Dhruv Aroraは、スイスの投資銀行UBSで長く輝かしい経歴を持っています。彼はインタビューで、キャリアは充実していてやりがいがあると語りましたが、世界の上位1％の富裕層にサービスを提供することは、最終的には十分に満足のいくものではありませんでした。彼は高品質の投資商品を路上で男性に届けたいと考えていました。テクノロジーによって彼の夢は実現しました。彼はまた、誰かのために働くのではなく、他の人のために雇用を作りたかったのです。 Syfeを開始することで、彼はこれらすべてを達成することができたため、彼は挑戦に取り組み、振り返ることはありませんでした。
以下はインタビューのビデオ録画です。ディスカッションの概要を読むことができます。
Syfeは、シンガポール金融管理局（MAS）から、シンガポールでロボアドバイザリーサービスを提供するライセンスを取得しています。アドバイザリーの投資面に焦点を当てており、現在、個人が選択できる3つのポートフォリオを提供しています。コストは、投資したポートフォリオに基づくのではなく、投資した金額に依存します。これは、製品ごとに料金を変えるよりも、顧客が理解しやすいものです。料金には3段階あります。 S $ 20,000未満の場合、手数料は0.65％です。手数料はS $ 20,000を超えると0.5％に下がり、S $ 100,000を超える投資がある場合は0.4％になります。
最も重要なことは、ポートフォリオがどのように機能し、Syfeがそれらをどのように管理するかを理解することです。
このグローバルARIポートフォリオはリスクパリティを採用していることを学びました。ヘッジファンドのみがリスクを同等にし、富裕層の個人または機関のみが戦略にアクセスできるため、これは珍しいことです。個人投資家向けに公開されたのは今回が初めてです。通常、ヘッジファンドは2％の管理手数料と20％の成功報酬を請求します。リスクパリティのような事前ポートフォリオ戦略に対して0.4％から0.65％を請求するSyfeは盗みです。
以前、ウェルス博士はこの戦略を教えるために元ヘッジファンドマネージャーと一緒にコースを運営していました。これは、静的な目標ウェイトではなく、リスクエクスポージャーによって各資産ウェイトのサイズを決定するエレガントなアプローチです。リスクパリティポートフォリオは動的であり、資産の重みはリスクが「一致」するように調整されます。このようなポートフォリオは、危機の時期にうまく機能する傾向があり、「全天候型ポートフォリオ」の称号が与えられることがよくあります。私を信じてください、あなたは自分でリスクパリティを行うためにも強力なモデリングスキルが必要です。できませんでした。制御を切望しない限り、代わりにグローバルARIに投資する方が経済的に理にかなっています。これは、工数が支払う料金よりもはるかに価値があるためです。
Dhruvは、これが彼のお気に入りのポートフォリオであり、彼の投資額のほとんどがそれに含まれていると述べました。 REIT +とEquity100は彼の衛星ポートフォリオです。グローバルARIは、多くの資産クラスに適切に分散されているため、1つのポートフォリオのみに投資する場合は、グローバルARIが最適な選択肢になると思います。他の2つのポートフォリオは、分散投資として債券やコモディティのないREITと株式に焦点を当てているため、Syfe以外に他の投資資産がない場合は、株式リスクが大きすぎる可能性があります。
ほとんどのロボアドバイザーはETFを使用してクライアントのポートフォリオを構築しているため、SyfeがREITに直接投資することはめったにありません。 ETFを使用することの不利な点は、ETFとロボアドバイザーの両方が管理手数料を請求するため、投資家の合計手数料が高くなることです。したがって、個々の証券への直接投資は、1層の手数料を回避し、投資家により多くのお金を節約します。
とはいえ、Syfeは裁量取引を行うのではなく、iEdge S-REIT20インデックスを複製します。 Syfeは、インデックス内のREITコンポーネントの選択とウェイトに応じて投資するだけです。インデックスはかなり新しいもので、SGXによって作成されました。名前が示すように、このインデックスには20のREITがあり、最大のウェイトはAscendas REIT、Capitaland Commercial Trust、CapitaMall Trust、Mapletree Commercial Trust、Mapletree LogisticsTrustにあります。配当利回りは5.61％（2020年3月31日現在）であり、株式の選択を行う必要がないことを考えると、これはまともです。インデックスの詳細については、SGXのWebサイトを参照してください。
私は直接複製に興味をそそられ、ロボアドバイザーがこれをより大規模に行うことができれば、ETFが冗長になる可能性があると考えました。 Dhruvは、ロボアドバイザーのサイズが大きくなるにつれて、ETFがますます重要になるだろうと私に言いました。これは、原証券に低コストで直接アクセスすることが困難な場合、ETFが依然として好まれるためです。これは、流動性の低さ、規模の経済の欠如、または機関投資家のみがアクセスできる債券商品が原因である可能性があります。
Dhruvは、REITの配当金を受け取ったらすぐに再投資すると、年間約0.5％のリターンが増えると述べました。これは、ロボアドバイザリー料金をカバーするのと同じです。ただし、REITを自分で購入する場合は手動で行う必要があるため、配当金の再投資は面倒な場合があります。さらに、配当が少なすぎて関連する取引手数料を正当化できない場合、そうすることは経済的ではないかもしれません。 Syfeには、現金が必要ない場合に配当金を自動的に再投資するオプションがあります。アドバイザリー料金に加えて、利便性のためにロボアドバイザーに支払います。私は投資に興味がない何人かの個人を知っており、投資のこの側面が彼らのために世話をされていることを感謝します。
Dhruvは、REIT +の発売以来強い関心を持っていることから、REIT +は投資家の間で最も人気のあるポートフォリオであると共有しました。地元の投資家は配当を切望し、不動産を愛しているので、驚くことではありません。
これは、Syfeが立ち上げた最新のポートフォリオです。グローバルエクイティETFに100％投資しています。このポートフォリオを管理するための戦略は、スマートベータアプローチに基づいています。 Syfeはここでアプローチを説明します。私は自分の投資プロセスの最初のスクリーニング基準としてファクターを使用しており、それらはあなたの側にオッズを持っているのに非常に役立ちます。
当初、SyfeはスマートベータETFを使用すると思っていましたが、人気のあるインデックスおよびセクターETFを使用してゼロから構築することを好みます。これを行うには賛否両論があります。利点は、スマートベータETFは規模の経済を持つプレーンバニラETFよりも高価になる傾向があるため、ETF料金が低くなることです。不利な点は、典型的なETFが一度にさまざまな要因にさらされる可能性があるため、特定の要因に完全にさらされることができない可能性があることです。 Syfeは、「Equity100は純粋にスマートなベータポートフォリオではない」と述べているため、そのことを明確にしています。
このポートフォリオで強調された3つの主要な要因がありました。第一に、価値よりも成長が優先されました。後者は長期間にわたってパフォーマンスが低下したためです。 SyfeはInvescoQQQを使用して、成長と大型株の要因へのエクスポージャーを提供します。
第二に、スモールキャップよりもラージキャップの方が好まれました。これは複製するのが最も簡単です– S＆P 500ETFは大きな上限にさらされるでしょう。前のポイントと同様に、スモールキャップも近年パフォーマンスが低下しており、Syfeはラージキャップが今では価値のあるプレーであると判断しました。ただし、リストには中型および小型のETFが含まれているため、トレンドが逆転した場合は小型のETFに切り替える可能性があります。
第三に、低ボラティリティ。 Syfeは、消費者ステープル、ヘルスケア、公益事業、資材などの防衛セクターETFを使用しており、景気循環に関係なく引き続き需要があります。
Syfeは、因子曝露は動的に管理されると述べました。つまり、プロセスに「要因のタイミング」がある可能性があります。正しく行われた場合、リターンは高くなりますが、タイミングがずれている場合は苦しみます。ええと、すべてに代償があります。
Syfeには、他のロボアドバイザーに対するいくつかの差別化要因があります。リスクパリティなどの高度な戦略を備えた特殊なポートフォリオを提供します。ファンドハウスから入手可能な既製の金融商品を使用する代わりに、スマートベータポートフォリオをゼロから構築し、REITに直接投資しています。違いを理解するにはある程度の知識が必要です。
どちらを選択しますか？
1つのポートフォリオのみを使用する場合は、他の2つのポートフォリオと比較して分散投資を提供するグローバルARIが当然の選択です。
SyfeがREITへの投資のみを支援し、他には何も支援したくない場合は、REIT +ポートフォリオが選択されます。しかし、REITは世界の株式市場のニッチ市場であり、リスクが集中していることを知っておくことが重要です。
最後に、純粋なエクイティポートフォリオへのエクスポージャーを探しているだけの場合は、Equity100を選択できます。ボラティリティは高くなりますが、これはあなたに最高の長期リターンを与えるはずです。乗り心地に腹を立てることができない場合は、いくつかの債券に分散するか、投資の組み合わせにグローバルARIを追加する必要があります。
それでも混乱する場合は、Syfeの人間のアドバイザーに相談してさらにガイダンスを得ることができます。
投資がうまくいくかどうかは時が経てばわかります。結果を確認するには、浮き沈みを乗り越えて投資に固執するための信頼が必要です。良いニュースは、その自信を得るために少量で試すことができるということです。開始するための最低額はなく（最低でもS $ 1）、「資本なし」の言い訳はもはや有効ではありません。また、投資のロックアップ期間はなく、いつでも資金を引き出すことができます。
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