投資家は、バリュー株が成長株に追いつくのを10年間待っていましたが、高価な株から安い株への待望のローテーションの兆候が見られると考える人もいます。
バリュー株は、11月の第2週に、市場で最大の成長企業のいくつかを打ち負かした数日間、大騒ぎになりました。投資家は、Amazon.com（AMZN）、Googleの親アルファベット（GOOGL）、Microsoft（MSFT）などを売り、市場のより眠い名前を支持しました。
成長から価値への大きなローテーションがここにとどまるかどうかにかかわらず、それは短中期的に株価に影響を及ぼし続ける可能性があります。ゴールドマンサックスは、最近、クライアントにローテーションの可能性について注意を促しました。
「市場は、成長株から今後のマクロ経済の変化により敏感な株への一時的なローテーションの準備ができているかもしれない」とゴールドマンサックスは書いている。 「債券利回りの上昇と経済成長の改善はこれらのローテーションを引き起こす可能性があり、ゴールドマンは、特にCOVID-19のワクチンが発表された場合、これらの両方が今後数か月以内に発生すると予想しています。」
これらの高い期待は、市場で最も価値のある株のいくつかを見つけることを私たちに促しました。そのために、市場価値が500億ドル以上の株式について、ラッセル1000バリューインデックスを選別しました。価値のテーマに沿って、私たちの株もまた、予想収益によってS＆P500よりも割引価格で取引されなければなりませんでした。最後に、それらをカバーするアナリストによって、それらは購入評価以上である必要がありました。
アナリストのスコア、株式調査、企業のファンダメンタルズを考慮した後、大きなローテーションに先んじるために、7つの最も価値の高い株式を選びました。
アナリストは Johnson＆Johnson に強気です （JNJ、147.80ドル）、ダウジョーンズ工業株30種平均株価は確実な上昇と魅力的な価格を提供すると信じています。
JNJは、医薬品や医療機器など、さまざまなヘルスケア分野で事業を展開しています。ただし、同社は、リステリンマウスウォッシュ、タイレノール鎮痛剤、ジョンソンズベイビーシャンプーなどの市販の消費者向けブランドで最もよく知られています。
ポートフォリオの多様性は、同社の強みの1つにすぎません。 CFRAのアナリストは、バイ格付けの会社について次のように指摘しています。「パンデミックの間、病気は止まらず、特に腫瘍学、免疫学、メンタルヘルスの分野での必須医薬品の需要は引き続き強く、COVID-19の影響は比較的受けていません。 。 "
JNJの腫瘍治療薬であるDarzalexは、必須治療薬のポートフォリオの1つにすぎません。
「これらの薬は、日常生活を送るためにこれらの薬に依存している特定の患者にとって重要であると見なされています。この傾向は、2021年以降も変わらないと予想されます」とCFRAは付け加えます。
ジョンソン・エンド・ジョンソンもまた、現在提供されている最も価値のある株の1つであることは明らかです。 JNJは2020年に幅広い市場に遅れをとっていますが、それは評価を抑制し続けています。 S＆Pグローバルマーケットインテリジェンスによると、株式は予想収益の17.2倍で取引されています。比較すると、S＆P500は将来の収益の21.4倍で取引されます。ラッセル1000バリューインデックスは、同様の先物株価収益率（P / E）を持っており、JNJも同業他社よりも安いことを示しています。
CVSヘルス （CVS、69.51ドル）は、ヘルスケアセクターで独自の位置を占めています。これにより、パンデミックによる需要だけでなく、次に来るものすべてから利益を得ることができます。
また、JNJとは異なり、薬局チェーン、薬局給付管理者、健康保険会社の株式は2020年に遅れをとっており、そのため株式は魅力的に安価に見えます。
CVSの株価は、年初来で約6％オフですが、S＆P 500では10％以上の上昇です。長期株主にとっては残念なことですが、それはまた、新規の適切なエントリーポイントを生み出します。お金。
2018年にAetnaを買収したことのメリットと、予想される自社株買いの再開は、株式がお買い得であるというケースを補強するだけです。
「特に強力な営業キャッシュフローの創出を考えると、おそらく2022年にCVSが株式買戻しを再開できるようになるにつれて、評価リスク/報酬は上向きにとどまると思います」と、Buyで株式を評価するUBSアナリストは述べています。 P>
Argus Research（Buy）は、CVSは、Aetnaの買収に関連する債務の返済に向けた取り組みが予定通りに進んでいると付け加えています。 「EPSの成長は2022年に改善すると予想されます。このとき、会社は負債比率をエトナ以前のレベルに戻し、株式買戻しで再び収益を上げることができます」とArgusのクリストファーグラヤは書いています。
結論として、この大型株は、平均年間収益成長率がほぼ5％になると予想され、予想収益の10.2倍という非常に低い値で取引されます。
アッヴィ （ABBV、98.15ドル）は、長期配当投資家には非常に馴染みがあるはずです。これは、製薬会社が48年連続で配当を上げてきたおかげで、配当貴族であるためです。
さらに良いことに、現在の配当利回りはS＆P 500の中で最も高いもののひとつであり、同社は過去5年間で20％の割合で配当を引き上げてきました。これには、今年の2桁の増加が含まれます。
AbbVieは、HumiraやImbruvicaなどのヒットドラッグで最もよく知られており、ABBVの2020年の売上の約55％を占めています。しかし、株式を買いと呼ぶUBSは、市場は、関節リウマチと尋常性乾癬をそれぞれ治療するRinvoqとSkyriziの可能性を過小評価していると述べています。
「ABBVが現在の適応症での成功を将来の適応症に再現できる場合、RinvoqとSkyriziだけで、Humiraの売上高は約200億ドルになります」とUBSは述べています。
薬価改革によるリスクはあるものの、ほとんどのアナリストはABBVについて楽観的です。 S＆Pグローバルマーケットインテリジェンスによって追跡された株式をカバーする19人のアナリストのうち、9人はそれをストロングバイと呼び、4人はバイと言い、6人はホールドで評価します。
高い配当利回り、ほぼ5％の長期成長予測、および株式が予想収益の8.42倍で取引されているという事実を考慮すると、アッヴィはスラムダンクの価値のある株式のように見えます。確かに、それは数ヶ月間最も安い配当貴族の1つでした。
メルク （MRK、81.06ドル）もう1つのダウヘルスケア株は2020年に株価が下落しました。そのため、株価は安すぎて無視できません。
アナリストは、メルクが今後3〜5年間でほぼ8％の平均年間収益成長を生み出すと予測していますが、それでも株式は将来の収益のわずか13.1倍で変化します。その間、配当は健全な3％をもたらし、会社は堅実なバランスシートとキャッシュフローの状況を誇っています。
メルクの基本的なパフォーマンスの中心は、20以上の適応症で承認された大ヒットの抗がん剤であるKeytrudaです。ジョンソン・エンド・ジョンソンに対する強気な見方と同様に、CFRAはメルクへの購入の呼びかけの一部として主要な医薬品を引用しています。
「私たちはMRKに対して強い前向きな長期的見通しを維持しています」とCFRAのセルハーディは言います。 「しかし、将来的には、主要ブランドが2022年までマーケティングの独占権を失うことなく、MRKの成長エンジンであるKeytrudaが2028年まで特許を取得するという、有利な特許設定が見られます。」
配当に少し戻る：配当は何年もの間1株あたり1ペニーずつ増えていましたが、今では熱くなり始めています。 MRKは2019年にペイアウトを14.6％アップグレードし、その後2020年には11％近く改善しました。これにより、大型株の安定性とペイアウトの増加を求めている場合、メルクは購入するのに最も価値のある株の1つになります。
Comcast （CMCSA、47.67ドル）、国内最大のケーブル会社は、定期的にヘッジファンドのお気に入りの株のリストを作成しています。これは、コンテンツ、ブロードバンド、有料テレビ、テーマパーク、映画の組み合わせがライバルに比類のないものであり、この優良株に大きな戦略的利点をもたらすためです。
パンデミックがテーマパーク、映画、広告への支出を急増させたため、今年は多様化が役に立ちました。 BuyでCMCSAを持っているドイツ銀行のBryanKraftは、この株を好む理由として、ブロードバンド加入者の力強い成長、ケーブルマージン、ケーブル資本の集中度を強調しています。
「NBCUとSkyは、観客のスポーツスケジュール、広告市場、テーマパークの運営、劇場公開の混乱を考えると、引き続き非常に厄介ですが、Comcastのケーブル事業の業績は一歩を失っていません」とドイツ銀行は述べています。 「NBCUとSkyの完全な収益力への回復は2年間のプロセスだと考えています。」
アナリストの過半数は、Comcastを強気な他のバリュー株と一緒にまとめています。 CMCSAをカバーするS＆Pグローバルマーケットインテリジェンスによって追跡された31人のアナリストのうち、17人がストロングバイで評価し、7人がバイと言い、7人がホールドと呼んでいます。
Comcastの株がそのような掘り出し物のように見えるので、それは少なくとも部分的にです。アナリストは、同社が今後3〜5年間で平均年間収益成長率12.9％を達成すると予想していますが、株式取引は予想収益の17.7倍にすぎません。
Fiserv （FISV、$ 107.36）は、もう1つの市場の遅れであり、見かけの価値が非常に高いため、詳しく調べる価値があります。
同社はコアプロセッサとして知られているものです。そのテクノロジーにより、金融サービス会社は、他の多くの重要な機能の中でも、デビットネットワークの運用、電子送金、クレジットカード取引の処理を行うことができます。
残念ながら、世界経済の中心性により、FISVは進行中の危機に非常にさらされており、今年は株価が下落しています。反対に、2020年の株価の7.6％の後退は、バーゲンハンターに開口部を与えることにもなります。
「過去数年間、FISVは、強力な利益率と自社株買いの助けを借りて、一貫して1桁の収益成長を2桁の1株当たり利益の成長に変えてきました」とArgus Research（購入）は述べています。 「厳しい市況が2020年の会社の収益を圧迫する一方で、経営陣は通年のガイダンスを復活させ、今年は少なくとも10％の1株当たり利益の成長を記録することを期待しています。」
Argusは、Fiservの強力なプラットフォームの成長、革新の歴史、および高度にスケーラブルなビジネスモデルを考えると、株式は割高な評価に値するものであり、評価されていないと付け加えています。
このリストの他のベストバリュー株とは異なり、Fiservは配当を支払いません。また、FISV株は、将来の収益の約21倍でS＆P500とほぼ同等に取引されています。ここでの違いは、Fiservの株が同業他社に対して大幅な値引きで取引されているだけでなく、市場を上回る16.5％の長期成長予測も持っていることです。
モンデリーズインターナショナルにノックがあった場合 （MDLZ、57.74ドル）今年の初め、それはその特大の評価でした。しかし、予想される利益成長率が株価の上昇を上回っているので、それはもはや問題ではありません。
OreoクッキーやTriscuitクラッカーなどのブランドを持つスナック会社は、S＆P 500に対してわずかな割引で取引されており、幅広い市場指数よりも高い配当利回りを持ち、業界をリードする6.9％の長期成長率を誇っています。
そして、ファンダメンタルズに関しては、アナリストは、市場における同社の中心性とその市場シェアの獲得が、それを考慮に入れる力になっていると言います。
「私たちはモンデリーズの強力な成長見通しを持っており、COVID-19をめぐって短期的には少し挑戦しますが、その長期的な成長は損なわれていないと信じています」とStifel（購入）は書いています。 「このカテゴリーでの同社の優位性は、一貫した市場シェアの獲得に役立ち、新興市場での存在感、バランスシートの強さ、およびこれらの機能に関連する説得力のある評価レベルにより、このレベルからの株式の力強い上昇が続くと予想しています。 。 "
Stifelの投資論文、またはそのバリエーションは、ストリートでの一般的な見解のようです。 MDLZをカバーするS＆Pグローバルマーケットインテリジェンスによって追跡された20人のアナリストのうち、11人が強い買いだと言い、7人が買いだと言います。 2人のアナリストが保留で評価します。