消費者は、最近の最高裁判所のインターネット小売に関する判決を受けて、オンラインで買い物をするためにもっと税金を払わなければならないのではないかと考えています。しかし、 Amazon.com などのeコマース株の投資家にとってはどういう意味ですか （AMZN、$ 1,730.20）？
長期的には、それほど多くはありません。
国内最高裁判所は6月21日、インターネット小売業者が州内に物理的に存在していなくても、州がインターネット小売業者に電子商取引の売上に対する消費税の徴収を要求できると述べたとき、実店舗の小売業者に勝利をもたらしました。伝統的な小売業者は何年もの間そのような動きを推進してきました。確かに、業界の業界団体である全米小売業協会は、ニュースで長い勝利ラップを取りました。
NRFのマシューシェイ社長兼最高経営責任者（CEO）は声明のなかで、「小売業界は変化しており、最高裁判所は、時代遅れの消費税政策も変更される時期であると認識して正しく行動しました」と述べています。 「この判決は、すべての小売業者がオンライン、店舗、またはその両方で商品を販売するかどうかにかかわらず、同じ消費税規則の下で競争する公正で公平な競争の場への道を明確にします。」
最高裁判所の判決が変わらないのは、買い物の習慣の容赦ない変化です。
実店舗での小売は依然としてeコマースを矮小化しています。米国商務省によると、2018年第1四半期のインターネット売上高は米国の総小売売上高の9.5％にすぎませんでした。
従来の小売業者にとっての問題は、総小売売上高が前年比でわずか4.5％増加したにもかかわらず、第1四半期のeコマース売上高が前年比で16.4％増加したことです。そのため、現在の実店舗はeコマースよりも大きくなっていますが、市場シェアを失っており、流れを逆転させることはできません。市場調査員のForresterは、2022年までにeコマースが米国の総小売売上高の17％を占めると予測しています。
州政府と地方政府がオンライン商人からの消費税の支払いを要求することを許可されていた場合、政府説明責任局からの報告によると、2017年全体で130億ドルもの徴収が可能でした。
これらの領収書は、州や地方政府に大きな違いをもたらした可能性がありますが、個人消費の壮大な計画では比較的小さいものです。第1四半期だけでの米国の小売売上高の合計は1.3兆ドルに達し、eコマースによるものは10％未満でした。
さらに、これまでで最大のeコマースプレーヤーであるAmazonを含む多くのインターネット小売業者は、すでに州の消費税を徴収しています。そのため、アナリストはその見通しについて楽観的です。
「この判決がeコマース企業に悪影響を与えるとは考えていません」とWilliamBlairのアナリストRyanDomyancicは書いています。
AMZNで「アウトパフォーム」（購入に相当）の評価を受けているアナリストは、eコマースの巨人が州全体の消費税を課している45州の自社販売に対してすでに消費税を徴収していると述べています。
アマゾンは何年にもわたって全国にフルフィルメントセンターを建設しており、拡大するにつれて州の消費税を徴収することを余儀なくされています。 「より多くの州で税金を徴収し始めたので、売上に悪影響があったという兆候はありませんでした」とDomyancicは書いています。
Wayfair について （W、114.28ドル）、最高裁判所の訴訟の被告であった同社は、履行ネットワークの継続的な拡大により、米国の注文の80％に対して消費税を徴収しているとWilliamBlair氏は述べています。
「私たちの観点からは、増分状態での消費税の徴収が過去数年間の成長に悪影響を及ぼしたようには見えません」と、Wayfair株を「MarketPerform」（保留）で評価するDomyancicは書いています。
eBay などの企業 （EBAY、38.01ドル）および Etsy （ETSY、43.60ドル）中小企業をホストしているが、消費税を徴収する責任があるため、裁判所の判決に照らしてより不確実性に直面している。
肝心なのは、オンラインショッピングへの長期的なシフトが依然として小売業の主要なテーマであるということです。アマゾンへの長期投資家であろうと従来の小売業者であろうと、ほとんど変わっていません。