公開する、または会社を公開するということは、外部投資家が会社の株式を購入できるようにすることを意味します。株式を売却することで、会社の所有者は他の場所で調達できるよりも多くの資本を利用できるようになり、ローンとは異なり、返済する必要がなくなります。
新規株式公開（IPO）プロセスは、従来、上場を希望する企業が引受会社（通常は投資銀行）に連絡したときに始まります。引受人は、すべての公開株式を設定価格で購入し、一般に転売することに同意します。引受人が負うリスクは
それが請求する料金、通常は各株の価格のパーセンテージによって相殺されます。 IPOが成功した場合、それらの手数料は引受人の利益になります。
会社は、株式が発行されたときにのみ資金を調達します。その後の株式の取引はすべて、株主にとっては利益または損失を意味しますが、会社にとってはそうではありません。
引受会社と会社は、次のような目論見書を作成します。証券取引委員会（SEC）に提出され、会社の潜在的な強みと会社への投資がもたらす可能性のあるリスクを評価する方法として、潜在的な投資家が利用できるようになりました。
SECは、続行する前にオファリングを承認する必要があります。
追加の株式を発行する場合と同様に、企業は株式市場で段階的に、または公開買付けにより、株主に自社株の買い戻しまたは買い戻しを選択できます。特定の価格で販売する権利。同社の動機は、株価を引き上げるか、ストックオプションの付与による希薄化を減らすことかもしれません。または、市場が自社株を過小評価していると判断した場合は、買い戻しが追加の現金のより良い使用であると判断する可能性があります。
一部の企業は直接公開（DPO）を好む場合があります 。この場合、株式は、資金調達を見越して直接一般に提供されますが、株式の市場を作るために引受人を使用することはありません。このアプローチは、従来のIPOよりも大幅にシンプルで安価です。 DPOを使用している企業は、限られた金額しか調達していないか、認定投資家に独占的に株式を提供しているため、通常、SECに登録する必要がありません。認定投資家とは、SECによって設定された純資産または年収の基準を満たす個人または機関です。
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提案された株式売却は、会社のマネージャーが株式アナリストや機関投資家の間で話題を集めるように設計された旅行ロードショー（犬とポニーのショーと呼ばれることもあります）で公表されます。彼らが生み出すことができる熱意は、多くの場合、打ち上げがどれほど成功するかを決定します。
実際の販売の前日に、引受人は問題の価格を設定するか、投資家に提供される価格を設定します。 IPOで株式を購入する人は誰でもその価格を支払います。翌日株式の取引が開始されると、投資家が新会社の引受人の評価に賛成するか反対するかに応じて、価格が上昇または下降する可能性があります。
IPOが市場に出ると、主幹事会社と提携しているブローカー、または引受会社と協力している販売シンジケートの一部である会社を通じて株式を入手できます。ただし、ほとんどの場合、株式はブローカーの最高のクライアント、つまり最大のアカウント、最長の履歴、またはその他の利点を持つクライアントに送られます。取引が始まるとすぐに株を買うことができます。ただし、最初のアナリストのレポートが利用可能になるまで、少なくとも6か月待つのには十分な理由があるかもしれません。彼らが生み出すかもしれない話題にもかかわらず、多くのIPOは、発行後数年間、同等の規模の企業よりも低価格で取引されています。
IPO後、時価総額や純資産など、国の証券取引所の上場要件を満たす企業は、通常、自社株を上場することを選択します。これは、投資家が流通市場として知られているもので簡単に株式を売買できることを意味します。非上場株式は店頭（OTC）市場で取引される場合があります。ただし、取引の流動性が低く、一部の株式に関する情報が制限されている可能性があります。
DPOで発行されたものを含む他の株式は、取引されていない可能性があります。つまり、投資家はそれらを長期間保持することを期待する必要があり、お金が必要な場合でも販売できない可能性があります。一部の非取引株はSECに登録されていますが、他の株は登録されていません。
会社がすでに株式を発行しているが、より多くの株式の売却を通じて追加の資本または資金を調達したい場合、このプロセスは二次提供と呼ばれます。発行済み株式の供給が多いほど、すでに発行されている各株式の価値が低くなる可能性があるため、企業は多くの場合、より多くの株式を発行することを警戒しています。
このため、企業は株価が比較的高いときに新株を発行する場合があります。資金を調達する別の方法として、債券、場合によっては転換社債または優先株を発行することを決定する場合があります。
Inna Rosputniaによる新規株式公開（IPO）の定義とプロセス
