おそらく、トレーダーや投資家の語彙で最も恐ろしいフレーズは「マージンコール」です。 マージンコール は、取引口座を初期証拠金または維持証拠金より上にするための追加資金の預け入れを求めるブローカーの要求です。株式、通貨、先物商品のいずれを取引している場合でも、証拠金請求を受けることは決して良いことではありません。

ただし、少しの準備と先見の明があれば、トレーダーは簡単にそれらを回避できます。

マージンとは何ですか？

維持証拠金は、運用を容易にするために取引口座に保持しなければならない金額です。取引される製品に応じて、メンテナンス要件は異なります。以下に、アセット固有の例をいくつか示します。

• 株式： 米国証券取引委員会（SEC）は、口座の総額の少なくとも25％が常に預金に残っていることを義務付けています。
• 通貨： 外国為替取引では、証拠金の機能は株式とは少し異なります。商品先物取引委員会（CFTC）は、米国に所在する通貨トレーダーが利用できる最大レバレッジを50：1に制限しています。
• 将来： 証拠金要件は、契約、ボラティリティレベル、取引されている取引所によって異なります。通常、メンテナンスマージンは、契約の合計値の5％から10％程度です。

「マージン」という用語は、貿易関連の目的で拡張されたクレジットを説明するために使用されます。 証拠金取引 借りた資金を使用して、特定の市場内でのオープンポジションを促進する行為です。

信用取引の信条によれば、クライアントの口座残高は、ブローカーが発行する与信枠の担保として機能します。このクレジットにより、トレーダーは当初の可能性よりも大きなポジションを取り、より高度な財務レバレッジを実装できます。アカウントの残高に関係なく、誰もが同じ証拠金要件の対象となりますが、このクレジットにより、誰かがレバレッジを利用できるようになります。

クリアリングハウスがそのような口座を開設するために必要な最低預金は、初期証拠金として知られています。 初期マージン 活発に取引されている製品や市場によって異なります。

先物証拠金の取引

先物市場での証拠金取引は、独自の方法で構成されています。未決済ポジションの価値に応じて標準の維持額を割り当てる代わりに、現在の証拠金要件は各取引所とブローカーによって割り当てられます。これらの金額は、市場の状況の変化に応じて変更される可能性があります。

以下は、WTI原油の1つの契約の維持マージンがどのように定義されるかの例です。

取引所が提示した初期証拠金と維持証拠金の要件に加えて、日中証拠金 ブローカーによって定義されます。日中証拠金は、取引される資産クラスの契約ごとの設定額です。トレーディングアカウントが一度に想定できるエクスポージャーの量を効果的に制限します。

日中証拠金の計算は簡単です。たとえば、E-mini S＆P 500先物契約には、通常、500ドルの日中証拠金が割り当てられます。これは、オープンポジションに関与するすべてのES契約について、取引を容易にするために500ドルを取引口座に残しておく必要があることを意味します。

先物取引と証拠金請求

証拠金請求は、顧客口座から生じる過度のリスクから証券会社を保護するために行われます。先物取引では、ほとんどの取引は証拠金を使用して行われます。取引口座は「誠実な」ローンとして機能し、市場のオープンポジションの大部分は顧客の預金を上回っています。オープンポジションの価値が変動すると、顧客の取引口座に差額が貸方記入または借方記入されます。証拠金要件に違反した場合、証拠金請求が発行されます。

マージンコールは、予期しない市場の変動から発生する可能性があります。証券会社が提示したガイドラインに従って、トレーダーの同意なしにポジションを清算することができます。追加料金は、証拠金請求または清算の結果としてトレーダーを通過します。

マージンコールの回避

マージンコールの回避は比較的簡単です。資産クラスが直面する価格変動性が高まるにつれて、証拠金要件も高まります。適切なアカウントバランスを維持するために必要なのは、変化する市場の状況と実装されたレバレッジを認識し続けることだけです。