デロイトのEMEA規制戦略センターによる年次評価では、2020年に金融サービス業界を形作る規制テーマを調査します。当センターの予測は、リーダーがLIBOR / SARON移行、気候リスク、サイバーレジリエンスなどのトピックについて2020年の規制状況を予測するのに役立ちます。 、金融犯罪の防止、および市場アクセス。

スイス金融市場監督局（FINMA）の最初の公的リスクモニターレポート ¹ 私たちの見解を支持し、これらのトピックをスイスの金融サービス業界が直面している「重大なリスク」として引用しています。

金融危機と不正行為の問題によって定義された10年間の世界的な改革の後、規制環境は現在変化しており、改革に関する国際的なコンセンサスは崩壊しています。変化の正確な方向性はまだ明確ではありません。しかし、グローバリゼーションに対する政治的欲求は後退しており、貿易の緊張が高まっています。規制当局の議題では、技術の変化と環境の持続可能性を含む社会的懸念が高まっています。これらすべての進展は、中期的な規制の見通しに大きな影響を与える可能性があり、2020年にこれらの力が完全に発揮されるとは期待していませんが、金融サービス会社はそれらに対応する準備をする必要があると考えています。

規制の見通しでは、4つの中期的な傾向と、戦略的に重要な10のセクター横断的なテーマに加えて、銀行、資本市場、保険、投資管理の各セクターに固有のいくつかの追加テーマを検討します。

今後1年間で、スイスのFS業界のすべてのセクターで戦略的に重要な5つの規制トレンドが見られます。

• IBOR移行 -LIBORの廃止は、関連する取引量が多く、技術的な相互関係が広範囲にわたるため、大きな影響を及ぼします。これらは重大な財政的安定リスクを表しています。スイスはすでに代替案を提案していますが、SARON（スイス平均レートオーバーナイト）の形で、LIBOR（GBP）ベンチマークの廃止は依然として課題です。 GBP、USD、およびJYには代替手段がなく、金融商品は依然として金利の設定についてLIBORを参照しています。 FINMAが義務付けた自己評価は、銀行の大多数がLIBORの交換に備えるための努力においてまだ予定よりかなり遅れていることを示しています。さらに、進展が遅いため、これまでのところ代替ベンチマーク金利の採用が制限されています。 LIBORへの継続的な依存から生じるリスクの程度を考えると、規制対象企業は、2021年末が近づくにつれ、移行努力に対する規制当局の監視が強化されることを期待する必要があります。

• 気候変動と持続可能性 -持続可能性は、連邦財務省やスイス国立銀行を含むすべての連邦機関の議題になっています。このトピックは、気候変動への政治的焦点と、2019年のスイス国民選挙で支持を得ているグリーンリベラリズム運動によってさらに後押しされています。政治政策の議論は続くものの、規制当局がグリーン目標を推進するために健全性資本制度を明示的に使用する段階にあるとはまだ考えていません。世界中で異なる、潜在的に矛盾する持続可能性基準の急速な出現は、気候リスクの懸念に関する投資家の活動によって悪化し、この分野でのより大きな調整を達成するための努力を強化するでしょう。

• 運用とサイバーの回復力 -2018年に公開されたMiFIDIIの立法の枠組みを振り返ると、情報の遅れと構造化されていない実装により、運用パフォーマンスが損なわれました。 FINSA（およびドイツ語のFIDLEG）およびFINIGを含む金融サービス法（スイスのMiFID IIおよびAIFMDの対応物）は、2020年の初めに施行され、移行期間が延長されました。 ² 企業は、運用パフォーマンスを維持するためにプログラムを効果的に管理する必要があります。
  
  これとは別に、企業がデジタルバンキング環境に近づくにつれて、クラウドサービスの監視が強化されると予想されます。この分野におけるスイスの銀行の主な懸念事項の1つは、米国のクラウド法です。最近公開されたスイス銀行協会のガイドラインは、クラウドサービスプロバイダーによってサポートされているリスク評価の完了に関する初期ガイダンスを提供しました。銀行は、クラウドサービスを利用する際に、これらの拘束力のない推奨事項を検討することをお勧めします。

• 暗号資産 -2019年11月27日、連邦評議会は、報告とパブリックコンサルテーションに基づいて、特定の技術法はないことを発表しました。スイス議会は、2020年第1四半期に初めてこの提案に取り組む予定です。法律の現実的な変更は2022年までは期待できませんが、スイスがこの分野で主導権を握り続けているため、企業は2020/21年の動向を注意深く監視する必要があります。

• 金融犯罪 予防 -スイスとの関係を伴う近年の多くの主要な国際的なマネーロンダリング事件に対応して、マネーロンダリングおよびテロ資金供与に対する防御が強化され、監督上の注意が強化されています。マネーロンダリング防止条例の最近の変更に続いて、2020年にさらに変更が加えられます。

したがって、金融危機後の規制変更の波は沈静化しているかもしれませんが、金融サービス会社は、2020年に移行する際に監督当局による監視が緩和されることを期待すべきではありません。

EMEA規制見通しレポート全体を読んで、金融機関の今後の展望を確認してください。スイスに本社を置く、またはスイスで運営されている金融サービス組織に最も関連する主要なトレンドの概要は、スイスの序文にまとめられています。こちらの専用ウェブサイトにアクセスできます。

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¹ FINMAリスクモニターレポート2019、2019年12月-スイス金融市場監督局発行

² FIDLEGおよびFINIGに関する情報、FINMA、2018年、https：//www.finma.ch/de/bewilligung/fidleg-und-finig/