Amazon.com（AMZN）は、その結果として荒廃した企業の痕跡を残し、eコマースの巨人の低価格と一見無限の選択と競争することができません。すべての人にとってすべてのものであるという点で、Amazonは今やどこにでもあり、独自の自己完結型のエコシステムを作成しています。
その物語は説得力があります。しかし、Amazon.comはすべてをスチームローリングしているわけではありません その道に立つ会社。
アマゾンが非常に多くの消費者にとってクリックする理由を完全に理解するのに少し時間がかかりました。それから実際にそれについて何かをするのにいくらかの努力とお金がかかりました。しかし、最終的にそのフットプリントの大部分が自由な説明に落ち着くにつれて、一部の組織がまだ立っている方法と理由が明らかになりつつあります。投資家は言うまでもなく、アマゾンが直面している他の衣装は、これらの生存者のニュアンスと共通の糸に注意するのが賢明でしょう。
アマゾンのジャガーノートに抵抗している8銘柄の概要です。 AMZNがまだ彼らをノックアウトしていないという事実は、彼らがここにいることを示唆しています。
テレビ制作の衣装のようには思えない発見 （DISCA、$ 31.26）はAmazon.comと競合します。しかし、それはますますそうなります。 Smead CapitalManagementのCEO兼最高投資責任者であるBillSmeadは、「Amazon、Netflix（NFLX）などはビデオコンテンツを望んでおり、酔っ払った船員のようにビデオコンテンツにお金を費やしています」と指摘しています。
もちろん、Amazonの野心は、Primeサブスクライバーがアクセスできるオンデマンドビデオコンテンツの量を増やすことです。Primeサブスクライバーは、Amazonのeコマースプラットフォームを使用して購入する可能性が高くなります。また、プライムが大きくなるほど、スタンドアロンの利益センターに近づきます。
アマゾンにとっての課題は、優れたコンテンツを調達したり、作成したりすることのコストと難しさでした。 マーベラスミセスメイゼルなどの自家製プログラム および Bosch ヒットだけでなく、ドローにもなっています。ただし、 Betas のようなフロップ 視聴者の共感を呼ぶものを思いつくのがどれほど難しいかを示してください。
そこで、Discoveryは、長年の経験を活用して輝いています。 Smead氏は次のように述べています。「DiscoveryInc。は、 Fixer Upper のような大人気番組を放送する、世界最大の台本なしのコンテンツプロデューサーです。 、ベーリング海の一攫千金 および 90日間のフィアンセ 、」視聴者がAmazonとその仲間が提供する代替手段に移行するのを防ぎます。
これは、ディスカバリーが潜在的な買収ターゲットであることを示唆するものではありません。実際、Discoveryのコンテンツの多くは、Primeサブスクリプションですでにアクセス可能です。これは、Amazonが独自のビデオコンテンツにそのお金を費やす可能性が高い場合に支払う関係です。しかし、理論的にはディスカバリーとそのケーブルテレビ製品のコレクションを圧迫しているはずのコードカッティングの世界では、そのビデオコンテンツは、ストリーミングフットプリントを拡大しているにもかかわらず、ほとんどのケーブル会社に依然として好評です。ディスカバリーのコンテンツは、YouTubeTVを含むほとんどのいわゆるスキニーバンドルからも入手できます。
アマゾンは、主にテクノロジーを活用して超効率的で費用対効果の高い小売機を作成することにより、非常に支配的になりました。ほとんどすべての消費者は、Amazon.comでいつでも欲しいものを手頃な価格で手に入れることができます。
しかし、小売市場の一部は、Amazonのアプローチには適していません。
「私たちはダラーゼネラルでロングポジションを保持しています （DG、139.95ドル）そして、顧客のためにeコマースの巨人と競争する可能性が低いため、Amazonの影響に耐えることができる数少ない小売業者の1つであると信じています」とメンフィスに本拠を置く資産運用会社GullaneのマネージングパートナーであるTripMillerは述べています。キャピタルパートナー。 「平均総取引額の低いチケット価格は、基本的な製品のニーズのために週に2回以上店舗を訪れる顧客の利便性に加えて、オンライン小売業者がその顧客に利益をもたらすサービスを提供する能力を制限します。」
ミラーは、ダラーゼネラルストアは、Amazonが消費者に簡単にサービスを提供できない、サービスの行き届いていない小さな市場でよく見られるという事実を売り込んでいます。店舗の70％は、人口が20,000人未満の市場にあると彼は言います。
アマゾンが小売業界で圧倒的な存在感を示していなかったとしても、ミラーはダラーゼネラルのファンであり続けます。 「ダラーゼネラルは不況に強く、すべての経済情勢でうまく機能すると信じています」と彼は言います。
AmazonはEtsyの王位を奪おうとしました。その驚くべき成功を見て、Amazonは2015年にAmazonでHandmadeを発表し、eコマースの巨人が小規模事業者の別のバッチを要求するという新たな懸念を引き起こしました。
しかし、いくつかの理由から、それは実現していません。
その中で最も重要なのは、AmazonのHandmadeの広大な範囲により、コピーキャットが会場のベストセラー商品を簡単に識別して複製できるという事実です。トム・フォルテ、投資顧問D.A.のマネージングディレクターデビッドソン氏は、Amazonの「自社製品の取り組みには欠陥があり、他のサードパーティの売り手が職人をノックアウトしているため、その成功を制限している」と述べています。
AmazonがEtsyの魔法を再現できないもう一つの理由は、手作りの商品を宣伝する戦略が、他の商品の販売に利用されている戦略とほぼ同じであるためです。このように、それはより実用的でない購入を刺激するために必要な暖かさを欠いています。 Forteはさらに、EtsyのCEOであるJosh Silvermanは、「価値と市場を適切に運営する方法を真に理解している」と述べています。
今のところ。
6月初旬、アマゾンは4年間を費やして価値のあるものにしようとした後、レストランの配達部門であるアマゾンレストランを閉鎖することを静かに明らかにしました。その決定は、昨年の英国での同様の閉鎖に続いて行われました。
ただし、Amazonは必ずしもそのアイデアをあきらめたわけではありません。配送業務の一部を閉鎖したとしても、英国を拠点とするレストラン配送会社Deliverooの株式を所有しています。 Amazonは、Amazon.comに直接接続されていない名前やサービスに対して消費者がより敏感であることを知った可能性があります。 Deliverooはその問題を回避し、アイデア全体が、AmazonがGrubHubの買収を検討している可能性があるという考えに信憑性を与えています。
事業から撤退するという決定の背後にある理由が何であれ、それはGrubHubの楽観的な予測に信頼性の層を追加します。アナリストは、今年は前年比36％、2020年は27％の収益成長をモデル化しています。現在最大の脅威はありませんが、会社が単に行っていることを続ければ、これらの目標は達成可能です。
さらに良いことに、Amazonが視野に入らない限り、GrubHubはAmazonがしない関係を築き続けることができます。 ダンキン・ブランズ（DNKN）で偽造されたばかりのように、育てること。
ソフトウェアアイコン Microsoft （MSFT、$ 137.06）はeコマースプレーヤーではない可能性があります。しかし、Amazonはeコマースだけではありません。実際、Amazonの最も収益性の高い部門はAmazon Web Services（AWS）であり、Microsoftのクラウドコンピューティング部門であるAzureと直接競合しており、静かに残忍な戦争であることが判明しています。
Synergy Researchによると、AWSは依然としてクラウドインフラストラクチャサービス市場の33％を支配しています。強力なAzureプラットフォームを活用することで、Microsoftは次に大きなプレーヤーですが、それでも16％しか誇っていません。
ただし、相対的な勝利はデータに埋もれています。第1四半期末時点でのAmazonのクラウド市場における33％の市場シェアは、1年前と同じレベルの市場シェアです。ただし、Microsoftは2018年第1四半期に13％しか享受していませんでした。
明らかに、Microsoftは、この面でAmazonに完全に追いつくことができるのであれば、まだやるべきことがあります。そして、業界の台頭は、2位のプレーヤーに対して、それがうまくいくのと同じくらい効果を発揮している可能性があります。しかし、Microsoftの社内のノウハウとビジネス顧客との経験は、Microsoftを最も可能性の高いネタバレとして設定しています。それまでの間、Amazonのクラウドへの野心を少なくとも効果的に妨害しています。
投資家は TJXCosを知っているでしょう。 （TJX、54.43ドル）その商号、T.J。 Maxx、Marshalls、HomeGoods。
表面的には、これは単なるアパレルと室内装飾の小売業のように見えます。これは、ロールオーバーされた他の多くの小売業者と同じように、Amazonに対して脆弱です。しかし、TJXは違います。そのビジネスモデルは暗黙のうちに乱雑であり、Amazon.comの技術的な強みに通常影響を与える高精度の在庫管理を回避します。
TJXは、主に他の商品のためのスペースを確保する必要のある小売業者から、または在庫過剰になっているベンダーから商品を取得し、店舗のドアが完全に閉まったときにすべての在庫がまだ在庫にあります。この商品は当初、サイズや色などの詳細を識別する特定のSKU内訳で販売されています。ただし、T.J。が調達する頃にはMaxxまたはMarshalls、それは内部に合計ピース数が入った箱にすぎません。同社の店舗は、何を入手しているのか正確にわからないことがよくありますが（すべての店舗に同じ品揃えがあるわけではありません）、そのため、商品を非常に安価に購入できます。
最終結果は、買い物客が「宝探し」と表現したものです。常連客は、T.J。を閲覧したときに何が見つかるかわかりません。 MaxxまたはMarshallsの通路ですが、あまりにも良すぎて見逃せないアイテムに出くわすこともあります。これらの偶然の経験は、小売業の崩壊の中で、10年以上の途切れることのない四半期ごとの収益成長を促進するのに十分でした。
アマゾンは、その宝探し体験を再現することはできません。
アマゾンは化粧品や美容用品などの商品を販売しています。実際、同社は2017年に化粧品会社と協力するために慎重な努力を払い、サードパーティの再販業者による販売を阻止しました。ついにリーグで、eMarketerは、Amazonの美容製品の米国での売上高が昨年160億ドルに急増したと推定しました。今年初めに独自のBeleiブランドの美容製品を発売することは、この収益性の高いカテゴリーでの同社の存在感を高めるだけです。
しかし、オンラインで買い物をする可能性が最も高い消費者でさえ、 Ulta Beauty の店内体験を依然として好む分野です。 （ULTA、344.95ドル）ショップが提供しています。
Z世代（現在、1990年代半ばから2000年代半ばに生まれた人々）は、インターネットが存在しなかった時期を知りませんでした。彼らのほとんどは高速インターネットへのアクセスしか知らず、携帯電話は常に彼らの世界の一部でした。彼らの記憶の限りでは、スマートフォンが出回っています。それは間違いなく人口の中で最も技術に精通したスライバーであり、彼らはオンラインで生活するのが大好きです。
しかし、そのパラダイムには明白な例外が1つあります。どういうわけか、Z世代の90％は、実店舗から化粧品を購入することを依然として好んでいます。他の人口統計では数がわずかに変わる可能性がありますが、それはかなり普遍的であることが証明されている風変わりな好みです。
一部の業界専門家は、消費者がこれらの製品を直接見て感じたいと考えています。他の人は、遠足には社会的利益があると考えています。いずれにせよ、Ultaにはメリットがあります。
最後に、ウォルマート （WMT、$ 111.98）は、Amazonの拡張により最も損失を被る企業として固定されており、驚くほど回復力があることが証明されています。
いつもそうだったわけではありません。 2000年代初頭にアマゾンが本格化してからかなり長い間、ウォルマートは単に世界最大の小売業者であるという栄光に甘んじていました。その代償を払ったのです。意味のあるオンラインプレゼンスの開発に失敗したことを除けば、店内での体験は落ち込み、2010年から2015年の間に既存店売上高が頻繁に減少する可能性がありました。
しかし、ウォルマートはついにインターネットゲームに登場し、状況は劇的に変化しました。前四半期、米国の既存店売上高の伸びは9年間で第1四半期の最高値である3.4％に達しましたが、オンライン売上高は前年比で37％急増しました。
CEOのDougMcMillonは、Amazonを抑制し始めたターンアラウンドの功績の多くを受け取りました。しかし、D.A。デビッドソンのフォルテは、他の誰かが今後より大きな影響を与える可能性があると考えています。 Forte氏は、次のように述べています。世界最大の小売業者を活性化させました。」
これは、Amazonが過去に戦う必要がなかった一種のウォルマートです。
この記事を書いている時点で、ジェームズ・ブラムリーは長い間DISCAでした。