アメリカのGDPの18％近くを占めるヘルスケアは、成長を求める投資家にとって長い間実り多い狩猟場でした。そして、医療技術と医療機器の在庫は常に特に魅力的なニッチでした。
これらの企業は、容赦のない医療費の裏をかくだけでなく、研究開発への取り組みにより、新しい産業を生み出し、それを支配することができます。
もちろん、今は簡単な時間ではありません。 COVID-19の発生は、すべてのセクターとほぼすべての業界から大きな影響を及ぼし、意味のある利益を享受している「コロナウイルス株」はごくわずかです。医療機器は、S＆P 500で測定した場合、これまでのところこのクマ市場で約29％減少している市場よりも少なくとも優れています。しかし、iShares US Medical Devices ETF（IHI）は、依然として同じ時間枠で25％。
しかし、それは投資家に医療機器の株や他の医療技術の遊びを大幅な割引で購入する機会を提供する可能性があります。彼らの成長は短期的には妨げられるかもしれませんが、COVID-19の脅威が封じ込められると、彼らの長期的な見通しは再び改善する可能性があります。
ここでは、購入する6つの医療技術および医療機器の株を調べます。
アジレントは、コロナウイルスの発生に先立っていくつかのことを行っていました。 1つは、8月に12億ドルでBiotekを買収したことで終了し、細胞分析市場での同社のプレゼンスを拡大しました。
また、著名な投資家であるパーシャインスクエアキャピタルを引き付け、2019年下半期に292万株近くの株式を蓄積しました。「11月初旬の時点で、アジレントへの投資は同社の株式ポートフォリオの8.0％〜9.5％に増加しました。 、6億9000万ドルもの価値がある」とバリューラインのアナリスト、ニルス・ヴァン・リューは書いている。パーシングスクエアは昨年、アジレントとバークシャーハサウェイ（BRK.B）の2つの新しいポジションに就きました。パーシングは、それが活動家または受動的な役割を果たすかどうかを示していませんが、ヘッジファンドは明らかに医療機器の在庫が上向きになっていると見ています。
アジレントは、2月19日のクマ市場の開始以来、市場を約10パーセントポイント上回り、わずか約19％の損失を出しました。その一部は、1月31日に終了した第1四半期の業績に支えられ、アジレントは、売上高が前年比5.7％増加し、利益が7％改善して1株あたり81セントになったと報告しました。同社は、その利益を「すべての地域と最終市場でバランスが取れている」と説明しました。これは、世界が再び正常化し始めるときの有望な兆候です。
数量の増加はわずかであり、収益と利益の両方の成長を一桁台前半に抑えています。たとえば、2019年の収益は、前年比でわずか2.6％改善しましたが、調整後1株当たり利益は4％増加しました。
クエストの総獲得可能市場は、さまざまな業界での薬物検査の増加に伴って成長しているように見えます。これは、オピオイドの流行の逆さまです。 「薬物乱用のテストは、多くの業界にとってますます重要になっています」と、バリューラインのアナリスト、エリック・マニングは言います。 「2018年には、それ以前よりも全国で規制物質の検査で陽性となった人の割合が高くなっています。この現象に警戒し、本格的に検査する企業は、今後数年間でクエストの販売量を増やすのに役立つはずです。」
パートナーシップ、および合併や買収も、今後数年間でボリュームを促進する可能性があります。昨年の春、Questは、4,890万人の「完全に恩恵を受けた」人々を抱える、米国最大の健康保険会社であるUnitedHealth Group（UNH）の優先ラボプロバイダーになることを発表しました。
償還率は懸念事項ですが、おそらくシルバーの裏地も同様です。臨床検査料金スケジュールは、2018年から2020年まで10％を上限とし、2021年から2023年まで15％を上限として、償還の削減を実施しました。これらの引き下げは、ラボ全体で困難ですが、小規模なラボには不均衡に影響します。これは、Questの進行中のM＆Aプログラムの要点を提供する可能性があります。 12月以降、同社は他の2つのラボ企業を買収しました。
DGXはCOVID-19の検査を開始していますが、この可能性の多く、特に業界の薬物検査は、コロナウイルスの発生の中で一時停止されています。これは、ビジネスの他の分野の弱点を鈍らせるのに役立つ可能性があります。
同社は外科的モニタリングや救命救急治療などを扱っていますが、経カテーテル大動脈弁置換術（TAVR）は、エドワーズの収益の60％以上を占めており、大部分が株式の楽観的な見方を示しています。たとえば、同社は第4四半期にTAVRの売上高が前年比で40％増加したことを記録しました。これには、米国外での収益の20％の増加が含まれます。
経営陣は2020年に向けて楽観的であり、収益とTAVRガイダンスの下限を引き上げているようであり、アナリストにはガイダンス予測の上限に達すると予想していることを示しています。バリューラインのアナリスト、ケビン・オサリバン氏は、「同社は長期にわたって有利な立場にある」と述べた。 「TAVRの成功により、過去6年間でエドワーズのシェアが高まり、治療は引き続き患者に好まれる選択肢となっています。」
EWの他の事業には、外科的構造心臓とクリティカルケアが含まれ、それぞれ横ばいで約8％の成長を遂げました。また、経カテーテル僧帽弁および三尖弁治療（TMTT）にも多額の投資を行っています。現在、売上はごくわずかですが、長期的な成長のための建設的な設定を提供しています。
EWのシェアは、他の多くの医療機器の株と同様に、コロナウイルスに触発されたクマの市場の中で大幅に下落しています。しかし、これはエドワーズにとって実存的危機ではないようです。これにより、かなりの割引でうまく成長している株を手に入れる潜在的な機会になります。
2020年の営業初日、ゲノムシーケンスストックイルミナ （ILMN、209.20ドル）は、英国を拠点とするPacific Biosciences（PACB）の買収提案を終了したと発表しました。 1 + 1 =3の相乗効果を前提としたこの取引の終了により、ILMN株が急落し、他の市場に先駆けて下落し始めました。
それでも、M＆Aの面での失敗は、イルミナの市場機会の巨大さを損なうものではありません。 ILMNは、研究機関、政府、病院、医薬品開発会社、さらにはAncestry.comなどの消費者ゲノム会社に遺伝子シーケンシングサービスを提供しています。
最初のゲノムは2008年に正常にシーケンスされ、数週間の時間が必要で、約100万ドルの費用がかかりました。現在、このプロセスには数時間しかかからず、費用は1,000ドル未満です。この変化は、イルミナが推定シェア80％の誰もが認めるリーダーである、ゲノム分析市場の規模を膨らませました。 ILMNの強気筋は、シーケンシングの継続的な進歩がその市場をさらに強化すると述べています。
最近のパフォーマンスの数字はこれをサポートしているようです。 2019年通年の収益は、第4四半期に10％改善したことにより、前年比で6％改善しました。 （CFRAの研究者は、2020年の収益がさらに10％増加すると予想していましたが、コロナウイルスがそれにどのように影響するかはまだわかりません。）利益は前年比で21％増加しました。
さらに、イルミナは昨年、過去最高の2,400回のシーケンスシステムの出荷を記録しました。イルミナシーケンスシステムのインストールベースが拡大するにつれて、いわゆるシーケンス消耗品の販売も拡大します。昨年、消耗品のシーケンスによる収益は、前年比14％増の5億7,200万ドルでした。
CFRAのアナリストであるSelHardyは、1月に目標価格345ドルでホールドから購入するために格付けを引き上げました。 「イルミナは、NovaSeqシーケンスプラットフォームおよび関連する消耗品の堅調な成長に牽引されて、2020年まで勢いが続くと見ています。」 ILMNは市場とともに衰退しましたが、アナリストは株式に対する意見を急いで変更していません。 TipRanksによると、過去の四半期に業績を上げたアナリストのコンセンサス価格目標は344.29ドルで、ここから約65％上昇していることを意味します。
ISRGは、数年前に市場で最も注目を集めた成長ストーリーの1つであり、2017年の初めから2018年10月までの間に株価は170％以上上昇しました。しかし、それ以降、株価は低迷しており、S＆Pよりも少し急激に下落しています。このクマ市場で33％の損失で500。
その穏やかな成長は、おそらく、手順の量と粗利益のより穏やかなガイダンスの成長に起因していました。 Intuitive Surgicalには、見込みが低く、配信が多すぎるというよく知られた習慣がありますが、Medtronic（MDT）やJohnson＆ジョンソン（JNJ）。
しかし、競争が激化したとしても、外科手術の成長は容赦なく、より多くの外科手術のためのロボット工学の採用は避けられません。 CFRAのアナリストであるKevinHuangが投資家にメモしているように、「ロボット手術プラットフォームのスイッチングコストが高いことを考えると、ISRGには他のほとんどの業界よりも多くの忠実な顧客がいると予想されます。」
ISRGは、3分の1に削減された後でも、ほとんど安くはなく、42倍の将来の利益予測で取引されています。しかし、アナリストは、同社が今後5年間で平均2桁の成長を遂げると予想しています。これにより、コロナウイルスの最悪の危険から抜け出すと、ISRGがリバウンドする可能性があります。
同社は2月末に第4四半期と2019年の収益を発表し、収益が6.6％増加し、利益が11％改善しました。調整後、訴訟、事業移行、税金費用の影響を取り消すと、収益は400％以上急増しました。
NuVasiveの好転は、現在売上高の約20％を占める国際事業で発生する可能性があります。クレディ・スイスのアナリスト、マット・ミクシック氏によると、通年で、同社の国際単位は全体で約13％、ヨーロッパでは20％以上成長しました。これは、国内売上高が約6.5％の成長であるのと比較されます。さらにMiksicは、新製品の導入がNuVasiveの重要な成長源になると予想しており、「2019年に16の新製品を発売し、2020年にはさらに12の新製品を発売する予定です。2020年以降の成長を促進するものとして採用が増えると見ています。」
>製品ポートフォリオの拡大は、NuVasiveの成長戦略の重要な要素です。 11月、NuVasiveは最近、頸椎固定術ソリューションについてFDAの認可を受けました。新製品と承認により、2020年以降の有望なセットアップが提供されます。
NUVAは、これらの医療機器株の中で最も小さく、最も投機的であり、これまでのところ、市場の弱気で60％近く打撃を受けています。しかし、強気市場がピークに達したとき、NuVasiveがこのセクターで最も高価な株の1つであったことは助けにはなりませんでした。現在でも、その価値の3分の2近くを失った後でも、30倍の将来を見据えた収益予測と交換されています。
パニック売りが市場を支配し続けるならば、NuVasiveはその塊を取り続けるかもしれません。しかし、その価格はようやく成長見通しとより良く一致し始めており、今年後半または2020年にかなりの回復をもたらす可能性があります。
