ウォーレンバフェットは、第3四半期に再び株式の純売りとなり、バークシャーハサウェイを減らしました。 （BRK.B、284.67ドル）一連の当時の記録的な高値とますます伸びる評価の中での株式市場へのエクスポージャー。
会長兼CEOは引き続き製薬部門での賭けを撤回し、バークシャーハサウェイの金融株、特に支払い処理業者の保有を減らし、1つのケーブル賭けを完全に排除しました。
元帳のプラス面では、バフェットはフローリング小売業者への出資を開始し、主要なエネルギー部門の名前で既存の地位に追加されました。
しかし、肝心なのは、バークシャー・ハサウェイの株式投資に関しては、オマハのオラクルが引き続き防御を果たしているということです。バフェットは、9月30日までの3か月間に持ち株会社のポートフォリオからの株式の純売上高が第2四半期の11億ドルから、合計19億5000万ドルに増加したことを監督しました。確かに、チーフはバークシャーハサウェイの市場エクスポージャーを数四半期連続で削減してきました。
米国証券取引委員会は、少なくとも1億ドルの資産を持つ投資運用会社に、株式所有権の変更を開示するフォーム13F四半期報告書を提出するよう要求しているため、これまでで最大の長期投資家が何をしてきたかを知っています。これらの文書は、株式市場に重要なレベルの透明性を追加し、バフェットの専門家にバークシャーの首長が考えていることについてのビーズを与えます。
バフェットがいくつかの会社に出資を開始するとき、または既存の会社に追加するとき、投資家はそれを信頼の投票として読みます。しかし、彼が株の保有を減らした場合、投資家は自分の投資を再考するきっかけになる可能性があります。
これは、2021年11月15日に提出されたバークシャーハサウェイの13Fに基づいて、2021年9月30日に終了した期間にウォーレンバフェットが2021年の第3四半期に売買していたもののスコアカードです。 ここでバフェット株の全リストをチェックするか、バフェットの最新の取引に最も興味がある場合は読み続けることができます。
そして覚えておいてください：すべての「ウォーレンバフェット株」が実際に彼の選択であるわけではありません。バークシャーハサウェイの役職の一部は、テッドウェシュラー中尉とトッドコムズが担当しています。
現在の株価は2021年11月15日現在。保有データは2021年9月30日現在。出典：2021年11月15日に提出されたバークシャーハサウェイのSECフォーム13F、9月に終了した報告期間。 2021年30日;とWhaleWisdom。
米国バンコープ （USB、$ 60.46）は、資産規模で米国で5番目に大きい銀行であり、アメリカで最大の地方銀行です。また、バークシャーハサウェイポートフォリオで最も古いバフェット株の1つです。オマハのオラクルは2006年の第1四半期に彼の地位を開始しました。
バフェットは、米国バンコープについて口を閉ざしていることで有名であり、少なくとも歴史的に言えば、その立場に触れることはめったにありません。しかし、彼は第2四半期と第1四半期にそれぞれ0.6％と1.1％のトリミングを行った後、第3四半期にさらに1％、または250万株を切り落としました。
USBの株式を3四半期連続でわずかに削り取ったのは、バフェットが過去1年ほどでバークシャーの他の銀行株の多くを使って行ったこととはまったく対照的です。確かに、彼は主に彼の金融セクターの持ち株に手斧を持っていました。そして、それは、バフェットがその仲間の多くを放棄したときに、地域の貸し手のリターンが保持することを正当化したようではありません。
確かに、USBのトータルリターンは2021年にこれまでのところより広い市場を6.6パーセントポイント上回っていますが、過去3年、5年、10年、15年の期間に比べてかなり遅れています。
USバンコープの株主は間違いなくバークシャーの信任投票に感謝している。持ち株会社の8.5％の株式は、バンガード（7.3％）とブラックロック（6.3％）を上回り、最大の機関株主になっています。
ウォーレンバフェット、アナリスト、ヘッジファンドマネージャーはすべてビザの大ファンです （V、$ 212.30）、世界最大の決済処理業者。世界的なデジタルモバイルトランザクションの急成長のおかげです。このパンデミックは、紙幣が「汚い」という認識のおかげで、キャッシュレス取引に対する企業と消費者の関心を実際に加速させました。
しかし、Visaの成長見通しが明るいかもしれないが、それはバフェットが第3四半期にBRK.Bのダウ株へのエクスポージャーをわずかに減らすことを妨げなかった。持ち株会社は株式を4％、つまり425,000株減らし、所有権の合計をVisaの発行済み株式の0.6％に減らしました。
バークシャーの残りの960万株の株式は、9月30日時点で21億ドルの価値があり、ポートフォリオ全体の価値の0.7％を占めていました。これは、第2四半期末の0.8％から減少しています。
バークシャーハサウェイは2011年の第3四半期に最初にビザを購入しました。バフェットはそれが実際にはトッドコムズ中尉やテッドウェシュラーのアイデアであったことを認めています。バフェット氏は、責任者が誰であるかは明言しませんが、それが彼自身の株の選択であり、バークシャーがさらに多くを購入したことを望んでいると述べました。
「もし私がテッドやトッドのように頭が良ければ、（ビザを購入して）いただろう」とバフェットは2018年の年次株主総会で株主に語った。
Visaと同様に、マスターカード （MA、$ 361.36）は、トッド・コムズ中尉および/またはテッド・ウェシュラー（バフェットは教えてくれません）のアイデアでした。そしてVisaのように、BuffettはBerkshireがもっと購入したことを望みました。
また、Visaと同様に、バークシャーハサウェイは第3四半期にMastercardへのエクスポージャーを減らしました。持ち株会社は株式を6％、つまり276,108株削減し、持ち株総額は430万株に減少しました。 9月30日時点で15億ドル相当の株式は、バークシャーハサウェイの株式ポートフォリオの0.5％を占めており、第2四半期から段階的に減少しています。
マスターカードは、デジタル取引の世界的な成長に対するもう1つの賭けであり、ウォール街とヘッジファンドの最愛の人でもあります。アナリストは、MAの長期的なアウトパフォーマンスを、その「強力なブランド、広大なグローバルな受け入れネットワーク、および強力なビジネスモデル」のおかげだと考えています。 Mastercardの大規模な規模、グローバルなリーチ、セキュリティとデータ管理のスキル、情報インテリジェンスと信頼のおかげで、参入障壁も大きくなっています。
MastercardとVisaの株式は、2021年のより広範な市場のパフォーマンスに遅れをとっており、パンデミックによって引き起こされた不確実性によって部分的に打撃を受けています。 COVID-19の普及により、国境を越えた支出、および旅行や娯楽に関連する請求が大幅に削減されました。
ウォーレンバフェットはブリストルマイヤーズスクイブのコースを逆転しました （BMY、59.62ドル）3四半期連続で、バークシャーハサウェイの株式を第3四半期にさらに16％削減しました。
バフェットは、9月30日までの3か月間に製薬大手の420万株を流しました。ヘアカットは、第2四半期に15％削減され、第1四半期に7％削減されました。これは、昨年の第3四半期に最初に購入し、第4四半期にその地位を拡大したバークシャーハサウェイの180を表しています。
この動きは、バークシャー・ハサウェイが製薬部門に賭けた一般的な撤退の一環として行われたものです。 BMYの場合、2019年後半に製薬大手のセルジーンを買収したことが、バフェットの株式への魅力の大きな部分であると考えられていました。この契約により、大ヒットの多発性骨髄腫治療薬のペアがもたらされました。ポマリストとレブリミドは、マントル細胞リンパ腫と骨髄異形成症候群も治療します。
買収の成功の長い実績により、製薬会社のパイプラインは何年にもわたって有名な薬で準備されてきました。しかし、過去4分の3の売り上げが何らかの兆候であるとすれば、バフェットはBMYおよびより広範なセクターに対する彼の期待を今後リセットしたようです。
BMYは現在、バークシャーハサウェイのポートフォリオ価値の0.4％を占めており、第2四半期の0.6％から減少しています。
チャーターコミュニケーションズ （CHTR、$ 692.91）は、過去数年間でウォーレンバフェットの輝きを失ったようです。スペクトラムブランドでケーブルテレビ、インターネット、電話、その他のサービスを販売している同社は、Comcast（CMCSA）に次ぐアメリカで2番目に大きなケーブル事業者です。 2016年にTimeWarnerCableと姉妹会社のBrightHouse Networksを買収したことで、その範囲は大幅に拡大しました。
それでも、バフェットは9月30日までの3か月間でBRK.Bの株式を5分の1近く削減しました。持ち株会社はチャーターの100万株以上を売却し、会社の総所有権を発行済み株式の2.3％に減らしました。第2四半期末時点で2.9％。
この売却により、バークシャーハサウェイのポートフォリオにおけるCHTRの地位も大幅に低下しました。現在、持ち株会社の総株式投資の1％を占めており、第2四半期末の1.3％から減少しています。
バフェットは2014年の第2四半期にCHTRに参入しましたが、2017年と2020年に出資を削減しました。
バフェットは最初にアッヴィを購入しました （ABBV、116.84ドル）2020年の第3四半期に、製薬業界への幅広い賭けの一環として。しかし、バークシャーはそのポジションを冷やし、3四半期連続でそのポジションに切り込みました。
持ち株会社は、第3四半期にABBVの株式をさらに29％削減し、610万株をアンロードしました。これは、第2四半期に10％、つまり230万株の削減と、第1四半期のポジションへの10％の削減に続くものです。アッヴィは現在、バークシャーの株式ポートフォリオの0.5％を占めており、第1四半期末の0.8％から減少しています。
製薬会社の巨人は、フミラやイブルチニブなどの大ヒット薬で最もよく知られていますが、アナリストは、その癌と闘う薬や免疫薬の可能性についても楽観的です。
ABBVを古典的なバフェット株の中に置くもう1つのことは、バイオ医薬品会社の名高い配当の歴史です。 AbbVieは、50年間毎年配当を増やしてきたおかげで、S＆P500配当貴族です。直近の引き上げ（1株あたりの四半期支払いが8.5％増加して1株あたり1.41ドル）は、2021年10月に宣言されました。
バークシャーハサウェイはマーシュマクレナンの株式を削減しました （MMC、167.35ドル）第2四半期の削減に続いて、直近の四半期で3分の1以上増加しました。この売上高は、バークシャーが保険会社への出資を開始して拡大した前の2四半期の逆転を示しています。
バークシャーは、Geico、General Re、MLMIC Insurance、Berkshire Hathaway Specialty Insuranceなど、中核事業で多くの保険に加入しています。しかし最近まで、業界はその株式ポートフォリオの主要な要因ではありませんでした。実際、バフェットは2020年の初めに彼のトラベラーズ（TRV）の株式のほとんどが残っていなかったものを捨てました。
風は数四半期の間方向を変えていました。バークシャーは、2020年第4四半期にMMCで420万株のポジションを開始しました。これは、バークシャーの株式保有総額のわずか0.2％であり、主要なポジションではありませんでした。しかし、2021年第1四半期にさらに100万株程度購入したおかげで、わずか数か月で株式は23％増加しました。
しかし、今日までカットし、バークシャーは第2四半期にマーシュマクレナンのポジションの5分の1をアンロードした後、第3四半期に賭け金を34％削減しました。 MMCの残りの270万株は、9月30日時点で4億1,520万ドルの価値があり、バークシャーの株式ポートフォリオの0.1％強でした。
バフェットは、製薬大手のメルクにおけるバークシャーハサウェイの地位を完全に売り切れました。 （MRK、83.69ドル）第3四半期には、誰も驚かないはずです。
結局のところ、バフェットは第2四半期にダウ株でのポジションを半分以上削減しました。そしてそれは、第1四半期に1,080万株、つまり当時の持ち株会社の株式の38％を狙ったものでした。
売上高は、バフェットの最近の医薬品株の後退と一致しています。しかし、MRKには他の企業固有の懸念もあります。
メルクの基本的なパフォーマンスの中心は、20以上の適応症で承認された大ヒットの抗がん剤であるKeytrudaです。ただし、Keytrudaは2028年までしか特許を取得していません。さらに、MRKの主要ブランドのいくつかは2022年にマーケティングの独占権を失い始めています。
メルクは最近、オルガノン（OGN）の女性の健康事業を株主にスピンオフしました。一部のアナリストは、MRKがKeytrudaや他のいくつかのベストセラー薬にさらに依存するようになるため、スピンオフを批判しました。
それも同様です。とにかく、バークシャーハサウェイのポートフォリオのわずか0.2％であるメルクの株式は、後付けになりました。
バフェットはオルガノンの持ち株会社の株式を終了しました （OGN、33.38ドル）、上記のように、バークシャーは第2四半期に株主へのメルクのスピンオフによって所有するようになりました。
160万株の株式は、バークシャーハサウェイにとって本質的に重要ではなく、その株式ポートフォリオの0.02％以下でした。
ウォーレンバフェットは、第3四半期もジョンマローンが支援する事業への投資を合理化し続けました。バークシャーハサウェイは、リバティグローバルクラスC の残りのランプ株を売却しました 株式（LBTYK、29.14ドル）。 190万株は、持ち株会社の株式ポートフォリオの価値のわずか0.02％でした。
Liberty Globalは、ヨーロッパの7か国で事業を展開している、世界最大の国際テレビおよびブロードバンド企業であると自負しています。そして、クラスA（LBTYA）とリバティグローバルクラスCシェアの株式で代表される同社は、ビリオネアのディールメーカーであるジョンマローンによって打ち上げられた通信およびメディア企業に対するバークシャーの賭けの1つでした。
過去数年間、エネルギー部門でのBuffett＆Co。の持ち株にビーズを付けることはほぼ不可能でした。
過去数年間のウォーレンおじさんの動きのいくつかを考えてみましょう：
そして今、今年の第2四半期にCVXにさらに小さな調整を加えた後、バフェットは戻ってきて、2900万株近く、つまり既存のシェブロン株に24％を追加しました。
それはおかしいです。バークシャーがシェブロンで4800万株、41億ドルのポジションを開始したとき、統合エネルギーメジャーはコカコーラ（KO）やアメリカンエキスプレス（AXP）と同じように、古典的なバフェット株を作りました。結局のところ、CVXは多くのバフェットボックスをチェックします。これは有名なアメリカのブランドであり、昨年末の時点でバリューキャンプに非常にうまく適合しています。そしてそれは2021年に38％の利益を上げた後も4.6％を生み出す特大の配当を提供します。
しかし、バフェットがKOやAXPのように頑張るかどうかはわかりません。今のところ、世界がパンデミックの深さから回復するにつれて石油とガスの見通しが改善されていることを考えると、CVXは十分に理にかなっています。
バークシャーは、技術的には衛星ラジオのリーダーであるシリウスXMホールディングス（SIRI）に3つの異なる投資を行っています。 SIRI株のスラッグを保有しているだけでなく、2つの異なるトラッキングストックを介してポジションを持っています：リバティシリウスXMグループシリーズA （LSXMA、55.74ドル）およびLiberty Sirius XMグループシリーズC（LSXMK）トラッキングストック。
リバティメディアは何年もの間、シリウスXMホールディングスに大きな株式を保有してきました。しかし、2015年に、同社は実際に資本を増強し、投資家がLibertyMedia自体を介して断片的にするのではなく直接LibertyのSiriusXM投資のパフォーマンスに参加できるようにするいくつかのトラッキングストックを提供しました。
その賭け金は過去数四半期にわたってほとんど放置されてきましたが、バフェットは、LSXMAのさらに2,000万株程度、または2021年の第2四半期から35％の増加に取り組むことで、シリウスの賭けを拡大することを決定しました。
バークシャーは、各トラッキングストックの最大の機関株主であり、Liberty Sirius XMのC株の15.3％とA株の19.2％を保有しています。
ウォーレンバフェットが Floor＆Decor Holdings への出資を開始しました （FND、$ 130.00）第3四半期は、住宅小売への彼の他の投資のいくつかと非常に一致しています。 Floor＆Decorは、主に133の会社運営の倉庫店形式で、硬い表面のフローリングと関連アクセサリーを販売しています。
バフェットは9月30日時点で約9,900万ドル相当の816,000株以上を購入しました。確かに、バークシャーハサウェイのポートフォリオ総額のわずか0.03％を占める小さなポジションです。しかし、それでもバフェットの他の持ち株や投資のいくつかとうまく適合しています。
たとえば、バークシャーハサウェイは、2019年の第3四半期から、家庭用品小売業者RH（RH）（以前は復元ハードウェアと呼ばれていました）で地位を築いてきました。彼は、バークシャーハサウェイの完全子会社であるネブラスカファニチャーへの愛情を隠していません。マート。
したがって、Floor＆Decorは、やや斜めのバフェットスタイルの角度ではありますが、住宅市場を再生する方法のように見えます。
ヘルスケアは通常、バークシャーハサウェイの資産の大部分を占めていませんが、持ち株会社は通常、セクターの名前のいくつかでポジションを維持しています。 Buffett＆Co。が Royalty Pharma を追加することを決定したため、BRK.BがMerckとOrganonに撤退した後も同様です。 （RPRX、$ 41.70）フォールドに。
とはいえ、RPRXは通常の製薬業界ではありません。
ロイヤルティファーマは、その名前が示すように、バイオ医薬品のロイヤルティの取得に重点を置いています。薬を研究したり開発したりするのではなく、そうする企業に資本を提供するのに役立ちます。会社が説明するように：
「私たちは、バイオ医薬品業界のイノベーションに直接的および間接的に資金を提供します。企業と提携して、将来のロイヤルティと引き換えに後期臨床試験と新製品の発売に共同出資する場合と、元のイノベーターから既存のロイヤルティを取得する場合に間接的に資金を提供します。 "
そのモデルを通じて、RPRXは、アッヴィのイブルチニブ、バイオジェン（BIIB）のタイサブリ、ファイザー（PFE）のエクスタンディなどの大ヒット薬を手に入れました。
バフェットは第3四半期に4億7500万ドルを費やして、RPRXの株式を取得し、すぐに全株式の3.1％を保有するトップ10の株主になりました。しかし、それでもバークシャーハサウェイポートフォリオ内では比較的貧弱なポジションであり、株式資産の0.2％未満です。