株式市場の1年にわたるブームは、17世紀と同じくらい古く、この春のチューリップと同じくらい新鮮なウォール街でおなじみの質問を伴いました。株価は急上昇する運命にあるバブルに陥っていますか？現在、バブルの会話は空気が浸透しているかどうかに移り、3月に主要な市場指数が後退し、テクノロジーを多用するNasdaqが公式の修正領域を示す10％のしきい値でいちゃつく。 （この記事の価格と返品は3月5日現在のものです。）
投資家は、過剰に膨らんだ市場が収縮し始めたかどうかについての雑談を却下すべきではありません。 1600年代のオランダのチューリップ球根マニアは運命を一掃しました。狂騒の20年代の陶酔感は、1929年の墜落と大恐慌につながりました。 1991年の日本の資産バブルの崩壊は、数十年にわたる停滞をもたらしました。そして、20年前のインターネット株ブームの終焉は、Nasdaqの価値の80％を一掃しました。
真のバブルはひどく終わる傾向がありますが、特に市場の投機的なポケットでの混乱の発作にもかかわらず、今回の株式は上向きの軌道を再開する可能性があります。この挑戦的な市場のためのいくつかの戦略を以下で共有します。ただし、バブルは後知恵でしか識別できず、まだそこにいないことに注意してください。さらに、彼らはあなたが思っているより長く続くことができます。 1996年後半、当時の連邦準備銀行のアラン・グリーンスパン議長は「不合理な熱狂」について警告しましたが、株価は2000年初頭まで上昇を続けました。
証拠の重み。 不合理な投資家が価格を持続不可能なレベルまで押し上げると、バブルが形成されます。利益は、利益、売上高、評価などの長年の投資ファンダメンタルズではなく、投機、ギャンブル詐欺、アドレナリンによってもたらされます。多くの専門家は、現金追跡のリターンの山に関する最近の投機の急増を非難しています。彼らは、パンデミックの間に議会が経済に注入した連邦準備制度の金融緩和政策と数兆ドルを指摘しています。
理由が何であれ、過剰な兆候、またはアナリストがYOLO（あなたは一度だけ生きる）取引と呼ぶものがあります。例としては、ビデオゲーム小売業者のGameStopのソーシャルメディアを燃料とするブーム（2020年末から1月28日までの日中取引で2,442％増加）、バスト（2月中旬までに92％減少）などがあります。ビットコインの100％初年度の利益。新規株式公開の急増する市場。テスラの1株あたり900ドルを超える短期間の実行により、電気自動車メーカーの市場価値は8000億ドルを超えました。これは、米国最大の自動車メーカーであるゼネラルモーターズの10倍です。
このマニアは、2000年のバブルでドットコム株に投資家が夢中になっていることを一部のベテランに思い出させます。 「今日私たちが目にしているクレイジーなものも例外ではありません」と、InvesTechResearchニュースレターの編集者であるJamesStackは述べています。これは、リスクが高まっていること、そして投資家が慎重に踏み出すべきであることを示していると彼は付け加えています。資金管理会社GMOの共同創設者であるジェレミー・グランサム氏は、このブルランは「金融史の大きなバブルの1つ」となるだろうと述べています。
バブルが崩壊する確実な方法は、経済が過熱し、インフレと債券利回りが急上昇し、2023年まで金利をほぼゼロに保つと述べているFRBが金利をより早く引き上げることを余儀なくさせることです。 3月初旬の急降下で、一部のハイフライヤーが15％、25％以上下落し、財務省が1年ぶりの高値である1.6％に急上昇しました。これは、S＆P 500指数の1.5％の利回りを上回っています。金利が高くなると、株式は債券に比べて魅力的でなくなり、成長株に下向きの圧力がかかります。成長株は、現在の金利が高くなると、将来の利益の価値が低くなると見なされます。
しかし、ブルズは、少数のミニバブルの破裂は、市場の最も泡立つ部分でのみ局所的な痛みを引き起こすと言います。GameStopなどのデイトレーダーが好む株や、Teslaなどのカルト株を考えてみてください。また、勢いのある取引戦略と高株価収益率の高成長株の恩恵を受けているホットな再生可能エネルギー企業もリスクにさらされています。 「現在、活発な株式やセクターがありますが、それが市場全体が必ずしもトランプタワーである必要があるかどうかはわかりません」と、リトホルツウェルスマネジメントの機関投資家向け資産管理ディレクターであるベンカールソンは述べています。ブラックロック・インベストメント・インスティテュートの責任者であるジャン・ボアヴァン氏は、今のところ、低金利と「予想よりも強いワクチン主導の経済再開」が依然として強気の市場ドライバーであると述べています。
現在のバブルの議論のどこに行っても、時には白熱しているが、しばしば不安定な市場をナビゲートするための賢明な方法があります。 「計画があることを確認したいのです」と、資金管理会社インベスコのチーフグローバルマーケットストラテジストであるクリスティーナフーパーは言います。考慮すべき4つの戦略があります。
株式の利益を保護するために、勝者をトリミングし、収益をボラティリティの低い投資に移します。 「このような市場では、リスクを軽減したいと考えています」と、投資調査会社CFRAの最高投資ストラテジストであるSamStovall氏は述べています。最も安全な方法は、高利回りのマネーマーケットアカウントに現金を預けることです。若い人々は市場の敗走を乗り切るために何十年もありますが、引退中または引退間近の人々はそうではありません。 「50％を失うことは多くの人にとって選択肢ではありません」とInvesTechのスタックは言います。
現金はあまり関心を引くことはありませんが、価値を失うことはなく、株式が売りに出されるときに乾燥粉末を提供します。オンライン銀行は、ふっくらとした利回りを提供できます— Ally Bank 最近、マネーマーケットアカウントで年利0.50％を支払いました。 iShares 7-10 Year Treasury Bond で、10年国債の利回りの上昇を利用してください。 （シンボルIEF、114ドル）、7年から10年で満期を迎え、30日間のSEC利回り（債券ファンドの比較に使用される指標）が1.03％の財務省を所有する上場投資信託。
また、防御的な特性を持つ株式に焦点を当てることで、ポートフォリオを保護することもできます。これには、毎年配当を増やす企業や、バリュー株、または収益、売上、その他の手段に比べて安価に取引される企業が含まれます。バリュー株は最近回復しましたが、過去10年間で成長株よりもわずかな上昇しか記録していません。つまり、これらの株（金融、一部のヘルスケア、産業、および経済が好調なときに最もうまくいく他のいわゆる循環型企業を考えてください）は、急成長株ほど下落する必要はありません。
投資会社のクレディ・スイスによると、バリュー株は2021年の利益見通しも良好であり、今年の収益は成長企業の21％から30％増加すると予想されています。 Vanguard S＆P500バリューインデックス （VOOV、133ドル）は、ウォーレンバフェットのバークシャーハサウェイとJPモルガンを所有するETFです。最近追跡している株価収益率は18で、同等の成長指数の株価収益率は28でした。
一貫して配当を押し上げる株式はポートフォリオのショックアブソーバーとして機能し、配当がクッションを提供します。 S＆P 500配当貴族は、25年連続で配当金の支払いを増やしてきた株式です。あなたは2つのETFを介してそれらの多くを所有することができます： ProShares S＆P 500 Dividend Aristocrats （NOBL、83）または SPDR S＆P配当 （SDY、115ドル）。
この戦略には、市場が変曲点またはその近くにあることを前提として、市場サイクルの次の段階、および市場リーダーの次の収穫に向けて自分自身を位置付けることが含まれます。この場合、それは経済が大暴れしているときに最高のパフォーマンスを発揮する株にローテーションすることを意味します。しかし、ポートフォリオを完全にやり直す必要はありません。「オールインまたはオールアウトではない」と微調整することを考えてください」と、リトホルツのマネーマネージャーであるカールソンは言います。 BMOキャピタルマーケッツによると、1973年以来、不況後12か月で最も業績の良いセクターは、不必要な消費財またはサービスを提供する企業、いわゆる消費者裁量株（不況後の1年間で平均26％増）です。 ）、および材料生産者（+ 23％）、産業会社（+ 19％）、および金融（+ 15％）。
Credit Suisseのストラテジストは最近、「スーパーサイクリック」のリストを作成しました。これらは、価格が幅広い市場よりも経済の加速に2〜2.5倍敏感であるため、再開された取引の恩恵を受けるのに最適な位置にある株式です。同社が推奨するリストの株式には、機器レンタル会社 United Rentals が含まれます。 （URI、$ 301）、 FedEx （FDX、257ドル）、ウィンリゾーツを含むホスピタリティ企業 （WYNN、133ドル）および Charles Schwab を含む金融会社 （SCHW、65ドル）。同様に、ドイツ銀行は2月に、すべての米国航空会社の格付けを「購入」にアップグレードしました。
米国市場は長年のリーダーでしたが、今こそ海外への投資を検討する時期です。ヨーロッパや新興市場では、評価が安く、利益が少なく、景気回復の恩恵を受ける株式が増えています。ブラックロックのBoivin氏は、ヨーロッパの企業はより消費者志向であり、再起動が強力で需要が回復した場合に良い兆候を示しています。また、JPモルガン・アセット・マネジメントによると、最近、欧州株は平均P / E 17.4で取引されており、米国株の20％割引となっています。 SPDRポートフォリオヨーロッパ （SPEU、38ドル）は、ユーロ圏の株式への幅広いエクスポージャーを提供するETFです。
新興市場の株式にも実行の余地があり、世界的な上昇の恩恵を受けるでしょう。 男爵の新興市場を検討してください （BEXFX）、Kiplinger25ミューチュアルファンド。
市場価値で株式を加重するS＆P 500のパフォーマンスに大きな影響を与えたメガキャップ成長株からポートフォリオを遠ざけたいインデックスファンド投資家は、
経済が上昇率を相殺するのに十分なほど活発な回復を享受すると信じるなら、あなたはボラティリティに対する高い許容度を持ち、適切に分散され、そして市場の上昇の勢いに賭けます。ただし、強気市場の勝者は高いP / Eを持ち、一時的であっても市場が低迷すると最も下落することに注意してください。好例：最近の市場の後退におけるテスラの30％のスライド。
WedbushSecuritiesのテクノロジーアナリストであるDanielIves氏は、テクノロジーの売り切りはやり過ぎだと述べています。 「ハイテクパーティーはまだ始まったばかりです」とアイブス氏は言います。アイブス氏は、このセクターが大幅に利益を上げて年末を迎え、投資家に購入機会を活用し、これまでの成果を維持するようアドバイスしています。つまり、過去1年間の大勝者は、市場シェアが支配的なハイテク株、クラウドコンピューティング企業、大きな可能性を秘めた新たな公開企業、デジタル化、リモートなどの新たなトレンドの受益者など、長期的なトレンドから利益を得る立場にあります。仕事とタッチレス支払い。アイブズのおすすめには、リーズナブルな価格のハイテクヘビー級の Facebook が含まれます （FB、264ドル）、24のP / Eでの取引、およびクラウドプレイ Microsoft （MSFT、232ドル）、電子署名会社 DocuSign （DOCU、204ドル）および5Gモバイルネットワークの受益者 Apple （AAPL、121ドル）。
個々の株式リスクを減らすために、ある程度の分散を提供する低コストのETFに投資してください。長期的なビジネストレンドの恩恵を受けている株式を所有している過去1年間のトップパフォーマーは、10％から25％の減少に続いて、今や買い買いの候補者です。 ARKイノベーション （ARKK、$ 117）、Kiplinger ETF 20ピックは、人工知能、ロボット工学、エネルギー貯蔵などの分野の株式に投資する積極的なファンドです。不安定な市場は、大きな価格下落が発生したときに、コミットされた投資家にポジションを追加する十分な機会を与えます。これは、電気自動車メーカーが2つの別々の会社で8％以上下落した2月下旬にArk InvestmentManagementのCEOであるCathieWoodが行ったこととまったく同じです。日々。当時、ウッドはブルームバーグTVに、投資家はテスラが自律型ライドシェアリングビジネスで指揮する可能性が高い将来の巨大な市場シェアを認識していなかったと語った。
若い新興企業を所有することが目標の場合は、ルネッサンスIPO をご覧ください。 （IPO、62ドル）、これは新たに公開された会社に投資します。市場を押し上げてきたビッグキャップのハイテク株を活用するには、インベスコQQQ を検討してください。 （QQQ、$ 309）、これは100の最大の非金融Nasdaq株を追跡します。
リスクの高い名前にそれほど慣れていない投資家は、幅広い市場に沿ってP / Eで取引されており、過激な経済成長からより多くの利益を得るハイテク株に集中することができます。クレディ・スイスの予測によると、今年は35年以上で最も速い経済成長が見込まれます。このような環境の中で、半導体機器メーカーはアプライドマテリアルズ （AMAT、113ドル）およびラムリサーチ （LRCX、548ドル）、およびメモリチップメーカー Micron Technology （MU、89ドル）、メガキャップ技術よりも優れたパフォーマンスを発揮するように準備されています。
グリーンスパンのバブル警告後の4年間でナスダックが290％上昇したとき、積極的なプレイブックは1990年代に報われました。しかし、規律を保ちましょう。ハイテクの最愛の人が急上昇し続ける場合は、保有量を減らして、高オクタン価の株をあまりにも大きく所有しないようにします。また、高額な評価を疑問視する可能性のある売上や収益の予期せぬ落ち込みなど、ビジネスの弱さの兆候に注意してください。
分散型のバイアンドホールドで大部分が手放しのアプローチを好む戦術戦略にほとんど関心のない長期投資家は、個人金融のABCを実行する限り、市場の日々のドラマを無視することができます。つまり、定期的に投資し、株式と債券の目標ウェイトをそのまま維持し、夜眠れるポートフォリオを構築することを意味します。ほとんどの投資家にとって、それはあなたのポートフォリオを自動操縦で維持することを意味します。目標日ファンドは、あなたが引退または貯蓄の目標にどれだけ近づいているかに基づいて、あなたのために保有を調整し、ポートフォリオの微調整をプロに任せます。 T. Rowe Price、Fidelity Investments、Vanguardは、これらのハンズオフファンドの幅広いメニューを提供しています。
または、米国または国際的な幅広い株式市場へのエクスポージャーを提供する低コストのトータルマーケットインデックスファンドやETF、および米国債への幅広いエクスポージャー。