新しい投資家は、多くの場合、自分たちがどれだけの現金を保持すべきかを知りたがっています。ポートフォリオ、特に低金利または実質的に0％の金利の世界で。
最近のように、質問が頻繁に行われるという事実は、大不況の間に最初にもたらされた金利の新時代を示しています。
証券会社の口座を開設できるのは、それほど昔のことではありませんでした。 、マネーマーケットアカウントまたは同様の代替手段を選択し、4％、5％、さらには6％のお金を集めている間、魅力的な投資を見つけるのを辛抱強く待ちます。手元の流動性を維持するための報酬として、配当と利息を集めることができます。
現金に関する質問の背後にあるロジックは危険な場合があります。一般的には次のようになります。「ポートフォリオに一定の割合の現金があり、現金が何も得られていない場合は、すべてを優良株、インデックスファンド、またはその他の証券に投入して、少なくとも何かを得ているのではないでしょうか。ほんの数パーセントでも？」一見合理的に聞こえるかもしれませんが、専門家の投資習慣を見ると、手元に現金を保持するのにお金がかかることがわかります。
ほとんどの人にとって、手元に置いておくべき現金の絶対最小レベルは、通常の費用を少なくとも6か月間カバーする緊急資金です。緊急資金を使用すると、資産を売却することなく、予期しない災害や驚きを乗り越えることができます。不適当な時期に資産を売却することを余儀なくされると、過剰な税金や次善のリターンが引き起こされる可能性があります。これは、すでに財政的に苦労している可能性があります。
純資産が500,000ドル未満で、投資家が引退から少なくとも10年は、直接または何らかの資金を通じて、証券会社の口座を100％株式に投資し続けることが理にかなっています。ただし、これは、地元の銀行に緊急資金がある場合にのみ行う必要があります。
緊急資金を投資することにした場合、資金は次のようになります。資本保全または資産保護戦略で管理されます。あなたはあなたの緊急資金で危険を冒すべきではありません。収益の獲得は二次的なものです。重要なのは、ポートフォリオにドルコスト平均法を継続することです。
ドルコスト平均法は、市場の発生に関係なく、投資家が毎期同じ金額を寄付する投資慣行です。
ドルコスト平均法を超えることができたら、賢明と見なされる最低現金レベルは変動する可能性があります。特大のリターンを求めて莫大なエクスポージャーにさらされる人々は、ロングタームキャピタルマネジメントの運命から逃れるのに苦労しています。
21％、43％、およびたとえば、1年目から3年目では、手数料の41％が発生しますが、4年目には、景気後退により、これらすべての利益が効果的に失われる可能性があります。
常識的な戦略は、5％以上を割り当てることです。あなたのポートフォリオの現金に、そして多くの賢明な専門家は最低でも10％から20％を手元に置いておくことを好むかもしれません。証拠は、最大のリスク/リターンのトレードオフがこのレベルの現金配分のあたりで発生することを示しています。現金と債券を組み合わせると、最大リスク/報酬レベルはわずかに高くなり、30％の線に沿ったところになります。 500万ドルのポートフォリオの場合、これは250,000ドルから150万ドルの範囲を意味する可能性があります。
何かが起こった場合にお金が不足しないように、常に少なくとも6か月の生活費を現金で保管するようにしてください。
もちろん、一部の家族はポートフォリオマネージャーを雇い、完全に維持するように指示します既得。たとえば、ニッチな資産運用会社に連絡して、流動性要件を処理していると伝えた場合、手元に資金を持たないことは完全に合理的です。あなたは基本的に彼らに「私は現金をカバーしている、私の緊急資金はどこかに隠されている、私はあなたに現金と流動性を心配せずに投資してほしい」と言った。
歴史上最高の投資家は、多額の現金を維持することで知られています手。彼らは、多くの場合警告なしに、ひどいことが時々どのように起こり得るかを直接の経験を通して知っています。 2019年8月、ウォーレンバフェットと彼の会社であるバークシャーハサウェイは、記録的な1,220億ドルの現金を保有していました。 2020年4月13日の時点で、伝説的なTweedy Browneグローバルバリューファンドは、ファンドの保有の13.82％を現金、T-Bill、およびマネーマーケットに割り当てました。
個人的には、裕福な人々も現金を蓄えるのが好きです。 2019年のCapgeminiWorld Wealthレポートが発表したところによると、投資可能な資産が100万ドル以上ある人は、ポートフォリオの28％近くを現金で保管していました。安い家、株、その他の資産を購入します。
現金は、たとえそれが長期間何もしていないように見えても、投資家の成功のすべてを促進します。
投資用語では、これは「ドライパウダー」として知られています。資金は、興味深い機会を活用するためにあります。つまり、資産が安いときに資産を購入したり、コストベースを下げたり、新しい受動的な収入源を追加したりするためです。
ポートフォリオで現金が果たすもう1つの役割は、流動性準備金として機能することです。市場が押収されたとき、または証券取引所が一度に数か月間閉鎖されたときに、引き出しを行うことができます。このような状況では、資産を清算することはほぼ不可能です。現時点では、投資を実際の現金に変えることはできません。
バフェットは、現金は酸素のようなものだと言うのが好きです。誰もがそれを必要とし、それが豊富なときは当然のことと思いますが、緊急時にはそれだけが重要です。主要な個人金融の専門家は、FDICの保険付き小切手、普通預金、またはマネーマーケットアカウントに少なくとも6か月分の費用を留保することを推奨しています。
この容量では、現金はあなたに取得する能力を与えるだけではありません魅力的な資産、それはあなたが手形をカバーする必要があり、あなたがあなたの他の資金を利用することができないときの保険証券です。ベンジャミン・グラハムはかつて、真の投資家が証券の売却を強制されることはめったにないと述べました。ポートフォリオ管理システムが十分に優れていれば、最も暗い時代を乗り切るための現金を手に入れることができます。
引退した投資家は、経済が縮小期を迎えるときの損失を防ぐために、特に現金を必要としています。
安全な引退の引き出し率が3％であると判断した場合、それ以外はすべてあなたのポートフォリオにとって、平等である。あなたは$ 500,000を脇に置き、2.8％の現金利回りでそれを投資しました。少なくとも10％の現金、つまり50,000ドルを維持することで、経済は1929年式の崩壊を経験する可能性があり、キャッシュフローのニーズに資金を供給するために保有物を売却する必要はありません。 P>
ポートフォリオにおける現金のもう1つの役割は心理的です。安心を提供することで、あらゆる種類の経済、市場、政治環境を通じて投資戦略に固執することができます。 Roger Ibbotsonがまとめたような参照データセットを見ると、さまざまなポートフォリオ構成の過去のボラティリティの結果を熟読できます。
これらの調査では株式/債券の構成を使用する傾向がありますが、基本的な教訓は、分散ポートフォリオは、利益を大幅に逃すことなく損失を最小限に抑えることです。あなたが浸ることができ、市場が下落したときのアンカーとして機能する十分な準備資本を持つことは、金融生活の他のほとんどが提供できない快適さの源です。
現金投資とは、通常、FDICが保証する短期投資を指します。それほど多くない場合でも、ある程度の利息の支払いを提供します。譲渡性預金（CD）は、現金投資の一例です。現金投資は、中小企業向けローンやその他の形態の資金調達とは対照的に、誰かがベンチャーに投資した現金の金額を指すこともあります。
富裕層は、より忍耐強く探求する余裕があります投資機会を出します。彼らはすでに高い純資産を達成しているので、市場が大幅に下落し、特に魅力的な投資を提示するまで待つことができます。それまでの間、エクイティ投資の比較的小さな割合は、平均的な人のポートフォリオの合計値よりも価値がある可能性があります。
「太りすぎ」は、ポートフォリオの通常の割合。これは良いことかもしれませんし、そうでないかもしれません。ファイナンシャルアドバイザーがポートフォリオの現金を過大評価することを推奨する場合もあれば、現金投資を過小評価する方がよい場合もあります。