2008年1月21日から2009年7月6日までの間に、Sensexは700ポイント以上の1日11回の落下を目撃しました。 1月21日の最高値は1,408.35ポイントでした。この投稿では、エドガーEピーターズが wh を理解するために提示した簡単な議論について説明します。 yそのような株式市場 彼の著書「フラクタル市場分析」では、クラッシュが発生しています。
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私たちの周りで起こっている出来事を説明しようとするのは人間の本性です。残念ながら、意見を述べ、心を閉ざすことも人間の本性です。株式市場のリターンをベルカーブに適合させ、それに応じてリスクとリターンの期待を和らげることを都合よく決定し、関連する計算が便利だったため（単純ではないにしても）、市場を「効率的」かつ「平均回帰」と宣言しました。
残念ながら、極端なプラスのリターン（バブル）または極端なマイナスのリターン（上記のように、クラッシュ）は、効率的な市場仮説に対応できず、2008年のクラッシュ後も、部屋の中の象になりました。
投資家としての私たちの仕事は、リスクを可能な限り理解することです。数学や派手な数式は必要ありません。リスクに対する「感触」が必要です。そのためには、精神的な荷物（もしあれば）を取り除き、心を開いて始めなければなりません。
時間または日ごとに利益を求めるデイトレーダー。 1週間、1か月、または1年にわたって利益を追求する短期投資家、小売業者、または機関。購入して「保持」したい長期投資家。
デイトレーダーがリスクが高すぎて保有できないために証券を投棄する場合、短期および長期の投資家は、時間枠内のリスクではないため、買いに介入します。逆もまた真です。このプロセスがブリップなしで行われる場合、「十分な流動性」があると言われ、市場は安定しています。確かに、それは数ポイント上下に動くことができますが、劇的なことは何もありません。
短期および長期の投資家が開発に恐怖を感じると、彼らは買い手や保有者ではなく売り手になります。彼らの「長期的」に対する見方は、予期せぬ展開によって突然変わった。突然、トレーダーと投資家の間に区別がなくなりました。これは、ピーターズが「自由落下」またはスタンピードと表現する結果です。スタンピードの概念は特に洞察に満ちています。群衆は、同時に出口に向かうことを決定しない限り、管理することができます。 したがって、流動性が逼迫すると、市場は不安定になり、崩壊します。これは、上記の11回のそれぞれの間に起こったことです。
自分より先に進んで、事実を述べているように聞こえないようにしましょう。これは仮説です– フラクタル市場仮説の背後にある中心的な考え方 。
以前にフラクタルのアイデアを紹介しました。
ファットテール：株式市場のリターンの本質–パート1
フラクタル：株式市場のリターンの本質–パート2
分、時間、週、月、年にわたるリターン間の類似性は、自己相似性と呼ばれます。つまり、パーツは全体に似ているように見えます。トレーダーと投資家が調和して売買する、または同じリスクを共有するという考え（調整済み
分、時間、週、月、年にわたる収益間の類似性は、自己相似性と呼ばれます（データについては上記のパート2を参照）。つまり、パーツは全体に似ているように見えます。トレーダーと投資家が調和して売買する、または同じリスクを共有する（期間調整済み）という考えは、この自己相似性に関連しています（これについては今後数週間で詳しく説明します）。
私たち全員が長期的に死ぬという明らかな事実に加えて、国の経済的健全性に関連する資産クラスは、「長期的に」リスクが低くなる傾向があります。これは株式や債券にも当てはまります。
一方、国の経済的健全性に依存しない資産クラスは、より長い期間でより低いリスクを示すことはありません。例としては、通貨取引や金があります。
これらは、フラクタル市場の仮説に組み込む必要があるという事実です。今後数週間でこれらをサポートするためのデータを提示します（もちろん、ピーターズの本で入手できます）。初めて見たときの表情、オーガズムを許せばありました。
現在、金融サービス業界はこのアイデアを使用しており、投資信託、ulips、株式を販売するために、株式投資に関連するリスクは期間が長くなるほど低くなります。投資家として私たちが認識すべきことは、予期しない出来事がいつでも群集事故を引き起こし、市場を崩壊させる可能性があるということです。そうすれば、何年にもわたる投資利益は数日で一掃されるでしょう。したがって、リスク管理が重要です。このためには、リスクを正しい方法で理解する必要があります。したがって、少なくともフラクタル市場仮説に関連する最低限の要素を理解する必要があります。
続く…。
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