SEBIは、マルチキャップファンドの資産配分の9月11日の循環的な変更により、今後数日間で大型株の減少が懸念された後、2020年9月14日にプレスリリースを発表することを余儀なくされました。 SEBIの不必要な変更により、投資家はマルチキャップミューチュアルファンドからの撤退を検討すべきかどうかを尋ねるようになりました。

9月14日のプレスリリースは、投資家の神経を落ち着かせるのに決して役立ちません。 SEBIは、25％の最小エクスポージャーを25％の大型株（時価総額で上位100株）、25％の中型株（101位から250位）、および25％の小型株（25位以下）に義務付けることの正当性に反抗し続けました。 。

AMCによく知られていることを明らかにしただけです。大型株を売却し、中型株と小型株を追加購入することで既存の投資信託ポートフォリオのバランスを取り直す代わりに（すぐにではなく、2021年2月までに）、ファンドハウスは（1）マルチキャップを統合できます。他のファンドとのファンドは、（2）カテゴリを変更するか、（3）投資家が負荷なしでファンドを切り替えることができるようにします。

これはすべて、SEBIが最初に発表されてから3年後に突然の規則が変更されても投資主の助けにはならないという事実を変えるものではありません。 SEBIは、多くの投資家が、マルチキャップファンドが大型株であり、自由に配分を変更できるかどうかを気にしないことを理解する必要があります。大型キャップの大規模な支援、中型キャップの少量、小型キャップのピンチを備えたマルチキャップファンドは、市場の状況に関係なく、ほとんどの投資家を落ち着かせるものです。

前に説明したように、常に25％のミッドキャップとスモールキャップの配分は、資金を非常に不安定で扱いにくくします。SEBIのマルチキャップMF資産配分ルールが投資家に与える影響。また、既存の投資主の利益を保護するために、市場評価によっては流入の閉鎖が必要になる可能性があります。

SEBIのプレスリリースには、次のような不可解な声明があります。「マルチキャップスキームには、ラージ、ミッド、スモールキャップ株への割り当てに関して柔軟性がありました。ただし、最近、一部のマルチキャップスキームではポートフォリオが偏っており、大型株への投資の80％以上が大型株スキームに類似しており、一部のマルチキャップスキームでは、小型株会社への資産配分がほぼゼロまたはわずかであることが観察されています。 / P>

「柔軟性」のSEBI定義は任意です。規制当局がこれらのファンドが「スモールキャップエクスポージャーを持つべきである」ことが重要であると考えた場合、なぜ3年前にこの「柔軟性」を認めるのでしょうか。投資家が新しいスキームのカテゴリーに慣れるのを待ち、任意の制限を導入してから、市場に混乱を引き起こしたくないというリリースを投稿するのはなぜですか。

SEBIは、規制当局が決してしてはならないことを実行しました–投資家の混乱と心配を引き起こします。はい、彼らはファンドハウスに準拠するのに十分な時間を与えましたが、些細なことでさえソーシャルメディアの熱狂に従えば、それは投資家のストレスを増やすだけです。スキームの分類ルールは、初日から完全にはほど遠いものでした。このような任意の変更は、事態を悪化させるだけです。スモールキャピタルへの10％の割り当ては十分に重要であり、これほど多くの混乱を引き起こすことはなかったでしょう。

投資家はマルチキャップミューチュアルファンドを終了する必要がありますか？

ファンドハウスはAUMを評価します。ですから、彼らは投資家が落ち着くように全力を尽くします。大規模なマルチキャップファンドがカテゴリーを変えることが期待できます。まず、彼らはSEBIにアピールする可能性があります。それが機能しない場合は、準拠するか、カテゴリを変更します。いずれにせよ、コンプライアンスサーキュラーが公開されると、負荷なしで終了するために1か月の時間枠が与えられます。したがって、投資家は少なくとも回覧まで待って決定を下す必要があります。今急いで行動する必要はありません。

多くの投資家は、この回覧がELSSミューチュアルファンドやその他のカテゴリーに影響を与えるかどうかを心配しています。ならない。また、Parag Parikh Long Term Equity Fundの投資家は、その運命について疑問に思っています。私の202o年9月のポートフォリオの更新（以下にリンクされているビデオを参照）で述べたように、このファンドは私の退職ポートフォリオの44％を占めています。

ファンドハウスがマルチキャップファンドのままである場合、ミッドキャップとスモールキャップの割り当てはそれぞれ約10％増加し（8月のファクトシートによる）、ラージキャップと国際株式の割り当てはそれに応じて減少します。これにより、ファンドのボラティリティが高まります。私の年齢と退職計画の段階では、それは受け入れられないかもしれません。したがって、少なくとも、ファンドがマルチキャップのままである場合（25％の裁定が留まると仮定して）、エクスポージャーを減らす必要があります。若い投資家はこれを行う必要はありません。

要約すると、ケースバイケースで決定してください。急がなくて大丈夫です。たぶん、SEBIがルールを変更したり、AMCがカテゴリを変更することで投資主の利益を保護したりする可能性があります。