20世紀半ばの投資家で慈善家のシェルビー・カロム・デイビスはかつて、「あなたはクマの市場でお金の大部分を稼いでいますが、当時は気づいていませんでした」と述べました。そうは言っても、ベアマーケットとは正確には何ですか ？
弱気相場、または弱気相場は、市場の価値が時間の経過とともに低下し、一般的な感情が悲観的になるときに発生します。一部のアナリストは、クマ市場を持続的な期間、通常は少なくとも2か月間の価格の20％以上の下落と定義しています。弱気のトレンドは、数週間から数年まで続く可能性があります。
通常、株式市場に関連して使用されますが、弱気の傾向は、不動産、商品、または外国為替取引でも発生する可能性があります。さらに、クマ市場は経済のあるセクターから他のセクターに拡大する可能性があります。たとえば、石油の弱気傾向は、運輸および建設業界にまで及ぶ可能性があります。
弱気トレンドの質
特性は異なる場合がありますが、ベアマーケットの一般的な属性は次のとおりです。
- 前回の高値から20％下落
- 国内総生産（GDP）が弱い
- 経済成長の衰退
- 高い失業率
- 企業収益の数値が低い
- 市場における投資家の懐疑論、否定的な期待、一般的な悲観論
- ショートセルの増加
弱気トレンドのライフサイクル
トレンドに従うことは証券取引の主要な信条であり、トレンドのステータスを認識することは、トレーダーがエントリーとエグジットをターゲットにするのに役立ちます。各クマ市場はそれ自体が独自のものですが、市場アナリストは弱気トレンドを5つのフェーズに分類しています。
- 拒否： これは弱気トレンドの初期段階であり、投資家が市場の現状を受け入れることを拒否します。価格は下落し始めており、テクニカル指標は弱気のシグナルを引き起こす可能性がありますが、一部の投資家は言い訳をして、「下落を買う」機会として価格行動を合理化しようとします。壁に書かれたものが現れ始めていますが、一般的な市場の見通しは依然として明るいです。
- 怒り： クマ市場サイクルのこの段階で、投資家は、活動が単なる引き戻し以上のものを指していることを認識し始めます。トレーダーは損失が拡大していると見ているため、現在の環境にいらいらする可能性があります。この感情的な反応は、新進のクマ市場の触媒として機能し、販売の加速につながる可能性があります。
- 交渉： クマ市場はわずかな上方修正を経験する可能性があり、これは一部のトレーダーに底が入っていることを納得させ、再び購入する時が来ました。見逃しの恐れが引き継がれる可能性があり、一部のトレーダーはラリーを逃さないようにバイインすることを決定します。実際には、多くのトレーダーはこのフェーズでポートフォリオに負けポジションを追加することになります。これは、疑いを持たない投資家を誘惑する可能性のある「ヘッドフェイク」の例です。トレーダーはまた、この期間中に勝ちポジションを売り払って、弱気トレンドをさらに煽る損失を相殺する可能性があります。
- うつ病： 現実が始まると、投資資本を失うという不況も始まります。大恐慌の段階はかなり自明であり、市場のセンチメントはしばしばうなずきます。
- 承認： 弱気トレンドの最終段階は、投資家が市場の状況を受け入れるときです。この段階では、失業率が上昇することが多く、より深刻な経済的懸念が表面化する可能性があります。皮肉なことに、多くのトレーダーは損失を受け入れて市場から休憩しますが、ロングポジションを開始する機会を逃す可能性があります。
後知恵は20/20です
クマ市場のもう1つの重要な側面は、その日付を遡及的にしか知ることができないことです。つまり、ベアサイクルが完了した場合にのみ、トレーダーは振り返って、それがいつ発生したかを正確に確認できます。
上のチャートは、2007年10月から2009年3月の間に大不況の一部として発生した弱気トレンドを通じてE-Miniダウ先物を追跡しています。不動産市場の崩壊とサブプライム住宅ローン危機に端を発した大不況は、米国の金融市場に壊滅的な打撃を与えました。
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