オプションは、株式の所有者に、行使価格と呼ばれる所定の価格で別の証券を購入（オプションを呼び出す）または売却（オプションを置く）する権利を与える契約です。オプション取引用の株式が最も一般的ですが、オプション契約は先物、外貨、その他の証券でも取引されます。従業員のストックオプションは取引されませんが、代わりに特別な形式のコールオプションとして機能します。
オプションには自動的に価値がないため、投資家はオプションに価値がある場合とその計算方法を知ることが重要です。すべてのオプションには有効期限があり、それ以降は行使されなかったオプションはその価値を失います。
オプション価格がどのように決定されるかを理解します。最も単純な状況は、行使価格が現在の市場価格に設定された状態で発行されるコールオプションです。オプションの売り手（ライターと呼ばれる）が契約を発行するとき、彼女は費用をカバーするためにプレミアムを請求します。ストックオプションの場合、これは通常1株あたり1ドル未満です。
市場価格が行使価格以下である限り、オプションの価値はゼロです。これは、オプションを使用する場合と同じかそれ以下で市場の株式を購入できるためです。しかし、市場価格が少なくともプレミアムをカバーするのに十分に上昇した場合、あなたは「お金の中に」います。その後、行使価格で株式を購入し、行使価格にプレミアムを加えた金額を超えて再販することができます。
プットオプションがどのように機能するかを知ってください。基本的に、それはコールオプションの逆です。プットオプションは、特定の価格で原証券を売ることができることを保証します。市場価格がプレミアムをカバーするのに十分に下がった場合、市場で証券を購入し、オプションライター（オプションを行使することを選択した場合は取引を完了する必要があります）に利益を上げて売ることができます。
市場価格から行使価格とプレミアムを差し引くことにより、コールオプションの価値と利益を計算できます。たとえば、コールストックオプションの行使価格が1株あたり30ドルで、プレミアムが1ドルで、市場価格も30ドルのときにオプションを購入するとします。プレミアムを支払うために1株あたり1ドルを投資します。
その後、株価が1株あたり35ドルに上昇し、オプションを行使した場合、1株あたり30ドルの行使価格を支払い、1株あたり35ドルで株式を売却します。オプションの価値は1株あたり5ドルで、利益はこの金額から1株あたり1ドル、つまり1株あたり4ドルのプレミアムを差し引いたものになります。繰り返しますが、プットオプションはコールオプションと同じように機能しますが、逆になります。
契約が購入時に正味価値を持っている場合、オプションの価値の正味利益を決定します。行使価格と市場価格が異なる場合、オプションはオプション取引所で発行または取引される場合があります。この場合、保険料に加えて、オプションがすでに持っている値を支払う必要があります。あなたが利益を上げることができる前に、価格はあなたをお金に入れるのに十分に上がる（またはプットオプションの場合は下がる）必要があります。
たとえば、行使価格が1株あたり30ドル、市場価格が1株あたり35ドルのストックコールオプションを購入した場合、そのオプションの価値はすでに1株あたり5ドルであり、この金額にプレミアム（合計$ 6 /株）。株価が1株あたり40ドルに達すると、オプションの価値は1株あたり5ドルから10ドルに増加します。オプションを行使した場合の利益は、1株あたり10ドルから支払った6ドルを引いたもの、つまり1株あたり4ドルです。
従業員ストックオプションには通常、いくつかの特別な機能がありますが、コールオプションのように機能します。オプションは通常従業員に与えられるので、支払うべき保険料はありません。従業員ストックオプションの価値を計算するには、トレードコールオプションに使用されるのと同じ手順に従います。
