話題のアストレア債が第 9 回債として戻ってきました (シンガポールの個人投資家が利用できる 6 回目の発行)。
そして、債券義務を履行した実績により、懐疑的な見方は和らぎ、Astrea PE 債券は、受動的で安全な収益を生み出す投資手段の 1 つとして徐々に認識されるようになりました。
購読するかどうかを決める前に、知っておくべき重要な詳細をいくつか説明します。
私のような経験豊富ではあるが個人投資家は、投資した企業が上場する際にPE企業が現金をかき集めるのを羨望のまなざしで眺めるしかできない状況がたくさんあります。現代の投資は新たな形をとっており、途方もない利益を追い求めることで、個人や企業が次の偉大な大企業に資金を提供し、支援するようになりました。
それは、賢明な解決策が考案されるまでのことでした。PE 投資を債券に包み、投資が破綻するリスクを大幅に下げるというものです。
これにより、下振れリスクやさらなる資本調達の必要性を抑えながら PE エクスポージャーを提供するという 2 つの問題点が解決されました。
これまでの分割払いと同様に、Astrea 9 PE 債券は、31 社の信頼できるジェネラル パートナーが管理する 40 のプライベート エクイティ ファンドからなる質の高い分散ポートフォリオからのキャッシュ フローによって裏付けられます。
2024 年 12 月 31 日の締め切り日の時点で、これらのファンドはさまざまな地域、ヴィンテージ、セクターにわたる 1,086 社に投資しています。
ポートフォリオの純資産価値（NAV）の合計は16億2,500万米ドルです。戦略的には、82.9% のバイアウトと 17.1% のグロース・エクイティの内訳を採用しています。地理的には、その 65.9% が米国、26.5% がヨーロッパ、残りの 7.6% がアジアです。
上位 3 つのファンド投資には、Warburg Pincus Global Growth, L.P.、Triton Fund V L.P.、TPG Partners VIII, L.P. が含まれます。セクターの内訳は、31.1% が情報テクノロジー、20.6% が産業、15.4% がヘルスケア、8.2% が金融、7.9% が消費者自由裁量です。
Astrea 9 PE 債券には、クラス A-1 債券、クラス A-2 債券、クラス B 現物支払 (PIK) 債券という 3 つの異なるクラスがあります。シンガポールの個人投資家にはクラス A-1 債券とクラス A-2 債券のみが提供されます。
クラス A-1 とクラス A-2 はどちらも支払いの優先順位の点で同等（パリパス）にランクされており、フィッチにより投資適格に格付けされることが期待されています。これらは SGX-ST のメインボードにリストされます。
コールイン（償還）は5年後の2030年8月8日に強制的に行われる予定で、最終満期は15年となる。また、予定コール日に全額償還するには準備金が不十分な場合は、金利が 1 回限り、年 1.0% ずつ引き上げられ、それぞれ年 4.4% と年 6.7% となります。
絆はありません 資本は保護されているため、この投資にはリスクがあります。
ただし、社債の利息と元金の適時の支払いを可能にするための構造的保護措置が講じられています。ポートフォリオに現金不足が発生した場合、OCBC との信用枠を利用して、さまざまな経費、未払金、および資本コールをカバーすることができます。ただし、社債保有者および株式投資家への分配は、この制度の未払いのドローダウンが全額返済された場合にのみ続行できます。経営陣は、この信用枠が 2 ～ 3 年間の経費と資金調達をサポートするように設計されていることを示しました。さらに、これまでのところ、どのポートフォリオもそれぞれの信用枠にアクセスする必要がないと述べました。
クラス A-1 債券と A-2 債券の金利はそれぞれ 3.4% と 5.7% になります。
アストレア 8 (以前に取り上げた) と比較すると金利は低いですが、今後 1 ～ 2 年で金利が引き下げられる予定であるため、このラウンド、特に米ドル建て債券はお買い得に見えます。
投資家の中には、3.4% や 5.7% は高いと言えるのか、と疑問に思う人もいるかもしれません。債券投資の分野ではその通りですが、配当株と比較するとまあまあです。
あなたが株式アプローチの投資家であれば、年利 6.0% の前払いでも魅力を感じないかもしれません。逆に、リスクを回避する投資家グループにとって、Astrea 9 には非常に強力なセールスポイントがあると思います。
また、株式と債券を組み合わせたバーベル戦略アプローチを展開する投資家にも対応します。したがって、かなり多くの人々に対応できると思います。
おそらく応募が殺到すると思いますので、応募を予定している方は頑張ってください!
DBS（POSB含む）、OCBC、UOBのATM、インターネットバンキング、モバイルバンキングでお申込みいただけます。
クラス A-1 社債の最低申込額は 2,000 シンガポールドル、クラス A-2 社債の最低申込額は 2,000 米ドルです。米ドル建てのクラス A-2 公募の加入者は、1.00 米ドルから 1.2852 シンガポールドルまでの固定米ドル為替レートで SGD でお支払いいただきます。
注意すべき重要なアプリケーションの詳細:
詳細については、こちらの目論見書をご覧ください。次の銀行には、問い合わせ用のホットラインもあります。
申請者は申請ごとに S$2 の返金不可の管理手数料を支払います。
また、公募に基づく債券のクラスに対して有効な申請は 1 つだけ提出してください。つまり、A-1 種債券と A-2 種債券はそれぞれ 1 回ずつ申し込むことができます。
需要に応じて、Astrea 9 は有効なアプリケーションを次のように割り当てることを計画しています。
a) クラス A-1 債券の場合は 50,000 シンガポールドル以下、またはクラス A-2 債券の場合は 50,000 米ドル以下のすべての申請は、全額または一部が割り当てられます。そして
b) クラス A-1 債券の場合は 50,000 シンガポールドル以上、クラス A-2 債券の場合は 50,000 米ドルを超える申請が投票され、合格者の全額または一部が割り当てられます。
つまり、割り当てを保証したい場合は、申請額がそれぞれの通貨で 50,000 ドル以下である必要があります。
頑張ってください!