これは、個人投資家向けのエクイティポートフォリオ構築に関するステップバイステップガイドであり、利用可能なオプションのリストと、手数料のみのファイナンシャルプランナーのリストに含まれるSEBI登録投資顧問のSwapnilKendheによるそれぞれの長所と短所が記載されています。 Swapnilは、一般の読者にはおなじみの名前です。
Swapnilのウェブサイトは Vivektaru 。彼の旅について詳しくは、こちらをご覧ください。SwapnilKendheのSEBI RIAへの移行の成功彼のリスクとリターンへのアプローチは私のものと似ています。彼の記事からわかるように、彼が絶えず自分自身をより良くするようにプッシュしているという事実が大好きです。
最近実施された、手数料のみのアドバイザーと協力している読者の調査で、Swapnilは、クライアントから優れたフィードバックを受け取りました。クライアントは、手数料のみのファイナンシャルアドバイザーに満足していますか：調査結果。これは、エクイティポートフォリオ構築ガイドの最初の部分です。 2番目の部分はここにあります：これらの簡単なステップで株式投資信託ポートフォリオを構築します。さあ、スワプニルに行きましょう。投資家の皆様には、記事の要点に細心の注意を払っていただきたいと思います。
多くの投資家は、その激しい変動のために株式を避けています。一方、債券商品は価格が変動しないため、安全に見えます。実際には、インフレは債券商品をリスクのあるものにします（ただし、別の方法で）。エクイティはインフレに対する実証済みのヘッジであるため、エクイティはすべての個人投資家ポートフォリオの一部である必要があります。
エクイティに投資する方法は3つあります
株式に投資する唯一の賢明な理由は、長期的にインデックスファンドのリターンを上回ることです。これには、株式投資に関する質の高い知識と、調査を行うための多くの時間が必要です。投資家が2つのうちのいずれかを欠いている場合、彼は長期的にインデックスファンドのリターンを打ち負かすことはできません。彼が幸運でない限り。
多くの投資家は、自分で必要な作業をしなくても、株式アドバイザリーサービスのサブスクリプションを購入して株式投資を行うことができると信じています。株式投資を成功させるには、優れた株式のアイデアとそれらのアイデアに対する確固たる信念が必要です。投資家自身がアイデアを出さない場合、株式のアイデアが出るまで待つのに必要な信念が欠けています。この信念の欠如により、彼は株式アドバイザリーサービスから得られる可能性のある質の高い株式のアイデアを利用することができません。
株式投資は、洗練された規律ある投資家向けです。ほとんどの個人投資家が行う株式投資のヒットとミスは、悲惨な結果につながる可能性があります。したがって、投資家が自分で株式投資に必要な時間と労力を費やすことをいとわない限り、アドバイザーの有無にかかわらず株式を避ける必要があります。彼は株式で小さな実験ポートフォリオを実行できますが、彼の株式ポートフォリオがインデックスファンドのリターンを上回る可能性は低いことを理解する必要があります。
PMSは、よりリスクが高く、より高価で、規制の少ないミューチュアルファンドに似ています。現在のPMSの最低投資要件は25ラックです。 SEBI委員会は、この制限を50ラックに引き上げることを提案しました。これにより、PMSは大多数の個人投資家にとって手頃な価格ではなくなります。
多くのPMSスキームは、2.5％もの年間管理費を請求します。管理費が低い場合は、利益分配の形で、しきい値のリターンを超える追加の年会費がかかります。 1年で収益が10％を超える場合、利益の分配は利益の20％に達する可能性があります。
PMSファンドマネージャーは、費用を差し引いたエクイティミューチュアルファンドよりも高いリターンを生み出そうとします。 PMSの費用は投資信託よりも高いため、集中ポートフォリオを運用したり、マイクロキャップまたはスモールキャップ株に多額の投資を行ったりするなど、よりリスクの高い戦略を使用します。これらはより高いリターンの可能性を高めますが、ひどいパフォーマンス低下の可能性も高めます。
PMSスキームに関する公開されているデータは、質が低く、信頼性がありません。これにより、質の高いPMSファンドマネージャーを選択することは、優れたミューチュアルファンドマネージャーを選択することよりも困難になります。 PMS投資にはこれらの固有の困難があるため、PMSのエクスポージャーを株式ポートフォリオ全体の最大20％に制限することをお勧めします。投資家は、理想的には3〜4つの異なるPMSスキームを選択し、ファンドマネージャーのリスクを減らすためにそれらに等しく投資する必要があります。投資家は、株式ポートフォリオのサイズが5クローレを超える場合にのみこれを行うことができます。これにより、ほとんどの個人投資家にとってPMSは実行不可能なオプションになります。したがって、エクイティミューチュアルファンドは、個人投資家がエクイティに投資するためのより賢明なオプションです。
個人投資家が株式投資信託ポートフォリオを設計する方法は3つあります
アクティブに管理されているエクイティミューチュアルファンドのさまざまなカテゴリを理解する前に、SEBIがラージキャップ、ミッドキャップ、スモールキャップをどのように区別しているかを理解する必要があります。
ラージキャップ、ミッドキャップ、スモールキャップの定義
–ラージキャップ：時価総額で最初の100社
–ミッドキャップ：時価総額で101から250社
–スモールキャップ：時価総額で251社以降
時価総額は、現在の株価に会社の総株式数を掛けたものです。
積極的に運用されているエクイティミューチュアルファンドスキームのカテゴリ
– largecap：largecapで少なくとも80％
–ミッドキャップ：ミッドキャップで少なくとも65％
– smallcap：smallcapで少なくとも65％
–ラージキャップとミッドキャップ：ラージキャップとミッドキャップでそれぞれ少なくとも35％
–マルチキャップ：株式で少なくとも65％、時価総額ごとの制限なし
–セクター/テーマ：選択したセクター株の少なくとも80％
–焦点：株式で少なくとも65％、ポートフォリオで最大30株。
–配当利回り：株式では少なくとも65％ですが、配当利回りの株式では
–バリュー/コントラ：株式の少なくとも65％で、スキームはバリューまたはコントラ投資戦略に従う必要があります。
– ELSS：少なくとも80％の株式、3年間のロックイン、およびセクション80Cに基づく税制上の優遇措置
投資に必要な関心、傾向、または時間が不足している個人投資家は、自動操縦で実行でき、頻繁な監視や変更を必要としないポートフォリオの作成を目指す必要があります。
ラージキャップ、ミッドキャップ、スモールキャップ、セクターファンドなどのカテゴリーを使用する場合、ファンドの各カテゴリー内での配分を決定する必要があります。この割り当ては、理想的には動的に管理する必要があります。市場では、ミッドキャップまたはスモールキャップが高価になり、その割り当てを減らす必要がある場合があります。同様に、ミッドキャップ、スモールキャップ、またはさまざまなセクターが、ラージキャップに比べてリスクと報酬の比率が高く、ポートフォリオへの割り当てを増やすことができる場合があります。個人投資家がそのような配分を動的に管理することは困難です。したがって、それらに最も適したカテゴリはマルチキャップです。
マルチキャップのカテゴリーでは、割り当ての決定は、個人投資家やそのアドバイザーと比較して、割り当ての決定を行うためのより良い能力を備えたファンドマネージャーに任されています。ファンドマネージャーには制限された権限がないため、より良い機会を見つけた場所に自由に投資できます。
マルチキャップファンドのポートフォリオが大型株ファンドのように見えると投資家が不満を言うこともありますが、これが不満の理由になることはありません。マルチキャップカテゴリーは、ファンドマネージャーが時価総額全体に投資する必要があるという意味ではありません。ラージキャップがミッドキャップやスモールキャップよりも優れたリスクと報酬の比率を提供すると彼が信じる場合、彼はポートフォリオのほとんどをラージキャップに自由に保つことができます。投資家は、ファンドマネジャーと同じくらい株式投資を理解していない限り、ファンドマネジャーの決定を判断することを避けるべきです。その場合、彼らは株式に直接投資するほうがよいでしょう。
マルチキャップカテゴリーファンドのもう1つの利点は、これらのファンドのほとんどが最高投資責任者（CIO）によって管理されていることです。通常、ファンドハウスで最も優秀で経験豊富なファンドマネージャーはCIOです。したがって、マルチキャップファンドでは、投資家はデフォルトでファンドハウスの最高のファンドマネージャーにアクセスできます。
アグレッシブハイブリッドエクイティファンドのエクイティ部分は、マルチキャップファンドのように管理されています。したがって、これらのファンドはマルチキャップファンドの代わりに使用することもできます。ただし、ポートフォリオで同じエクイティ配分を行うには、ハイブリッドエクイティファンドのエクイティ配分が65％から70％であるため、純粋なエクイティファンドの1.5倍の金額を積極的なハイブリッドエクイティファンドに投資する必要があります。
ファンドマネジャーがどれほど経験豊富で、過去にどれだけ上手くいったとしても、彼の将来のパフォーマンスには常に不確実性があります。運はファンドマネージャーのパフォーマンスにも重要な役割を果たします。
ポートフォリオで単一のファンドを使用する場合、ファンドマネージャーの潜在的な過失、過失、または無能に大きくさらされます。したがって、ポートフォリオ内のファンドマネージャーのリスクへのエクスポージャーを減らすために、アクティブに管理されているエクイティポートフォリオを3〜4人の異なるファンドマネージャーに均等に分割する方が安全です。
多くの投資家は、アドバイザーが将来最高のパフォーマンスを発揮するファンドを見つけることを期待しています。そのような資金を見つけるためにアドバイザーが何をしなければならないか見てみましょう。
アドバイザーはまず、今日これらのファンドを管理しているすべてのエクイティファンドとファンドマネージャーをリストアップする必要があります。彼はまた、将来これらのファンドを管理するすべてのファンドマネージャーをリストアップする必要があります。今、彼はそれ自体が予測できないシステムで将来これらすべてのファンドマネージャーの行動を予測しなければなりません。人間はこれを行うことができません。誰かがこの仕事をしていると主張する場合、彼は理解しているという幻想を持っているか、セールスマンです。
ほとんどの投資家は、過去のパフォーマンスに基づいて将来のよりパフォーマンスの高いファンドを選択することが可能であると信じています。彼らはファンド比較ウェブサイトに行き、1年、3年、または5年のパフォーマンスをチェックし、通常、過去に最も高いリターンを生み出したファンドを選択します。そのようなファンドの星評価も高く、それは彼らに追加の快適さを与えます。しかし、そのように選択されたファンドはすぐに投資家を失望させ、同業他社またはベンチマークのいずれかを下回ります。投資家は同じプロセスを繰り返して、古いファンドを置き換える新しいファンドを選択します。これもまた失望につながります。
成熟した投資家は、1年、3年、または5年のファンドのパフォーマンスデータがファンドについての推論を引き出すには不十分であることを理解しているため、より拡張されたデータを探します。彼らはまた、ファンドの選択に洗練されたツールを使用しています。このアプローチは確かに悪いファンドを回避するのに役立ちますが、将来のより良いパフォーマンスのファンドを選択するというより良い仕事をほんのわずかしか行いません。実際、そのように選択されたファンドは、表面的な手法で選択されたファンドと同じくらいパフォーマンスが低下する可能性があります。ファンドのパフォーマンスはどちらの方向にもすばやく変化する可能性があり、すべての分析はすぐに失敗する可能性があります。調査や過去のパフォーマンスデータの量は、ファンドのパフォーマンスが将来同じように良くなるという確実性の証拠を提供しません。
ファンドの過去の記録が将来のリターンを予測できないのはなぜですか？ジム・オショーネシーは、彼の著書「ウォールストリートで何が機能するか」でこの質問に部分的に答えています
「ほとんどの従来のマネージャーの記録は、彼らの行動に一貫性がないため、将来のリターンを予測することはできません。一貫性のない行動に基づいて予測を行うことはできません。一貫性のない行動をすると、予測できないためです。マネージャーが完全に一貫した投資家であるとしても、最高のマネーマネージャーの特徴です。そのマネージャーがファンドを離れると、過去のパフォーマンスからのすべての予測能力が失われます。
さらに、マネージャーが自分のスタイルを変更すると、過去のパフォーマンスからのすべての予測能力も失われます。したがって、伝統的な学者は間違ったものを測定してきました。彼らは、貪欲、希望、恐れに支配された気まぐれな環境で、完璧で合理的な行動をとっています。彼らは、受動的に保有されているポートフォリオのリターン（インデックス）と、一貫性のない、ヒップなスタイルからのシュートで管理されているポートフォリオのリターンを対比してきました。マネージャーがどの戦略を使用しているか、そしてそれがまだ使用されているかどうかを知らない限り、実績は無意味です。」
ダニエル・カーネマンの著書「Thinking、FastandSlow」は次のとおりです。
「投資信託は、クライアントのために可能な限り最高の結果を達成するために株式を売買する経験豊富で勤勉な専門家によって運営されています。それにもかかわらず、50年以上の研究からの証拠は決定的です。ファンドマネージャーの大多数にとって、株の選択はポーカーをするというよりはサイコロを振るようなものです。さらに重要なことに、ミューチュアルファンドの結果間の年々の相関関係は非常に小さく、ゼロよりかろうじて高くなっています。ある年に成功した資金はほとんど幸運です。彼らはサイコロを振っています。研究者の間では、知っているかどうかに関係なく、ほぼすべての株式ピッカーが運が左右するゲームをプレイしているという一般的な合意があります。」
過去のデータは、ほとんどの投資家やアドバイザーが考えているよりもはるかに少ないことを示しています。市況の変化、ファンドマネージャーの変化、ファンド戦略の変化（主にファンドの規模の拡大による）。これらの変更により、過去と未来の間のリンクがなくなり、過去のパフォーマンスデータは無関係になります。アドバイザーが過去のデータを分析することで、有能なアドバイザーであるかのような雰囲気を味わうことができますが、星の数に基づいてファンドを選択する他の人よりもメリットはほとんどありません。
過去のパフォーマンスに基づいて、同業他社やベンチマークを上回るファンドを事前に選択するのに役立つ信頼できるツールや戦略はありません。たとえあったとしても、限られたリソースと投資の理解を持つ個人投資家やほとんどのアドバイザーは、それらをうまく利用することはできません。
2番目の部分はここにあります これらの簡単な手順で株式投資信託ポートフォリオを構築します。記事が役に立った場合は、共有してください。 Swapnilを使用する場合は、 Vivektaru からSwapnilに連絡できます。 。