貿易戦争、政府閉鎖、Brexit。市場ウォッチャーが2019年について確実に予測できる唯一のことは、私たちがより多くの驚きを求めているということです。これは、新年のボラティリティが高いことを意味します。平均的な投資家にとって、これは恐ろしい状況です。
さらに悪いことに、2019年の景気後退の憶測は、投資家を夜更かしさせています。多くの人は、9年以上経った後、強気市場が展開されたと考えています。 2018年に見られた2つの10％の修正は、この考え方がより広まっていることを示しています。不況が来ていることの確認として、12月の第1週のイールドカーブの反転をとる人もいます。
投資家の不確実性が長期国債の利回りを短期国債利回りよりも低くする場合、逆イールドカーブが発生します。イールドカーブの反転は景気後退が差し迫っていることを意味するものではありませんが、投資家はそれが今後のトラブルの信頼できる先行指標であると考えています。
不況が現実化するかどうかにかかわらず、投資家は2019年まで高いボラティリティを期待する必要があります。今こそポートフォリオのバランスを取り直すときです。目標は、ボラティリティが有利に働くときに利益を得る準備をしながら、景気後退へのエクスポージャーを最小限に抑えることです。
投資家は過去10年間、成長株で大きな利益を享受してきました。これらの不安定な投資は、強気市場でより安定した株を上回りますが、トラブルが始まると非常に速く南下します。たとえば、Amazon（AMZN）は絶え間なく成長し、投資家にとってマネーマシンのようになりました。去年の秋に市場が南に転じたとき、アマゾンはタンクに入れました。年の初めに利益を上げられなかった投資家には後悔の理由がありました。
2019年の環境では、FAANG株（Facebook、Amazon、Apple、Netflix、Googleの親会社であるAlphabetの略）を所有することが市場を打ち負かす確実な方法であった場合とは異なる見通しが必要になります。 この新しい環境では、バリュー株はS＆P500を上回るものになります。 低ボラティリティ商品は現在、投資家がポートフォリオのバランスを取り直すにつれて価値が上がるように準備されています。バリュー株と低ボラティリティ商品は、投資家がタンクへのよりボラティリティの高い投資を期待しているかどうかを検討するためのヘッジとして役立つ可能性があります。
ファイナンシャルアドバイザーは、不安定な市場でうまく機能するように設計された製品を理解しています。資格のある投資顧問は、特定のリスク許容度に適した製品へのアクセスを提供するのに役立ちます。
年金とブルスプレッドは、ヘッジ要素が含まれているため、良い例です。悪い時期には、彼らの小さなリターンは、ハイフライヤーのクラッシュよりもはるかに良く見えます。
高いボラティリティが市場に絶えず衝撃を与えると、見通しを失うのは簡単です。 S＆P 500は、2009年の強気市場の開始以来333％の上昇を享受してきましたが、その上昇は依然としてドットコムブームの417％の上昇を下回っています。
レイモンドジェームズのチーフ投資ストラテジストであるジェフサウトは、短期的な引き戻しがいくつも予想されていますが、今後10年間の強気市場の上昇を予測しています。 「それは通常、底が形成される方法です」と彼はCNBCのインタビューで言いました。彼は、市場が底を打ち、その後、収益シーズン中に史上最高値に急上昇すると予想しています。
2019年は順調に進む可能性は低いです。安定した強気市場には不確実性が多すぎます。しかし、サウトが指摘するように、経済に根本的な変化はありませんでした。その結果、強気市場は不安定になる可能性がありますが、2019年も継続する可能性があります。
意見はGlenD。Smithの意見であり、必ずしもRJFSやRaymondJamesの意見ではありません。すべての意見はこの日付現在のものであり、予告なしに変更される場合があります。すべての投資家の状況は独特であり、投資を行う前に、投資目標、リスク許容度、および期間を考慮する必要があります。投資にはリスクが伴い、分散投資や資産配分など、選択した戦略に関係なく、利益や損失が発生する可能性があります。過去のパフォーマンスは、将来の結果を示すものではない場合があります。
S＆P 500は、米国の株式市場を代表すると一般に考えられている、広く保有されている500株のアンマネージドインデックスです。
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