マネーマーケットヘッジとは、外国為替および現金同等物に関連する特定の変数をロックするために使用される戦略を指します。ボラティリティを管理するための設計にもかかわらず、すべての財務上の動きには不利な点とリスクが伴います。複雑さ、開示慣行、柔軟性の欠如は、ヘッジ手法の欠点のいくつかを分類しています。もちろん、ヘッジ戦略を採用するためのコストや、金融市場の好ましいトレンドに参加できないことは、収益に悪影響を与える可能性があります。
ヘッジ戦略は通常、最も知識のあるインサイダーを除くすべての人に誤解されています。先物、先渡、オプション、スワップは、最も一般的に採用されているマネーマーケットヘッジです。さらに、金融工学と大規模な投資家は、混乱を助長する「エキゾチック」な製品を展開し続けています。多くの場合、教育機関は、適切な状況に適した製品を選択するだけでは困難です。
ヘッジは通常、他の資産から評価を引き出すデリバティブに関連しています。特定のヘッジの全体的な仕組みに応じて調整する必要があるこの追加の評価レイヤーにより、これらの戦略の価格設定は大きく変動しやすくなります。契約が執行日に近づくにつれて、ボラティリティはさらに高まります。極端な場合、投資家は、行使されていないオプションが無価値に失効するという事実に気づきます。
開示またはその欠如は、常にデリバティブの問題です。明らかに、デリバティブは頻繁に取引される可能性があり、財務マネージャーは誰が何を保有しているかを知らないことがよくあります。契約には、指定された日付に資産を引き渡すという合意を履行しなければならないカウンターパーティが含まれます。投資家が特定の機関が弱いと信じるとき、彼らは無計画に清算し始めます。これは、障害の影響が不明な場合が多いためです。
ボラティリティのため、企業と会計業界は、財務諸表にヘッジポジションを表示する方法について意見が分かれています。時価評価は、企業が契約を損失で売却する意図がない場合でも、損失を示す可能性があります。株主は、年次報告書内のデリバティブの表示を分類するために、会計慣行に関する詳細な知識を必要とする場合があります。
大規模な投資家が各取引を公然と電報で伝える可能性は低いという考えによって、開示慣行はさらに混乱しています。市場は非常に競争が激しく、機関投資家の取引パターンにアクセスすると、収益性の可能性が低くなります。
基本的な外国為替ヘッジは、ある意味で柔軟性がありません。組織化された市場で取引される先物は流動的ですが、カスタマイズはできません。先渡契約は2者間でカスタマイズされますが、流動的ではありません。先物と先物は、投資家が設定された価格と日付で支払いまたは資産を提供および受け入れるための法的義務を負います。
オプションは、保有者の裁量で行使されます。繰り返しになりますが、行使されていないオプションは価値のない商品として失効します。
投資家は、デリバティブを購入し、ヘッジ戦略をまとめるために支払いを送金する必要があります。たとえば、購入オプションへの支払いはプレミアムと呼ばれます。オプションが行使されない場合、これらの支払いは損失になります。
機会費用は、別の取引からの前述の利益に関連しています。機会費用は、実行を強制する先物および先渡契約とより関連性があります。為替レートがすでに合意されているため、特定の資産に関連する有利な開発に参加できない場合があります。
