先物vsオプション取引–この議論を深く掘り下げる前に、まずこれらの金融商品のそれぞれが何を意味するのかを理解しましょう。ただし、その前に、株式を所有することの意味を理解することが重要です–
エクイティを所有することの意味がわかったところで、先物とオプション取引の基本的な定義を定義しましょう。
「先物は、その価値が原資産の価値から導き出される先渡契約のようなものです。企業の場合、原資産は株式価値であり、インデックスの場合、インデックスのスポット価格です。先物契約の所有者は、下線が引かれている資産の所有権を持っていません。」
「オプションは、その名前が示すように、契約の満了時または満了前に購入（コールオプション）または売却（プットオプション）したい場合に、購入者にオプションを提供します。彼は手数料（プレミアム）を支払うことによってオプションの売り手からこの権利を購入し、売り手は彼の約束を守る義務があります。」
先物契約のメリット
先物契約の主なメリットは次のとおりです。
- 先物は原資産から直接その価値を引き出すため、原資産価格の変動は、価値先物契約の変動に等しく比例します。
- 先物契約は、満了した契約の満期価格と同じ価格で翌月の契約に繰り越すことができます。
- 先物契約は、価値が原資産の価値に正比例し、有効期限がその価格設定に影響を与えないため、時間減衰の問題に直面しません。
- 流動性は先物取引で最も重要な要素の1つです。常設のビッドとオファーにより、利害関係者がポジションを出入りするのが容易になります。
- 先物を介した取引に必要な証拠金は、ここ数年あまり変わっていません。市場が不安定になると、それらは少し変化します。したがって、トレーダーはポジションを取る前に必要な証拠金を常に認識しています。
- 値はキャリーコストモデルに基づいているため、価格設定はわかりやすくなっています。つまり、先物価格は現在のスポット価格にキャリーコストを加えたものと同じである必要があります。
オプション契約のメリット
オプション契約の主なメリットは次のとおりです。
- 名前が示すように、オプション契約は、オプション購入者が希望する場合に契約を行使する権利を与えます。スポット価格が契約の購入者に有利にならなければ、彼は権利を行使する必要はありません。彼はプレミアムだけを失うことになります。
- 1回限りのプレミアムは、オプションの購入者が原資産価格の勢いに乗り、より大きなゲームに参加するために支払う必要がある唯一の料金です。
- オプション売り手がオプション買い手と反対の見方をしている場合、彼はオプション契約とポケットプレミアム収入を売ることができます。
- オプションは株式よりもリスクが少ないです。たとえば、トレーダーがリライアンスの1000株を購入したい場合、CMP（1株あたり1400ルピー）で、14,00,000ルピー（14万ルピー）を払わなければなりません。しかし、2つのコールオプション契約（それぞれ500株）を購入することで同じ見解を表現することができます。彼が1ロットあたり35のプレミアムを支払うことにより、1410CEのAttheMoney契約を購入した場合を言います。その場合、彼の総コストは=（500 * 35 * 2）=Rsになります。 35000のみ。したがって、オプションがオプション購入者のアウトオブマネーで期限切れになった場合、彼はプレミアムのみを失うことになります。しかし、リライアンスインダストリーズの株価がルピーに下がった場合。 1300の場合、株主の総損失はRsになります。 1,00,000（1000 * 100）。
- オプション購入者の投資収益率は非常に高くなります。これは、支払われる費用が単なるプレミアムであり、潜在的な収益率が無制限であるためです。
先物vsオプション取引：どちらの戦略が優れていますか？
どの機器が優れているかについては正しい答えはありません。それはすべて、リスクに対する欲求と市場の見方に依存します。ただし、どちらの戦略が優れているかを比較するためのいくつかの重要なポイントを次に示します。
- オプションはオプションの金融デリバティブですが、先物は強制的なデリバティブ商品です。
- オプションの売り手は無制限のリスクにさらされていますが、買い手のリスクは支払われたプレミアムに限定されています。しかし、先物の場合、買い手と売り手の両方が彼らの取引に関連する同等のリスクを持っています。
- オプションはロールバックできますが、有効期限ごとにプレミアムが異なりますが、先物の場合は、次の契約で同じ価格でロールオーバーされます。
たとえば、誰かがXYZCompanyの先物契約をRsで購入した場合です。 110で、有効期限が切れた場合、XYZの価格はRsです。 105、彼はRsで次の有効期限までポジションをロールオーバーすることができます。 105と彼のエントリー価格は変更されていません。しかし、オプションの場合、投資家がRsのプレミアムを支払うことによってXYZCompanyの110のコールオプションを購入した場合。 5そしてそれは無価値に期限切れになります、そして彼は再び新しい保険料を支払うことによって次の有効期限契約を買わなければなりません（Rs.7と言ってください）。したがって、損益分岐点に到達するには、XYZCompanyのスポット価格がRsを上回っている必要があります。 122（110 + 5 + 7）。
上記の議論から、先物とオプション取引の両方の金融デリバティブ商品には、それぞれ長所と短所があることは明らかです。貿易の世界で長く生き残るためには、合理的で偏見がなく、自分の判断を使用し、適切なリスク管理を行う必要があります。幸せな投資と幸せな金儲け。
