投資信託や上場投資信託への投資を考えている場合は、選択できるオプションがたくさんあります。ただし、すべての資金は、アクティブ管理またはパッシブ管理の2つの傘のいずれかに分類されます。

アクティブ運用のファンドは、マネージャーがファンドの投資方法を決定する実践的なアプローチを必要としますが、パッシブ運用のファンドは、より実践的で、通常は市場指数に従います。

それぞれがどのように機能し、その長所と短所を理解することは、適切な投資戦略を決定するのに役立ちます。

アクティブに管理されているファンドとは何ですか？

アクティブに管理されている投資信託または上場投資信託（ETF）は、ポートフォリオマネージャーが実際に投資するアプローチをとるファンドです。

積極的に運用されているファンドの目標は市場を打ち負かすことです。つまり、ファンドマネージャーは定期的に取引を行い、短期的な価格変動を利用するためにさまざまな戦略を採用しています。

長所

• 市場を打ち負かす可能性： 場合によっては、アクティブに管理されたファンドはパッシブに管理されたファンドよりもパフォーマンスが高く、より高いリターンが得られる可能性があります。
• 柔軟性： アクティブなファンドマネージャーは、パッシブなファンドマネージャーと同じように投資できるものに制限がないため、発生する特別な機会を利用する機会があるかもしれません。
• 損失を制限するためのその他の戦略： アクティブなファンドマネージャーは、損失をヘッジし、可能な限り効率的に税金を管理するためにさまざまな戦略を採用しています。

短所

• ほとんどの場合、市場に勝るものはありません： 一例として、ゴールドマンサックスは、大型株のコアミューチュアルファンドの32％のみが歴史的にS＆P500を上回っていることを発見しました。
• より高い料金： あなたのファンドが市場を上回っているかどうかにかかわらず、アクティブに管理されているポートフォリオは、より多くの作業が含まれるため、通常、より高い手数料を要求します。エモリー大学のゴイズエタビジネススクールの報告によると、積極的に運用されているファンドの平均年間経費率は1.4％です。対照的に、平均パッシブファンドは0.6％を請求します。
• 税効率が低い： アクティブなファンドマネージャーは常に証券を売買しているため、ほとんどの場合、短期のキャピタルゲインが発生します。これは、長期のキャピタルゲインよりも高い税率で課税されます。この低い税率を得るには、次のことを行う必要があります。少なくとも1年間投資を保持します。

パッシブマネージドファンドとは何ですか？

パッシブ運用のミューチュアルファンドとETFは、S＆P 500などの特定の市場指数を追跡することにより、バイアンドホールド戦略を利用します。

パッシブファンドの目標は、（手数料が考慮される前に）市場にマッチすることです。さらに、インデックスを完全に追跡することは困難であるため、ファンドとインデックスの間にはほとんどの場合わずかな違いがあります。

パッシブ運用のファンドは通常、長期的な投資期間を持つ投資家に最適です。

長所

• 透明性： 市場指数を追跡するパッシブファンドを購入すると、そのファンドが常に何に投資されているかが正確にわかります。
• 低料金： 前述のように、平均的なパッシブファンドは0.6％の費用比率を請求します。これはアクティブファンドが請求する費用の半分未満です。一部のファンドの請求額は0.05％未満です。
• 税効率の向上： アクティブ運用のファンドと同じ税務管理戦略は得られませんが、パッシブファンドは頻繁に取引されないため、通常は取得する必要はありません。

短所

• 市場に勝つことはほとんどありません： いくつかのアクティブな資金で市場を打ち負かすことは可能ですが、パッシブな戦略では事実上決して起こりません。ファンド自体はベンチマークのリターンに匹敵する可能性がありますが、手数料の後は少し少なくなります。
• 柔軟性が低い： パッシブファンドは特定のインデックスを追跡するため、そのインデックス以外の他の短期的な機会を利用することは決してありません。そして、インデックスが下がった場合、損失を制限するための戦略はありません。

アクティブ管理ファンドとパッシブ管理ファンドの例

これらの資金がどのように機能するかを理解するために、ここにいくつかの例を示します。

パッシブマネージドファンド

S＆P 500を追跡するパッシブ運用のETFに投資するとします。その作業に対して、ETFは0.2％の年会費を請求します。ファンドはS＆P 500を構成する株式に投資しているため、そのインデックスの価格を調べることで、ファンドのパフォーマンスを常に把握できます。

すべてを言い終えると、年会費とファンドとインデックスのわずかな違いはそれほど大きな違いにはなりませんが、毎年のS＆P500のリターンよりも少し低いリターンになると予想されます。ファンドマネジャーは、S＆P 500の構成が変化するにつれていくつかの取引を行う可能性がありますが、それらはごくわずかであり、その間にあります。

アクティブマネージドファンド

対照的に、S＆P 500に含まれるような大型株のみに投資するアクティブ運用のエクイティETFに投資することにしたとします。ファンドには、S＆P500に含まれるものと同じ株式の多くが含まれる場合があります。ポートフォリオマネージャーは他の株式も調べ、個々の株式の価格変動を利用するためにファンドの保有を調整します。

ポートフォリオマネージャーは、さまざまな戦略を使用して、インデックスを追跡するパッシブファンドで得られるものよりも優れたリターンを提供しようとしますが、保証はありません。たとえそうだとしても、サービスにはより高い年会費を支払う必要があり、頻繁な取引のためにより高い税金が期待できます。

アクティブまたはパッシブに管理されるファンドを決定する方法

あなたがあなたのお金をどこに投資するかを決定しようとするとき、あなたの研究をして、あなたのそれぞれのオプションの利点と欠点を比較することが重要です。

アクティブファンドとパッシブファンドの一般的な長所と短所を考慮することに加えて、決定を下すために個々の投資信託とETFも検討する必要があります。彼らの過去のパフォーマンスと料金を比較して、どちらがより良いリターンを提供するかを考えてください。

また、リスク許容度と期間についても検討する必要があります。積極的に運用されているファンドは、短期的な勝利を利用することを望んでいますが、その潜在的な報酬に対してより多くのリスクを負っています。対照的に、パッシブファンドは通常、リスクが少なく、長期的な戦略を持つ人に適しています。

ただし、各カテゴリー内で、リスクと報酬はファンドの焦点によって大きく異なる可能性があることを忘れないでください。

投資への正しいアプローチを決定するのに問題がある場合は、目標の達成を支援できるファイナンシャルアドバイザーに相談することを検討してください。