金は完全にボロボロになってしまいました。
過去 1 年だけでも、69% という驚異的なリターンを達成し、2025 年で最もパフォーマンスの高い資産クラスの 1 つになりました。1 そして、価格が上昇するにつれて、興奮も高まりました。金融の専門家から夕食の席にいるあなたの叔父まで、誰もが突然金について意見を言い始めました。
出典:Google Finance、2026 年 2 月 18 日 金は2026年1月19日にオンス当たり5,354.80米ドルの高値を付けた後、2月2日までに約13％下落して4,652.60米ドルとなった。そしてそのときから、本当に質問が飛び交い始めました。
ディップを購入できますか？もう手遅れですか？
より根拠のある答えを提供できるように努めましょう。
購入するかどうかについて話す前に、 その理由を理解する価値があります。 ゴールドはとても頑張っています。
最も重要な構造変化は、世界中の政府が金準備を積み増してきていることです。この傾向は 2023 年以降加速しています。
2000 年以来初めて、2025 年 8 月には、世界の埋蔵量に占める金の割合が、総埋蔵量に占める米ドル建て資産の割合を上回りました。これは重要なマイルストーンです。
なぜ中央銀行はこのようなことをするのでしょうか?米国はかつてないほど債務を抱えており、地政学的な緊張は長年にわたって高まっている。膨大な量の米ドル準備金を抱えていると、集中リスクのように感じ始めます。金は自然の安全策であり、政府はそれに基づいて行動しています。
また、理解する価値のあるより機械的な関係もあります。金の価格は米ドルで設定されているため、米ドルが下落すると、同じオンスの金を購入するにはより多くのドルが必要になります。すでに米ドル建て資産を多く保有している場合、金はポートフォリオ内で自然なカウンターウェイトとして機能します。
出典:ブルームバーグ、2026 年 1 月 31 日時点、米ドル換算 これは、金が直線的に上昇し続けることを意味するものではありません。しかし、中央銀行からの構造的な需要は、単なる FOMO ではなく、真の根本的な推進力です。
金の購入は投機ではありません。価格が上昇し続けることに賭けるわけではありません。
責任ある投資とは、 金を配分として考えることを意味します。 決定 - それがポートフォリオのどの程度を占めるべきであり、どのような役割を果たすべきですか?
これを説明するために、データが実際に何を示しているかを見てみましょう。
3 つのポートフォリオ構築を比較しました (注:これらは説明のみを目的としたモデル ポートフォリオであり、Lion Global Investors が管理する実際のファンドではありません)。
<オル>2011 年以降の彼らの業績は次のとおりです。
出典:Portfolio Visualizer、2026 年 2 月 19 日 10% ゴールド ポートフォリオ 年間配信率は 9.64% で、60/40 年代の 9.51% を上回っています。違いはそれほど大きくありませんが、 より低い違いがありました。 ボラティリティ (標準偏差 8.65% 対 9.06%)。つまり、スムーズな乗り心地でリターンがわずかに向上しました。簡単に言えば、測定された金の割り当てがこれに当てはまります。
永続的なポートフォリオ リターンは年間 7.07% と最低でしたが、ボラティリティ (6.96%) とドローダウン (-15.65%) も最低でした。 25％の現金配分は収益の足かせとなるが、不況時の緩衝効果は本物だ。これは、何よりも安定性を優先する投資家のためのポートフォリオです。
持ち帰りは？ポートフォリオ内の金には真の価値があります。問題は、それを含めるかどうかではなく、目標とするリスクとリターンのプロファイルに基づいて、どの程度含めるかです。
金がポートフォリオに含まれるに値すると判断した場合、次の問題は実際に金を所有する方法です。
投資家の中には金現物を好む人もいます。しかし、現物の金には買値と買値のスプレッドが広く、取引所で取引される代替品に比べて流動性がかなり低いです。私たちは過去数か月間、この状況がリアルタイムで起こっているのを目の当たりにしました。シンガポールの地金現物店舗には長蛇の列ができ、一部のディーラーは売買に制限を設けていました。これが、めったに語られることのない、現物の金の隠れたコストです。
現物の金と比較して、ライオングローバル シンガポール フィジカル ゴールド ETF* は機関規模で金を購入し、保管コストと保険コストを投資家間で共有し、年間 0.39% の透明性のある総経費率を請求します。これにより、投資家は小さな金の延べ棒を直接購入して保有することに伴う非効率性を回避できます。
したがって、ほとんどの投資家にとって、金 ETF はより現実的な意味を持ちます。ボタンをクリックするだけで、より狭い買値スプレッドで売買できるのです。
おそらくSPDR ゴールド シェアについてはご存知かと思います。 、SGXで取引されており、何年も前から存在しています。 ライオングローバル シンガポール現物金 ETF * (ティッカー:GLS (SGD)、GLU (USD) は新規参入者です。
では、なぜ別の金 ETF が意味があるのでしょうか?
まず、保管場所はあなたが思っている以上に重要です。
ますます断片化が進む地政学的な世界では、金をどこに置くかは正当な考慮事項です。シンガポールは地政学的に中立で政治的に安定しており、自然災害が発生しやすい国ではありません。金庫を置くのと同じくらい安全な場所です。
SPDR Gold Shares は、米国、英国、スイスの保管庫に金を保管しています。ライオングローバル シンガポール フィジカル ゴールド ETF* は、割り当てられた金をシンガポール、特にスイスの同様の機関をモデルとした高セキュリティ施設であるル フリーポートに保管しています。政府系ファンドや超富裕層の投資家が貴重な資産を保管する場所です。
それに加えて、ファンドの物理的な金の延べ棒（つまり、割り当てられた金）は、保管中および輸送中の盗難、紛失、損傷に対して完全に保険が掛けられています。割り当てられたゴールドは、各バーが一意に識別可能であり、具体的に割り当てられ、説明されることを意味します。
第二に、 コストです。
このETFの経費率は年率0.39%であるのに対し、SPDRゴールド株は年率0.40%です。その差はわずかですが、シンガポールで保管されている完全保険付きの割り当てられた現物の金の恩恵を受けて、コストを少しでも削減できるのであれば、そうしない手はありません。
第三に、 アクセシビリティです。
SPDR ゴールド株は 1 単位あたり 450 米ドルを超える価格で取引されているため、ポジションを正確に調整したり、定期的に少額で投資したりするのが困難になります。この ETF は 1 ユニットあたり 5 米ドルで開始され、ロットサイズは 1 ユニットのみです。これは、毎月の投資計画を実行したい場合、またはゴールド割り当てのサイズをより柔軟に設定する必要がある場合に、重要な違いです。
サブスクリプションの初回オファー期間は2026 年 3 月 6 日から 3 月 20 日までです。 、ETF は2026 年 3 月 26 日に SGX に上場される予定です。 .
発行価格は1ユニットあたり5米ドルで、最小ロットサイズは1ユニットです。 GLS (SGD) と GLU (USD) の 2 つのカウンターがあります。 GLS の場合、SGD ユニット数は、それぞれのブローカーによって決定された為替レートに基づいて、USD のサブスクリプション金額から換算されます。 OCBC ATM、モバイル、オンライン バンキング経由で購読している場合は、注意すべき点が 1 つあります。レートは 2026 年 3 月 6 日午前 9 時の IOP 開始時に固定されるため、その後の換算を推測することはできません。
投資家は、DBS Vickers Securities、iFAST Financial、Lim &Tan Securities、Maybank Securities、Moomoo、OCBC Securities、Phillip Securities、Tiger Brokers Singapore の参加ディーラーを通じて ETF に加入できます。
金にエクスポージャーを付けるべきかどうかを考えて傍観しているのであれば、より重要なのは、その動きを逃したかどうかではなく、それが自分のポートフォリオ戦略に適合するかどうかです。データに基づいて、金への適切な配分は時間の経過とともに付加価値をもたらします。それをどのように保持するかは二の次の考慮事項ですが、正しく理解する価値があります。
開示:この記事は、Lion Global Investors との提携により書かれました。表明されたすべての見解は著者自身のものであり、 財務上のアドバイスを構成するものではありません。
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ライオングローバル ニュー ウェルス シリーズ II – ライオングローバル シンガポール フィジカル ゴールド ファンド (「ファンド」) ”）は、シンガポールで一般に提供されている典型的なユニットトラストとは異なります。このファンドは、シンガポール取引所 (SGX-ST) に上場および取引される両クラスのユニットで構成されます。 ”）および SGX-ST にも他の証券取引所にも上場されていないユニットのクラス。
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