主要な株式市場指数はすべて、史上最高値またはその近くで値付けされています。したがって、無数の個々の株が高額で、おそらく持続不可能な評価で取引されていることは驚くべきことではありません。とはいえ、どこを見ればよいかを知っていれば、リーズナブルな価格、つまりGARPで成長を見つけることができます。
市場で最高のGARP株を見つけるために、私たちはValue Lineを利用しました。これは、約6,000の上場株と、独自のランク、評価、見積もり/予測のデータベースを誇っています。
バリューラインのリソースを使用して、現在10年間の過去の平均を下回る株価収益率（P / E）で取引されている株式を見つけることから始めました。ただし、当然のことながら、GARPにも成長が必要であるため、Value Lineの社内アナリストチームが今後3〜5年間で平均して1株当たり利益（EPS）を少なくとも25％増加させると予測している企業に焦点を当てました。 2018-20年の平均と比較して。
その25％の最小値は超えるべき高い基準ですが、ここでの目標は、優れた製品名簿を所有し、広いマージンを享受し、追加の成長努力に資金を提供する可能性のある十分な利益を生み出す企業を見つけることです。
リーズナブルな価格で、今後数年間で大幅な利益成長が見込まれる11の優れたGARP株を探索しながら読み進めてください。 これらの株式は、グループとして、ほとんどの株式ポートフォリオにうまく適合するはずです – 特に長期的な利益に焦点を当てているもの。
American International Group の財務履歴 （AIG、49.02ドル）は、このリストに含まれているという点で、早急な対応が必要です。過去10年間で、保険の巨人は数年でかなりの利益を達成しました。損失または他の人のわずかな収入。
それは保険が不安定なビジネスだからです。もちろん、AIGの収益は自然災害の影響を強く受けており、自然災害が発生すると、数十億の大災害による損失と保険金の支払いにつながります。明るい面としては、これらのイベントに続いて、消費者や企業はしばしば新しいポリシーを購入したり、既存のポリシーを拡張したりすることに熱心になります。ただし、American Internationalは、時間の経過とともに着実に料金を引き上げることもできました。
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その途方もない利益の結果として、過去10年間のAIGの年間P / Eは幅広い範囲に及んでいます。たとえば、2020年には、AIGの倍数は38.2でした。前年はわずか13.7で、2012年と2013年のAIGの評価は1桁でした。過去10年間の平均株価収益率は29.0でしたが、現在の株価収益率は11.3倍の収益。
AIGは、COVID-19パンデミックの付随的影響に力強く取り組んできました。ウイルス関連の請求活動の急増により、収益性に対する圧力が高まっています。さらに、持続的な低金利環境により、同社の投資ポートフォリオのリターンは低下しています。 2020年通年で、同社は1株あたりわずか89セントの保険利益を記録し、2019年の3.69ドルから減少しました。
ただし、状況が大幅に改善すると思われるため、AIGは現時点で最高のGARP株の1つであるように思われます。
業界のデータは、損失統計の正規化を示しています。これは、より高い引受収入につながるはずです。その間、リーダーシップの改善された経費管理は、収益をさらにサポートします。他の場所では、保険金請求の初期の急増により、次の更新シーズン中に有意義な利上げへの道が開かれ、保険料と収益の増加に拍車がかかりました。また、金利の低迷は短期的には保険会社の債券保有の妨げとなる可能性がありますが、株式市場の強化はここでのかなりの不況を緩和するのに役立っています。
Value Lineは、今年の1株あたりの利益を4.35ドルと見積もっており、今後5年以内に利益が7.00ドルに達すると予測しています。 2018年から2020年までの平均株式利益は、28.5％の予測平均年間成長率になります。
鉄鋼メーカーの株は伝統的に控えめなP / Eで取引されています。 クリーブランド-崖 （CLF、21.20ドル）–最近のいくつかの買収により、現在、米国で最大のフラットロール鋼生産者です–過去10年間でわずか8.5倍の収益で取引されています。比較のために、1,700株のバリューラインユニバースの中央値P / Eは、過去10年間で19.0です。
現在、CLFの評価は収益のわずか4.8倍であり、株式が過小評価されていることを示唆しています。
平鋼とは、大きな力で溶けたり伸びたりして形成される加工金属のことです。それは2つのローラーの間に金属を置くことによって作られ、最終製品は多くの場合6ミリメートル未満の厚さです。この鋼は、自動車、家電製品、造船、建設など、さまざまな用途に使用されています。
2020年、クリーブランド-クリフスは、鉄鋼生産者であるAKスチールとアルセロールミッタルUSAの買収に成功しました。この購入により、クリーブランドクリフの規模と事業範囲が大幅に拡大しました。 2020年に54億ドルの収益と、1株あたり32セントの最終的な損失を報告した後、クリーブランド-クリフは今年、これらの数字を押しつぶす準備ができているようです。最近の買収による利益と貢献、および現在の鉄鋼の強力な価格設定環境（金属くずやその他の材料の不足に支えられている）のおかげで、Value Lineは、同社が約191億ドルと4.40ドルの収益と利益を達成すると予測しています。 2021年通年の1株あたりの金額。
さらに外を見ると、その後の価格設定はおそらくそれほど有利ではないでしょうが、VLは5年間で26.5％の収益の年間成長を予測しています。
私たちのかなり強気な見通しに対する警告は、クリーブランド-クリフのむらのあるバランスシートです。 2021年3月31日の時点で、同社の長期債務は57億ドル、現金資産はわずか1億1,000万ドルでした。過去10年間に数回、財政状態が悪化したため、同社は配当金の支払いを停止しなければなりませんでした。したがって、CLFは成長株から探している価値と成長を提供する可能性がありますが、それでも監視する重大なリスクがあります。
以前はDineEquityとして知られていた、 Dine Brands Global （DIN、87.28ドル）– 1,750以上のインターナショナルハウスオブパンケーキ（IHOP）と1,640のアップルビーの場所のレストラン運営者およびフランチャイザー–は、多くのレストランチェーンと同様に、COVID-19パンデミックの際に苦しみました。
2020年には、Dine Brandsのレストランの大部分が閉店したり、定員/時間の短縮で営業したりしました。これにより、前年比で収益と収益が大幅に減少しました。実際、2020年の総収益は6億8900万ドルでしたが、2019年は9億1000万ドルでした。収益はさらに大きな影響を受けました。 2019年の1株あたり5.85ドルの大幅な利益に続き、昨年は6.43ドルの巨額の損失が発生しました。
幸いなことに、2020年のひどい結果はバックミラーにあります。実際、同社は今年、予想を上回る業績でスタートしました。 3月四半期の売上高は2億420万ドル、1株あたりの収益は1.51ドルで、バリューラインの見積もりとウォール街のコンセンサス予測を上回りました。既存店売上高は四半期末にかけてプラスに転じ、Applebeeのユニットは全体的に優れたパフォーマンスを示しました。
コロナウイルスワクチンの展開に伴い、ダイナーがIHOPとApplebeeに戻るため、トップラインとボトムラインの改善は今後数か月続く可能性があります。さらに、新CEOのジョンペイトンは、彼の成功した実績を考えると、ダインエクイティのフランチャイズ加盟店に新たな息吹を吹き込む可能性があります。彼は以前、多数の不動産ブランドを所有するRealogy FranchiseGroupの社長兼CEOを務めていました。
投資コミュニティは、DineBrandsの回復に注目しています。これまでのところ、株価は50％以上上昇しています。比較のために、S＆P 500インデックスは同じ期間に14％上昇しています。
市場で最高のGARP株のこのリストに含まれることについては？ DINは現在、株価収益率の倍数（現在は16.4倍）で取引されており、これは過去の平均である17.0をわずかに下回っています。そして、2020年の巨額の損失とビジネスの改善の可能性のおかげで、Value Lineは、Dine Brandsが今後5年間で年間収益を35％拡大すると予測しています。
フリーポート-マクモラン （FCX、37.24ドル）株式は最近の株主に豊かに報いています。現在、最近の高値から大きく外れていますが、株価は過去12か月で約240％上昇しており、S＆P 500の42％の上昇を簡単に上回っています。
しかし、急速な上昇にもかかわらず、FCXの評価は過去の平均を下回っています。エクイティの価格は現在、収益の12.6倍ですが、10年間の平均は17.0です。これは主に、今年のバリューラインの大幅な利益予測によるものです。
Freeport-McMoRanは、インドネシア、北アメリカ、南アメリカ、アフリカで銅、金、その他の商品の探査と生産に従事する商品株です。当社の強気な見通しは、主に銅事業に由来しています。経営陣によると、2020年に32億ポンドの銅を採掘して生産し、年末には1,132億ポンドの銅の埋蔵量がありました。金属1ポンドあたりの現在の価格は約4.42ドルです。これは、5月11日に到達した史上最高値の4.76ドルから驚くほどの距離にあります。比較のために、2020年のカレンダーでは、銅1ポンドの平均価格は2.80ドルでした。
今後、バリューラインはフリーポートマクモランの収益が毎年36.5％増加すると予測しています。米国での電気自動車の需要の増加は、これらの自動車が従来の内燃機関の2倍の銅を使用する必要があるため、重要な触媒です。在庫は低いままであり、世界経済が勢いを増しているため、銅価格は堅調に推移すると予想されます。
2020年、FCXは1株あたり50セントの利益を上げました（非経常費用の9セントを除く）。今年のバリューラインの見積もりは現在2.95ドルで、収益は2025年までに4.35ドルに達すると予測しています。
キンロスゴールド （KGC、$ 6.38）、GARP株のもう1つの商品プレイは、より広い市場に比べて割高な評価で取引される傾向があります。しかし、それは株式への投資意欲というよりも、挑戦的なビジネスの機能である可能性があります。過去10年間で、キンロスがわずかな年間利益しか出さなかった数年がありました。
総じて、KGCは平均して25.0倍の収益で取引されています。ただし、現在、株価はP / Eがわずか10.6で変化しており、株式が大幅に過小評価されていることを示しています。
トロントに本拠を置く企業は、金と、程度は少ないが銀鉱石の採掘に従事しています。 2021年の第1四半期に、キンロスは558,777オンスの金を生産し、その年の経営陣は240万オンスのガイダンスを繰り返しました。また、2023年に290万オンスの生産量に達するという目標予測を繰り返しました。これは、2020年の生産量よりも20％多くなります。第1四半期の金の平均価格は、1オンスあたり1,787ドルでしたが、前年同期は1,581ドルでした。
バリューラインは、今後数年間で健全な年間利益を期待しています。 Kinrossは、鉱山の豊富なポートフォリオに加えて、パイプラインのいくつかのプロジェクトと新しい探鉱の機会を持っているため、2023年に290万オンスの目標を達成することを期待しています。たとえば、経営陣はネバダ州とケンタッキー州の潜在的な鉱山に関するいくつかの調査を完了する過程にあります。
また、金の価格も重要であり、現在は1オンスあたり1,783ドルです。金の価格がかなり良好に維持され、経営陣がさまざまな採掘活動で成功した場合、5年後の利益は1株あたり1.00ドルを超えるはずです。これは、25.0％の年間利益を表します。マークに近い場合、KGCの評価は著しく高くなるはずです。
Lブランド （LB、$ 72.27）は最近、失われた土地の多くを取り戻しました。その評価は、実行する余地がもっとあるかもしれないことを示唆しています。
同社は、女性用ランジェリーやその他のアパレルの最大の小売業者の1つであり、2,660を超えるビクトリアズシークレットおよびバス＆ボディワークスの拠点を運営しています。そして、企業固有の課題、経営陣の混乱（アンドリュー・メスロフが2020年5月に新しいCEOに就任）、およびパンデミックによって大きな打撃を受けました。しかし、物事は今見上げています。 2020年初頭に1株あたり8.00ドルで底を打った後、株価は目覚ましい復活を遂げました。収益も4四半期連続の純損失で回復しました。
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今年度のバリューラインは、Lブランドが利益を60％増加させ、1株あたり4.80ドルになると予測しています。経営陣も短期的には強気であり、最近は財務ガイダンスを引き上げています。彼らは、個人消費の増加傾向とパンデミック規制の緩和を挙げました。良い時期が続く可能性があり、バリューラインは28.5％の年間収益成長を予測しています。
これらの見積もりは、基準に近い場合、投資家を喜ばせる可能性がありますが、経営陣は追加の株主価値を解き放つ他の計画を持っています。リーダーシップは、バス＆ボディワークスとヴィクトリアズシークレットがそれ自体でより良くなると信じています。したがって、同社は8月にそれらを独立した上場企業に分割する予定です。その時点で登録されている株主は、両方の新しいエンティティの株式を受け取ります。
現在の評価は依然として非常に魅力的であり、分割に先立って、LBrandsは市場で最高のGARP株の1つであるように見えます。ただし、スピンオフ後、投資家は結果として生じるエンティティを詳しく調べる必要があります。 2つの事業のうちの1つを心配している人は、分割後まで飛び込むのを待ちたいと思うかもしれません。
ブリューワーモルソンクアーズ （TAP、55.08ドル）は別の会社です。
クアーズライト、モルソンカナディアン、その他多数のビールのメーカーは、2020年を弱い調子で締めくくりました。 23億ドルの売上高は、バリューラインの見積もりを下回り、前年比で8％減少しました。巨額ののれんの減損費用に見舞われた収益は、1株あたり6.32ドルの損失でした。その費用を除いても、1株あたり40セントの調整後損失は、アナリストのコンセンサス予想をはるかに下回っていました。
明るい面としては、状況は最近改善されており、モルソンクアーズは、前年同期の54セントの損失と比較して、1株あたり39セントの3月四半期の利益を達成しました。
2021年にこれまでS＆P 500インデックスを簡単に上回ったTAP株（20％-14％）は、10年間の過去の平均である24.0と比較して、依然として魅力的な15.8倍の収益で取引されています。将来的には、よりプレミアムな評価がカードにあると考えており、バリューラインは41.0％の年間収益成長を予測しています。これはGARPの上位株の中で最も良い見積もりのひとつですが、その率は確かに2020年の急落によって劇的に助けられています。
私たちの強気の見通しは、主に経営陣の「活性化計画」に由来しています。コアブランドを推進し、プレミアム製品を積極的に拡大し、ビール通路を超えて拡大する必要があります。特に、モルソンクアーズは最近、すぐに飲めるテキーラベースのカクテルであるスーパーバードを配布する契約を結びました。また、プルーフポイントという名前のハードセルツァーのラインをデビューさせました。これらの努力は、急速に成長しているすぐに飲めるスペースへの露出を会社に提供します。
2020年に1株あたり4.38ドルの大幅な損失が発生した後、バリューラインは迅速な回復を期待しており、今年は3.50ドルの利益につながります。 5年間で、収益は5ドルに達する可能性があります。それが実現すれば、現在の2倍の株価は簡単に正当化されます。
Plains All American Pipeline、LP への投資家 （PAA、$ 11.19）は、過去にうまくいっていません。パイプラインと貯蔵施設を所有および運営するマスターリミテッドパートナーシップ（MLP）は、収益、キャッシュフロー、収益、および簿価の過去5年間および10年間の過去のユニットあたりの成長率を維持しています。 （MLP所有権シェアはユニットと呼ばれます。）
PAAの期待外れの結果のさらなる証拠は、その年間総収益です。エクイティは常に多額の配当を支払ってきましたが、それは一貫してより広い市場を下回り、そして大幅に下回っています。たとえば、過去5年間で、PAAのトータルリターン（つまり、単価に配当を加えたものであり、実質的には配当に相当するMLP）は約-35％でした。同じ時間枠で、S＆P 500インデックスは135％以上のリターンを達成しました。
ただし、ここでの状況は改善される可能性があります。収益は2021年と2022年に少なくとも部分的に回復するはずです。ユニットあたり51セントの第1四半期の結果は、バリューラインの予想を下回りました。ただし、今年の残りの期間では、市況は依然として困難ではあるものの、いくらか改善するため、比較ははるかに前向きになるはずです。石油価格は1バレルあたり約70ドルとまともなままであり、パンデミックが収まるように見えるため、GDPは大幅に増加し、特定の原油関連製品の需要が高まるはずです。
総じて、今年と来年のVLのユニット収益の見積もりは、それぞれ$ 1.20と$ 1.40です。これは、PAAのパンデミック後のレベルをはるかに下回っていますが、2020年の3.83ドルの損失と比較するとはるかに優れています。
現在、Plains All Americanは、過去の平均である22.0と比較して、9.7倍の収益で取引されています。私たちのまともな事業見通しは、昨年の大きな損失と相まって、30.5％の年間収益の増加につながる可能性があります。
とはいえ、これはリスク許容度の高い投資家のみを対象としたGARP株です。 PAAは、業績不振の長い歴史に加えて、2020年の第2四半期にその分布を半減させました。追加の削減を排除することはできません。
Qiagen （QGEN、48.55ドル）は、COVID-19以外のテスト製品の堅調な成長に牽引され、今年の素晴らしいスタートを切りました。
間違いなく、COVID-19ウイルスを検出するテストキットの世界的な需要の急増は、昨年この診断メーカーにとって恩恵でした。しかし、COVIDが減少しているため、QGENの強みは、ここ数か月の非COVID-19ベースの製品に由来しており、ポートフォリオのその部分が第1四半期の売上高を16％増加させています。
これらの広範な利益は、第1四半期に52％のトップラインの増加を促進し、調整後利益を1株あたり66セントに押し上げ、経営陣の予想を上回りました。報告された1株当たり利益は1株当たり17セントから56セントに急増し、バリューラインの呼びかけとほぼ一致しました。
QGENはしばらくの間ハイフライヤーでしたが、合併の噂が広まった後、2月と3月に勢いが止まりました。現在、収益は22.1倍で取引されており、これは10年間の平均である47.0の半分未満です。
COVID-19検査に対する継続的な需要のおかげで、2021年の残りの期間の見通しは明るいですが、非COVIDキットの販売もあります。たとえば、結核の検出に通常使用される同社のQuantiFERONテクノロジーが含まれますが、ライム病の検出も可能です。成長は2022年に徐々に減少する可能性がありますが、その後は強化されるはずです。
パンデミックが衰退し、生活が正常に戻ると、COVID-19製品カテゴリーは弱体化する可能性があります。ただし、より広範な分子診断ポートフォリオ、新しい市場への拡大、および買収は相殺されるべきです。 Qiagenは、競争力を強化し、健康危機を超えて成長計画を実行するために、研究開発に投資しています。
結局のところ、Value Lineは、今年の収益は2.20ドルで、5年間で2.75ドルに達すると予測しています。 2018年から2020年の平均と比較すると、25.0％の年間収益成長が得られるようです。これは、P / E拡大の可能性と同様に、QGENを現時点で購入できる最高のGARP株の1つにしています。
レントAセンター （RCII、52.21ドル）株式は過去1年間で2倍以上になりましたが、それでも評価は魅力的なままです。 RCIIは現在、10年間の平均である13.0と比較して、10倍の収益で取引されています。
その製品やサービスは消費者の共感を呼んでおり、最近の業績は素晴らしいものになっています。電子機器、電化製品、家具の賃貸小売業者も、39.5％の年間収益の進歩を促進する可能性のある最近の買収の恩恵を受け続ける必要があります。
2月、Rent-A-Centerは、16.5億ドルの現金と株式で、所有権のある賃貸企業であるAcimaHoldingsの買収を完了しました。 Acimaは、同社のテクノロジー、製品提供、および市場リーチを大幅に拡大します。具体的には、Acimaは、それ自体で小売およびeコマースで全国的な存在感を示しており、より幅広い支払いオプションを可能にする新しい仮想プラットフォームでRent-A-Centerのデジタルオペレーションをすでに著しく強化しています。
3月の四半期のRent-A-Centerの収益は10億ドルで、前年比で48％増加しました。 Acimaからの貢献が増加のかなりの部分を占めましたが、Rent-A-Centerのコアビジネスも好調でした。収益は5億2490万ドルで、前年の4億5500万ドルから増加しました。
将来的には、同社の見通しは非常に有望であるように思われます。経営陣は最近、2021年通年の財務ガイダンスを引き上げました。現在、44.5億ドルから46.0億ドルの収益、1株あたり5.30ドルから5.85ドルの収益を見込んでいます。現在、バリューラインの見積もりはガイダンスの下限である5.35ドルです。それでも、VLが正しければ、2020年の3.53ドルの集計と比較して52％の利益になります。さらに先を見ると、収益は5年間で1株あたり9.50ドルを超えると予測されています。
とにかく、Rent-A-Centerはすべてのシリンダーで発砲し続けるべきです。
シリウスXMホールディングス （SIRI、$ 6.52）は、株式の面で永続的なアンダーパフォーマーでした。エクイティは、1年、3年、5年の期間にわたって、より広範な市場のリターンを有意義に追跡しました。収益は一貫して正しい方向に向かっていますが、運用コストと支払利息は同様の割合で増加しています。結果：毎年の名目利益。
とはいえ、状況は改善の余地があるかもしれません。
2020年に1株あたりわずか3セントの利益を報告した後、Value Lineは、SiriusXMの収益が今年1株あたり30セントに達すると予測しています。これにより、収益が4％増加し、コスト管理が強化されたことで利益率が高まり、自社株買いが継続するはずです。後者については、経営陣は2020年の株式買戻しに15億7000万ドルを費やしており、このイニシアチブには引き続き十分な資金が提供されると考えています。
市場のトップGARP株のこのリストにSiriusXMが掲載される理由は何ですか？
SIRIは21.7倍の収益で取引されており、過去の平均である36.0を大きく下回っています。上記の要因のおかげで、再びその倍数に近づくことができると考えています。バリューラインは、今後50年間で収益が毎年35.5％増加すると予測しています。
シリウスもその範囲を広げ続けるべきです。過去数年にわたって、同社はPandoraとStitcherの追加、およびSoundcloudへの投資により、市場での地位を強化してきました。さらに、カーエンターテインメントを統合した次世代衛星ラジオの展開により、新車市場の浸透率はさらに上昇するはずです。シリウスはおそらく、技術の強化とそのブランドコンテンツに多額の投資を続けるでしょう。同様に、同社は現在の提供物のリストを補完するために、戦略的パートナーシップまたはタックイン買収を追求する必要があります。
潜在的な合併や買収がなくても、Value Lineは、SiriusXMが5年以内に1株あたり1.00ドルの利益に達することができると見積もっています。