市場に出回っている多くの新興企業が公になっているため、資金や資本を調達するための2つのプロセスがあり、それによって企業の株式を上場することができます。IPOと直接上場です。 IPOまたは新規株式公開は、公開されたほとんどの企業が採用した最も一般的な慣行の1つでした。しかし、直接上場プロセスである別のプロセスが多くの人に脚光を浴びています。
直接上場は、DPO（直接公開）とも呼ばれます。絶えず進化する市場と新しいイノベーションにより、多くの人々に追いつくのは非常に困難になっています。したがって、直接上場とIPOの違いを知ることが重要です。どちらのプロセスも会社の公開上場に利用できますが、直接上場とIPOの間には微妙な違いがあり、IPOとDPOのプロセスでどちらか一方を選択する理由もあります。
– IPOと直接上場の手順では、IPOプロセスには、投資銀行の支援を受けて引き受けられる新しい株式の作成が含まれます。ただし、一部の企業は、公開上場を希望しているにもかかわらず、引受人に支払うリソースがない場合に、直接上場とIPOで直接上場を選択します。これが主に、多くの企業が直接提供とIPOのどちらかでDPOを選択する理由です。
–直接上場とIPOの違いは、IPO手続きにおいて、引受会社は、規制要件を通過するための会社の株式の新規株式公開の決定を含む、当該会社と協力して運営することです。この直接提供とIPOのシナリオとは対照的に、既存の株式を希薄化して新たに形成された株式を作成したり、いかなる種類のロックアップ契約を回避したりすることを望まない企業は、直接上場を選択します。これは、多くの人が直接上場とIPOの間でDPOを選択するもう1つの理由です
– IPO vs DPOプロセスでは、引受会社はIPOプロセスを通じて支援している会社の株式を購入し、後で投資家のネットワークに会社の株式を売却します。これらの投資家ネットワークには、ブローカーディーラー、投資銀行、保険会社、投資信託が含まれます。ただし、DPO対IPOの場合、DPOを選択する企業、プロモーター、既存の投資家、および企業の株式を保有する従業員は、これらの株式を一般に直接販売します。これは、IPOと直接上場の大きな違いです。
– IPOと直接上場のもう1つの違いは、IPO中の引受人が、最初に提示された価格で特定の株式の確実な売却を保証できることです。一方、このDPO対IPOの状況では、株式の売却にはいかなる種類の保証やサポートもないため、それに伴う特定のリスクがあります。これは、IPOがIPOと比較して直接上場で有利だったところです。
– IPOと直接上場のシナリオでは、引受会社はIPOプロセス全体で差し迫った大きな役割を果たします。そのため、彼らは代償を払っています。 1株あたりの引受人の雇用率は3％から最大7％の範囲です。ただし、このIPOとDPOの場合、DPO手続きに引受人が関与することはないため、企業は大金を節約することができます。直接提供とIPOのこの状況では、DPOには、公開上場中のコストを最小限に抑える特典があります。
– IPOプロセスを経ている企業は、従来、ロックアップ期間と呼ばれる期間を経る必要があります。これでは、一般株主は会社の株式を一般に販売することを制限されています。このロックアップ期間は通常、IPOで発行されます。これは、市場で利用可能な大量の供給を防ぎ、株式の価値を下げるのに役立つためです。一方、直接公開またはDPOの場合、既存の株主は、会社が公開されるとすぐに会社の株式を売却できます。これはDPOで許可されています。これは、新しい株式が発行されておらず、株主が株式の売却を開始した場合にのみ取引プロセスを開始できるためです。
結論：
直接上場とIPOのその他の違いを理解する前に、直接上場とIPOの方法を理解することが重要です。どちらのプロセスでも、公開上場のために株式を売却することで無利子の資金を調達する必要があるためです。 DPOとIPOのどちらかを選択する際には、会社の要件が何であるか、そして会社がどれだけ負担できるかを知ることが重要です。株式公開のプロセスと、企業の株式公開への直接の公募の両方には、独自の長所と短所があります。したがって、直接上場とIPOの違いを理解した後、会社に最適な方法を選択する必要があります。