過去2年間で投資家に何かを教えてきたとしたら、それは予想外のことです。 Covid-19パンデミックの開始時の広範囲にわたる経済的シャットダウンは、歴史上最も急降下してクマ市場の領域に到達しましたが、2020年と2021年の大部分を株式が費やし、新しい高値の後に新しい高値に急上昇しました。もちろん、インフレ、サプライチェーンの遅延、金利、債券利回り、選挙結果、連邦準備制度理事会と米国政府の政策決定などの要因により、投資家は一時停止しているように見えます。経済の方向性と株価。
これらすべての要因が2022年に向けてまだ機能しているため、金融予測担当者はすでにトリッキーな仕事をしていました。これは、オミクロンの亜種が世界中に広がるにつれて、Covid-19パンデミックの形が進化し続けるという事実によってさらに複雑になっています。 「私はウイルスの専門家であることにうんざりしています」と、ロイトホールドグループのチーフ投資ストラテジストであるジムポールセンは冗談を言います。
当然のことながら、専門知識のレベルに関係なく、来年の市場がどうなるかを確実に予測することは不可能です。しかし、現在のデータと株式市場の歴史を考えると、投資の専門家が2022年に目にする可能性があると言っていることと、それらの傾向がポートフォリオにどのように影響するかを次に示します。
投資家は、Covid事件の急増が経済にどのような影響を与えるかを見てきましたが、パンデミックの方向への悲惨な方向転換を除けば、2022年の経済の大きな足かせになることはないはずです。連邦金融ネットワーク。 「経済的見地から、2020年に私たちを殺したのは政策対応、閉鎖でした」と彼は言います。 「私は医学的リスクを最小限に抑えたくありませんが、今年の[来たる]年にはそれが見られるとは思いません。」
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確かに、バイデン政権は、広範囲にわたる経済の閉鎖は来ていないことを示しており、専門家は、成長する経済への道を開くと述べています。また、経済と株式市場のパフォーマンスは通常一致しているため、シャットダウンを回避することで、米国企業の基礎となるファンダメンタルズ（ひいては株価）を押し上げることができます。
現在のところ、これらのファンダメンタルズは強力に見えます、と専門家は言います。ウォール街のアナリストは、Refinitivのデータによると、現在、2022年の企業収益の伸びは8.4％と推定しています。これは、経済が不況から脱却した2021年の推定成長率のほぼ50％から大幅に低下し、民主党がいわゆるビルドバックベター支出法案を可決すると想定した2022年初頭の推定からわずかに低下しましたが、それでも心強い投資家の数、ポールセンは言います。
「経済が4.5％成長する可能性があると思います。それは収益の成長とともに、まともな背景を提供します」と彼は言います。 「現在、S＆P 500の成長率は約9％と予測しています。」
多くのアナリストのように、株式市場が来年にプラスのリターンをもたらす可能性があると考えているとしても、市場が真っ直ぐ右にトレンドすることを期待するのは愚かなことだとマクミランは言います。 「投資家は常にボラティリティに備えるべきです」と彼は言います。 「最近の市場のボラティリティについては多くのことを聞いていますが、歴史的な基準では、それは非常に正常です。5％または10％の変動が見られる場合は、これが市場の動きです。」
市場の歴史から教訓を得て、投資家は、ハウスの435議席が獲得できることを考えると、2022年にはさらに急上昇する可能性があります。 Strategasのデータによると、中間選挙の年は、市場の大統領サイクルで最も不安定になる傾向があり、S＆P 500は、他の年の13％と比較して、その年の平均で19％の修正を行っています。
ベアードのアナリスト、ロス・メイフィールド氏は最近のメモで、「これらの修正は歴史的に素晴らしい買いの機会であり、1962年以来毎回最低値から1年後に株価が平均31.6％上昇している」と述べた。>>
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投資家はまた、サプライチェーンの継続的な混乱によって部分的に引き起こされたインフレなど、株式に対する他の脅威にも備えています。物価の上昇はFRBが当初考えていたよりも持続的であることが証明されていますが、それは市場が来年まで機能する可能性があるものだとポールセン氏は言います。 「インフレは緩和されると思いますが、上昇したままであり、すでにピークに達している可能性があります」と彼は言います。
サプライチェーンの問題については、「すでにある程度の解決策が見られます。半導体が利用可能になり、混雑した港から出荷がルーティングされています」とマクミラン氏は言います。 「Appleの会議室に座って、これらの輸送の問題について話し合っていると想像してみてください。TimCookは、「まあ、会社を詰め込むべきだと思います」と言うつもりだと思いますか？それを理解する方法は？」
市場が上向きか下向きかに関わらず、市場の専門家は、短期的な市場の見通しに基づいて、または短期的なボラティリティに応じて、ポートフォリオに大規模な変更を加えることを勧めません。
「第1四半期には、良好な経済に対して自信を持って素晴らしいスタートを切ることができました。その後、FRBの金融引き締め政策により、経済が過熱する恐れに戻る可能性があります」とPaulsen氏は述べています。潜在的なドローダウンの原因に関係なく、株が下落するときに長期的に考えることは有益である、と彼は付け加えます。 「時間の経過とともに、市場があなたに利益をもたらす能力を信じることが、富を生み出すことになるでしょう。」
来年は、他の年と同様に、収益がどこから来るのか正確にはわかりません。そのため、専門家は、ポートフォリオが幅広く分散されていることを確認するのが賢明だと言います。実質的にすべての資産が大規模な米国企業である場合（たとえば、ポートフォリオの大部分がS＆P 500を追跡するETFまたはインデックスファンドに投資されている場合のように）、いくつかの中小企業を追加することは理にかなっています。ミックスにいくつかの外国の名前と同様に。
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たとえば、投資家の信頼が高まった場合、ポールセン氏は、「S＆P 500は、投資家の流入が他の市場でのプレーに流れ込むため、他の資産を下回る年になる可能性があります」と述べています。
そして、ポートフォリオが急成長している企業に完全に傾いている場合は、今がバリュー株へのリバランスを検討する良い機会かもしれません、とマクミランは言います。 「金利の上昇は通常、成長株にとって逆風です」と彼は言い、2022年に金利を引き上げるというFRBの意図を引用しています。
何よりも、マクミラン氏は、投資家は短期的な調整を心配するのではなく、長期的な計画に固執することを望んでいると述べています。 「必然的に来年には見出しが表示され、恐ろしいものになるでしょう」と彼は言います。 「覚えておいてください、これも通過します。」
このコンテンツは情報提供のみを目的として提供されており、提供を目的としたものではなく、投資アドバイスに依存することはできません。経済予測を含む将来の見通しに関する意見は、予測どおりに進展しない可能性があり、将来の市場およびその他の状況に基づいて変更される可能性があります。参照されているすべてのパフォーマンスは過去のものであり、将来の結果を保証するものではありません。インデックスは管理されておらず、直接投資することはできません。分散ポートフォリオが全体的なリターンを向上させたり、非分散ポートフォリオを上回ったりするという保証はありません。多様化は市場リスクから保護しません。
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