旅行は、Covid-19によって間引きされるまで、$ 1,500,000,000,000の産業でした。
航空会社からツアーグループまで、企業はショックに巻き込まれ、今生き残るために最善を尽くしています。
私たちは、世界の他の地域を探検したいという生来の好奇心と願望を持っているので、旅行が戻ってくることに同意することができます。
問題は、いつ旅行に戻るのかということです。
誰も知りませんが、今年の残りの期間は旅行の考えを延期する必要があることは明らかです。
とはいえ、旅行業界の回復に投資したいのなら、待つべきではありません。状況が確実になるまでに株価は回復していただろう。それまでには手遅れになるでしょう。今すぐ賭けをする必要があります。
個人的には、旅行の回復のために航空会社よりもホテルの方が好きです。飛行機は維持費が高く、高い減価償却率に悩まされています。一方、ホテルはもっとシンプルです。不動産は価値を十分に保持しており、建物は航空機よりも維持が容易です。
ホテルには4つの主要なセグメントがあります：
各セグメントは、異なる顧客とターゲット市場にサービスを提供します。
高級ホテル 上位10％を提供する 世界中。リッチでパワフル。彼らはあなたの政治家、外交官、ビジネスリーダー、映画スター、そしてポップスターになることができます。高級ホテルブランドの例としては、リッツカールトンやシャングリラがあります。
高級セグメント 主にビジネス旅行者に焦点を当てています。彼らはしばしば同じホテル内の会議室での会議やイベントに出席していました。高級ホテルブランドの例としては、マリオットやヒルトンがあります。
中規模ホテルセグメント ツアーグループを収容できる多くの部屋を備えたより大きなホテルを含みます。客室は高級ホテルに比べて質が低いため、料金は安くなります。ミッドティアホテルブランドの例としては、ベストウエスタンやホリデイインがあります。
エコノミーホテル ホステルやバックパッカー旅館になる傾向があります。彼らは最も予算に敏感な旅行者に食料調達します。
Covid-19からの短期的な圧力に直面することに加えて、ホスピタリティセクターはAirbnbの混乱による長期的な脅威に満足しなければなりませんでした。
Airbnbは、エコノミーホテルやミッドティアホテルに最大の影響を与えると思います。 バックパッカーインに滞在する低予算の旅行者はより冒険的であり、Airbnbは価格を大幅に上げることなく、同様またはより良い体験を提供するのに適しています。 Airbnbは大勢の人を収容するのに適していないため、中間層のホテルはツアーグループのビジネスを引き続き楽しむことができます。しかし、旅行者の小グループ（カップルまたは家族）は、アパート全体をより安い料金で手に入れることができるため、Airbnbを選ぶ可能性が高くなります。ビジネス旅行者、金持ちでパワフルな人は、便利さ、プライバシー、セキュリティを好むため、Airbnbに行く可能性は低いです。
景気回復の面では、レジャー旅行よりも景気の回復が必要と考えられるため、出張は改善が見込めると思います。余暇の旅行が許可されている場合でも、感染のリスクを最小限に抑えるために、個人は用心深く、旅行しないことを選択する場合があります。
コンサートがすぐに戻ってくることはなく、政治イベントも延期されているため、ラグジュアリーセグメントは現時点で苦しんでいる可能性があります。 したがって、回復のための最善の策は高級セグメントにあると思います。
シンガポールのホテルは常に高い稼働率（80％以上）を享受してきました。しかし、Covid-19はそれをすべて変えました。占有率は2020年2月に50％低下し、2020年3月と4月に悪化しました。
シンガポール政府はこれらのホテルのいくつかを利用して旅行者を隔離し、この動きは占有率の改善に役立っています。
以下の傾向をプロットしました。ラグジュアリーは、他の3つのセグメントと比較して占有率がはるかに低いセグメントです。
客室料金は、すべてのセグメントで50％以上下がっているため、見栄えがよくありません。高級品と高級品のセグメントでは、価格を70％以上引き下げる必要がありました。
| 平均客室料金 | 2020年1月 | 2020年6月 | 変更 |
| ラグジュアリー | $ 491.20 | $ 142.75 | -71％ |
| 高級 | $ 270.10 | $ 75.89 | -72％ |
| 中間層 | $ 171.84 | $ 64.81 | -62％ |
| 経済 | $ 112.36 | $ 50.54 | -55％ |
占有率と客室料金の両方を組み合わせて、利用可能な部屋あたりの収益（RevPAR）の数値を取得できます。 。
ラグジュアリーセグメントが最も苦しみ、89％減少しました それらのRevPARは、Upscaleセグメントよりもさらに低くなっています。アップスケールは現在最高のRevPARを保持しています。 「検疫事業」が行われたとしても、高級セグメントのホテルは地元のステイケーションやビジネス旅行者の目的地になると思います。
| RevPAR | 2020年1月 | 2020年6月 | 変更 |
| ラグジュアリー | $ 414.80 | $ 46.80 | -89％ |
| 高級 | $ 224.90 | $ 47.40 | -79％ |
| 中間層 | $ 144.70 | $ 35.40 | -76％ |
| 経済 | $ 91.40 | $ 30.40 | -67％ |
Dr Wealthアプリを使用して、ホスピタリティセクターの株を見つけることができます。
発見ページにアクセスするだけで、セクター別および証券取引所別の株式を選別できます。
画面には次の結果が表示されました（ SGXに上場されている株式に基づいています。ホスピタリティトラストも追加しました。セグメントは私が判断したものであり、これが最善の推測でした。 ）：
| 上場企業 | 運営ブランド | セグメント | 地理 |
| バンヤンツリー（SGX：B58） | バンヤンツリー、アンサナ、カシア、ダワ | ラグジュアリー | アジアとオーストリアのさまざまな場所 |
| メモリーズグループ（SGX：1H4） | Awei、Keinnara | ラグジュアリー | ミャンマー |
| シャングリラ（SGX：S07） | シャングリラ、トレーダー、ケリー、ジェン | 高級感と高級感 | アジア、ヨーロッパ、アフリカ、オセアニア、北米 |
| ホテルのプロパティ（SGX：H15） | COMO、フォーシーズンズ、コンコルド、ヒルトン、ハードロック、ホリデイイン | 高級感と高級感 | アジア、ヨーロッパ、アフリカ |
| ボンベスト（SGX：B28） | セニザロとシェラトン | 高級感と高級感 | モーリシャス、モルディブ、チュニス、ザンジバル、シンガポール、オーストラリア |
| アマラホテル（SGX：A34） | アマラ | 高級感と高級感 | シンガポール、中国、タイ |
| マンダリンオリエンタル（SGX：M04） | マンダリンオリエンタル | 高級感と高級感 | アジア、アメリカ、ヨーロッパ、アフリカ |
| スタンフォードランド（SGX：H07） | スタンフォード | 高級 | オーストラリアとニュージーランド |
| ARA US HTrust（SGX：XZL） | マリオットとハイアット | 高級および中間層 | 米国 |
| フレイザーズHTrust（SGX：ACV） | フレイザー、インターコンチネンタル、ノボテル、ソフィテル、イビス、ウェスティン、クラウン | 高級および中間層 | アジアとヨーロッパ |
| CDL HTrust（SGX：J85） | Copthorne、MyStays、Novotel、W、Ibis、Pullmanなど | 高級および中間層 | アジア、ヨーロッパ、オセアニア |
| AFグローバル（SGX：L38） | クラウン、ホリデイイン、シティビュー、サマセット | 高級および中間層 | 英国、タイ、ラオス、ベトナム |
| GL（SGX：B16） | AMBA、Guoman、Hard Rock、Thistle | 高級および中間層 | 英国 |
| Far East HTrust（SGX：Q5T） | 村、ランデブー | 中間層 | シンガポール |
| ホテルロイヤル（SGX：H12） | ホテルロイヤル | 中間層 | シンガポール、マレーシア、タイ |
| ホテルグランドセントラル（SGX：H18） | グランドセントラル、グランドチャンセラー | 中間層 | オーストラリア、ニュージーランド、シンガポール、マレーシア、中国 |
| HLグローバルエンタープライズ（SGX：AVX） | コプソーンと赤道 | 中間層 | マレーシア、上海 |
シンガポールに上場しているホテル株でも長いリストです。
これらの株のいくつかはホテル以外の他の事業を持っているので、比較することも難しいです。ホテルの階層が複数ある場合もあります。ほとんどが世界の多くの地域にホテルを持っています。
したがって、投資するホテルの株を選ぶのは非常に面倒です。
そのような状況では、私はいくつかの考慮事項を置きます。
まず、高級品はおそらく最も早く回復するセグメントであると述べました。 （理由：出張、滞在、Airbnbによる混乱の可能性は低い）
第二に、ビジネスのハブであり、Covid-19を管理している国は、より多くの旅行者を受け入れるチャンスがあります。シンガポール、中国、オーストラリアが頭に浮かんだ国です。とはいえ、感染症が増加しているにもかかわらず、米国のような国々は活気に満ちたビジネス活動のシーンのためにまだ大丈夫だと思います。モルディブ（またはリゾートタイプ）のようなエキゾチックな場所は、レジャー旅行がすぐに回復するとは思わないので避けたいと思いますが、金持ちが遠く離れたリゾートでリラックスするのを待つことができない場合、彼らは驚くかもしれません。 ダークホースだと思います。
それでは、上記の定性的フィルターに基づいて、シャングリラ、ホテルプロパティ、アマラ、マンダリンオリエンタル、スタンフォードランド、ARA US HTrust、Frasers HTrust、CDLHTrustに選択肢が絞り込まれます。
次に、下の表のいくつかの財務数値を見てみましょう（前回の会計報告に基づく ）。 株価純資産倍率が低いものをお勧めします （基礎となるホテルの価値に対して安い）、低い負債/資産比率 （借りる負債の余地）、および高い現金比率 （短期負債をカバーするのに十分な現金）。
| PB比率 | 負債/資産 | 現金比率 | |
| シャングリラ | 0.4 | 43％ | 0.7 |
| ホテルのプロパティ | 0.8 | 36％ | 0.6 |
| アマラ | 0.5 | 46％ | 0.2 |
| マンダリンオリエンタル | 0.5 | 15％ | 1.4 |
| スタンフォードランド | 0.6 | 16％ | 1.0 |
| ARA US HTrust | 0.4 | 43％ （6月30日） | 1.7 （6月30日） |
| フレイザーHTrust | 0.6 | 36％ （6月30日） | 2.0 |
| CDL HTrust | 0.6 | 37％ （6月30日） | 1.0 （6月30日） |
マンダリンオリエンタルは、スタンフォードランドが接近している間、最高の数字のセットを持っています。 3つのホスピタリティ信託もまともで、現金比率は1を超えています。
おもてなしの信頼を好む人もいるかもしれません。彼らは節税を享受するために配当を分配するインセンティブを持っているので、彼らの配当支払いはより確実になる傾向があります。
ホスピタリティ信託はまた、彼らの財政状態についてより多くの開示を持ち、タイムリーな最新情報を提供する傾向があります。彼らは投資家の間でより人気があるので、彼らがリバウンドするとき、彼らの株価はより効率的になる傾向があります。これは、マンダリンオリエンタルやスタンフォードランドなどの信頼できないホテルの株式には適用されない場合があります。重要なイベントが発生していない場合、そのような株はその価値を解き放つことができない可能性があります。
私はあなたのために決定を下すことはしませんが、あなたが選択するのに十分な情報をあなたに与えたと思います。ホテルの株にはまだ投資していませんが、買いたいと思っています。
あなたはどうですか？
ホテルの株を購入しますか？
