多くの企業は、インセンティブを提供するために、現金の代わりにストックオプションで従業員と役員に報酬を与えています。これは場合によっては機能する可能性がありますが、それらを発行した会社や他の投資家にとっても問題を引き起こす可能性があります。ストックオプションは、一部の人が主張するような堅実な投資であるとは限りません。
報酬としてストックオプションを提供することについての議論の1つは、それが会社の幹部とその会社の株主の利益を一致させるのを助けるということです。状況によっては、逆のことが起こり、経営幹部はリスクの高い戦略を取り、ストックオプションの価値を高めようとします。たとえば、ある幹部は、将来ストックオプションを現金化できるように、株価を上げることを期待して、会社の合併を模索する場合があります。
従業員に大量のストックオプションを発行するプロセスは、実際には企業の他の投資家に悪影響を与える可能性があります。ストックオプションが発行されると、会社の総収益が下がり、その時点での株価が下がる可能性があります。その後、ストックオプションが現金化されると、株主の将来の潜在的な収益が希薄になります。場合によっては、従業員がオプションを現金化するときに、会社は株式を購入するために公開市場に出かけるでしょう。これにより、会社はさらに多くの収益を得ることができます。
ストックオプションは、会社の従業員だけでなく、市場のトレーダーが購入することもできます。ストックオプションの欠点の1つは、初心者の投資家にとって非常に混乱する可能性があることです。これは、市場での経験がない人が追求すべきものではありません。ストックオプションの取引には、コール、プット、行使価格などの用語の使用が含まれます。これまでにこれを行ったことがない場合は、途中で多額の投資を失う可能性があります。
ストックオプションの考え方は、上級管理職のパフォーマンスを向上させるというものですが、実際にはその逆です。現金インセンティブを使用せず、パフォーマンスに報いるためにストックオプションを使用する企業は、実際にはパフォーマンスが最も低くなります。ゼネラルモーターズやケロッグのような企業はこの戦略を使用しており、実際にそのために苦しんでいます。優れた業績と引き換えに現金インセンティブを使用する企業は、業績が向上し、その過程でより多くの利益を生み出す傾向があります。
