シンガポールのほとんどの投資家は、ニューヨーク証券取引所にグラブがアルティメーターキャピタル（NYSE：AGC）に上場するという最近のニュースまで、SPACについて聞いたことがないかもしれません。 SPACに慣れていない場合は、Grabのリストにある私の記事の最初の部分を読んでください。ここでは、いくつかの基本的なイラストを使用してSPACとは何かを簡単に説明しています。
ほとんどのSPACは、2021年2月の高値から最近下落して以来、約1か月間横ばいで取引されています。
この期間中に他のSPACよりも弱点を経験したいくつかの注目すべきSPACは次のとおりです。
一般的に、最近の株式市場の修正により、SPACは市場の他の株式よりも早く下落しました。
定性的要因と定量的要因の両方が関係していますが、定性的要因について触れます。 、つまり、証券取引委員会（SEC）からの法律の強化。
定量的な観点と、一部の株が他の株よりも早く下落/上昇する理由について知りたい場合は、主要なテクニカル指標であるベータ（β）に関する私の記事を参照してください。
投資家として、私は稼いだすべてのセントは仕事での鋭い感覚によるものだと信じています。そのため、私は市場での出来事について可能な限り最新の状態に保つことを自分自身に任せています。そのような出来事の影響を推測し、その後、そのような機器への曝露の望ましいレベルを決定できるように、物事が起こる理由を理解することが重要です。
SPACの状況全体を要約すると、
上記の段落とその内容を次のように2つの主要なポイントに分解することにしました。
今では、上場に関しては、SPACの合併には従来のIPOに比べてさまざまな利点があることがわかっています。このような利点には、処理の高速化、事務処理の削減などが含まれます。
「どんな事務処理？」とあなたは尋ねるかもしれません。多くのリストドキュメントの中で、私たちが最もよく知っているのは、対象となる会社の財務予測です。 。これらの予測は、会社の将来の評価を予測するために使用できるため、最も重要です。
消費者/投資家を保護するために、通常のIPOでこの重要な文書を規制する多くの法律があります。しかし、SPACの合併の場合、
これは、従来のIPOの財務予測を導くより厳しい法律がありますが、これらの法律はSPACには適用されないことを意味します。
これにより、SPACは独自の裁量で財務予測を行うことができるため、投機の余地が増える可能性があります。
SPACによるそのような予測が疑問視された事例研究に関心のある読者は、SPACの訴訟および執行リスクに関するこのペーパーを参照してください。
2021年4月12日、SECは、「特別目的買収によって発行されたワラントの会計および報告に関する考慮事項に関するスタッフ声明」を発行しました。 「。引用：
本質的に、問題は次のとおりです。
SPACが資本を調達する場合、株価の提示とワラントから得られるプレミアムの差は、株式または負債として分類されるべきですか？
いずれにせよ、SPACは資金を調達したはずですが、株価提供ルートにはさらに50ドルの差があります。それで、この50ドルは、SPACが行うことができたが、ワラントの発行の結果として失った「潜在的な利益」であったため、負債と見なされるべきでしょうか？
私は、SPACの大きな弱点は、上記のまさにこの声明に起因すると考えています。
SPACワラントが負債として分類される場合、この法律の重大な影響は確かに重大である可能性があると私は敢えて言います。
この状況の非常に基本的な理解を提供するために多くの変数を省略しましたが、詳細を読みたい読者は、この記事を参照してください。
ワラントとは何ですか？
ワラントは、所有者に、満了前に特定の価格で株式を売買する権利を与えます。アルビンはここでもっと説明しました。
私の意見では、SPACシーズンは最終的には確実に終わっていないと思います。そのような合併によって、強力なファンダメンタルズと見通しを持つ企業が上場されています。
実際、DraftKings（NASDAQ：DKNG）やPaysafe（NYSE：PSFE）など、他のSPACよりも高い回復力を経験しているSPACがあります。この記事の冒頭で述べた、50〜70％の修正を経験した他のSPACとは異なり、DKNGとPSFEはどちらも最近の高値から30％未満オフであるため、これら2つのSPACは確かに言及する価値があります。 （執筆時点で、DraftKingsはアップグレードされたばかりです。CowenはDraftKingsをアップグレードし、最近の株式争いは購入の機会であると述べています）
これに加えて、法律の強化によるセクターの現在の弱さを考えると、読者はリスク管理を支援するために個々のSPACよりもSPACETFを検討するかもしれません。
ポートフォリオの中で最も人気がありトレンドのSPACのいくつかを備えた、 Defiance Next Gen SPAC Derived ETF （NYSE：SPAK）は、投資家がこのセクターに注意深くさらされる方法の1つです。
最近の2021年2月の高値から28％強で取引されているこのSPAC ETFは、比較的回復力のあるSPAC企業を選択しているため、それほど劇的な売り切りを経験していません。
ワラントの分類は、実際、すべてのSPACを完全に停止させる可能性があるものです。 SECからのそのような劇的な動きは、その大きな影響のためにありそうもないかもしれませんが、ベテランの投資家は、劇的な動きが市場で常に起こることを知っているでしょう。
私の意見では、この時期はSPACの弱点であると考えており、DKNGやCHPTなどの現在のSPACポジションのいくつかに適したエントリーポイントを継続的に見つけています。
しかし、私たちは自分たちの立場にあまり注意を払うことはできないので、SECが彼らの声明についてより明確にするまで、SPACの立場に関しては読者がより慎重な立場を取ることをお勧めします。
