私は以前に勢いのある投資について書いたことがあります。以前の投稿で、S＆P BSEモメンタムインデックスTRIのパフォーマンスを、ニフティ50、ニフティネクスト50、およびニフティミッドキャップ150インデックスと比較しました（モメンタム投資はインドで機能しますか？）。調査結果は、わずかに高いボラティリティで3つのインデックスすべてを大幅に上回ったS＆PBSEモメンタムインデックスを支持していました。

ただし、投資家の観点からは、このS＆Pモメンタムインデックスに続くインデックスファンドがないため、この分析はあまり役に立ちませんでした。勢いのあるポートフォリオに投資したい場合は、自分で勢いのある株を選択することができます（そこで働く人もいれば、この戦略を有料で提供するSmallcaseに登録することもできます。

これはもうすぐ変わります。 UTIはMomentumインデックスファンドを立ち上げました（UTI Nifty 200 Momentum 30インデックスファンド） ファンドは、ニフティ200モメンタム30インデックスのパフォーマンスを再現しようとします。 S＆PBSEモメンタムインデックスではありません。したがって、他の人気のある株価指数と比較して、ニフティ200モメンタム30指数のパフォーマンスを確認することが重要だと思いました。スキームはまだSEBIから承認を得ていませんが、このインデックスがどのように機能しているかを見てみましょう。

Nifty 200 Momentum30インデックスファンド

勢いのある投資とは、最近非常に好調な株（株価のリターン）を購入することです。

従来の投資とは、低価格で購入し、高価格で販売することです。

勢いのある投資とは、「高く買い、高く売る」です。

インデックスファクトシートからの抜粋を複製します。

「Nifty200Momentum30」インデックスは、正規化されたモメンタムスコアに基づいて選択されたNifty200内の上位30社のパフォーマンスを追跡することを目的としています。

各企業の正規化されたモメンタムスコアは、6か月および12か月の価格リターンに基づいて決定され、毎日の価格リターンのボラティリティに合わせて調整されます。

各株式のウェイトは、ファクターチルト手法に基づいています。ウェイトは、フリーフロート時価総額にその株式の正規化されたモメンタムスコアを掛けることによって算出されます。

株式のウェイトは、フリーフロート時価総額のみに基づいて、インデックスの株式のウェイトの5％または5倍のいずれか低い方に制限されます。

Nifty200は親インデックスです。

Nifty 200 Momentum 30インデックスは、モメンタムスコアに基づいて上位30社を選択します。

インデックスの株式がどのように選択されるかについては、方法論ドキュメントで詳しく知ることができます。株式選択手法の大きな違いの1つは、ニフティモメンタムインデックスが株式の6か月と12か月の両方の価格パフォーマンスを考慮しているのに対し、S＆PBSEモメンタムインデックスは12か月の価格パフォーマンスのみを考慮していることです。

Nifty 200 MomentumIndexは2020年8月25日に開始されました。 したがって、ほぼすべてのデータがバックテストされます。ライブデータはあまりありません。 S＆P BSEモメンタムインデックスの場合、ほぼ5年間のライブデータがありました。

この投稿でインデックスのパフォーマンスを確認するときは、この点に注意してください。 インデックスは、バックテストでうまくいったという理由だけで立ち上げられました。 NSEが過去でもうまく機能していないインデックスを立ち上げることは期待できません。唯一の例外は、おそらくNifty High Beta 50Indexです。

パフォーマンスの比較：Nifty 200 Momentum 30 Index

2005年4月1日以降のパフォーマンスを比較します。

1. Nifty 50 TRI（トータルリターンインデックス）
2. Nifty Next 50 TRI
3. Nifty 200 TRI（Nifty 200 Momentum 30インデックスの親インデックス）
4. Nifty 200 Momentum 30 TRI

Nifty 200 Momentum30インデックスは明らかに勝者です。

Nifty 200 Momentum30インデックス ：2005年4月1日に投資された100ルピーは1,484ルピーに増加します。 19.06％p.a。のCAGR

Nifty50インデックス ：Rs100はRs676に成長します。13.16％p.a。のCAGR

ニフティネクスト50 ：Rs766。CAGRは14.07％p.a。

ニフティ200 ：Rs644。12.81％のCAGR

暦年の収益を見てみましょう。

再び非常に印象的です。

4つの指数のうち、ニフティモメンタム指数は16年のうち11年でトップになりました（2005年と2020年の不完全な年を含む）。

ニフティモメンタム指数は、16年のうち13年でニフティ50を上回っています。 Nifty 200 Momentum30インデックスがNifty50インデックスに失敗したのは、わずか3年間（2008年、2009年、2018年）です。

Nifty Momentumインデックスは、16年のうち14年でNifty Next50を上回っています。 2009年と2012年にのみ勝つことができません。

モメンタム指数は、16年のうち13年で親指数（ニフティ200）を上回っています。 2008年、2009年、2018年にのみ勝てません。

ローリングリターン

暦年のパフォーマンスでわかったことを考えると、これは予想外のことではありません。

ニフティモメンタム指数がこの10年間で明らかに勝者であることがわかります。ほぼ常により良いリターンを提供しています。

ボラティリティはどうですか？

勢い指数は他の指数と比較してより不安定になると予想されます。ただし、インデックス手法（NSEモメンタムとS＆P BSEモメンタムインデックスの両方）は、ボラティリティが高い場合に株式にペナルティを課すことに注意してください。

正味の影響を見てみましょう。

そしてドローダウン？

繰り返しになりますが、モメンタム指数は非常にうまくいっているようです。実際、過去5年間で、ドローダウンを最低にする必要があるようです。

Nifty 200 Momentum30は印象的なパフォーマンスを提供しました。 リターンははるかに優れています。リスク（ボラティリティの面）にはあまり妥協はないようです。モメンタムインデクシングの方法論は、少なくともバックテストではうまく機能しているようです。

警告

1. 過去のパフォーマンスは繰り返されない場合があります。
2. Nifty 200 Momentum30インデックスのほぼすべてのデータがバックテストされます。十分なライブデータがありません。 したがって、バケツ一杯の塩で調査結果を検討してください。
3. 親インデックス（Nifty 200）でさえ、2011年7月にのみ開始されました。2005年4月1日以降のパフォーマンスを比較しました。
4. ETFまたはNifty200 Momentum30インデックスファンドにベンチマークされたインデックスファンドに投資することができます。経費率、取引および影響コストは、収益に影響を与えます。追跡エラーは、ニフティやセンセックスなどのインデックスを追跡するパッシブファンドよりも高くなる可能性があります。
5. ニフティモメンタムインデックスは6か月でリバランスします。勢いのあるポートフォリオの場合、6か月は年齢のように見えるかもしれません。私は、開業医が毎週または毎月、勢いのポートフォリオのバランスを取り直すのを見てきました。 S＆PBSEモメンタム指数も6か月ごとにリバランスします。
6. NSEおよびS＆Pインデックスに公平を期すために、毎月のリバランスされたインデックスでは、多くの購入者が見つからない場合があります（トランザクションおよび影響コストのため）。

どうしますか？

UTIモメンタムインデックスファンドがSEBIにうなずくと仮定すると、ファンドに投資する必要がありますか？

投資する前に、次の点に注意してください。

1. 常に機能するものはありません。このインデックスは、パフォーマンスが低下する場合があります。あなたは信念を持っている必要があります。
2. 上記のすべての調査結果は、バックテストされたデータに基づいています。ライブ結果は異なる場合があります。
3. 費用、つまり経費率などを無視しないでください。

しばらくの間、ライブデータのパフォーマンスを確認してから、この選択を行うことをお勧めします。

勢いのある投資に売却され、投資信託を通じて勢いのある株式へのエクスポージャーを取得したい場合は、衛星エクイティポートフォリオの一部としてこのテーマへのエクスポージャーを検討できます。

他の投資戦略のテスト結果

過去数か月にわたって、さまざまな投資戦略やアイデアをテストし、そのパフォーマンスをバイアンドホールドニフティ50ポートフォリオと比較してきました。以前の投稿のいくつかには、次のものがあります。

1. 国際エクイティファンドとゴールドをエクイティポートフォリオに追加することで、リターンが向上し、ボラティリティが低下したかどうかを評価しました。
2. Momentum Investingはインドで機能しますか？
3. 低ボラティリティ投資はニフティとセンセックスを打ち負かしますか？
4. 過去20年間のデータを検討して、株価収益率（PE）の倍数が予想収益について何かを教えてくれるかどうかを確認しました。あります、または少なくとも過去にあります。
5. ニフティ50とリキッドファンドの間でシフトするモメンタム戦略をテストし、パフォーマンスをニフティインデックスファンドとリキッドファンドの単純な50:50の年間リバランスポートフォリオと比較しました。
6. 単純移動平均ベースの市場参入および出口戦略を使用し、過去20年間のバイアンドホールドニフティ50とのパフォーマンスを比較しました。
7. 過去20年間のNiftyNext50とNifty50のパフォーマンスを比較しました。
8. 過去20年間のNifty50 EqualWeightとNifty50とNifty50のパフォーマンスを比較しました。
9. 常に機能するものはありません。 Nifty 50、Nifty MidCap 150、およびNifty Small Cap 250インデックスを使用して、直感的な投資の選択が機能しない場合があることを示しました。
10. 2つの人気のあるバランス型ファンドのパフォーマンスを、インデックスファンドと流動性ファンドの単純な組み合わせと比較しました。
11. 人気のあるダイナミックアセットアロケーションファンド（バランスドアドバンテージファンド）のパフォーマンスをエクイティインデックスファンドと比較し、低ボラティリティで妥当なリターンを提供できるかどうかを確認します。