ラテンアメリカの株式は地球上で最も安定した保有物ではないかもしれませんが、積極的な投資家であればそれで問題ありません。これは、この地域が世界市場でより爆発的な成長の機会を提供しているためです。
ブラジル人は自分たちの国について冗談めかして言っています。ブラジルは未来の国です…そしてそれは常にそうなるでしょう。
それはおそらく少し不公平です。ブラジルとラテンアメリカは一般に成長し、近代化して、数十年前の商品主導の経済を覚えている人々には彼らの経済がほとんど認識できないほどになっています。ラテンアメリカは高度に都市化されており、活気に満ちて成長している中産階級がいます。
それでもなお、この地域は先進国の基準を満たすにはまだ長い道のりがあります。たとえば、国際通貨基金の最近の見積もりによると、米国、ドイツ、フランスの1人当たりの収入はそれぞれ59,495ドル、50,206ドル、43,550ドルです。対照的に、ラテンアメリカで最も裕福な国であるチリの一人当たりの収入はわずか24,558ドルです。アルゼンチンとメキシコの重量はそれぞれ約20,000ドルです。
ローマは一日にして成らず、これらの国々が先進国の生活水準に近づくまでには長い時間がかかるでしょう。その間、その成長の一部を手に入れようとしている勇敢な投資家は、自由に使える豊富なオプションを持っています。 ラテンアメリカの株式には、この地域での継続的な成長の恩恵を受ける立場にある数十の世界クラスの企業が含まれています。
今日は、長期的に保有できる7つの中南米の堅実な株を見ていきます。
主にClaroというブランド名で運営されているAmericaMovilは、加入者数で世界第4位のモバイルネットワーク事業者です。南北アメリカとヨーロッパの25か国に約2億8000万人のモバイル加入者がいます。また、3,300万人の固定電話ユーザー、約2,900万人のブロードバンドユーザー、2,150万人の有料テレビユーザーを誇っています。
スマートフォンほど現代の生活に欠かせないものはありません。アメリカ・モービルは、世界でも数少ない成長が可能な地域の1つで支配的な地位を占めています。地域全体で、ほとんどの成人はすでにスマートフォンを持っています。これはもはや処女の領土ではありません。しかし、多くの場合、後払いの契約プランではなく、従量制またはプリペイドのプランを使用しています。ラテン語の消費者がより多くのデータを消費し、より多くのサービスを要求するにつれて、AmericaMovilが最初にそれらを提供するようになります。
多くの読者はおそらくテレノベラをテレノベラ（スペイン語のメロドラマ）と関連付けるでしょうが、テレビサにはニュースから映画、スポーツの生中継まで、あらゆるものを網羅する幅広く多様なプログラミングのカタログがあります。さらに、同社には大規模で収益性の高いケーブルおよび衛星事業があります。
Televisaの収益の約35％はコンテンツ（広告、ライセンスなど）からのもので、34％は固定回線ケーブル事業から、22％はSky衛星テレビ事業からのものです。残りの9％は、スポーツ、ラジオ、出版、その他のさまざまなビジネスを含む「その他」からのものです。
ラテンアメリカで収入が増え続け、ますます多くの人々が貧困から抜け出すにつれて、ラテンの視聴者は広告ターゲットとしてはるかに価値が高くなります。さらに、家族が中産階級に入ると、有料テレビパッケージや家庭用インターネットを注文する可能性が高くなります。テレビサは、主要なコンテンツクリエーター、ディストリビューター、ケーブルプロバイダーとして、これらのトレンドを再生するための優れた方法です。
投資家が広告費の減少と、従来型ではないテレビを見ているコンテンツ消費者の気が散る傾向が世界的に高まっていることを懸念するようになったため、シェアは過去1年間で約30％減少しています。もちろん、これらはどのメディア企業にとっても正当な懸念事項です…しかし、テレビサのケーブルでの存在感が強く成長していることを考えると、30％の売り切りは過剰反応のように思われます。
メキシコの最後の株式取引については、大手建設資材会社の Cemex を検討してください。 （CX、6.12ドル）。 Cemexは、セメントの世界的な大手生産者であり、2008年の金融危機と崩壊まで、素晴らしいビジネスでした。その後の世界的な建設の減少は会社に大きな打撃を与え、Cemexは数年の無駄のない年を迎えました。
2007年半ば、株式は1株あたり約30ドルで取引されました。 2011年にほこりが落ち着く前は、株価は2ドルを下回っていました。高い債務水準と収益性を犠牲にして成長を追求するという評判は、株式に対する投資家のセンチメントに大きな影響を与えました。
それ以来、株価は1株あたり12ドルもの高値で取引されていますが、この1年は厳しい状況にあります。 2017年7月の高値以来、シェアは40％強下がっています。それは本当に次々と起こっています。メキシコの企業は、トランプ大統領が就任して以来、NAFTAの再交渉に不安を感じていました。現在、メキシコは、急進的な左派が来月の大統領選挙で勝利する見通しに直面しています。
しかし、トンネルの終わりに光があると信じる理由があります。 Cemexの高い負債資本比率は、2011年以降低下傾向にあります。また、5年連続で損失を出した後、Cemex EPSは2015年にプラスに転じ、それ以来上昇傾向にあります。
Cemexはこの分野ではよりリスクの高い賭けですが、その長期的な見通しは良好に見えます。同社は何十年にもわたる激動と金融危機を乗り越え、常に力強く成長してきました。
コロンビアへの投資を提案すると、ほとんどの投資家から眉をひそめる可能性があります。 1980年代の麻薬関連の暴力は、ほとんどのグリンゴに永続的な印象を残しました。そして、麻薬の暴力が十分に悪くなかった場合、コロンビアは、FARCやその他のさまざまな民兵に対する世界で最も長く続くゲリラ戦争の1つでした。コロンビアは、半世紀以上にわたって内戦または反乱の状態にありました。
それでも、コロンビアは20年の大部分を享受しており、ほぼ安定した治安状況にあります。麻薬マフィアは何年も前にかかとに持ち込まれました。そして、FARCは昨年正式に解散しました。
その間、コロンビア経済は火がついている。 2008年の金融危機の間の減速は別として、コロンビアのGDPは過去14年間のほとんどで4％から10％の間で推移しました。
それでも、コロンビアはラテンアメリカの他の多くの同業者よりもはるかに初期の開発段階にあります。そして、その継続的な成長に参加する1つの方法は、地域の航空会社 Avianca Holdings の株式を経由することです。 （AVH、7.54ドル）。
アビアンカはコロンビアでの純粋なプレーではありません。実際、その本社は隣接するパナマにあります。しかし、その株式はコロンビアの株式市場で取引されており、コロンビアはその最も重要なハブの1つです。アビアンカ航空は、国の成長への取り組みではなく、コロンビアを中心としたラテンアメリカの成長経済の統合への取り組みと考えることができます。
アビアンカ航空は、ラテンアメリカを結ぶ100年近くの歴史を持つ、世界で最も古い「継続的に運航する航空会社」であると自負しています。競争の激しい航空業界で1世紀が生き残るには長い時間がかかり、アビアンカはそれを世界の不安定なポケットの中で管理してきました。それは簡単なことではありません。
コロンビアを除けば、過去20年間でラテンアメリカで最も輝かしいスターはペルーでした。コロンビアのように、ペルーは国内不安のシェアを持っています。 1980年代、ペルーは本質的に失敗国家でした。しかし、この数年で、国は法と秩序を回復し、堅実な成長政策を採用してきました。
ペルーへの投資の問題は、大量の流動性のある株が不足していることです。取引量が健全な一握りのペルー株は、金属および鉱業部門に集中する傾向があります。
ただし、成長するペルー経済に幅広いエクスポージャーを与える大型株のペルー株が1つあります。それは、クレディコープです。 （BAP、231.22ドル）、時価総額が約180億ドルの銀行グループ。
グループのバンコデクレディトデペルーは、国内最大のリテールバンクであり、多くの中流階級や裕福なペルー人にとって自然な選択です。しかし、このグループは、マイクロファイナンスのリーダーであるミバンコを介して労働者階級のペルー人のニーズを活用することにも積極的であり、広大な保険およびウェルスマネジメント部門も持っています。クレディコープは、ペルーの金融のワンストップショップと考えることができます。
2008年に思い出したように、金融は不安定なセクターになる可能性があります。しかし、クレディコープは、ブームやバスト、そしてその間のすべてを乗り越えて繁栄することができました。ペルーの長期的な成長ストーリーを信じるなら、クレディコープが最良の選択肢です。
ブラジルは、スキャンダルに悩まされている数年間苦しんでいます。最初に、石油大手ペトロブラス（PBR）と建設コングロマリットのオデブレヒトの2つの主要なブラジル企業を沈没させ、ジルマルセフ大統領の弾劾と政治家全体の信用を傷つけた、「洗車」腐敗調査がありました。
それだけでは不十分な場合、過去数年間でエネルギーと商品の価格が下落し、新興国、特にブラジルに大きな打撃を与えました。ブラジルは商品の大国であり、軟質農産物と硬質工業用金属の両方の主要な輸出国であるため、価格の下落はブラジルの経済に特に大きな打撃を与えます。
ありがたいことに、何年にもわたって価格が下落した後、商品は2016年の初めに反発し始め、これまで以上に高い傾向にあります。
これは、ブラジルの鉱業ジャガーノート Vale にとって素晴らしいニュースです。 （VALE、13.96ドル）。 Valeは、世界最大の鉱業会社の1つであり、鉄鉱石とニッケルの最大の生産国です。また、グローバルな採掘事業を運営しているため、Valeは世界最大のロジスティクス企業の1つでもあります。
商品が強気市場にあるとき、ヴェイルは飛ぶ。実際、シェアは2016年初頭の安値から4倍に上昇しています。もちろん、これの裏側は、商品価格が遅れているとき、Valeがぶつかるということです。最後のコモディティベア市場では、Valeはその価値の約95％を失いました。
したがって、Valeには明らかに注意し、位置のサイズを適切に控えめに保つ必要があります。しかし、商品に触れたいのであれば、Valeはあなたが見つけようとしている最高の乗り物の1つです。
もう1つの確かな選択肢は、ブラジルのプラスチックおよび石油化学製品の巨人ブラスケムです。 （BAK、22.75ドル）。 Braskemは、ラテンアメリカで最大の石油化学会社であり、年間収益は150億ドルです。
石油化学製品は「汚い」ビジネスと考えることができますが、ブラジルは運動の当初から、砂糖ベースのエタノール燃料やエタノール/ガソリン混合物などのクリーンエネルギーの世界的リーダーでした。ブラスケムは、サトウキビエタノールから作られた「グリーンプラスチック」の初期の革新者でした。
一部の投資家は、ブラスケムとその支配的所有者であるブラジルの建設大手オデブレヒトとの関係によって延期される可能性があります。この会社は、過去数年間ブラジルを揺るがした汚職スキャンダルの中心でした。ありがたいことに、ブラスケムはドラマを避け、さわやかにスキャンダルがありませんでした。
ブラスケムは、ほとんどのブラジル株と同様に、気の弱い人向けではありません。今年の株価はその価値の約4分の1を失った。しかし、その後退は、前年の300％以上の急増の後でした。
グリーンプラスチックのリーダーであり初期のイノベーターである世界的に競争力のある石油化学会社を所有するというアイデアが好きなら、Braskemは浮き沈みの価値があるかもしれません。