債券利回りの上昇は、最近の投資家がまともな収入をポケットに入れるのを容易にします。ベンチマークとなる10年国債の利回りは、昨年7月の最低値である1.4％から2.4％に上昇しました。債券市場の他の部分の利回りも増加しています。
それでも、財務省のような高品位の債券はあなたに多くのお金を稼がないかもしれません。金利が上がると債券価格が下がるからです。そして、そもそも債券の利回りがあまり高くない場合、全体的にお金を失う可能性があります。過去3か月間、市場金利が上昇したため、ブルームバーグバークレイズ米国総合債券インデックスは、利払いを含めて0.5％下落しました。財務省やその他の高品質の債券は、株式市場の不況に対する保護を提供し、ポートフォリオを維持するのに役立つ可能性があります。しかし、経済が健全に見える中、金利は上昇を続け、途中で債券価格を圧迫する可能性があります。
より多くの収入を得るために、そしてプラスのトータルリターンの可能性を高めるために、ポートフォリオの一部を高利回りの株式や債券に隠しておくことを検討してください。たとえば、一部の不動産投資信託、特にホテルの不動産を所有する信託は、6％以上を支払います。また、エネルギーマスター限定パートナーシップ、クローズドエンド型ファンド（株式のように取引されるミューチュアルファンド）、ハイイールド「ジャンク」債、投資運用会社の株式の間で、ふっくらとした利回りを見つけることができます。
5％以上の利回りを持つ3つの株式と3つのファンドがあります 。個人的には、これらの選択は保守的な投資家には辛すぎる可能性があり、ポートフォリオのコアとしてはお勧めしません。あなたはあなたの賭けを広げることによってあなたのリスクを下げることができます。そして、時間をかけて徐々に浸ることは良い考えです。高利回りの株式や債券が南に向かい始めた場合、平均コストが低くなり、一度に投資した場合よりも損失が少なくなります。
すべての価格とその他のデータは2月13日現在のものです。現在の価格などについては、各スライドのティッカーシンボルリンクをクリックしてください。
これらのプロジェクトは、エンタープライズが50四半期連続で増加している株主分布を引き上げるのに役立つはずです。クレディ・スイスのアナリストによると、エンタープライズは業界で最も堅固なバランスシートの1つも維持しています。パートナーシップの財務には、内部留保の大きなクッションが含まれています。これは、企業がエネルギー価格の下落を乗り切り、その分配を維持するのに役立つ可能性があります。
エンタープライズのリスクは、石油とガスの価格が下がると、国内生産が低下することです。しかし、価格はここ数ヶ月で安定しているようであり、中東の生産者が生産制限を順守すれば、価格は上昇し続ける可能性があります。エネルギーに対する世界的な需要は健全に見えます。また、米国のエネルギーMLPは、業界規制の緩和とそれに続く国内生産の増加から恩恵を受ける可能性があります。
Enterpriseの分配は、税務上の配当収入とは見なされないことに注意してください。代わりに、それらは「資本の返還」またはビジネスパートナーシップの収入として扱われる可能性があり、税務申告が複雑になります。投資する前に税務プランナーに相談してください。
上場投資信託、 Global X SuperDividend ETF 不動産を所有する不動産投資信託、住宅ローンREIT（住宅ローン債務を所有）およびエネルギーMLPを強調し、98の高利回り株を所有しています。これらの株式の多くは、Annaly Capital Management（NLY）や住宅ローンサービス会社のNew Residential Investment（NRZ）などの高額住宅ローンREITに牽引され、7％をはるかに上回っています。 ETFは、オーストラリアの金融サービス会社Bendigo and Adelaide Bankや、カナダのパイプラインオペレーターであるVeresenなどの外国株からも利回りを押し上げています。
投資家はこのETFでいくつかの特定のリスクに直面しています。一つは、大企業に比べて安定性が低く、景気後退時に急落する可能性のある小企業株を多数保有していることです。不動産が低迷した場合、ファンドのREITの集中（ポートフォリオの約半分）が欠点となる可能性があります。このファンドは、外国株の49％の株式を保有しているため、通貨リスクもあります。
これらの問題は、不均一なパフォーマンスを促進するのに役立ちます。ファンドは、配当を含めて2015年に8.6％を失い、2016年には13.3％回復しました。それでも、ファンドの分配は確実にロールインするはずです。その0.58％の費用比率は、ETFにとって安くはありませんが、積極的に運用されているグローバル株式ファンドが請求する手数料をはるかに下回っています。
宿泊に焦点を当てた最大のREITの1つ、ホスピタリティプロパティトラスト 全国のホテルとトラック運転手のための高速道路旅行センターに90億ドルを投資しました。マリオットやハイアットなどのホテル運営会社は宿泊事業を運営しており、ホスピタリティに305の施設の46,300室以上からの収益の削減を支払っています。これらの収益は、客室料金と占有率、およびホテルの営業利益で跳ね返ります。 Airbnbなどのバケーションレンタルサイトが従来のホテルの収益を削減したため、近年、成長は鈍化しています。
しかし、ホテル事業は決して死ぬことはありません。ホスピタリティは、過去5年間にホテル運営者に賃貸しているほぼすべての物件の改修に、10億ドル以上を投じて、彼らの魅力を高めてきました。これは、オペレーターが改修に向けて開始するものに加えてです。ホスピタリティのホテルマネージャーのほとんどとの契約では、部屋ごとに固定の最低賃料が必要であり、会社の収益を下回っています。さらに、ホスピタリティのトラックストップ事業は繁栄しています。同社は198のトラベルセンターオブアメリカを所有しています。これは、トラック運転手が食事をしたり、休憩したり、リグに燃料を補給したりする場所です。ホスピタリティによると、この事業からの燃料以外の収益は、2011年以降、年平均8.8％のペースで増加し、毎年増加しています。
Airbnbなどのレンタルサイトは問題を引き起こします。しかし、投資家は、配当を含めて、過去1年間に52％を返した株式で、依然としてうまくいくことができます。会社の支払いは安全に見えます。ホスピタリティがより多くの物件を購入し、徐々に家賃を引き上げるにつれて、支払いは増え続けるはずです。
不動産の不況は、オークツリーの資産価値と資金管理からの手数料収入を損なう可能性があります。しかし、それはまた、オークツリーがより苦しんでいる債務を引き受ける機会を生み出すでしょう。実際、マークスと彼のチームは、調達したすべての現金に対して十分な説得力のある機会を見つけることができないため、会社の利益は落ち込んでいます。同社は、ディストレスト債やその他の資産に投資することを望んでいる（そして管理費を稼ぎ始めることを望んでいる）「ドライパウダー」で過去最高の208億ドルを獲得しています。
また、DoubleLine CapitalManagementにおけるオークツリーの株式も魅力的です。スーパースターの債券ファンドマネージャーであるジェフリー・グンドラフが経営するダブルラインの事業は、近年急増しており、オークツリーの20％の株式の価値をコストをはるかに上回っています、とオークツリーの株式を所有するイントレピッドキャピタルファンドのリードマネージャーであるマークトラビスは言います。そのDoubleLineの株式は、オークツリーの簿価（資産から負債を差し引いたもの）に完全には反映されていません、とTravisは言います。オークツリーの簿価の見積もりに基づいて、彼はその株式がその資産の個人購入者にとって1株あたり60ドルから65ドルの価値があると考えています。
注意点：オークツリーは有限責任会社であり、その分配には通常、さまざまな種類の配当収入、利息収入、キャピタルゲインが含まれます。投資する前に税務プランナーに相談してください。
ファンドのもう一つの魅力的な側面は、金利に対する感応度の欠如です。マネージャーのウィリアム・コーリと彼のチームは、ヘッジ手法と利息のみの住宅ローン債（金利が上がると価値が上がる）を使用して、金利が高くなる脅威を相殺します。実際、ファンドのデュレーションはマイナスであり、金利感応度の測定値です。つまり、市場金利が上昇するとポートフォリオ全体の価値が上昇します。これは、ほとんどの債券ファンドとは逆です。 「金利が上がると価格が上がるファンドで5.5％を超える利回りが得られます」とコーリ氏は言います。
確かに、金利の急激な下落はファンドの株価を引き下げる可能性があります。しかし、経済が力強くなるにつれて、特に連邦準備制度理事会が2017年にベンチマークの短期金利を引き上げるにつれて、金利は上昇する可能性が高くなります。
このファンドは、同様の債券の組み合わせを保有する伝統的な投資信託であるパトナム多様化所得信託（PDVCX）のクローズドエンド型です。しかし、プレミア収入はより良い賭けのように見えます。ファンドの持ち株の純資産価値に対して6.4％の割引で取引されます。ファンドのNAVに対するその割引は、投資信託の4.7％を超える利回りを押し上げるのに役立ちます。さらに、多くのクローズドエンド型ファンドとは異なり、これはレバレッジ（借入金）を使用して支払いを行うことはありません。
ハイイールド債を保有するファンドは2016年に素晴らしい年を迎え、平均13.3％を返しました。しかし、 Van Eck Vectors Fallen Angel High Yield Bond 、Kiplinger ETF 20のメンバーであり、25.7％先を行った。この上場投資信託は今年もカテゴリー平均を上回っており、同業他社を1.0パーセントポイント上回っています。
ファンドの勝利の公式：「堕天使」債への投資。これらは、投資適格格付けを失い、現在、ジャンク格付けのはしごの一番上にある債券です。それでも、発行者がデフォルトする可能性の点でリスクがあります。しかし、この絆は、はしごの一番下の段にあるものほど危険ではありません。さらに、発行者のビジネスが改善した場合、債券の信用格付けが急上昇し、投資適格のカテゴリーに戻る可能性があります。その結果、債券価格は上昇します。
このETFの一部の債券は、信用格付けのアップグレードがなくても価格が上昇する可能性があります。基金の約半分は、原油や銅や銀などの他の原材料の生産者によって発行された債務にあります。これらの企業は、エネルギー価格の高騰と経済の堅調さから上昇しており、投資家が発行者の債務不履行の可能性が低くなると投資家が賭けているため、債券の価格は上昇しています。それが事実であることが判明した場合、ETFは引き続き上昇し、価格の上昇はファンドの現在の利回りを簡単に上回る可能性のあるトータルリターンを生み出すのに役立ちます。
このETFに対する脅威の1つは、金利の上昇です。ファンドの平均デュレーション（金利リスクの尺度）は5。8年です。つまり、市場金利が1ポイント上昇すると、株価は5.8パーセントポイント下落し、1年以上の利息がなくなる可能性があります。それでも、ファンドは最近の上昇率の発作の間ずっと持ちこたえ、過去3か月で7.9％上昇しました。原材料価格の暴落や地平線の不況もファンドに打撃を与えるでしょうが、これらの脅威はどちらも差し迫っているようには見えません。
