債券利回りは依然として低く、インフレは上昇傾向にあり、株価評価は高騰しているように見えます。それはすべて投資家にとって悪いニュースのように聞こえますが、不動産投資信託を保有している人は利益を得ることができるかもしれません。
REITは、オフィス、ショッピングセンター、アパートなどの不動産を所有、運営、または融資する会社です。彼らは課税所得の少なくとも90％を株主に分配する必要があるため、多額の配当を提供する傾向があります。その収入は、潜在的な株価の上昇と相まって、投資家がインフレを上回るのを助けることができます。また、不動産の量は分散投資になる可能性があります。REITは、より広範な株式市場や債券との相関が低い傾向があります。
アナリストやマネーマネージャーによると、現在、ショッピングセンター、シニア住宅、データセンター、その他の不動産タイプに焦点を当てたREITの中には掘り出し物がいくつかあります。しかし、収入重視の退職者は、REITを慎重に選び、最もジューシーな利回りに飛びつく誘惑に抵抗する必要があります。 10％から12％の利回りのREITがありますが、これらはレバレッジまたは借入金を使用して収入を増やすことが多く、金利が上昇すると大きな打撃を受ける可能性があります、とアリソビエホのAFAMキャピタルの最高投資責任者であるジョンバッキンガムは言います、カリフォルニア州。年配の投資家は現実的なリターンの期待を設定し、ある程度の変動性を期待する必要があります。
最近、REITは市場の党の生活ではありませんでした。一部の人々は、金利の上昇が利回りに飢えた投資家を収入を生み出す株から債券に誘い込むのではないかという懸念に圧迫されています。彼らはまた、オンラインショッピングの台頭がモールを全滅させるのではないかという懸念など、セクター固有の懸念によって傷つけられてきました。そして、大規模な成長株、特にテクノロジーの名前は市場の最愛の人でしたが、REITはほこりの中に残されています。不動産セクターは8月初旬までの12か月でわずか1.4％上昇しましたが、スタンダード＆プアーズの500株指数は14.5％上昇しました。
しかし、多くの場合、REITのリターンを引き下げる恐れは誇張されているとアナリストは述べています。上昇率を考慮してください。はい、利回りが高いため、債券は所得投資家にとって適度に魅力的です。しかし、現在見られるように、金利の上昇は経済の改善と密接に関連している傾向があります。そして、経済が成長しているとき、テナントはより多くのスペースを借り、より高い家賃を支払う傾向があります。 1981年3月から2017年12月までの月を見ると、REITは、成長が改善し、債券利回りが上昇しているときに、年平均12.5％のリターンを達成し、S＆P 500を1.7ポイント上回っています。 「歴史によれば、資産クラスにとって最も重要なのは、金利の軌道ではなく、経済の軌道です」と、コーエン＆ステアズの上級副社長であるブライアン・コーデスは述べています。
インフレが熱くなるにつれて、REITは投資家に優位性を提供する可能性もあります。 7月までの12か月で、コアインフレ（不安定な食料とエネルギーの価格を除く）は2.4％上昇し、ほぼ10年で最大の上昇となりました。では、REITは、一般的にインフレファイターと見なされている他の資産クラスとどのように重なり合うのでしょうか。業界団体であるNareitのエコノミストであるBradCaseは、REITを商品、財務省のインフレ保護証券、および金と比較しました。 1978年の初め以来、REITは、インフレ率が長期の年率中央値である約3％を上回った6か月間の68％でインフレ率を上回っています。ケースによると、商品は69％、株式は65％でした。 TIPSの場合は57％、金の場合は43％。ケースによると、REITは低インフレ期間中に2番目に良いリターンも提供しました。 「重要なのは、インフレ率が高いときにうまくいくものを手に入れることです」と彼は言います。「しかし、インフレ率が低いときにあなたを傷つけないでください。」
アナリストによると、個々のREITに関心のある投資家にとって、データセンターは有望な狩猟場の1つです。企業がデータを保存するために使用する施設を所有するこれらのREITは、企業が情報技術インフラストラクチャをますますアウトソーシングするにつれて、利益をもたらすとコーデス氏は言います。
ますます多くのデータが「クラウド」に保存されており、データセンターREITが所有する「空に浮かぶのではなく、巨大な倉庫にある」とバッキンガム氏は言います。彼はデジタルリアルティトラストを支持しています （DLR、最近の価格$ 121、先物配当利回り3.3％）は、情報を保存および処理するデータセンターと、インターネット通信ハブとして機能するデータセンターを保持しています。同社は13年連続で配当を増やしてきました。
投資調査会社モーニングスターのアナリスト、ケビン・ブラウン氏は、診療所の建物、高齢者向け住宅、熟練した介護施設などの施設を保有するヘルスケアREITも投資家に機会を提供すると述べています。これらの名前のいくつかは、高齢者向け住宅の供給過剰によって傷つけられていますが、今後数年間で建設費が上昇するにつれて供給の伸びは鈍化し、ベビーブーム世代が70代半ばに達すると需要は回復するはずです。
ブラウンはウェルタワーが好きです （まあ、63ドル、5.5％）、これはシニア住宅事業者と急性期後のケア提供者に資本を提供します。彼らはパフォーマンスを向上させるために「オペレーターと協力して本当に良い仕事をしています」と彼は言います。>>
反対派の投資家は、アマゾンや他の電子商取引の巨人の台頭によって傷つけられたショッピングセンターの中に価値を見いだすかもしれません。 「これらの株は最悪のシナリオのために価格設定されています」とコーデスは言います。しかし、雇用の伸びと減税は消費者の信頼を高めていると彼は言い、「今年は店舗の閉鎖と破産が減った」と述べています。
バッキンガムは2つのショッピングセンターREITが好きです： Kimco Realty （KIM、16ドル、6.8％）およびリージェンシーセンター （REG、63ドル、3.5％）-どちらも高品質の名前で、占有率が高いと彼は言います。 「アマゾンはモールを拠点とする小売業者を殺そうとしているという認識ですが、最近モールに行ったことがあれば、復活がありました」と彼は言います。 「テナントは実際に堅実な結果を出しました。」
専門家に株の選択を任せたい場合は、低料金で長期的な実績のある不動産に焦点を当てた投資信託を検討してください。 T。 Rowe Price Real Estate （TRREX）は、年間0.73％の手数料を請求しており、過去15年間で同業他社の約70％を上回り、年率9.7％の収益を上げています。 Cohen＆Steers Realty Shares （CSRSX）は年間0.97％の料金を請求し、過去15年間で同業者の94％を上回り、年間10.5％を返しています。