければ大丈夫だと思います。