2019年、エネルギー株と上場投資信託（ETF）は悲惨な賭けでした。実際、エネルギーセクターは、S＆P 500の29％のリターンをはるかに下回り、大幅に遅れて、5％未満の上昇で1マイルも最悪のパフォーマンスを示しました。 2番目に悪いセクターであるヘルスケア（18％）ですら。
しかし、2020年の石油とガスの価格についてのアナリストの見通しは鈍いものの、エネルギーETFと個々の株式が突然再び脚光を浴びています。
1月2日、国防総省は、米軍がイラクでのドローン空爆で、イスラム革命防衛隊のエリートクッドフォースを率いたイランのトップ将軍であるカセムソレイマニを殺害したことを確認した。国防総省は、攻撃は「将来のイランの攻撃計画」を阻止することを意図していると述べたが、それにもかかわらず、イランは「厳しい復讐」を誓った。中東の緊張の明らかで突然の拡大は、それに応じてすぐに石油価格を上昇させました。
石油が上昇し続けるかどうかは不明です。緊張はできた エスカレーションを解除します。また、アメリカの水圧破砕は競争の場を変えました。コモンウェルスファイナンシャルネットワークの最高投資責任者であるブラッドマクミランは、次のように述べています。 「私たちの石油供給は以前よりもはるかに脆弱ではなく、米国からの石油輸出が利用可能であることは、他の国が代替の供給源を持っていることを意味します。」
ただし、紛争が悪化した場合、特に石油タンカーとインフラストラクチャが暴力の標的になっている場合は、石油が急増し続ける可能性があります。
ここでは、石油価格の上昇を利用するために購入する5つのエネルギーETFを検討します。 ただし、注意してアプローチしてください。原油価格の上昇がこれらの各ファンドに何らかの形で利益をもたらすのと同じように、石油の減少は過去にそれらを圧迫しており、おそらく再びそうなるでしょう。
データは1月2日現在のものです。利回りは、エクイティファンドの標準的な指標である過去12か月の利回りを表しています。
探鉱・生産（E＆P）企業は、商品価格に最も大きく依存するエネルギー株の1つです。これらの企業は、石油と天然ガスの供給源を探し、炭化水素を物理的に抽出します。彼らは通常、石油やガスを精製業者に販売して収益を上げ、精製業者はそれらをガソリン、ディーゼル燃料、灯油などの製品に変えます。
これらの炭化水素を抽出するためのコストは企業によって異なりますが、一般に、それらの炭化水素を販売できるほど、利益は大きくなります。
Invesco Dynamic Energy Exploration＆Production ETF （PXE、16.69ドル）は、業界を幅広く購入できる小型のエネルギーETFであり、主にE＆Pに従事している30の米国株へのアクセスを提供します。これらの企業には、マラソンオイル（MRO）、デボンエネルギー（DVN）、コノコフィリップス（COP）などが含まれます。
多くのセクターファンドは、相対的なサイズに基づいて各株式にウェイトを割り当てるだけですが（たとえば、最大の株式がファンドの資産の最大の割合を占める）、PXEは少し異なる方法で処理を行います。 1つは、その基礎となるインデックスが、価値、品質、収益の勢い、価格の勢いなど、さまざまな基準に基づいて企業を評価することです。また、時価総額グループを「階層化」し、最終的に中型株と小型株に輝きを与える機会を与えます。 PXEの資産の約半分は中小企業に割り当てられており、残りの36％は中堅企業に割り当てられており、残りの14％は大企業に割り当てられています。
これらの中小企業は、大企業よりも石油やガスの価格の変化に積極的に反応することがあります。商品価格が急騰した場合はPXEにとって朗報ですが、下落した場合はより苦痛になります。
*少なくとも2021年8月31日まで有効な1ベーシスポイントの手数料免除が含まれます。
インベスコプロバイダーサイトでPXEの詳細をご覧ください。
エネルギー選択セクターSPDR基金 （XLE、60.58ドル）は、エネルギーETFの事実上の王であり、110億ドルを超える資産を運用しています。第2位のVanguard Energy ETF（VDE）は、わずか32億ドルです。しかし、これは前述のPXEとは大きく異なる生き物でもあり、石油価格の高騰からどれだけの利益を得ることができるかに影響します。
1つは、Energy SPDRはS＆P 500内の28のエネルギー株のコレクションであるため、ファンドの大部分（83％）は大型株であり、残りは中型株に投資されます。 XLEには中小企業はありません。
さらに重要なことは、XLEはPXEの持ち株の一部を含め、純粋なE＆Pプレイを所有している一方で、石油価格とは異なる関係にある他のビジネスにも投資していることです。たとえば、炭化水素を取り出して有用な製品に変える精製業者は、石油価格が下がると、投入コストが下がるため、多くの場合、改善します。中東の再燃は、この地域からの原油供給に依存している一部の精製業者にも悪影響を及ぼし、そうでない精製業者を持ち上げる可能性があります。この基金には、キンダーモルガン（KMI）などのエネルギーインフラ企業も含まれています。キンダーモルガンのようなビジネスは、パイプラインやターミナルを通過する石油やガスの量に、それらの製品の価格よりも依存しています。
次に、XLEの上位2つの持ち株があります。エクソンモービル（XOM）とシェブロン（CVX）で、これらは集合的に資産の45％を占めています。エクソンとシェブロンは石油メジャーを統合しました。つまり、E＆Pから精製、輸送、流通（ガソリンスタンドなど）まで、ビジネスのほぼすべての側面に関与しています。その結果、彼らは 石油価格の上昇による恩恵を受けています…しかし、それは複雑な関係です。
それでも、XLEは通常、石油とガスの価格が改善するときに改善し、小規模なエネルギー会社よりも価格の下落に耐えることができる大規模で資金の豊富な企業を抱えています。また、エネルギー価格の小さな混乱に耐えるのに役立つ、3.7％の寛大な配当利回りを提供します。
XLEの詳細については、SPDRプロバイダーサイトをご覧ください。
iシェアーズ北米天然資源ETF （IGE、$ 30.17）は、XLEと同様の広範なエネルギーセクターのエクスポージャーを提供しますが、いくつかの工夫が施されています。
最初は名前と関係があります。 XLEはS＆P 500内の米国企業のコレクションですが、IGEの保有は北米全体にあります。米国企業は依然として77％でファンドを支配していますが、残りの資産は多国籍企業Enbridge（ENB）を含む多数のカナダ企業に分散しています。
IGEはまた、100のエネルギーセクター企業にまたがってより広く投資しています。ファンドは時価総額加重であるため、シェブロンとエクソンは依然としてトップですが、ファンドで占める割合ははるかに小さく、XLEではそれぞれ約22％であるのに対し、それぞれ約10％です。
もう一つの違いは、「天然資源」という名前にあります。統合石油ガス会社（26％）、E＆P（19％）、貯蔵および輸送（17％）などのエネルギー産業への多額の投資に加えて、IGEは金鉱（7％）、さらには建設資材（3％）も所有しています。 ）他の非エネルギー企業の中でも、企業。したがって、IGEは石油とガスの価格の変化に対応しますが、その動きは他の商品の影響も受ける可能性があります。
* IGEの最新の配布には、アナダルコ石油の買収の一環として、オクシデンタルペトロリアム（OXY）からの特別な1回限りの配布が含まれていました。これにより、モーニングスターなどのプロバイダーの配当利回りデータが歪められています。モーニングスターは過去12か月の利回りを5.6％としていますが、2019年11月29日現在、iシェアーズの過去12か月の利回りは2.8％であり、投資家の期待にはるかに近いものです。 XLEの表示利回り3.7％には、オクシデンタルへのエクスポージャーに関連して年末に向けて行われた個別の特別支払いは含まれていません。
iSharesプロバイダーサイトでIGEの詳細をご覧ください。
iシェアーズグローバルエネルギーETF （IXC、31.08ドル）地理的多様化をさらに一歩進め、IGEとは異なり、完全にエネルギーに焦点を当てています。
ここで、「グローバル」と「インターナショナル」は異なる意味を持つことを思い出してください。ファンドが国際的だと言った場合、米国株を保有していない可能性があります。ただし、世界基金は、米国株だけでなく国際株にも投資することができ、今後も投資する予定です。多くの場合、米国はパイの最大のスライスです。
IXCも例外ではなく、52％のアメリカ企業を抱えています。また、資産のさらに12％がカナダの企業に投資されています。ただし、英国（16％）とフランス（6％）はファンドの重要なウェイトであり、投資家はブラジル、中国、オーストラリアなどのいくつかの国のエネルギー会社にリーチすることもできます。国際的なトップホールディングスには、フランスのTotal（TOT）とオランダとイギリスの石油大手Royal Dutch Shell（RDS.A）が含まれます。
他のエネルギーETFと同様に、IXCの保有は主に石油とガスの価格によって左右されます。しかし、これらの企業の中には、国の経済力の影響を受ける可能性のある強いガソリン需要に依存する流通事業を行っているという事実など、他の要因も関係しています。複数の国に投資することで、そのようなリスクを減らすことができます。
* IGEと同様に、IXCの最新の配布は、オクシデンタルペトロリアムからの特別な1回限りの配布の影響を受けました。モーニングスターは、過去12か月の利回りを7.0％としていますが、2019年11月29日の時点で、iシェアーズの過去12か月の利回りは4.0％であり、投資家の期待にはるかに近いものです。
IXCの詳細については、iSharesプロバイダーサイトをご覧ください。
しかし、ソースの近くに投資したい場合はどうでしょうか。つまり、石油会社を購入するのではなく、原油自体に投資したい場合はどうでしょうか。
米国オイルファンド （USO、$ 12.81）は、それを可能にする数少ないエネルギーETFの1つですが、見た目ほど単純ではないことに注意してください。
USOは、「ウェストテキサスインターミディエイト（「WTI」）の軽くて甘い原油の日々の価格変動を追跡するために設計された取引所取引の証券」であり、最も「米国原油」と呼ばれています。ただし、実際に現物商品を保有するiShares Gold Trust（IAU）などの一部の商品ファンドとは異なり、USOは原油先物に投資します。 、およびそのリターンを生成するための他の金融商品。
問題？ USOは「前月」の先物を保有しているため、毎月、期限が迫っている契約を売却し、翌月に期限が切れる先物に置き換える必要があります。これにより、USOが新しい契約を購入するよりも安い価格で契約を販売している場合、またはその逆の場合は、販売価格よりも低い価格で契約を購入している可能性があります。
つまり、USOがWTIを確実に追跡する場合もあれば、追跡しない場合もあります。西テキサス原油が高くなると低くなる可能性があり、その逆も同様です。ファンドの費用はさらにパフォーマンスを低下させます。
USOは明らかに完璧にはほど遠いです。しかし、それは上場企業よりも石油に対する直接的な取り組みであり、一般的にはWTIの指示に従うでしょう。
USCFプロバイダーサイトでUSOの詳細をご覧ください。
