Charles Schwab は、アメリカ有数の投資口座プロバイダーの 1 つです。ただし、これらの口座のいずれかを開設することが、シュワブに退職後のサポートをしてもらうための前提条件ではありません。
それは、IRA プロバイダーがシュワブ ファンドを提供している限り、個人退職口座 (IRA) で任意の数のシュワブの退職金ファンドを所有できるためです (ほとんどの場合、そうしています)。
Schwab は、アクティブ運用の投資信託とインデックス投資信託の両方にわたって、業界で最大かつ最もコスト効率の高い退職金基金を提供しています。また、IRA やその他の税制上の有利な口座は、これらの資金を保管するのに最適な場所です。課税対象の証券口座でこれらの資金を所有していた場合に直面するであろう税務上の影響を回避しながら、その健全な戦略の恩恵を受けることができるからです。
これらのシュワブ投資信託をいくつか紹介します。それぞれが安価で効果的で、長期的な投資目標を備えています。これらのファンドは多くの税制優遇プランにも適しているため、IRA だけでなく HSA や（利用可能な場合） 401(k) で保有することも検討できるでしょう。
免責事項:この記事は個別の投資アドバイスを構成するものではありません。個々の証券、ファンド、および/またはその他の投資は、個人向けの投資推奨としてではなく、検討のために表示されます。ご自身の判断で行動してください。
退職後の貯蓄を投資し、そのお金を投資信託に投資する準備ができたら、次の重要な要素を考慮する必要があります。
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DepositPhotos IRA は一般に、自主的で非常に柔軟であるという点で、課税仲介口座と非常によく似た動作をします。通常、個別の株式や債券だけでなく、投資信託、上場投資信託 (ETF)、さらにはクローズドエンド型ファンド (CEF) など、ほぼあらゆる種類の投資ファンドを所有することができます。 ).
通常、ETF は手数料に関して投資信託と CEF の両方を上回り、場合によってはかなりの差を付けています。ただし、Schwab ミューチュアル ファンドを IRA で検討する理由はいくつかあります。
IRA と証券口座の最大の違いは税務上の扱いです。証券口座のキャピタルゲイン、配当、利息収入、その他の利益には年間を通して課税されます。しかし、一般的に言えば、IRA に関して心配する必要がある唯一の税金は、退職後の引き出しにかかる所得税です。
その点:一部のシュワブ投資信託は、他の投資信託よりも重大な税金影響を及ぼします。多額の利子収入を生み出す企業もあれば、多額の取引を行って、その結果、短期キャピタルゲインの分配を行う企業もあり、どちらも通常の所得税率で課税されます。課税口座では、これらは毎年支払うことになる課税イベントになります。ただし、IRA のような税制上の有利な口座に保管されている資金は非課税で成長するため、年ごとに税金が発生することなく、これらのファンドのパフォーマンスをすべて得ることができます。
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投資信託 は、株式、債券、その他の有価証券を購入するために多くの投資家から資金をプールする投資会社です。投資家はプロの経営陣と一定の規模の経済の恩恵を享受できます。潜在的に数百万ドル、場合によっては数十億ドルのプールは、分散するのに十分な大きさであり、個人投資家が所有するのは非現実的である投資にアクセスできる可能性があります。
以下に例を示します。S&P 500 指数 (米国の大手上場企業 500 社で構成される指数) を模倣したい投資家は、一般的に、特に S&P 500 指数の正確な比率で 500 個の個別株のポートフォリオを購入して管理するのは困難です。別の例:個々の債券発行の最小購入額が数千ドル (または数万ドル!) になる場合、分散された債券ポートフォリオを望んでいる投資家は、ポートフォリオを構築するのに苦労するかもしれません。
一般に、株式ファンドまたは債券ファンドの方がはるかに現実的な解決策となります。
投資信託に投資するには、ファンドのスポンサーに口座を開設するか、ファンドのスポンサーと販売契約を結んでいるブローカーに投資口座を開設する必要があります。原則として、大規模で人気のある投資信託のほとんどはほとんどの証券会社で利用できるため、従来の投資口座 (証券会社や IRA など) を開設すれば、ほとんどの投資信託にアクセスできるようになります。 投資してみたい投資信託のリスト。
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チャールズ シュワブ は、1971 年に従来の証券会社として設立され、その後 1974 年に割引仲介サービスとして設立された米国に本拠を置く証券会社および銀行会社です。本社はカリフォルニア州サンフランシスコにあり、主に米国全土で事業を展開していますが、国際的にも事業を展開しています。
同社は、顧客資産が 12 兆ドルを超える最大の上場投資サービス会社です。 Schwab は、投資アドバイスと管理、取引サービス、ファイナンシャル プランニング、銀行サービス、職場および個人の退職金制度など、幅広い金融サービスを提供しています。 、年金など。
商品面では、シュワブは 100 以上のファンドを取り扱っており、アクティブな商品と経験豊富な管理チームで知られていますが、インデックス投資信託の最大のプロバイダーの 1 つでもあります。さらに、Schwab の製品は、ロード手数料や取引手数料がかからず、年間費用が業界平均を下回っていることが特徴です。
つまり、シュワブの退職者向けの最高の投資信託は、 一般的に期間の最優先の選択肢の一つになるでしょう。 通常、財布に負担をかけることはありません。
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これらのシュワブ退職ファンドを、最も保守的なものから最も積極的なものまで、全体的なモーニングスター ポートフォリオ リスク スコアに基づいてリストしました。各スコア範囲が表すリスク レベルは次のとおりです。
これらのスコアは、他のすべての投資と比較したリスクの一般的な尺度です。 。たとえば、スコアが 20 の債券ファンドは全体的に保守的な戦略とみなされますが、同時に他の多くの債券ファンドよりもリスクが高い可能性があります。
以上のことを踏まえて、IRA での保有を検討できるシュワブの最高の退職基金のいくつかを掘り下げてみましょう。
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それでは、IRA (実際にはほぼすべての投資口座) に詰め込める最もリスクの低い投資の 1 つから始めましょう。
マネー マーケット ファンド 現金、満期までの期間が非常に短い米国財務省証券または政府機関証券、コマーシャルペーパー、または変動利付証券などの非常に短期の投資に投資する投資信託です。ファンドが政府によって保証されていない証券を所有している場合には信用リスクが存在する可能性がありますが、マネー マーケット ファンドで損失が発生することは非常にまれです。
また、1 株あたり 1 ドルの純資産価値を具体的に目標としている点でも、投資信託の中でも独特です。純資産価値が 1 ドルを超える収益は配当として分配されます。これは、配当金を再投資しない限り、マネーマーケットミューチュアルファンドの価値は時間の経過とともに増加しないことを意味します。実際には収量を集めているだけです。
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そして、マネー・マーケット・ファンドの中でも、米国政府の全面的な信頼と信用に裏付けられた財務省証券のポートフォリオを所有するシュワブ米国国債マネー・ファンド・インベスターズ・シェアーズ（SNSXX）より安全なものはほとんどないだろう。それでおしまい。法人証券や代理店証券はありません。レポ契約やデリバティブはありません。これはマネーマーケットファンドと同じくらい安全です。 (モーニングスター ポートフォリオ リスク スコアがないことは気にしないでください。マネー マーケット ファンドには付与されません。)
SNSXX の保有資産の加重平均満期はわずか 49 日で、実質的に金利リスクがありません。それでも、これを書いている現在でも、3% をはるかに超える非常に競争力のある利回りを獲得しています。
マネーマーケットファンドの価格についても触れました。 通常、外部の力から隔離されていますが、 その収量は 彼らは連邦準備制度の政策の動きに非常に敏感です。 2022 年以前は、マネー マーケット ファンドは実質的に利回りを提供していませんでした。 2022年にFRBが一連の積極的な利上げを開始したことで状況は変わった。過去数年間で金利は低下しましたが、シュワブ米国財務省マネーファンドは依然として 3% をはるかに上回る利回りを誇る合法的なインカムファンドです。ただし、一定レベルの収入が必要な場合は、FRB を注意深く監視する必要があります。
それまでは、低リスクと競争力のある利回りにより、SNSXX はシュワブの最高の退職金ファンドの 1 つとなります。 ただし、HSA またはその他の税制上の有利な口座に保管するのが最善です。それは、マネー・マーケット・ファンドが事実上債券ファンドであり、利息収入が主な収益源だからである。利息収入は、37% の連邦税区分に該当する場合、通常の収入として課税されます。 そうすると、債券利息の 37% が税金で失われることになり、債券ファンド（およびマネー マーケット ファンド）は極めて税金効率が悪くなってしまいます。
* 7 日間の SEC 利回りは、過去 7 日間に行われた年換算の 1 日あたりの収入分配を反映しています。これはマネー マーケット ファンドの標準的な措置です。
** チャールズ・シュワブ・インベストメント・マネジメントがファンドのアドバイザーを務めている限り、総経費率は 1 ベーシス・ポイントの免除により 0.35% 削減されます。 （ベーシス ポイントはパーセント ポイントの 100 分の 1 です。）この契約は、ファンドの理事会の承認があった場合にのみ修正または終了できます。
SNSXX についてもっと知りたいですか? Schwab プロバイダーのサイトをチェックしてください。
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設定ページに移動してください。 そして若者と投資家の ✓ ボックスを選択します。 。この更新を行うと、若者と投資家が表示されるようになります。 Google の「トップ ストーリー」フィードや、Google の検索結果ページの専用の「ソースから」セクションに頻繁に表示されます。
もう少し多くの潜在的な報酬を得るために、もう少しリスクを負っても構わない場合は、マネー マーケット ファンドからより伝統的な債券ファンドに移行することもできます。 .
シュワブ米国総合債券インデックス ファンド (SWAGX) たとえば、債券市場の広範囲をカバーする分散型オプションです。 SWAGX は 11,500 件もの債券発行を保有しており、モーニングスターによって「中間コア債券」 ファンドとして分類されており、 これは非常に重要です。 大きく分けて次の 2 つのことを意味します。
<オル>心配しないでください。説明します。
最初の部分へ:SWAGX が現在保有するすべての債券は「投資適格」の格付けを受けています。これは基本的に、信用格付け機関が債券の発行者のデフォルトのリスクが低いと信じていることを意味します。これらの債券は、同様の日付の投資適格以下の証券、別名ハイイールド債、別名ジャンクよりも比較的安全であると考えられています（ただし、結果として利回りは低くなります）。現在、資産の大部分（45％）は米国政府および政府機関債に投資されており、資産の残りの半分はモーゲージ担保証券（MBS）と社債に均等に分割されています。残りは、その他の政府関連債券、地方債、その他の債務に散在しています。
2番目に？中期債とは、残存期間が 3 年から 10 年の債券です。これがSWAGXの保有株の大部分（55％）を占めています。資産のさらに4分の1は短期債券（3年以下）に投資され、残りは長期債券（10年以上）に投資されます。これに信用の質を組み合わせると、現在 5.8 年となっているファンドの存続期間が分かります。実際の計算はもっと複雑ですが、これは基本的に、金利が 1 パーセント上昇するごとに、シュワブ米国総合債券インデックス ファンドは短期的に 5.8% 下落し、その逆も同様であることを意味します。
それは中程度のリスクです。これは、SWAGX にはどのマネー マーケット ファンドよりも価格上昇 (および損失) の余地が確実に大きいにもかかわらず、それでも株式ファンドよりもボラティリティが低いことが期待できることを意味します。一方、前述の SNSXX よりも利回りがほぼ 1 パーセントポイント高くなります。
また、SNSXX と同様に、収益の大部分は利子収入によるものであるため、このシュワブのファンドは IRA またはその他の税制上の有利な口座で保有するのが最適です。
* SEC 利回りは、直近 30 日間の利息を反映しています。これは社債や優先株を保有するファンドに対する標準的な措置である。
SWAGX について詳しく知りたいですか? Schwab プロバイダーのサイトをチェックしてください。
関連:2026 年に購入すべき 9 つのベスト フィデリティ インデックス ファンド
バランス ファンド、別名アロケーション ファンド、別名缶入りポートフォリオに移って、リスクのはしごを少し登ります。
どのように呼んでも構いません。シュワブ バランス ファンド (SWOBX) などの商品です。 は、1 つの保有で株式と債券という 2 つの主要な資産クラスにエクスポージャーを提供できるように設計されています。より具体的に言うと、SWOBX は株式と負債をおよそ 60/40 の比率で提供する「中程度の」配分ファンドです (後者には現金もわずかに含まれます)。
アロケーションファンドは個別の株式や債券で構築されることが多いが、SWOBXのマネージャーであるZifan Tang氏とPatrick Kwok氏は、他のシュワブミューチュアルファンドの小規模なコレクションでポートフォリオを構築している。現在、ファンドの資産の約半分は米国株に投資されています。さらに 10% が国際株式に割り当てられます。一方、実質的に保有する債券のすべてはシュワブ米国総合債券インデックス ファンドから調達されており、米国国債、投資適格社債、MBS、その他 SWAGX が所有するあらゆるものへのエクスポージャーが得られることになります。
Schwab Balanced のような配分ファンドは、ボタンをクリックするだけで株式と債券のカバレッジを取得する非常に簡単な方法です。実際、本当にそうしたいのであれば、SWOBX をポートフォリオ全体として機能させることもできますが、それはその株式/債券の割り当てが財務目標を達成するのに意味がある場合に限ります。 SWOBX だけでは、ほとんどの投資家にとって保守的すぎる可能性があります。代わりに、より広範に分散された保有銘柄セットの一部として合理的です。
税金の観点からは、売上高と所得という 2 つの要素を考慮します。シュワブ・バランス・ファンドの出来高（ファンドが保有株を売買する額）は実際にはかなり抑制されており、約10％となっている。なぜこれが重要なのでしょうか?売上高が高いと多額のキャピタルゲインが発生する可能性があり、それが毎年株主に分配されます…そしてそれらの分配は課税対象となります。その観点から見ると、SWOBX はかなり節税効果があります。ただし、前述の債券ファンドと同様に、Schwab Balanced は債券ポートフォリオからかなりの量の利子収入を生み出しているため、IRA またはその他の税制上の有利な口座が依然として適しています。
* チャールズ・シュワブ・インベストメント・マネジメントがファンドのアドバイザーを務めている限り、総経費率が 2 ベーシス・ポイント免除され、0.53% 削減されます。契約は、基金の理事会の承認がある場合にのみ修正または終了できます。
SWOBX について詳しく知りたいですか? Schwab プロバイダーのサイトをチェックしてください。
関連:2026 年に購入すべきベスト 10 のバンガード インデックス ファンド
目標日ファンド 割り当てファンドに似ていますが、長期的なバイアンドホルダーにとって非常に役立つ追加のステップが必要です。
退職後の計画における課題の 1 つは、適切な資産配分を行うこと、つまり自分の年齢や人生の段階に応じた投資家に適した資産クラスの組み合わせを行うことです。 20 歳の理想的なポートフォリオは、40 歳のポートフォリオとは大きく異なる可能性が高く、どちらのポートフォリオも 60 歳の理想的なポートフォリオとは異なります。
配分ファンドは通常、ファンドが存在する限り、株式と債券の同じブレンドを維持します。ただし、ターゲットデートファンド（ライフサイクルファンドとも呼ばれます）は時間の経過とともに資産配分を変更するように設計された配分ファンドの一種です。 ターゲット デート ファンドは、株式に多額の投資を開始し、グライド パスをたどりながら、目標退職日に近づくにつれて徐々に株式エクスポージャーを減らし、債券エクスポージャーに置き換えます。
目標退職日は推定であることを目的としています。超精密である必要はありません。一般に、ほとんどの投資信託ファミリーは、5 年単位 (2025 年、2030 年、2035 年など) で目標日を設定したファンドを作成します。
退職金に非常に特化した焦点を当てているため、目標日ファンドが 401(k) プランの主力となる傾向があります。しかし、彼らは IRA などの他の退職金口座にも力を入れています。
シュワブは 2 つの目標日ファンド シリーズを提供しています 、どちらも米国および海外の株式や債券へのエクスポージャーを提供するさまざまなファンドを保有しています。
一般に、シュワブのターゲット デート ファンド シリーズはどちらも経済的ですが、 シュワブ ターゲット インデックス ファンド 年間経費に占める割合はわずか 0.08% と、まったく安いです。そして、少なくともモーニングスターのメダリスト評価に関しては、ターゲット インデックス シリーズの方が優れていると考えられており、ブロンズ評価を獲得しています。
また、注目に値するのは、シュワブ ターゲット インデックス ファンドには、その名前にもかかわらず、人間のマネージャーがいるということです。SWOBX のマネージャーとして前述したクォックとタンです。
* シュワブ ターゲット ファンドには、運営費を制限するために一時的な手数料免除があります。これらの免除は、シュワブ・アセット・マネジメントがファンドのアドバイザーを務めている限り継続されます。この契約は、 基金の理事会の承認があった場合にのみ修正または終了できます。
シュワブのターゲット デート ファンドについて詳しく知りたいですか? Schwab プロバイダーのサイトをチェックしてください。
関連:IRA に保持するのに最適なバンガード退職金
不動産は、人類文明の黎明期以来、好まれてきた資産クラスです。そして現在は不動産投資信託（リート）です。 ) 高利回りと相当なキャピタルゲインの両方の可能性をもたらします。
REIT は、純利益の少なくとも 90% を配当として分配する限り、法人課税を回避できる特別な税制を享受しています。 REIT の税制優遇により、不動産セクターは最も利回りが高いセクターになる傾向があり、インカム投資家の間で根強い人気を誇っています。
問題は？総収益の大部分は課税対象の配当から得られるため、REIT は非常に節税効率が低くなります。さらに、REIT の配当は通常、「適格配当」には分類されません。適格配当には長期キャピタルゲイン税率 (課税区分に応じて 0%、15%、または 20%) で課税されます。適格でない配当は債券利子と同様に通常の所得として課税され、階層に応じて 37% もの高い税率が課される可能性があります。したがって、REIT と REIT ファンドを課税対象の証券口座ではなく、IRA などの税制優遇ファンドで保有する方が合理的です。
不動産へのエクスポージャーを求めているシュワブの投資家は、 シュワブ グローバル不動産ファンド (SWASX) を検討してみてはいかがでしょうか。 。このファンドは、世界的に存在感のある総合型 REIT ファンドです。ファンドの約55％はアメリカのREITに投資されており、残りはヨーロッパ、アジア、オーストラリア、カナダに分散しています。このポートフォリオは、在宅勤務政策の影響を受けているオフィス部門へのエクスポージャーが最小限であり、多角化された不動産、小売不動産、工業用不動産に最も多く配分されています。
キャピタルゲインとインカムの両方を含むトータルリターンを重視した成長重視の不動産ファンドです。しかし、S&P 500 の利回りが 1% をわずかに上回る世界において、同社の現在の 3% 以上の利回りは非常に競争力があります。
SWASX を検討するもう 1 つの理由は、その離職率の高さです。アクティブな取引が「大量」に相当することについて、広く一般に受け入れられている正確な基準はありませんが、ポートフォリオの回転率が 30% 程度を超えるファンドは、かなり税金効率が低いと私は考えています。この数値が高くなるほど、ファンドの効率は悪くなります。 Schwab Global Real Estate の年間売上高は約 85% であり、これは多額の短期キャピタルゲインを分配する可能性があることを意味します。これと前述の非適格配当との間に、多くの課税対象となる申告書が存在することになります。
幸いなことに、Schwab Global Real Estate を IRA などの税金繰延口座に保有することで、当面の税務上の影響を回避できます。
SWASX について詳しく知りたいですか? Schwab プロバイダーのサイトをチェックしてください。
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ウォール街の古い格言は、「利益を得て破産することはない」というものです。
その引用には多くの知恵が含まれています。一般的なルールとして、優良な株式や優良なファンドを購入して保有し、数年、場合によっては数十年にわたって複利投資を行うことが望ましい方法です。しかし、特に弱気相場では、ポートフォリオの少なくとも一部をアクティブに取引される戦略に組み込むことも意味があります。アクティブ トレード戦略は、パッシブ インデックス戦略を上回るパフォーマンスを発揮する場合に限界があり、大幅な下落を回避できる可能性があります。
たとえばシュワブ・セレクト大型株成長ファンド（LGILX）を考えてみましょう。 、アメリカン・センチュリー・インベストメント・マネジメントとJPモルガン・インベストメント・マネジメントのサブアドバイスを受けています。 LGILX は成長ファンドであるため、テクノロジー株およびテクノロジー関連株の比率が非常に高いです。これには、Nvidia (NVDA)、Google の親会社 Alphabet (GOOGL)、Apple (AAPL)、Microsoft (MSFT) に加え、予想されるその他の大型成長株のほとんどが含まれます。
賢明な管理により、最も有意義な期間にわたって LGILX のカテゴリ平均を上回るパフォーマンスが得られました。ただし、この高いパフォーマンスは、多くのアクティブな取引を犠牲にすることがあります。最新の売上高は 26% ですが、それよりもはるかに高い (60% 以上) と見たことがあります。また、ある年から次の年の売上高に関係なく、シュワブ セレクト ラージ キャップ グロースには、ほとんどの年で巨額のキャピタル ゲインを分配してきた歴史があります。
標準的な証券口座では、これは多額の納税義務を負う可能性があります。したがって、LGILX はまさに、IRA のような退職金口座に保有するのに最適なアクティブ運用ファンドの一種です。税金の繰り延べにより、活発な取引による悪影響が軽減され、取引利益の恩恵を最大限に享受できるようになります。
LGILX について詳しく知りたいですか? Schwab プロバイダーのサイトをチェックしてください。
前に述べたように、アクティブ運用ファンドは、ほとんどの場合、パッシブインデックスファンドよりも売上高が大幅に高く、より多くの課税対象となるキャピタルゲインを生み出す可能性があることを意味します。
この現象は、小型株の世界で特に顕著です。中小企業は若い企業であることが多いため、小型株のスペースは急速に動く傾向があります。成功した企業は中型株、さらには大型株の地位に「卒業」し、失敗した企業は完全に消滅することがよくあります。これにより、ポートフォリオの保有資産に多くの変更が生じることがよくあります。
言い換えれば、 アクティブに運用されているファンド一般の場合 税金繰延口座で保有するのが最適ですが、アクティブに運用される小型株ファンドの場合はさらに当てはまります。
その好例として、シュワブ小型株ファンド (SWSCX) をチェックしてみましょう。 、ウェイ・リー、イアン・クレイトン、ホリー・エマーソンによって管理されています。彼らの 340 銘柄のポートフォリオの回転率は 108% であり、事実上、毎年、平均してポートフォリオ全体が入れ替わっている (その後、さらに少しだけトップが入れ替わっている) ことを意味します。キャピタルゲインの分配は歴史的にその規模に意味がありました。
小型株は2025年下半期にいくらかの活力を示し、2026年にも大型株を上回るパフォーマンスを見せた。しかし、ここ数年に目を向けてみると、市場が「マグニフィセント・セブン」の超大型株に支配されている間、彼らは出遅れている。それでも、SWSCX は設立以来なんとか年率 10.1% の利益を上げており、これはそれほどひどい数字ではありません。また、この戦略自体は他の戦略と比較してかなり積極的ですが、実際には小型株ブレンド ファンドの中でかなり平均的なレベルのリスクを示します。
SWSCX について詳しく知りたいですか? Schwab プロバイダーのサイトをチェックしてください。
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Schwab is one of the most friendly fund companies for beginners. That’s not just because both its mutual funds and ETFs sport below-industry-average expense ratios, but because you don’t need much money to invest in them in the first place. Most Schwab mutual funds have the barest of investment bare minimums—you can literally start with as little as $1.
That’s extremely beneficial in self-directed accounts like an IRA. Many mutual funds from other providers require high minimums in the thousands of dollars, hamstringing investors with little capital to work with.
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There are two kinds of funds: actively managed funds and index funds .
With an actively managed fund, one or more managers are in charge of selecting all of the fund’s holdings. They’ll likely have a specific strategy to adhere to, and they’ll be tasked with beating a benchmark index, but they’ll be given a lot of discretion about how to achieve that. These managers will identify opportunities, conduct research, and ultimately buy and sell a fund’s stocks, bonds, commodities, and so on.
An index fund, on the other hand, is effectively run by algorithm. The fund will attempt to track an index, which is just a group of assets that are selected by a series of rules. The S&P 500 and Dow Jones Industrial Average? Those are indexes with their own selection rules. Index funds that track these indexes will generally hold the same stocks, in the same proportions, giving you equal exposure and performance (minus fees) to those indexes.
If you guessed that it’s more expensive to pay a conference room full of fund managers than it is a computer that tracks an index, you’d be right. That’s why actively managed funds tend to cost much more in fees than index funds.
And that’s why ETFs are generally cheaper. Most (but not all) mutual funds are actively managed, while most (but not all) ETFs are index funds.
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Exchange-traded funds (ETFs) are actually very similar to mutual funds but feature a handful of significant differences that may make them superior in certain situations.
Like traditional index mutual funds, an ETF will hold a basket of stocks, bonds and other securities. These can be broad and benchmarked to a major index like the S&P 500, or they can be exceptionally narrow and focus on a specific sector or even a specific trading strategy. For the most part, anything that can be held in an exchange-traded fund can also be held in a mutual fund.
However, unlike mutual funds, ETFs trade on major exchanges—such as the New York Stock Exchange or Nasdaq—like a stock. If you want to buy shares, you don’t send the manager money; you just buy shares from another investor on the open market.
The need to buy shares can be problematic when dollar-cost averaging. As an example, let’s say you have exactly $100 to invest, but the shares of the ETF trade for $65. You can only buy one share, and you’re stuck with $35 in cash uninvested.
But ETFs have their own advantages. For one, they have intraday liquidity—that is, if you want to buy or sell in the middle of the trading day (or multiple times throughout the trading day), you can.
The second advantage is tax efficiency. In a traditional mutual fund, redemptions by investors can generate selling by the manager that creates taxable capital gains for the remaining investors who didn’t sell. This doesn’t happen with ETFs, as the manager isn’t forced to buy or sell anything when an investor sells their shares.
Like we said, many investors use “ETF” and “index fund” interchangeably. That’s because most exchange-traded funds are index funds—but not all. Some are actively managed.
As is the case with Schwab mutual index funds, Schwab ETFs—most of which are indexed—tend to have some of the lowest costs in the business in terms of fees and expenses.
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Every dollar you pay in expenses is a dollar that comes directly out of your returns. So, it is absolutely in your best interests to keep your expense ratios to an absolute minimum.
The expense ratio is the percentage of your investment lost each year to management fees, trading expenses and other fund expenses. Because index funds are passively managed and don’t have large staffs of portfolio managers and analysts to pay, they tend to have some of the lowest expense ratios of all mutual funds.
This matters because every dollar not lost to expenses is a dollar that is available to grow and compound. And over an investing lifetime, even a half a percent can have a huge impact. If you invest just $1,000 in a fund generating 5% per year after fees, over a 30-year horizon, it will grow to $4,116. However, if you invested $1,000 in the same fund, but it had an additional 50 basis points in fees (so it only generated 4.5% per year in returns), it would grow to only $3,584 over the same period.
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