大きな利益をもたらす可能性のある過小評価された建設会社

​​ 作成者のメモ :投資のトピックに関しては、広く厳選して読んでいます。私は毎日の目覚めた瞬間の近くで知識を学び、更新することに費やしています。しかし、私は自分の投資能力の基盤について信用を主張することはできません。

あなたがこれから読むものに示されている方法とプロセスは、インテリジェントインベスターズイマーシブプログラムの一部として教えられています。このスタイルの投資があなたによく合い、あなたにとって理にかなっていると感じたら、気軽にチェックしてください。

免責事項 :私はOKPホールディングスに帰属します。すべての投資にはリスクが伴います。投資する前にDYODD。

すべてのバリュー投資の中核は、より多くの費用を支払うことです。

より多くの費用をより少なく支払う」には多くの方法があります 」。

  1. 現在は1ドルですが、将来は20ドルになる可能性があります。 ( 成長株
  2. 現在、そしておそらく永久に1ドルの何かを購入することができますが、それを所有するために毎年0.20ドルを支払うことになり、将来的にはさらに稼ぐことができます。 ( 配当支払い株
  3. 実際には$ 0.40であるのに、$ 0.20で何かを購入することもできます。 ( 過小評価されている企業 。)

OKPホールディングス(SGX:5CF)は例番号3に属します。 現在0.20ドルで取引されていますが、OKPホールディングスの公正な評価額は約0.40ドルであると感じています。

これは投資家に100%の利益をもたらします。私が間違っているとしたら、10〜100%のネットになります。私が正しければ、100%の利益を得ることができます。その間、私たちは会社が喜んで与えるどんな配当も集めることができます。

それが私たちが探している種類の投資です。

会社を買収するためにこの結論に到達した経緯を掘り下げてみましょう。

戦略:保守的な純資産評価

戦略を説明することから始めなければなりません。

ベンジャミングラハムの投資コンセプトに基づいて構築された保守的な純資産評価戦略は、特に、資産に比べて過小評価されている企業を購入しようとしています。

当然、これらは質問につながります。

どのようなアセットを探す必要がありますか?

答えは国によって異なります。しかし、シンガポールでは、2つの非常に具体的なコンポーネントを検討したいと思います。

  1. 土地と建物。
  2. 現金および現金同等物。

1)と2)の両方の価値が、会社が現在持っているすべての負債に取って代わる場合、会社は基本的に財政的に「無料」であると判断できます。

彼らが生活するのに十分な収入がある限り、彼らはたくさんのお金を稼いだり、めちゃくちゃ儲かるビジネスになる必要はありません。

これは、戦略的には、これがアセットプレイであるためです。私たちは資産を安く所有し、事業を無料で所有したいと考えています。

OKPホールディングスが過小評価されていることをどのようにして知ることができますか?

年次報告書は、私たちが知る必要のあるすべてを教えてくれます。これを一緒に見ていきましょう。

会社の資産を購入したかったことを忘れないでください。また、良い資産を購入したいということを忘れないでください。お金の価値がないお粗末な資産ではありません。

言い換えれば、今から1週間後に台無しになる100万ドルのオレンジジュースに対して、100万ドルの現金と資産を所有したいと思うでしょう。

赤いボックスの値を合計し、黄色のボックスの合計値の半分だけを取ると、次のようになります。

Good Assets( Red Boxes $ 74,275,000 + $ 49,586,000 = $ 123,861,000
低品質のアセット(黄色のボックス )、50%割引を適用 3,598,000 + 18,575,000 + 1,252,000 + 3,462,000 + 13,493,000 + 20,011,000 =$ 60,391,000
$ 60,391,000の50%= $ 30,195,500

この時点での資産のみに基づく会社の総価値は次のようになります。

123,861,000ドル(赤で強調表示されたボックス )+ $ 30,195,500(黄色で強調表示されたボックスの半分)=$ 154,180,361

ここでもう一度調べて、強調表示されたオレンジ色のボックスで負債の合計を見つけます( $ 63,041,000 )。

総資産–総負債、

=$ 154,180,361 – $ 63,041,000

=$ 91,139,361

$ 91,139,361 したがって、現在の資産のみに基づく会社の価値です。次に、株式資本の下に総株式数を表示します。

ここで、 $ 91,139,361を308,430,594で割って、会社の実際の価値を求めます。

  • $ 91,139,361 / 308,430,594株=0.29ドルは各株の実際の価値です。
  • $ 0.29は、各株の実際の価値です。現在の株価は0.20ドルです。
  • 純資産評価(総資産–総負債)により、会社全体が約$ 0.40になります。

これは単に、私が間違っていて、OKPが$ 0.20から$ 0.29までしか上がらない場合、45%の利益を得るということを意味します。

長期的には、OKPを世間の注目を集め、その株価がNAVに急上昇するようなことが起こった場合、私は100%の利益を得ることができます。

いずれにせよ、私はA)資産に対して過小評価されている会社、およびB)ビジネスとしても会社の収益性に支えられています。

なぜ今安いのですか?

同社は最近、昨年7月14日にアッパーチャンギでPIE高架橋が崩壊したことでトラブルに巻き込まれました。 1人の労働者が殺され、10人が負傷した。

政府はその後、グループのメインディレクターであるToh Watに対する起訴を取り下げ、代わりに条件付きの警告を与え、無罪判決に達することなく彼に解雇を与えました。

これは、新しい証拠が表面化した場合、彼は同じ犯罪で再逮捕され、再起訴される可能性があることを意味します(彼が無罪となった場合とは異なります)。

明らかなように、そのようなイベントは、残念ながら、会社の資産に影響を与えません。それは確かにある程度ビジネスに影響を及ぼしますが、大きなものには影響しません。

資産が中断されておらず、事業に過度の影響がなかったため、OKPの株式が保守的な価値に対して45%の割引で、純資産評価に対して100%の割引で取引される理由はありません。

ネガティブなニュースはすべて、投資家が利益を確保する機会を開くことでした。

確かに、私は人間として物事のやり方を軽蔑しています。

男が亡くなりました。複数の労働者が、おそらく永久的な衰弱性の怪我を負った。

しかし、投資家として、私は会社についてどのように感じているかによって、私がどのように投資すべきかを決定することを許すことはできません。ここでの私の目的は、私のお金を増やすことです。彼らの不安定な判断のために誰かを判断しないでください。

また、100%のような驚異的な利益をもたらすことができる企業を見つけるには、ゴミを掘り起こし、手を汚すことをいとわない必要があることも悲しい真実です。

これはそのような例の1つにすぎません。

インサイダーアクティビティは何を教えてくれますか?

多くの研究を通じて、インサイダーはより多くの情報を得て、市場を上回る利益を得ることが十分に確立されています。

ここでの常識的な知恵は、インサイダーはアウトサイダーよりも会社についてよく知っており、より多くの情報に基づいた意思決定を行うことができるため、利点を得ることができるということです。明確にするために、私たちは投資家として非常に具体的な購入シグナルのみを探しています。

インサイダーがボーナス期間中に毎年2月に会社の株を購入した場合、それは信頼できるシグナルに変換されません。しかし、同じインサイダーが収益の電話の2週間前に突然大量に購入した場合、 それ 私たちに関連するシグナルを与えます。

インサイダー取引が良好なリターンを予測できるかどうか、およびその使用方法に関するより多くの証拠が必要な場合は、これとこれを参照できます。

私はそれがあなたの時間の価値があり、あなたに投資の苦痛の負荷を節約することを約束します。

インサイダー活動に関しては…まあ…

何もない。

2011年以降、インサイダー取引に関する活動はありません。

7年前のインサイダー取引から重要だった重要な情報は、今では重要ではないでしょう。さらに、2018年の資産情報を分析しました。私たちの論文は2012年の情報に基づいていません。

次へ移りましょう。

あなたは訴訟について心配する必要がありますか?

事実を要約しましょう。

  • 会社のビジネスは実質的に問題ありません。事故にもかかわらずOKPには、 2億8,260万ドル相当の未払いの書籍注文があります。 。それを見ると、あと2年ほどの収益があります。これらの本の注文により、会社のビジネスに関してかなりの予測可能性が得られます。言い換えれば、彼らはうまくやっています。
  • さらに、建設およびエンジニアリング事業は収益をかなり一括して認識しています。開発者として、彼らは最初に彼ら自身のリソースを使って改修の費用を前払いしなければならず、それから彼らはプロジェクトのマイルストーンによって支払われます。大規模に家をリフォームしても同じです。これは、 いつを意味します 収益が入ってきたら、株価が急上昇するきっかけとなる可能性があります。
  • ここでさらに考えてみましょう。同社は2億8,260万ドル相当の未払いの書籍注文を持っています。市場での同社の総価値はわずか6100万ドルです。つまり、市場は基本的に、会社が稼ぐと言っているのです。 2億8,260万ドルですが、その価値は…。6,100万ドルですか? OKPが2億8,260万ドル以上を失って、2億8,260万ドルを稼ぐと言っていない限り、これはまったく無意味で考えられないことです。
  • ここで会社の資産を購入していることを忘れないでください。会社が閉鎖されて清算されれば大丈夫です。私たちは実際にその方法でそれからより多くのお金を得る。私たちが注目したいのは、会社が苦戦し始め、その資産が馬鹿げたアイデアや金を失うベンチャーに資金を提供するために売却され始めた場合です。その時点で、損失を減らして先に進む方がよいでしょう。会社の未払いの本の注文を考えると、それは起こりそうにありません。
  • 要約すれば?

    心配することはあまりありません。

    株価はそれを超える資産に支えられており、上値もかなり大きいので、下振れはほとんどなく、満足しています。

    いつ販売しますか?

    ウォーレンバフェットとは異なり、私には何十億もの管理がありません。私の投資目的は、私のお金をすばやく増やし、価値の罠に巻き込まれないようにすることです->投資するのに良いビジネスのように見えますが、何年も何もしません。

    時が金なりの場合、何もせずに何年も投資を続けておくのは良い考えではありません。

    さらに、証拠は、企業が過小評価を修正するのに必要な平均時間は1。5年から2。5年の間であることを示唆しています。これは、経験的証拠によって裏付けられています。理論ではありません。

    したがって、私の保有期間は3年です。したがって、私の販売条件は

    1. 利益を得る
    2. 何らかの理由で事業資産が悪化した場合の損失を削減するため
    3. 3年経っても何も起こらない場合に販売すること。

    この記事がお役に立てば幸いです。

    インサイダー取引の予測値に関する推奨読書:

    1. インサイダー取引:理論と実証研究のレビュー AkoDoffou著
    2. 一部のインサイダーは確かに賢い投資家です 、Daniel Giamouridis、Manolis Liodakis、Andrew Moniz
    3. 内部情報のデコード ローレン・コーハン、クリストファー・マロイ、ルカシュ・ポモルスキー

    真の価値に戻るのに1。5年から2。5年かかる過小評価された株式の背後にある経験的証拠を理解するための推奨読書。

    1. 株式市場は過剰反応しますか? デボントとタラーによる。

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    楽しみ。


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