ボラティリティは市場に戻ってきました。そして当然のことながら、上場投資信託の特別なブランドである低ボラティリティETFに対する好奇心もあります。
ボラティリティを抑えたいという願望は非常に理解しやすいものです。投資家は不確実性を嫌い、お金を失うことを嫌います。両方を行う最も簡単な方法の1つは、株式を売却して「現金に換える」ことです。しかし、当然のことながら、パニック売りをすると、お風呂の水で赤ちゃんを捨てる危険があります。そして、多くの場合、株を大量に投棄する投資家は 途中で彼らの損失を固め、回復から抜け出します。
低ボラティリティETFを入力してください。
さまざまな方法で、これらのファンドは、株式市場への投資を維持しながら、全体的なボラティリティ（およびマイナス面）を削減しようとします。そのため、市場がより穏やかで生産性の高い軌道に戻るたびに、ある程度のプラス面を捉えることができます。
しかし、ここに投資家がCOVIDの間に苦労して学んだ重要な教訓があります：低ボリュームETFは急速な下振れイベントに対する魔法の弾丸ではありません。これらのファンドは通常、長期間にわたって全体的なボラティリティを低下させる可能性がありますが、それでも突然の市場ショックに対して大きな打撃を受ける可能性があります。したがって、たとえば、中国の最近の恒大集団の大失敗による潜在的な市場伝染イベントを回避しようとしている場合は、内部の内容を確認してください。ボラティリティを減らすことを目的としているという単純な事実は、免疫があることを意味するわけではありません。
ここに11の低ボラティリティETFがあり、長期的にはより安心できるはずです。 11のファンドはすべて、投資家がボラティリティを減らすのに役立つはずですが、低ボリュームだけでなく、最小ボリューム、「バッファリング」、その他のアプローチなど、さまざまな戦略でそうしています。ご覧ください。
データは9月19日現在です。配当利回りは、エクイティファンドの標準的な指標である過去12か月の利回りを表しています。
ボラティリティ商品に関しては、通常、低ボラティリティETFと最小ボラティリティETFの2つのタイプがあります。前者から始めましょう。
Invesco S＆P500低ボラティリティETF （SPLV、62.58ドル）は、S＆P 500低ボラティリティ指数を追跡する非常に単純なファンドです。これは、過去12か月で実現ボラティリティが最も低い100のS＆P500コンポーネントで構成されています。次に、ボラティリティに基づいて各株式にウェイトを割り当てます（まあ、その欠如）。
ボラティリティを測定する一般的な方法の1つは「ベータ」と呼ばれ、証券のボラティリティをベンチマークと比較して追跡します。ここでのベンチマークはS＆P 500であり、ベンチマークのベータは常に1です。SPLVのベータは0.70です。これは、ファンドのボラティリティがより広い市場よりも約30％少ないことを意味します。
繰り返しになりますが、これは、市場のショック時にSPLVがアウトパフォームすることを意味するものではありません。急速なCOVIDベア市場では、この低ボラティリティETFは、当時S＆P500を約2パーセントポイント下回りました。しかし、それは騒動のより長い期間にわたってより良くなりました。 2015年6月から2016年6月にかけて、市場のジェットコースターの動きがわずかにマイナスのリターンを生み出しました。 SPLVは約9％増加しました。
ポートフォリオは、市場のどの部分が他の部分よりも変動しやすいかに応じて時間とともに変化するはずですが、今のところ、消費者の主食（22.3％）とユーティリティ株（18.2％）– 2つの防御的で高利回りのセクターで驚くほど重いです。個人の上位の持ち株には、テレコムベライゾン（VZ）、消費者製品ブランドのプロクターアンドギャンブル（PG）、ファーストフード大手のマクドナルド（MCD）が含まれます。
インベスコプロバイダーサイトでSPLVの詳細をご覧ください。
最小ボラティリティETFの動作は少し異なります。
min-volファンドは、インデックス内の最もボラティリティの低い株式のポートフォリオを単純に取得するのではなく、ボラティリティだけでなく、相関（市場との関係で証券がどのように動くか）などの他の指標も評価します。また、セクターの重み付けやその他の要素を、使用している元のインデックスに近づけようとすることもあります。アイデアは、最小化するポートフォリオをまとめることです。 他の目標を達成しながらリスクを冒します。しかし、そのため、min-vol ETFは、比較的ボラティリティの高い株（金鉱夫など）を保有する場合があります。
違いがわかりにくい場合は、次のように考えてください。最小ボリュームETFは、低ボラティリティの持ち株バスケットを提供しようとします。低ボラティリティETFは、低ボラティリティの保有物のバスケットを提供しようとします。
これで、 iShares Edge MSCI Min Vol USA ETF にたどり着きました。 （USMV、75.89ドル）。
USMVは、価値や勢いなどの特性を調べる多要素リスクモデルを、大型株と中型株を含むMSCIUSAインデックスに適用します。ただし、すべての株式に最大キャップウェイト（2％、またはS＆P 500の株式のウェイトの20倍のいずれか低い方）も適用され、セクターウェイトはベンチマークの標準ウェイトの5％以内である必要があります。目標は、より広い市場よりも変動性の低いポートフォリオを構築することです。それを行うために絶対的に最も変動性の低い株式を選択するだけではありません。
結果？あなたが期待するものとそうでないもののいくつか。ヘルスケア（19.0％）と消費者の主食（10.3％）は、最も重要なセクターの2つです。しかし、トップは情報技術であり、USMVの資産の4分の1を占めています。何が得られますか？さて、とりわけ、過去2年間で、メガキャップテクノロジーは、その広い堀と十分な現金を考えると、比較的「安全な」遊びとしてますます見られていることを覚えておいてください。
VerizonやAT＆T（T）などの動きの遅い配当支払者だけでなく、Alphabet（GOOGL）やActivision Blizzard（ATVI）などの成長株も含む通信株は、さらに10.3％を占めています。
USMVは、SPLVと同様に、ベータが0.75とかなり低くなっています。
USMVの詳細については、iSharesプロバイダーサイトをご覧ください。
フィデリティ低ボラティリティファクターETF （FDLO、$ 48.88）は、時価総額に基づいて1,000の最大の米国株のユニバースからピックを選別します。これもまた、中型株の持ち株になります。
フィデリティは、次の3つの要素を等しく考慮して、最も変動の少ない企業を選択しようとします。
ここでも、慣習に直面して叩く本物のヘッドスクラッチャーを手に入れます。 Microsoft（MSFT）とIntel（INTC）に支えられたテクノロジーは、資産の27.7％を占めています。金融株と通信株はそれぞれ約11％を占めています。しかし、伝統的に「防御的な」消費者ステープルセクターはポートフォリオのわずか5％であり、公益事業はわずか2％です。他の低ボラティリティETFはこれらのセクターを大切にする傾向があります。
FDLOは、株式を重み付けするときに時価総額を考慮しますが（大企業がファンドの大部分を占める）、「オーバーウェイト調整」を使用して、1つの企業がファンドに大きな影響を与えないようにします。たとえば、2.2兆ドルのマイクロソフトがファンドの6.3％を占め、2200億ドルのアクセンチュア（ACN）が1.6％を占めています。したがって、MicrosoftはMastercard（MA）の10倍の規模ですが、AUMの4倍しか占めていません。
FDLOの詳細については、Fidelityプロバイダーサイトをご覧ください。
過去数年間で市場で最も急成長した株のいくつかは、ある時点で中型株（20億ドルから100億ドルの間）でした。しかし、まとめると、ミッドキャップは、小さい兄弟や大きい兄弟の注目をほとんど集めていません。
それは残念です。中型株は時間の経過とともにアウトパフォームする傾向があり、大小の企業と比較してリスクを考慮すると、そのアウトパフォーマンスはさらに甘く見えるためです。
Invesco S＆PMidCap低ボラティリティETF などの低ボラティリティETF （XMLV、53.24ドル）2つの追加の方法で、ミッドキャップのリスクを軽減します。それは、数十の株式に分散することと、低ボラティリティに焦点を当てることです。具体的には、XMLVは、S＆P中型株400指数で最もボラティリティの低い81株を保有しています。
XMLVは、そのトップセクターの保有が工業用（21.5％）と不動産（18.6％）であるという点で、前述の低ボラティリティETFとは一線を画しています。また、材料と財務でそれぞれ11％と10％の重みがあります。 2桁の重みを持つ唯一の伝統的な防御セクターは、資産の約15％を占めるヘルスケアです。興味深いことに、エネルギー曝露はゼロです。
インベスコプロバイダーのサイトでXMLVの詳細をご覧ください。
一部の低ボラティリティETFは、他の小さな調整を加えます。たとえば、レッグメイソン低ボラティリティ高配当ETF （LVHD、$ 36.61）は、安定した株を探している数少ない低ボリュームのファンドの1つですが、高利回りの配当支払者の世界の中にあります。
結局のところ、低ボラティリティは両方向に変動します。市場よりも変動性の高い株式を所有することが有利な場合があります。たとえば、市場が上昇しているが、株式がさらに急速に上昇している場合です。同様に、ボラティリティを下げると、上振れを制限できます。ただし、最大の配当という形で収益を上げている場合は、違いの一部を補うことができます。
LVHDは、これらの他のファンドのほとんどよりもかなり大きいエクイティの世界から始まります。 3,000の米国株では、リストには必然的に中小企業が含まれます。次に、「比較的高い持続可能な配当利回り」を支払うことができる収益性の高い企業にリストを絞り込みます。次に、価格と収益のボラティリティを探します。これらの指標が低いほど、スコアが高くなり、ファンドでのウェイトが高くなります。
レッグメイソンのファンドは四半期ごとにリバランスしますが、リバランスすると、資産の2.5％を超える株式はありません。 REITは15％に制限されていますが、セクターの上限は25％です。
このETFは通常50から100の株式を保有しており、現在その数は87です。そして、防御的で配当を支払うセクターは、あなたが想像するのと同じくらい影響力があります。消費者の主食は28.2％でトップであり、次に公益事業（15.9％）、不動産（12.2％）、ヘルスケア（10.2％）が続きます。他の2桁のエクスポージャーは、14.8％でインダストリアルだけです。したがって、LVHDが3％近くを生み出し、S＆P 500が1.3％を生み出すのも不思議ではありません。
現在、上位10の持ち株会社には、電力管理会社のEaton（ETN）、Big Pharmaの会社であるPfizer（PFE）、およびハイテクメガキャップのCisco Systems（CSCO）が含まれています。
LeggMasonプロバイダーサイトでLVHDの詳細をご覧ください。
投資家は通常、米国株式の低迷をヘッジするために、国際株へのエクスポージャーを少なくともある程度持つことを望んでいます。しかし、プレーンジェーンの国際的なエクスポージャーは、世界中の市場が揺れ動いているときのリスクを軽減するのにあまり効果がありません。
Invesco S＆PInternationalが開発した低ボラティリティETF （IDLV、31.56ドル）は、日本、西ヨーロッパ、および世界の他の先進地域が経験しているボラティリティの一部を削減しようとしながら、海外への投資を継続する方法です。
収量を集めるのも悪い方法ではありません。
IDLVは、S＆P BMI International Developed Low Volatility Indexを追跡します。これは、いくつかの先進国の約200の構成要素で構成されています。次に、過去12か月間の実現ボラティリティに基づいて株式にウェイトを割り当てます。ここでも、ボラティリティが低いほど、ウェイトは高くなります。
現在、IDLVは10の先進国からの株式に投資されています。カナダ（18.2％）と日本（16.0％）が最大の集中を占めており、シンガポールが資産のさらに8.0％を占めています。消費者の主食（16.8％）と公益事業（14.8％）はよく表されていますが、資産の割り当てが最も多いのは22.3％で、財務に割り当てられています。これは主に、Canadian Imperial Bank of Commerce（CM）やRoyal Bank of Canada（RY）など、いくつかのカナダの銀行株が重くのしかかっているためです。
他のボーナス？国際的な大型株は、米国の株式よりも多くの利回りを生み出す傾向があり、その結果、この低ボリュームのプレイのコレクションは、現在、まともな2.2％の利回りを示しています。
インベスコプロバイダーサイトでIDLVの詳細をご覧ください。
また、低ボラティリティETFを使用して、市場のよりボラティリティの高い領域からより穏やかな結果を得ることができます。
iShares Edge MSCI Min Vol Emerging Markets ETF （EEMV、63.25ドル）は、「新興国」または「発展途上国」に所在する300株強の株式を保有しています。米国、日本、カナダなどの国は「先進国」と見なされます。これらの国は、比較的安定した市場を確立しており、地政学的リスクはそれほど高くありませんが、これらの国では成長が鈍化する傾向があります。一方、新興市場は通常、成長プロファイルが優れていますが、不安定な国のリーダーシップ、汚職のリスク、株式市場の規制の緩和などのリスクがあるため、信頼性の低い市場です。
このiシェアーズETFは、リスクを嫌う投資家が依然として新興市場の高成長にさらされることができる数少ない方法の1つです。 EEMVは、リスクを数百の持ち株に分散し、12か国に分散し、ボラティリティの低い特性に基づいてピックを選択します。さらに良いことに、個別株のリスクは最小限に抑えられ、個々の会社が1.7％を超えるウェイトを保持することはありません。
しかし、買い手は注意してください。ほとんどの新興市場ファンドと同様に、EEMVは中国に多額の投資を行っています（28.0％）。これは、現在のボラティリティリスク（Evergrande）の震源地であることを考えると当然問題があります。台湾はさらに17.1％、インドは15.6％です。それでも、EEMVは、従来の対応物であるiShares MSCI新興市場ETF（EEM）よりも、不況時に約6パーセントポイント持ちこたえました。これまでのところ、コロナウイルスに触発された不況を乗り越えてきました。
おそらくもっと勇気づけられるのは、2011年10月にファンドが開始されて以来、トータルリターンベースでEEMを2パーセント以上上回っていることです。
* 45ベーシスポイントの手数料免除が含まれます。
EEMVの詳細については、iSharesプロバイダーサイトをご覧ください。
ファーストトラストドーシーライトモメンタム＆低ボラティリティETF （DVOL、$ 28.93）は一口で、最初は逆説のように聞こえるかもしれません。ただし、これは興味深いファンドであり、市場が低迷している間も持ちこたえるだけでなく、株価が再び上昇し始めたときにも十分に競争力があります。
その方法論は、公平を期すために少し複雑です。
四半期ごとに、インデックスは、過去30日間の1日あたりの最低平均ドルボリューム100万ドルなど、特定の基本的な適格基準を満たすNasdaq US Large Mid Cap Index（大型および中型株）の構成要素から始まります。次に、より広い市場と比較して価格の勢いが強い株式を探し、その後の12か月から最もボラティリティの低い50の株式を選択します。ボラティリティが最も低い株式がファンドの最大のウェイトを構成します。
より簡潔に言えば、DVOLは勢いのある戦略を採用しており、基本的には比較的良好なパフォーマンスを示している株式を購入し、それを低ボラティリティと組み合わせています。
DVOLは、産業部門で29.2％のウェイトを持ち、財務部門でさらに21.2％のウェイトを持っています。消費者の裁量権は、15.1％というもう1つの大きな塊です。エネルギーと、特に公益事業の2つのセクターは、まったく表されていません。
この戦略は、さまざまな結果をもたらしました。たとえば、2018年第4四半期の落ち込みの間、およびこの不安定な2021年の夏を通じて、市場をアウトパフォームしました。ただし、他の多くの低ボラティリティETFと同様に、DVOLは実際にはS＆P500を数パーセント下回っています。
DVOLの詳細については、iSharesプロバイダーサイトをご覧ください。
低ボラティリティの債券ETFは確かに存在しますが、超短期債務を保有するという、はるかに単純な債券戦術で自分自身のためにうまくいくことができます。
JPモルガン超短期所得ETF （JPST、$ 50.73）は、低ボラティリティ指数、最小ボラティリティ指数、最小分散指数、またはそれらのいずれにも従いません。平均期間が1年未満の約720の債券を保有しているだけです。現在、このファンドは、金利が1パーセント上昇するごとにわずか0.7％下落すると予想されています。
JPSTの保有は非常に低リスクです。保有する債券の平均実効満期は1年強です。いずれも投資適格であり、約70％がA以上の格付けを取得しています。とはいえ、債券の3分の2近くは企業であり、より安全な財務省やその他の機関債ではなく、0.3％の利回りを支払うことができます。それはあなたを金持ちにすることはありませんが、超短期国債によって提供されるより低く、さらにはマイナスのSEC利回りよりも優れています。
この基金は、良くも悪くも、効果的に地面に植えられます。 2017年5月の開始以来、最低安値と最高高値の差は約4％です。これを、債券ファンドの効果的なベンチマークを追跡するiShares Core U.S. Aggregate Bond ETF（AGG）の最大14％の違いと比較してください。
そのため、JPSTは、世界が少し安全に見えるまで、資金を預けるための堅実な場所になっています。
* SECの利回りは、直近の30日間のファンド費用を差し引いた後に得られる利息を反映しており、債券および優先株ファンドの標準的な指標です。
JPMorgan AssetManagementプロバイダーサイトでJPSTの詳細をご覧ください。
ポートフォリオの黙示録を本当に避けたいのであれば、バッファリングされたETFの方がスピードが速いかもしれません。
通常、すべての株式やすべての債券に投資する通常の低ボラティリティETFとは異なり、バッファードETFは通常、ポートフォリオの一部を特定のオプション契約に投資し、ファンドが5％、10のレベルの最大損失を保証できるようにします。 ％、15％以上。
BlackSwan Growth＆Treasury CoreETFの増幅 （SWAN、35.29ドル）は、おそらくこれらのバッファードETFの中で最もよく知られています。これは非常に新しいクラスのファンドであり、数年しか存在していません。最初のバッファードファンドは2018年8月に稼働を開始し、SWANはその年の11月に稼働を開始しました。このカテゴリーは人気を博し、これまでに数十のETFを生み出しています。
SWANがこの種のエクスポージャーを生み出す方法は、資産の約90％を米国債に投資し、SPDR S＆P 500 ETFトラスト（SPY）の長期株式予想（LEAP）コールオプションに10％を投資することです。
オプションのレバレッジの性質により、その「単なる」10％の投資は、見た目よりもはるかに多くの株式エクスポージャーを提供します。とにかく、パフォーマンスのトレードオフはまだあります。 SWANは当然のことながらCOVIDベアマーケットボールの魅力であり、S＆P 500が3分の1以上削減されたとき、わずか8％減少しました。これは、深刻な損失を制限するという目標を明らかに達成できました。ボラティリティも非常に低く、ベータはわずか0.36です。
しかし、3月23日の底値以来、AmplifyのETFは29％のトータルリターン（価格と配当）を提供し、インデックスは2倍以上になりました。それは何でもありませんが、株式市場が危機に瀕しているとき、SWANは明らかに最も明るく輝いています。
AmplifyETFプロバイダーサイトでSWANの詳細をご覧ください。
イノベーターU.S.エクイティパワーバッファーETF 9月 （PSEP、29.39ドル）は、バッファリングされたETFの最大のプロバイダーの1つから来ています。また、SWANとは異なり、PSEPの名前には特定の月が含まれていることに注意してください。
多くのバッファリングされたETFは、特定の期間（通常は12か月）にわたって、事前に決定された量のマイナス面からあなたを保護します。したがって、この場合、イノベーターの米国株式パワーバッファーETF 9月は、2021年9月1日から始まる12か月間のS＆P 500損失の最初の15％から投資家を保護します。
ただし、これらのファンドの多くが「確定結果」ファンドとも呼ばれる理由も示しています。投資家にどれだけの保護を期待できるかを伝えることに加えて、バッファリングされたETFプロバイダーはあなたの利益がどの程度制限されるかをあなたに伝えることもできます。 PSEPの場合、投資家が期待できる最大の潜在的リターン（手数料前）は、来年で8.5％です。
ある意味で、これらのファンドの1つに投資するかどうかの決定はかなり簡単です。S＆P500が来年も苦戦すると確信している場合は、適度な上昇に参加しながら、かなりの損失を回避できます。
しかし、落とし穴があります。すべての上限と下振れ保証は、12か月の期間内に存在します。たとえば、月の途中で9月のファンドを購入し、S＆P 500がすでにある程度の地位を失っている場合、そのマイナス面の保護の一部を事実上失っています。したがって、これらのファンドの完全な「メリット」が必要な場合は、月の初めに投資するのが理にかなっています。9月下旬に、投資家は10月のシリーズの次の12か月の期間の始まりに目を向けたいと思うかもしれません。
PSEPの詳細については、イノベータープロバイダーサイトをご覧ください。