受託者は、信託、不動産、またはその他の当事者の受益者の資産を管理します。カストディアンは、実際に資産を保有する組織です。受託者は、資産を銀行または他の機関の管理下に置くことができます。銀行は資産を確保しますが、カストディアンとして、信託のお金で購入する株式や債券などの管理上の決定を行う権限を受け取りません。
受託者は、受益者の最善の利益となる投資決定を下さなければなりません。受託者が無責任な決定をした場合、受益者は受託者を訴えることができます。カストディアンは資産を盗難から保護する必要がありますが、カストディアンは受益者に対する受託者責任を負いません。これは、カストディアンがそれが悪い決定であると信じている場合でも、カストディアンは受託者のために金融取引を行わなければならないことを意味します。
信託契約には、受託者が記載されており、受託者に信託資産に対する権限が与えられています。受託者は、銀行などの別の組織を選択して、信託内の株式、債券、またはその他の商品のカストディアンとして機能することができます。受託者は、ある銀行から資産を引き出して別の銀行に置くこともできます。これにより、資産の管理者が変更されます。
受託者は、個人、株式仲買人、銀行、または信託を管理する権利を有するその他の組織である可能性があります。カストディアンは通常銀行ですが、信用組合、株式仲買人、または口座名義人のためにお金や金融商品を保管する別の組織の場合もあります。受託者は、受託者として機能し、当座預金口座に資金を保持する銀行など、信託口座の管理者になることもできます。
受託者として機能する銀行は、それが管理する特定の口座に信託資産を置くことができない場合があります。顧客が投資信託の株式を購入したり、保険証券を購入したりするときに銀行が手数料を受け取った場合、銀行が信託のお金を使って自社の金融商品を購入すると、銀行は利害の対立を引き起こします。従業員退職所得保障法は、銀行が従業員福利厚生制度の受託者である場合、銀行が独自の投資信託に資金を投入することを禁止しています。これらの種類の投資が信託の受益者に最高の利益をもたらす場合、銀行は別の銀行から同様の商品を購入することができ、それがカストディアンになります。