ファイナンシャルプランナーは、30年間の引退で巣の卵を使い果たすことなく、引退者がポートフォリオから撤退できる年間金額を決定するためのガイドラインとして、4％ルールを推奨することがよくあります。そして、高利回りの配当株は、この戦略を実行するための重要な要素です。
ファイナンシャルアドバイザーのウィリアムベンゲンは、数十年にわたる株式と債券のデータを評価し、時折の市場の低迷にもかかわらず、ポートフォリオを少なくとも30年間枯渇させることなく、毎年4％の引き出しのパターンが合理的なセキュリティを提供することを発見した後、4％のルールを考案しました。
コンセプトは単純です。引退の最初の年にポートフォリオの価値の4％を引き出し、その後、各年に一致する金額（インフレ調整済み）を引き出します。ベンゲン自身が後で数値を4％から4.5％に更新しました。
それは快適な引退を計画するための良い出発点ですが、投資家はそれを適用するときにいくつかの要因を考慮する必要があります。たとえば、4％のルールでは、支出の伸びをインフレ率より上に押し上げる可能性のある1回限りの大規模な購入は考慮されていません。また、将来の市場パフォーマンスが過去の結果に類似することを前提としています。
とは言うものの、投資からの収入はその金額にカウントされる可能性があるため、ポートフォリオから高い（そしてできれば成長する）利回りを引き出す場合、軌道に乗るのに必要なのは最小限の価格上昇だけです。
4％以上の利回りで購入できる14の高利回り配当株があります。 これらの選択肢には、退職者にとっても有益な他の特質があります。一部の特徴は、より広い市場よりもはるかに低いボラティリティであり、多くは一貫した配当引き上げ者であり、その支払いはインフレに追いつくか、さらにはそれを上回る可能性があります。
シェブロンは、ペルミアンの堅実な生産量の増加に加えて、メキシコ湾沖の井戸の立ち上げとオーストラリアでの大量のLNG（液化天然ガス）プロジェクトの恩恵を受けました。
それにもかかわらず、同社は第3四半期の利益が1年前の40億ドルから2019年には26億ドルに大幅に減少しました。しかし、同社は2018年の堅調な第3四半期との比較が難しく、4億3000万ドルの税金が課せられました。
ただし、シェブロンは十分な配当をサポートするために十分な現金を生み出しています。それは42億ドルのレバレッジドフリーキャッシュフロー（FCF）を生み出しました。これは、支払いをカバーするために必要な額のほぼ2倍でした。過去12か月間で、支払われた配当金が89億ドルであるのに対し、FCFは135億ドルになりました。これは、CVXがほんの数年前の2014-15年のエネルギー価格の急落により、会社が現金を燃やしたときからの大幅な改善です。
シェブロンの配当も増え続けています。今年1月の配当金の6％のアップグレードは、同社の32年連続の配当成長を示しました。 CVXは、わずか4％未満で、配当貴族の中で最も高利回りの配当株の1つです。
BMOキャピタルアナリストのダニエルボイドは、CVX株のアウトパフォーム評価（購入に相当）を持っています。彼は、同社の強力なペルム紀盆地の存在を賞賛し、5％以上の配当成長を維持しました。ゴールドマンサックスのアナリスト、ニールメフタは、アナダルコ石油との合併が終了した後、シェブロンを同社の2019 Americas ConvictionListに追加しました。彼は、シェブロンのフリーキャッシュフロー、強力な設備投資プログラム、およびアナダルコの取引から離れることによって示される規律が好きです。
サザンは44,000メガワット以上の発電容量を制御し、50州すべてで電力を供給する能力を持っています。同社は、電力の47％を天然ガスから、23％を石炭から、16％を原子力から、14％を再生可能エネルギーから発電しています。
他のほとんどの公益事業株とは異なり、サザンは原子力に投資しています。同社は、国内で唯一の新しい原子力発電所を建設中です。そのVogtle3および4原子力ユニットは、最終的にジョージア州全体の約500,000の家庭および企業に電力を供給します。プロジェクトは8月末時点で約80％完了しています。
同社は、ガイダンスの中間点で、2019年通年の1株当たり利益が昨年よりも低くなると予測しています。規制された公益事業はEPSの約90％を占めると予想され、残りはエネルギーインフラプロジェクトが占めます。
サザンはまた、8月に15億ドルのエクイティオファリングを終了し、その収益を負債の返済と子会社への投資に使用する予定です。
ユーティリティ株は、4月の3.3％の上昇を含め、18年間、中断することなく毎年支払いを増やしてきました。そして、これまでの43％の好調にもかかわらず、SO株は依然として4％以上の利回りを示しています。その集会にもかかわらず、サザンは依然としてわずか19倍の収益で取引されており、これは歴史的にハイエンドですが、公益事業部門の現在の25 P / Eほど泡立っていません。
アナリストは現時点では少し複雑です。過去3か月間にSOを評価した7人のアナリストのうち、1人だけが購入と評価しましたが、4人の保留と2人の販売でしたが、そのうちのいくつかは、より高いを含む古い評価の繰り返しでした。 以前よりも価格目標。
Centerpoint Energyは、昨年、インディアナ州とオハイオ州の100万人を超える顧客に天然ガスサプライヤーであるVectrenを買収するために60億ドルを費やして、ユーティリティ事業の規模を拡大しました。 Vectrenは、パイプラインの修理および交換サービスと再生可能エネルギープロジェクトの開発からなる非公益事業も行っています。これらの非公益事業はCenterpointEnergyの収益の25％にしか貢献していませんが、これらの事業から生み出される安定した現金は、CNPに公益事業セグメントの成長に資金を提供するための十分な資金を提供します。
繰り返しになりますが、Centerpointはユーティリティであるため、目覚ましい成長は期待できません。同社は、2023年までの調整後EPSの年間5％から7％のわずかな増加を目標としており、これは将来の配当の改善に資金を提供するはずです。それがこのセクターの良いところです。定期的に増加する配当を伴う高利回りの配当株を生産することです。 CNPは14年連続で配当を引き上げており、過去50年間で年率の上昇は平均して約4％でした。
ゴールドマン・サックスのアナリスト、インスー・キムは、今年初めにCNPを同社の2019年南北アメリカ有罪判決リストに載せました。キム氏は、同社は好転の初期段階にあり、拡大する規制された公益事業の力に支えられて、2021年までに年間EPS成長率を7％近く生み出すことができると考えています。
ベライゾンの収益は、減税と会計変更の恩恵を反映して、2018年に26％改善しました。ただし、2019年の予測は、過飽和状態の米国の通信市場で事業を行っている企業に期待できるものに近いものです。アナリストは、2019年の収益成長率はわずか0.6％、利益成長率は2.5％になると予想しています。 2020年の予測はそれほど良くはありません。実際、Verizonは、2021年まで5Gサービスからの有意義な収益貢献を期待していません。
裏返し？セルラーおよびデータサービスは、現時点では実質的にユーティリティであり、Verizonが大規模で適度に成長している配当に資金を提供するために使用する現金の噴出を生成するのに役立ちます。 VZの支払いは毎年2％強拡大しています。
T-Mobile（TMUS）とSprint（S）の保留中の合併は、Verizonのマージンを脅かす可能性があります。そのため、最近VZの株価をNeutral（Holdに相当）に格下げしたCitiのアナリストMichaelRollinsは心配しています。しかし、オッペンハイマーのティム・ホランは、ベライゾンが8月に株式をアウトパフォームにアップグレードした理由の1つとして、5Gでの早期のリードにより最終的に勝利すると考えています。
配当の安定性を懸念する投資家にとって最も重要なのは、収益の86％が予測可能な長期賃貸契約によるものです。また、契約上の収益の伸びは、ライダーの3つの部門全体で5％から11％の伸びが見込まれています。
ライダーのコアビジネスであるフリートリースとメンテナンスは、年間収益の60％を占めています。同社はまた、車両の資金調達とサポート、外部の運送業者の管理、倉庫保管、ラストマイルロジスティクスなどの追加の事業分野にも多角化しています。
Ryderは、中古車価格の低下とメンテナンスコストの上昇による逆風の削減に重点を置いています。同社は買収と新しいサービスで収益を増やし、トラックフリートの平均年齢を削減し、メンテナンスコストから7500万ドルを削減しています。これらのイニシアチブにより、2018年のEPSは32％増加し、会社のフリーキャッシュフローはほぼ2倍になりました。
同社はまだ成長を続けていますが、2019年の最初の9か月間の収益は、前年比8％増の66億ドルになりました。電力車の厳しい市況により、収益が落ち込んでいます。ライダーは、過去2四半期のそれぞれで通年の見通しを引き下げることを余儀なくされています。同社は第1四半期の時点で1株あたり6.05ドルから6.35ドルを見込んでいましたが、2019年には1株あたりわずか20から30セントを見込んでいます。
これらすべてが醜いように聞こえますが、投資家はそれを大きく前進させました–ライダーの株は、今年これまでに実際に15％改善しました。そして、銀の裏地？ 「これらの見積もりの変更は2019年と2020年の収益に大きな影響を与えますが、最大の悪影響は2019年の第3四半期に反映されますが、この影響は今後四半期ごとに減少すると予想されます」とCEOのロベルトサンチェスは第3四半期のリリースで述べています。翻訳：これも合格するでしょう。
ライダーも配当を優先します。この高利回りの配当株は、43年連続で投資家に配当を行い、15年連続で現金分配を改善しました。これには、問題があるにもかかわらず、7月に発表された4％のアップグレードが含まれます。
デュークの調整後1株当たり利益は、金利の上昇と異常な暑さにより、2019年の最初の9か月間で8％上昇しました。これは実際には、2023年までの4％から6％の持続可能な年間EPS成長という社内の期待を上回っています。
収益の85％を占めるデュークの公益事業は、南東部への継続的な人口移動の恩恵を受けています。同社は最近、フロリダの電力網に11億ドルを投資しました。これは、デューク大学が今年の利上げを通じて回復を開始する予定です。同社はまた、中西部のグリッドをアップグレードし、カロライナに電気自動車の充電ステーションを建設するために、年間5億ドルを費やしています。
ガスユーティリティ事業（EPSの9％）では、600マイルの大西洋岸パイプラインの建設が再開される予定です。これは2021年にフルサービスを開始する予定です。デュークは大西洋岸パイプラインのパートナーです。
デュークエナジーは、市場で最も長く支払われている高利回りの配当株の1つであり、90年以上にわたって定期的に支払いが行われています。その配当の伸びははるかに新鮮ですが、わずか12年です。現金分配は収益の80％を占めますが、これは公益事業では一般的です。 DUKの四半期ごとのドールの年間成長率は3.5％と遅いです。
Prudentialは、Assurance IQを23.5億ドルで買収することにより、今年、直接販売チャネルをミックスに追加しています。 Assurance IQには、顧客がインターネットを介してカスタマイズされた生命保険、健康保険、メディケア保険、自動車保険を購入し、オンラインまたは代理店を通じて購入できるようにするテクノロジーがあります。直接販売チャネルを活用することで、プルデンシャルのアドレス可能な市場が大幅に拡大します。同社は、この買収により2020年以降の利益が増加し、年間5,000万ドルから1億ドルのコスト削減が見込めると見込んでいます。
PRU株は短期的には苦戦する可能性があります。シティのアナリスト、Suneet Kamathは、8月にPRUの格付けをニュートラル（ホールドに相当）に格下げしました。彼は、同社の質の高いビジネスミックスは長期的に優れたEPS成長をもたらすことができるが、低金利と景気後退の不確実性のために短期的な成長は鈍化すると信じていると書いた。実際、11月初旬に配信された同社の第3四半期のレポートでは、過去50年間の同社の年平均成長率が8％であったのに対し、前年比で2％の緩やかな利益成長が見られ、アナリストの格下げが2つ発生しました。
とはいえ、プルデンシャルは、米国のリタイアメント機関投資商品の口座価値が11％増加し、過去最高の2,180億ドルに達しました。また、米国の年金と生命保険、および国際的な生命保険会社の売上も大幅に伸びました。
PRUは、第3四半期にも10億ドルの自社株を買い戻し、これまでの合計を2倍の20億ドルに増やしました。また、配当に12億ドル以上を費やしましたが、これは10年間毎年改善されており、過去5年間で毎年11.5％の好調な伸びを示しています。これにより、金融セクターの高利回り配当株の中での地位を確保することができました。
LyondellBassellは、2018年にA. Schulmanを23億ドルで買収し、世界最大のプラスチックコンパウンダーになりました。現在、世界最大のPO / TBAプラントを建設中です。プロピレンオキシド（PO）を使用して寝具を製造し、ターシャリーブチルアルコール（TBA）を使用できます。高オクタン燃料を生産します。さらに、同社は米国で最初の世界クラスの高密度ポリエチレン（HDPE）プラントを建設中であり、最近、リサイクルHDPEとポリプロピレン（PP）を製造する合弁事業の運営を開始しました。
同社は7月にブラジルのプラスチックおよび石油化学製品の生産者であるブラスケム（BAK）の買収提案から脱却し、代わりに自社株の3,510万株（約9％）を買い戻すことを選択しました。最近、LyondellBassellは、中国に大規模な石油化学コンプレックスを建設する契約を締結し、今後10年間でさまざまな石油化学プロジェクトに120億ドルを投資することを約束しました。
ウォール街のアナリストは、世界的な化学物質需要の周期的な不況が予想されるため、LYBを含むほとんどの化学物質在庫を格下げしました。とはいえ、強力な第3四半期のレポートを受けて、数人のアナリストがLYBの価格目標を引き上げました。配当株もインサイダー買いを楽しんでいます。 CEOのBhaveshPatelは8月に50万ドルの株式を購入し、実質的所有者のAIInvestmentsは9月初旬に5000万ドル近くのLYB株を取得しました。
LyondellBassellは、6月四半期に5％の増配を行い、8年間で11回目の増配を記録しました。配当は5年連続で増加し、年率8％の複合でした。
ドミニオンエナジー（D、79.72ドル）は、消費者に電力と天然ガスを供給する国内最大のサプライヤーの1つです。同社は1,000億ドルの資産を所有し、18の州で約750万人の顧客にサービスを提供しています。 Dominionは、2019年のビジネス成長の上位5州の1つと見なされている、3つの州（バージニア、ノースカロライナ、ユタ）で規制された公益事業を運営しています。
同社は昨年、地域の公益事業Scana Groupを買収するために146億ドルを支払うことにより、ビジネスミックスをより規制された料金ベースのサービスにシフトしました。 Scanaは、Carolinas全体で約160万人の顧客に電力を供給していますが、最近失敗した原子力プロジェクトのために財政的に苦労していました。合併により、ドミニオンは366億ドルの長期債務を抱えました。
2019年のDominionの運用は、ユーティリティとしてはかなり典型的なものに見えるはずです。第4四半期のガイダンスの中間点に基づくと、同社は1株あたり4.22ドルの営業利益を計上する可能性があり、前年度から4％強増加します。
ドミニオンは16年連続で支払いを増やしており、過去50年間の平均年間複合クリップは7％を超えています。とはいえ、設備投資（今後5年間で260億ドルの予算）、債務返済、および90％近くまで上昇した配当支払い率の管理を考えると、将来の配当拡大は遅くなる可能性があります。アナリストは、同社の配当成長率が2020年に2.5％に戻り、数年間そこにとどまると予想しています。
同社は7月にRedHatの340億ドルの買収を完了したときに、ハイブリッドクラウドのプレゼンスを大幅に拡大しました。 Red Hatは、企業が古いソフトウェアアプリケーションを更新し、データセンターとクラウドプロバイダーの両方でデータを管理できるようにするオープンソースソフトウェアを開発しています。この買収により、IBMはMicrosoft（MSFT）やAmazon.com（AMZN）などのクラウド市場のライバルとの競争力が高まります。さらに、その新機能は、IBMがデータの並べ替え、保護、分析をハイブリッドクラウド戦略にすでに依存している大企業のクライアントを引き付けるのに役立つ可能性があります。
もちろん、今のところ、トップラインはまだ後退しています。また。 22四半期連続の収益減少を記録してから間もなく、IBMは新たな不振を開始しました。これは、IBMの10月の第3四半期のレポートから5四半期連続で拡大しました。ただし、全体的な収益は前年比で4％減少しましたが、Red Hatの売上は19％増加し、クラウドの収益は11％向上しました。
InstinetのアナリストであるJeffreyKvaalは、全体的な結果に驚かされることはありませんでしたが、IBMが力を発揮した場所には満足していました。 「より広いアウトパフォーマンスを希望しますが、選択肢があれば、倍数の高いもの（Red Hat）を採用します。」 WedbushのアナリストであるMosheKatriは、まだフリップするスイッチを探しています。 「結論として、IBMによるRed Hadの340億ドルの大規模な買収は、IBMの全体的なトップラインの成長にプラスの触媒/トリガーを提供していません。」
ただし、配当は依然として強みです。 IBMは、1916年以来定期的に投資家に支払いを行っており、24年間の配当の伸びにより、IBMは配当貴族から1年離れています。また、配当率は74％であり、改善の余地はないものの、配当の安全性を十分に考えています。そして、ほぼ5％の利回りで、IBMはダウで最も寛大な高利回り配当株の1つです。
したがって、IBMの成長見通しは不透明ですが、投資家が火花を待つ間、IBMは十分な収入をもたらすことができます。
長期リースに組み込まれている家賃エスカレーターは、インフレに追いつく家賃収入の成長を保証します。
現在、W.P。キャリーのポートフォリオは、320以上のテナントに賃貸されている1億3,750万平方フィートを含む約1,200の物件で構成されています。 REITの平均リース期間は10年以上で、ポートフォリオの占有率は98.4％と高く、前四半期より20ベーシスポイント改善しました。 （ベーシスポイントは100分の1パーセントです。）
WPC株は主に2019年に転がり、30％の上昇を積み上げましたが、第3四半期の収益がその翼を切り落とす前にそれははるかに良かったです。同社の運用からの調整後の資金（FFO、重要なREITの収益性指標）は、まだ予想を上回っていたものの、前年比で12％減少しました。しかし、W.P。キャリーはまた、通年で調整されたFFOの上限を引き下げました。それでも、株をフォローしている小さなアナリストコミュニティはそうでないよりも励まされました。 BMOキャピタルのジェレミーメッツは彼のアウトパフォーム評価に固執し、エバーコアISIのシーラマクグラスは株式をアンダーパフォーム（売りに相当）からインライン（ホールドに相当）にアップグレードしました。
W.P.キャリーは22年連続で年間配当を引き上げており、通常、四半期ごとに少額の支払いを行っています。 。年間の支払い額の伸びはかなり氷河期ですが、過去50年間の平均で約2％になっています。
統合エネルギーの巨人エクソンモービル （XOM、69.37ドル）は、シェブロンと同様に、パーミアン盆地で長期的に良好な位置にあり、ペルム紀の生産量は現在の1日あたり274,000バレルから、2024年までに1日あたり100万バレルに増加すると予想されています。ガイアナとブラジルでの発見により、今後数年間、継続的に強力な生産量の増加が見込まれます。
しかし、生産量が増加したにもかかわらず、第3四半期にペルム紀盆地が輝いて、生産量が7％急増しました。石油価格の低迷とコストの上昇により、収益はほぼ半分になりました。とはいえ、エクソンの650.5億ドルの収益と、1株あたり75セントの収益は、アナリストの見積もりを上回りました。
しかし、同社は2025年までにキャッシュフローを2倍にする計画を進めています。 XOM共有で。 「業界サイクルに逆らって投資するというXOMの戦略は、有利なコストで成長機会を再構築し、評価可能な配当成長の能力を生み出すことであると引き続き信じています。」
確かに、エネルギー価格の変動によって引き起こされた周期的なEPSパフォーマンスにもかかわらず、エクソンモービルは安定した配当を生み出してきました。同社は37年連続の増配を達成しており、これには4月の6.1％の上昇が含まれます。これは、5年間の年間約4.8％のペースをわずかに上回っています。
多くのアナリストは傍観者であり、ホールドと同等の電話をかけています。たとえば、バークレイズのアナリスト、ジェニーン・ワイ氏は8月に、「投資家は、将来の潜在的なフリーキャッシュフローとは対照的に、現在強力なフリーキャッシュフローを生み出しているエネルギー企業に引き寄せられる可能性が高い」と述べています。しかし、高利回りの配当株の「反循環的アプローチは最終的に株主に利益をもたらすだろう」と彼女は言うので、将来は買い手と所有者にとっては良いはずです。
たばこ製品の需要は徐々に減少しているため、ユニバーサルは、その堅調なキャッシュフローを利用して配当を増やし、負債を減らす一方で、隣接する業界での成長機会を模索しています。ユニバーサルは、その農業の専門知識と世界的なロジスティクスネットワークを活用できる非商品農産物に投資することを計画しています。しかし、今のところ、大麻は規制の不確実性を引用している会社との会話から外れています。
Universalは、たばこ以外の事業が5年以内に収益の10％から20％を占めると予想しています。そのイニシアチブは、長期にわたってUVVに固執しようとしている所得投資家に保証を提供するはずです。
今年の業績は、需要の減少、中国の顧客へのたばこ販売を減少させた貿易関税、およびより大きな作物など、多くの問題の影響を受けています。しかし、大まかに言えば、会社の収益と利益は、ごくわずかに減少しているものの、安定しています。
それにもかかわらず、ユニバーサルは四半期配当を抑え、49年連続で改善しました。S＆P500の場合、もう1回の配当引き上げにより、配当王になります。配当は過去50年間で8.3％の複合平均年率で健全に成長しましたが、そのほとんどは2018年に1株あたり55セントから75セントに大幅に上昇しました。
これらの高利回り配当株の中で最大の配当は、タンガーファクトリーアウトレットセンターに属しています。 （SKT、15.88ドル）、米国の20州とカナダに39のファクトリーアウトレットセンターを所有する小売REIT。そのセンターは500以上のブランド企業にリースされており、これらの企業は合わせて2,800以上の店舗を運営しています。同社のテナントには、ラルフローレン（RL）、ナイキ（NKE）、ブルックスブラザーズ、ルクルーゼなどが含まれます。毎年1億8100万人以上の買い物客がタンガーアウトレットセンターを訪れています。
SKTは、実店舗での小売業の問題を免れていません。株式は過去3年間でその価値の半分以上を失っています。事業からの資金はそのほとんどの期間持ちこたえていましたが、一部の資産を売却し、テナントのドレスバーンの破産に苦しんだ後、2019年に撤退しました。
とはいえ、ドレスバーンの店舗はREITの年間賃料の1.7％しか占めておらず、店舗の売り上げは1平方フィートあたりわずか140ドルで、他のテナントの平均の約3分の1でした。ドレスバーンを別のより良いテナントに置き換えると、タンガーにとって長期的な利益になる可能性があります。
Tangerの明るい点は、その占有率が95％〜96％と高いままであり、他のほとんどのモール関連REITを覆い隠していることです。また、9月30日までの12か月間の1平方フィートあたりの売上高は395ドルで、前年同期の383ドルから増加しました。 Tangerの調整済みFFOは今年度中に減少しますが、同社は最新の四半期報告書で通年のガイダンスを引き上げました。
Tangerの成功の一部は、TangerClubリワードプログラムにあります。このプログラムは、頻繁な顧客に特別オファー、VIP駐車場、その他の特典を提供します。会員はこのプログラムに参加するためにお金を払っています。このプログラムには140万人の会員が集まり、年間12％の成長を遂げています。これらの会員は、毎月タンガーアウトレットセンターへの旅行を平均しており、クラブ以外の会員よりも63％多く支出しています。
配当に関しては？ 1993年5月にSKTが公開されて以来、支払いは毎年増加しており、過去5年間で毎年8％のまともなクリップでした。 2019年の上昇率はわずかでしたが、約2％でした。