認知的バイアスと感情的バイアスを理解する： 私たちの生活の毎日は私たちが下す決定で満たされています、いくつかは重要かもしれません、そしていくつかは習慣の結果として楽です。残念ながら、これらの決定は、私たちが行った観察、私たちが経験した経験、私たちが到達するためにどのように条件付けられたかなどに影響されます。
食料品の買い物をしているときでも、宣伝した有名人が好きだからという理由だけで、他の商品よりもいくつかの商品を好みます。投資家もこれらのバイアスに苦しんでいます。投資家は投資や取引中に感情のジェットコースターを経験することが多いので、彼は驚くことではないかもしれません。
今日は、存在する一般的な投資バイアスを見ていきます。ここでは、投資中の認知的バイアスと感情的バイアスについて説明します。これは、将来の巨額の損失を回避するのに役立つため、間違った決定につながる原因を調査することを目的としています。
経済金融理論は、個人が合理的に行動し、意思決定プロセスで利用可能なすべての情報を検討し、市場が効率的であるという仮定に基づいています。しかし、これはめったにありません。調査によると、個人投資家の80％と機関投資家の30％は必ずしも論理的ではありません。
これは私たちを行動金融にもたらします。行動金融は、投資家の不合理な決定を説明する経済学の一分野です。これらの不合理な決定は、私たちの精神の奥深くに存在する強く根付いたバイアスの結果です。これらの偏見は、認知的および感情的なものとして分類されています。
認知バイアスは一般的に、人が考えるように配線されている方法に関連しています。これらのバイアスは、決定が合理的な決定から逸脱する原因となる統計、情報の行列、またはメモリエラーから生じると言われています。このため、より良い情報、教育、アドバイスで簡単に修正できます。
たとえば、有名人のイベントを主催するホテルのセキュリティでは、有名人の1人がランボルギーニを持っているという仮定に基づいてランボルギーニを許可します。これは必ずしも真実ではない可能性があるため、これは欠陥のあるアプローチです。
投資中の行動ファイナンスにおける認知バイアスのいくつかの一般的なタイプは次のとおりです。
あなたが議論に入るとき、あなたはあなたの議論を支持するために事実をグーグルで検索しようとしたことがありますか？確証バイアスを持つ人々は自分の信念を確認する証拠を探すだけであり、彼らと矛盾する証拠を無視するので、確証バイアスはこれをさらに一歩進めます。
たとえば、いくつかの調査の結果、リライアンスは投資に適しているという結論に達しました。これを支持するために、あなたは反対の議論さえ考慮せずにあなたの議論を支持するために研究、研究からの確認を探すだけです。確証バイアスのため、あなたの決定は曖昧になりました。これに対抗する最も簡単な方法は、あなたの意見に反する情報を意識的に収集することです。
人間はすべてが彼らにとって理にかなっていることを確実にするために努力します。これにより、多くの場合、存在しない領域のパターンを探すことになります。ノーベル賞受賞者のダニエル・カーネマンは、参加者に尋ねた研究の1つです。「コインを投げたときに発生する可能性が高いのは、HHHTTTとHTHTTHのどちらですか？」 。大多数の人々は、2番目のシーケンスが発生する可能性が高いと回答しました。このような状況でコイントスが50-50のチャンスを持っていることをすでに知っている人々でさえ、これは欠陥がありました。
これは投資にも起こります。人々は、過去5年間の業績が良かったという理由だけで、ファンドに投資する傾向があります。投資家は、これを将来にも続く可能性のあるトレンドとして認識する可能性があります。調査が統計的に行われる場合、それは理にかなっているかもしれませんが、過去の出来事は将来の出来事につながりません。過去1か月間市場が継続的に上昇している場合、明日下落する必要はありません。この情報だけに基づいて市場をショートさせることには欠陥があります。
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物事が同じままであり、一般的に変化を嫌うとき、人々はより快適になります。投資において、これはあなたが理解しているように見える産業にのみ投資していると見なされるかもしれません。投資にはより深い理解が必要ですが、人々が自分自身をさらに教育する意欲をさらに高めないと、それは障害になります。これは彼らの潜在的な利益を特定の機会にのみ制限するでしょう。
これは、投資家が良いニュースよりも悪いニュースを重視する場合に発生します。 2月から3月にコロナが国内で発生したとき、市場は弱気の傾向を始めました。しかし、数ヶ月後、市場は強気のトレンドで再開しました。多くの投資家はネガティブなニュースのためにこの集会を逃した。この偏見は、報酬の可能性を減らす可能性があります。
この偏見を持っている人は、投資分野での彼の認知能力とスキルが他の人よりも優れていると信じています。また、必ずしも全体として投資しているとは限りません。鉄鋼業界で働く人は、同じ経歴を持っているので、鉄鋼会社との取引能力が高いと信じているかもしれません。これらの投資家は、彼らの能力と市場に対する彼らのコントロールを過大評価しています。また、リスクの評価に必要な時間を短縮します。
投資家が市場に自信過剰である場合、それは一般的に過剰な取引につながります。これは金融市場のバブルにつながります。ここの証券は高値で購入され、後で低価格で販売されます。これらのトレーダー/投資家は、パフォーマンスに影響を与えるさまざまな要因を見落としているため、市場でパフォーマンスが低下しています。
世界で最も偉大な投資家の1人であるウォーレン・バフェットは、彼の成功の多くを時流に抵抗することに起因していると考えています。ここでは、投資家は群衆と一緒に投資すると気分が良くなります。これは確証バイアスにもなります。
感情的な偏見は、要素についての感情、認識、信念から生じます。残念ながら、感情を混ぜ合わせて投資することは、しばしば悪い決定につながります。ここでは基本的に、投資家の脳は彼の感情のために気が散っています。これらのバイアスは、一般的に認知バイアスと比較して修正するのが困難です。
投資中の行動ファイナンスにおける感情バイアスのいくつかの一般的なタイプは次のとおりです。
投資の目的の1つは、損失を回避することです。しかし、これは私たちの性質の非常に大きな部分になっているので、そうすることによって私たちがより多くの害を引き起こしていることを知っていても、損失を避けようとします。これは、処分効果で強調されました。この用語は、経済学者のHershShefrinとMeirStatmanによって造られました。処分効果は、投資家が勝ちポジションを売り、負けポジションを保持する傾向です。
たとえば、ポートフォリオに、最近損失を出し始め、間もなく底を打つセキュリティが含まれているとします。しかし、それがリバウンドになることを期待して、あなたはまだそれを保持しています。ここの投資家は、さらなる損失を避けるために証券を売ることができない損失を非常に嫌います。ここで行う合理的なことは、証券を売却し、投資を高品質の株式に振り向けることです。
投資家が結果の成功を彼ら自身の行動に帰し、悪い結果を外的要因に帰するとき、彼らは自己帰属バイアスを持っていると言われます。彼らの投資の価値が上がると、投資家は、それが関与している可能性のある他の要因を無視して自己帰属していると主張します。しかし、株価が下がるのは外的要因によるものです。
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このバイアスを持っている投資家は、自分が所有している資産は自分が所有していない資産よりも価値があると考えています。これにより、他の場所に明るい機会がある場合でも、彼は証券を保持する可能性があります。
今日は、認知的バイアスと感情的バイアスの違いと、それらが投資決定にどのように影響するかについて説明しました。すべての投資家は、ある程度の偏見を描写する可能性があり、時には認知的および感情的の両方を描写する可能性があります。人間であるため、これらの偏見を排除する方法はありません。しかし、それらが存在し、私たちがそれらを所有していることを理解することは、それらに対抗するための最初のステップです。次に、これらのバイアスに対抗するルールを戦略に含めることができます。
1つのルールは、引数に関係なく15％の損失が発生した場合に、証券を売却することです。この15％のしきい値に従うには、感情を上書きする必要があります。しかし、成功した投資家は、偏見を抑えることの重要性を認識しています。幸せな投資！