キャピタルアクセス価格設定モデル（CAPM）を使用すると、投資家は株式のリスクを評価して、期待収益が投資のリスクに見合うかどうかを判断できます。この式は、潜在的な投資のボラティリティまたはベータ値を考慮に入れ、それを全体的な市場収益および代替の「安全な賭け」投資と比較します。結果として得られるCAPMは、期待収益率を示します。これは、リスクに見合うだけの潜在的な投資を超える必要があります。

ステップ1

MicrosoftExcelを開きます。

ステップ2

セルA1に代替の「リスクフリー」投資を入力します。これは、普通預金口座、国債、またはその他の保証された投資である可能性があります。例として、年利3％のリスクのない普通預金口座がある場合は、セルA1に「.03」と入力します。

ステップ3

セルA2に株式のベータ値を入力します。このベータ値は、株式のボラティリティのアイデアを提供します。株式市場全体のベータ値は1であるため、個々の株式のベータ値によって、市場全体と比較したボラティリティが決まります。例として、半分のベータ値は市場全体の半分のリスクですが、2のベータ値は2倍のリスクがあります。ベータ値は、多数の金融Webサイトにリストされているか、投資ブローカーを通じて取得できます。この例では、株式のベータ値が2の場合、セルA2に「2.0」と入力します。

ステップ4

セルA3に、S＆P500などの幅広い指標の予想市場収益を入力します。この例では、S＆P 500は17年間で平均8.1％の投資家を生み出しているため、セルA3に「.081」と入力します。

ステップ5

CAPM式を使用して資産収益を解きます：リスクフリーレート+（beta_（マーケットリターン-リスクフリーレート）。これをセルA4のスプレッドシートに「=A1 +（A2_（A3-A1））」として入力して計算します。投資に対する期待収益率。この例では、CAPMは0.132、つまり13.2パーセントになります。

ステップ6

CAPMを株式の期待収益率と比較します。投資ブローカーが、株式が毎年15％増加すると予想される場合、15％は13.2％のしきい値よりも大きいため、リスクに見合う価値があります。ただし、期待収益率がわずか9％の場合、収益率はCAPMのしきい値よりもかなり低いため、リスクに見合う価値はありません。