株式のハンディキャップは今のところ簡単ではありません。連邦政府のインフラ支出計画の発表の反響はまだ鳴っていて、投資家は2月初旬の修正が単なる短期的な問題であったかどうかを判断しようとしています。潮が上がり続けても、2018年は2017年のようにすべてのボートを持ち上げることができない可能性があります。
ただし、将来がどうなるかに関係なく、1つのグループが輝くはずです。防衛株です。 Bank of America Private WealthManagementのU.S.Trustのマネージングディレクター兼チーフマーケットストラテジストであるJoeQuinlanは、最近、次のように述べています。世界の軍事費は長期的に上昇しており、2018年には1.67兆ドルに達すると予想されています。これは、前年比3.3％の増加であり、冷戦時代以来見られなかったレベルの支出です。」
さらに、ドナルド・トランプ大統領は国の軍隊の拡大とアップグレードを優先事項にしています。来年度に提案されている国防費は、最近の年間支出配分よりも10％大きく、軍事基準によって大幅に増加しています。
政府の支出計画と予測される需要は、軍事ハードウェアのすべてのメーカーと軍事ロジスティクスサービスのプロバイダーにとって良い兆候です。 ただし、計画された支出の伸びを利用するために、他の株よりも有利な位置にある防衛株がいくつかあります。
平均的な投資家は、ハリスが製造した製品を1つだけ挙げるのは難しいでしょう。 （HRS、159.54ドル）。しかし、会社がなくなると、世界は会社を大いに見逃してしまいます。
ハリスは、航空交通管理を可能にし、天気予報を容易にし、地球を周回する衛星に接続された地上の人々を維持する技術などを提供します。 3月上旬に打ち上げが予定されている気象衛星に取り付けられた画像装置には、世界で最も先進的な気象画像技術が含まれており、それはたまたまハリスによって製造されたものです。
それはそのメニューの民間側にすぎません。国防総省は、ハリスの戦術通信ソリューション、監視および偵察機能、およびアビオニクスプラットフォームを気に入っています。
そのため、ハリスのハードウェアが最も重要であるにもかかわらず、それについて耳にすることはめったにありません。しかし、アナリストはよく知っており、彼らは自分たちが知っていることを気に入っています。来年は国防費が本格的に増加するため、アナリストコミュニティは6％強の収益成長を求めています。これにより、1株あたりの利益は19％増加すると予想されます。これは、今年の見積もりである2019年の6.48ドルから7.75ドルになります。
ほとんどの投資家は、頭のてっぺんからいくつかの防衛関連株に名前を付けることができます。 ハンティントンインガルスインダストリーズ （HII、266.17ドル）通常、頭に浮かぶ名前の1つではありません。
多分そうあるべきです。
この約120億ドルの会社は、米国で最も忙しい軍艦の建造者であり、最近、水陸両用のポートランド（LPD 27）（684フィートの怪物）を米海軍に引き渡しました。ジョンF.ケネディ（CVN-79）での作業を継続します。これは、完成すると、1,000フィート以上を端から端まで測定し、80機以上の戦闘機を搭載する空母です。
これは、ハンティントンが海軍とその株主のために提供するもののほんの始まりにすぎません。コーエンのアナリスト、ゴータムカンナは、最近のアップグレードについて次のように説明しています。
コーエンはHIIを「時価総額のパフォーマンス」から「アウトパフォーム」にアップグレードし、株式は「大型株の防衛ピアに対して過度に値引きされた」と述べた。カンナ氏は、2019年の国防予算の要請と2月15日の収益報告の後で、人々がHIIにもっと気づき始めると予想しており、税制改革のおかげで収益の見積もりが上がると予想しています。
その2月15日の決算報告も良かったです。ハンティントンインガルスは、トップラインが4％向上したことで、利益の見積もりを上回りました。
ミシガン州バーミンガムに本拠を置くCornerstoneFinancialServicesのマネージングパートナーであるDanielMilanは、 Leidos Holdings を認めています。 （LDOS、66.40ドル）「この分野の有名企業ほど認識されていない可能性があります。」しかし、彼はまた、「技術が進歩するにつれて、この会社は利益を享受する必要があると信じています。彼らは、防衛、インテリジェンス、健康市場だけでなく、他のいくつかの市場でもテクノロジーとシステムエンジニアリングのサービスとソリューションを提供しています。」
Leidosはすべてのことを少し行いますが、その主力の軍事製品はCommand and Control（C2）と呼ばれるプラットフォームです。それをソフトウェアと呼んでも、それだけではありません。 C2は、人員配置から武器調達、通信の確立まで、軍事作戦のすべての側面を計画する手段を提供します。これは、軍事映画では決して見られないことですが、実際の取り組みを成功させるために不可欠です。
また、かなり印象的なパートナーの注目を集めています。 Leidosは、Verizon（VZ）、International Business Machines（IBM）、Unisys（UIS）とともに、米海軍の次世代エンタープライズネットワーク再競争（NGEN-R）サービス管理、統合の契約を勝ち取るために協力しています。およびトランスポート（SMI＆T）プログラム。勝った場合、この取引はあまり知られていないLDOSにとって実り多いものになる可能性があります。
それでも、国防総省は、飛行機は待つ価値があり、資金を提供する価値があると考えています。国防総省は、その生産ペースとジェット機の信頼性が正常化した今、政府の次の会計年度中に77機のスーパージェット機を購入するために107億ドルを要求しています。
これが、HighMark CapitalManagementのリサーチディレクターであるToddS。Lowensteinが、ロッキードを彼のお気に入りの防衛策の1つとして挙げた理由です。彼は次のように述べています。「同社は主要なF-35生産プログラムを加速しており、生産量を2倍にし、コストを大幅に削減し、将来的にマージン構造を改善することを目指しています。」
Lowensteinは、「ミサイル防衛における重要な存在は、国内および海外の両方で会社にとって過小評価されている成長分野である」と彼の論文に付け加え、モバイルミサイルセンサーとしての飛行機の驚くべき有効性を強調しました。
ロッキードマーティンは、F-35を実現したことで多くの功績を残しましたが、それだけでは実現しませんでした。 ノースロップグラマン （NOC、$ 355.09）は大いに役立ち、（他の部品の中でも）F-35のいくつかのバリエーションの中央胴体を作りました。その間、ノースロップグラマンは、既存のB-2爆撃機の次世代バージョンであるB-21爆撃機の開発を続けており、E-2DやTritonUAVなどのサポート航空機を開発しています。
これは、同社の防衛ハードウェアの多様なメニューの始まりにすぎません。 Lowensteinは、Northrop Grummanは「強力な事業者であり、インテリジェンス監視と偵察、自律、サイバー、ロジスティクス、爆撃機などの主要な支出優先事項に幅広い収益をもたらす、最も優れた防衛企業の1つです... Northrop Grummanはテクノロジー、コストに重点を置いています。不況時の年金は、彼らを低コストのリーダーとして位置付け、新しいプロジェクトの勝利を可能にしました。」
Lowensteinは彼の強気な論文に、「戦略的設備投資が終了し、株主への資本還元を加速した後、NOCのフリーキャッシュフロープロファイルが改善することを期待しています」と付け加えました。
防衛産業の請負業者レイセオン （RTN、$ 219.86）は、最近の群衆を喜ばせるものではありませんでした。第4四半期の1株あたりの収益は2.03ドルでしたが、予想を1ペニー上回りましたが、68億ドルの収益は予想を下回りました。
今月初め、ブルームバーグは、調査会社MITRE Corp.が、レイセオンが空軍用に構築されている新しい全地球測位システムに言及して、「コストとスケジュールを正確に予測できないことを示した」と書いたと報告しました。その後、ほんの数日前、同社はCEOのトーマスケネディが約1,000万ドル相当のレイセオン株を流したことを明らかにし、2、3の厳しい四半期を通じて忠実であり続けた株主に憂慮すべきメッセージを送りました。
しかし、RTNは依然として購入する防衛株のショートリストに含まれています。
レイセオンは、世界中の米軍とその同盟国にさまざまなサービスとテクノロジーを提供しています。 F-35やトマホーク巡航ミサイルのような注目を集めるプロジェクトは1つもありません。しかし、それらのほとんどすべては、私たちの軍隊を稼働させ続けるために重要です。コマンド制御システム、サイバー戦争、センサー、電子戦、さらには訓練サービス–これらは、軍が購入をやめることのないサービスとハードウェアです。
スピリットは国防総省にとって依然として重要ですが、米国軍のほとんどが好むシコルスキーヘリコプターの一部と、オスプレイの一部（ハーフヘリコプター/ハーフ飛行機の航空機）も製造しています。軍用貨物と人員の輸送に関しては、究極の柔軟性を提供します。スピリットは、前述のB-21爆撃機の開発にも関与しており、ノースロップグラマン用のステルス爆撃機の一部のコンポーネントを製造しています。
しかし、Spiritが行うそれほど劇的ではないことに注意してください。なぜなら、それらはそのトップラインとボトムラインを一貫して成長させ続ける必要があるからです。 SPRは、民間企業や軍隊が必要とする特殊な材料の専門的な製造業者および供給業者ですが、平均的な消費者は決して考えません。
企業が軍事用ハードウェアを製造したり、国防総省にロジスティクスソリューションを提供したりするからといって、それが企業ができる、またはすべき唯一のことではありません。確かに、防衛費も循環的である可能性があるため、これらの衣装は防衛圏外で多様化するのが賢明です。
United Technologies と入力します （UTX、$ 135.47）。 Investors’AdvantagePortfoliosのポートフォリオマネージャーであるFrajLazregは、UTXが提供する製品の深く幅広いポートフォリオを気に入っており、その主要な部門は「独立して運営され、さまざまな経済サイクルを通じて相互に補完し合う業界グループ」であると説明しています。ちなみに、これらのコアユニットは、民間および軍用航空機エンジンの製造とサービスを行うプラットアンドホイットニーです。エレベーターとエスカレーターの世界最大のメーカーとサービサーであるオーティス。 UTC Climateは、暖房、換気、空調設備を製造しています。およびUTCAerospaceSystems。
CEOのGregHayesが熟考していると述べたように、会社が3つの独立したエンティティに分割されることになった場合、会社の防衛セグメントは、Pratt＆WhitneyジェットエンジンアームとUTC AerospaceSystemsです。これらの部隊は、防衛関連の支出の広範な拡大から最も恩恵を受ける立場にあります。
しかし今のところ、製品構成は着実な売上と収益の成長を可能にします。昨年の4.0％の内部収益成長に続いて、今年は5.8％、来年は5.9％のトップライン成長が見込まれます。収益はさらに良いクリップで成長しています。
ベリントシステムズを追加 （VRNT、$ 40.10）実りある選択になる可能性のある防衛株のリストに追加します。
イスラエルに焦点を当てた米国で取引されている2つのETFを運営する調査会社BlueStarIndexesの創設者兼CIOであるStevenSchoenfeldは、単純だが見過ごされがちな理由の1つで同社のファンです。レイドスホールディングスと同じように、ベリントは米国とその同盟国が実際の21世紀の戦争と戦うことを可能にします。
シェーンフェルドは次のように説明しています。「ベリントは「実用的なインテリジェンス」分野のリーダーです。これは、会社の専門知識を強調しているため、説得力があります。つまり、非構造化データと分析のレイヤーを利用して、ユーザーがセキュリティの脅威をリアルタイムで予測して対応できるようにする機能です。」
ベリントが世界をより安全な場所にしている一例は、アフリカの国家治安機関に提供するサービスです。ベリントのWebインテリジェンスツールを使用すると、政府軍はテロリストグループへのメンバーの募集を効果的に追跡し、その方法に関する詳細と洞察を提供し、認可された機関がそれらの募集に関する重要な情報を収集できるようにします。
テロリズムがよりデジタルな脅威になるにつれて、ベリントシステムズはそれとの戦いにおいてより重要になります。
多くの投資家は、国防費の迫り来る増加を再生する方法として、特定の防衛株を1つか2つ探すかもしれません。しかし、それだけが実行可能な解決策ではありません。すべての主要な防衛関連の名前の一部を所有する上場投資信託に簡単に飛び込むのも同じくらい簡単（そしておそらく賢明）かもしれません。
TradingSyndicateのReubenRosadoは、Direxion Daily Aerospace＆Defense Bull 3X Shares（DFEN）が好きです。彼は次のように述べています。「このETFは、ダウジョーンズ米国セレクト航空宇宙および防衛指数のパフォーマンスの300％を提供するように設計されています。したがって、それを保持することで、インデックス全体を購入するという多様化のメリットが得られます。」これは積極的な取引戦略ですが、当然のことながら、すべての人に適しているわけではありません。設計上、これらの名前が集合的に上昇した場合、防衛セクター全体を上回りますが、その設計は、これらの株のパフォーマンスが低い場合、グループよりもはるかに多くの地位を失うことも意味します。
Rosadoのアイデアの流れの中ではるかに不安定なETFは、 iShares US Aerospace＆Defense ETF （ITA、205.30ドル）。これは、前述のインデックスのパフォーマンスを向上させるのではなく、良くも悪くもミラーリングするだけです。このファンドは、すでに取り上げたほとんどのピックに加えて、ボーイング、ロックウェルコリンズ（COL）、テキストロン（TXT）などの追加のピックにまたがる約40の防衛株に投資しています。
いずれにせよ、私たちが軍事費と国防費の大幅な増加の危機に瀕していると固く信じているのであれば、この基金はシンプルでありながら強力な方法である可能性があります。
*利回りは、過去12か月の利回りを表します。これは、エクイティファンドの標準的な指標です。