シリコンバレー、オースティン、ボストン、ニューヨーク市などのスタートアップの温床は、新しい企業の創出と成長をサポートする「インフラストラクチャ」（インキュベーター、アクセラレーター、エンジェルネットワークなど）によってますます差別化されています。この社会的インフラストラクチャにより、これらの市場での初期段階の資金調達が他の場所よりも大幅に容易になります。
ただし、スタートアップの温床に住んでいないが、ビジネスに有望なアイデアがある場合は、始めるために必要な資金を調達する方法があります。米国南東部の民間企業に資金を提供するために、4,000万ドル以上のプレシードエクイティ、2億ドル以上のエクイティ、1億1,000万ドルのベンチャーキャピタル、3億6,500万ドルの永久債務を調達したという私自身の経験から、これが実用的です。小規模市場の初期段階の企業のために重要なスタートアップ資金を調達するためのガイド。
最も価値があると思う2つの情報源にスキップしたい場合は、エンジェル投資家と戦略的パートナーのセクションに進んでください。
典型的な初期段階の会社は、アイデアから完成品までの4つのフェーズを経て進化します。
| フェーズ | アイデア | MVP | マーケットテスト | 商品 |
| 説明 | 創設者は、市場のニーズ、ニーズを満たすための差別化されたソリューションを特定し、機会を追求するための会社を設立します。 | 会社は、市場でソリューションをテストするための最小実行可能製品（MVP）を開発しています。 | 市場テストを実行して、顧客からのフィードバックを得て、ソリューションの実現可能性を判断します。 | 製品のMVPバージョンは、市場テストからの学習に基づいて強化されています。最後に、商業的に発売されます。 |
アイデアを概念化し、初期の事業計画を作成し、新しい法人を形成するために通常最小限の資本が必要とされるため、アイデアフェーズはほとんどの場合自己資金で行われます。この段階で日常の仕事を辞めることはめったに意味がありません。
MVPフェーズに達すると、資金調達の課題が実際に始まります。これは、ベンチャーを軌道に乗せるために、製品開発、販売およびマーケティング、特許準備などに多額の資本が必要となるポイントです。それはまた、創設者が日雇いの仕事をやめ、フルタイムでスタートアップにコミットする必要があるという岐路に立つポイントでもあります。これは通常、給与や給付金に資本が必要であることを意味します。
多くの企業にとって、MVPおよび市場テストフェーズで必要な資本は、50万ドルから100万ドルのオーダー、または重要な製品開発や設備投資要件のあるアイデアの場合はさらに多くなる可能性があります。それは、顧客が支払う製品を構築できることを証明していない会社に投資するのに多額のお金です。
そのような資本を見つける可能性が最も高い場所について話しましょう。
初期段階の企業で最も一般的に言及されている資金源は次のとおりです。
これらのそれぞれに個別に対処し、主要なスタートアップハブの外でどれほど実用的であるかについて話し合いましょう。
自己資金は素晴らしいです-あなたがそれを行うことができれば。希釈によって潜在的な利点を失うことはありません。会社の支配権を放棄することはありません。資金を調達しようとしている間、製品開発と市場参入を遅らせることはありません。自己資金による主な欠点は、戦略的に、または将来の資金調達ラウンドに役立つ可能性のある他の投資家がいないことです。
上記の段落の当然の結果として、自己資金は「快適に」実行できる場合にのみ優れています。つまり、投資を完全に失っても、ライフスタイルに重大な影響を与えることはありません。スタートアップの約10％しか成功しないことを忘れないでください。自分のスタートアップに自己資金を提供することを決めた3人の個人的な知人の次の実際の例を考えてみてください。
最初の人はプロスポーツチームを始めて投資し、その後2000万ドルを失いました。しかし、彼の純資産は+/- 5億ドルであるため、損失（純資産の4％）は悪化しましたが、壊滅的ではありませんでした。 2,000万ドルの損失が壊滅的ではないところまで到達することを熱望しましょう！
別の友人は、初期段階のベンチャーに1,500万ドルを投資し、それもすべて失いました。これが起こったとき、彼の純資産は「たった」+/-2000万ドルでした。彼は、家族が慣れ親しんだライフスタイルを2,000万ドルの純資産レベルで維持しようと懸命に取り組んでいます。これは、何年も前に快適に引退できたはずのことです。
最後の人は10万ドルを投資してソフトウェア会社を立ち上げ、最終的には数百万ドルで売りました。 $ 100,000は、基本的に彼が当時持っていたすべてのものでした。後から考えると、これは素晴らしい投資のように見えますが、彼がビジネスを成長させている間、家族全員が何年にもわたって「オールイン」であることがどれほどストレスであったかについて話すのを聞くと、彼は外部資本を調達したほうがよいでしょう。プレッシャーを取り除くために、いくつかの利点をあきらめます。
自己資金の要点–純資産が高く、資本の5〜10％を超えない優れたビジネスアイデアがある場合は、この記事を読むのをやめて、製品を市場に投入してください。幸運な1％に含まれていない場合は、さらにいくつかの洞察を読み続けてください。
プロのベンチャーキャピタル投資家は、経営陣に自信と信頼を持っている場合にのみビジネスに投資すると言うでしょう。マーフィーの法則のルールと会社の成功は、多くの場合、勤勉で献身的で、賢く、回復力があり、創造的な創設者が新しい課題に対応し、成功を達成するために絶えず適応する能力に依存するため、この格言は非常に初期段階の会社ではさらに重要です。
あなたがそれが必要なものを持っていると思うなら、うまくいけば、あなたの友人や家族もそうします。彼らが投資する意思がある場合は、公正な経済的取引を提供し、それを文書化するために弁護士を使用するようにしてください。そうすれば、投資に関連するリスクの理解と受け入れに関するすべての標準的な開示に署名します。あなたが90％の一人であり、スタートアップが成功しなかった場合、失望を悪化させたい最後のことは、友人や家族がだまされたと感じたために落ちてしまうことです。
あなたがあなたの両親をうまく選び、あなたが必要とするすべての資本を持っているなら、あなたに幸運を祈ります。一部の起業家はこのオプションを利用できませんが、他の起業家は仕事と私生活を明確に区別することを好みます。
新しい概念ではありませんが、スタートアップコミュニティの著名な力としてのビジネスインキュベーター/アクセラレーターの出現は比較的新しいものです。これらのエンティティは、主要なスタートアップハブでより普及しており、通常、初期段階の企業に手頃な価格のワークスペース、メンタリング、およびネットワーキングの機会を提供します。非常に限られた数のケースでは、彼らはまた、選択された企業に資本を提供します。はるかに頻繁に、彼らはビジネスプランの微調整、資金調達のプレゼンテーションの準備、潜在的な投資家とのつながりを作るのに役立つだけです。
特に、初めての起業家や資金調達の経験が限られている人にとって、この種の支援は非常に価値があります。ただし、重要な点は、お金ではなくアドバイスを得るということです。アドバイスで請求書を支払うことはできません。ゲームに金銭的なスキンがない場合のアドバイスも、さまざまな方向にあなたを引き寄せる役に立たない気晴らしになる可能性があります。
クラウドファンディングは米国では比較的新しい概念であり、2016年にJOBS法によって合法化されました。そこには多くのクラウドファンディングプラットフォームがあり、それぞれが独自のニッチな専門分野を持っています。
クラウドファンディングで資金を調達した企業のサクセスストーリーを聞いたことがありますが、まだ自分で試していません。しかし、私は最後のスタートアップ、最初はゴルフ業界を対象とした製品やサービスへのリアルタイム入札を可能にするAIを利用したSaaS製品について、多くの時間を費やしました。最終的には、次のようなさまざまな理由から、クラウドファンディングルートに進まないというのは簡単な決断でした。
a）成功率が低い
私の調査によると、多額の資金調達の成功率は低かった。もし私が$50,000を調達しようとしていたなら、私はそれを試したかもしれません。しかし、目標の50万ドル以上を引き上げる可能性は高くないと結論付けました。
b）開示
将来のクラウドファンダーが顧客や競合他社に見せるためにインターネット上で確認する必要のある、自分のビジネスに関する多くの個人情報を掲載するというアイデアは好きではありませんでした。実際、私は資金を調達する必要があることを顧客に知られたくありませんでした。ほとんどの顧客は、資本が不足していると感じ、販売する製品をサポートするためにそこにいない可能性があるベンダーと取引することを好まないからです。
c）競争
私の感覚は、正しいか間違っているかを問わず、クラウドファンディングのプロセスは実体よりもスタイルの場合であることが多いということでした。クラウドファンディングで成功した企業は、光沢のあるマーケティング資料と積極的なソーシャルメディアマーケティングキャンペーンを持っていましたが、それは必ずしも投資機会の質に対応していませんでした。私の質の高い投資機会を、これらのサイトにほとんどの資本を提供する比較的経験の浅い投資家にアピールするように「ドレスアップ」された他の多くのサービスと区別するのは難しいと感じました。
そうは言っても、製品のクラウドファンディング（エクイティではない）には、2つの魅力的な潜在的なメリットがあります。
クラウドファンディングのルートを試さないように断言するつもりはありません。特に、事前販売できる可能性のあるセクシーな消費者向け製品を思いついた場合はなおさらです。ただし、それがほとんどの初期段階の資金調達の課題の万能薬ではないことは明らかです。また、私の意見は、私が長年一緒に働いてきた、他のクライアントにさまざまなクラウドファンディングプラットフォームで資金調達を試みて失敗させた、いくつかのスタートアップ企業の弁護士によって共有されていることも言えます。
政府の契約と助成金は素晴らしいです-あなたがそれらを得ることができれば。これは基本的に無料の資本であり、製品開発の費用を負担し、収益の創出にまで及ぶ可能性があります。株式を放棄する必要はありません。政府は通常、会社がシリコンバレーにあるのかデスバレーにあるのかを気にしません。しかし、私の経験では、政府の資金提供は追求するのに非常に時間がかかり、入手するのは非常に困難です。
私のキャリアの早い段階でNASAの請負業者とフォーチュン500の防衛請負業者の両方で働いていたので、多くの政府調達（つまり、契約や助成金を獲得するために応答する提案依頼書）が資金を割り当てるために長い間（多くの場合）調達機関と協力してきた企業。したがって、スタートアップ企業が資金を必要とするときに適切な調達要求を確認し、提案を提出し、タイムリーに契約を獲得するという同時確率は、せいぜい非常に低いです。
何年にもわたって、私は何度か政府のプロジェクトに入札しようとしましたが、それは私の初期の会社が行ったことと直接一致しているように見えます。まだ勝っていません。私は、スタートアップのための政府資金を首尾よく獲得した3人の起業家を知っています。いずれの場合も、彼らは政府の契約業界にいて、政府の顧客に、他のソースからは得られない必要なものを顧客に提供するために、ビジネスを開始するように依頼しました。これらの状況は解決するのに何年もかかり、いずれの場合も、政府は私の友人の会社に契約を発行する前に、他の入札を得るために調達を実行しました。競合する入札の準備に時間を浪費していた人になりたくありません。
大学、エンジェル投資家ネットワーク、インキュベーター、または他の同様の組織が事業計画コンテストを実施するのを見るのは珍しいことではありません。多くの場合、その計画が勝者であると判断された会社には金銭的な賞があります。
私の経験では、賞金の額は通常50,000ドルをはるかに下回っています。私が聞いた最大の賞は$100,000です。これらの金額は確かに重要ですが、私たちが解決しようとしている資金調達の問題は、通常50万ドル以上です。したがって、私はこの道を実行可能な解決策とは考えていません。
ただし、これらのタイプのコンテストは、通常、ビジネスプランを改善し、ピッチスキルを実践することを余儀なくされるプロセスを経るという点で、初めての起業家や経験の浅い資金調達者にとって補助的なメリットがあります。これは、「リアルマネー」を調達するときにすべて有益です。
多くの新興企業にとって最も有望な2つの資金調達源が議論されようとしているので、この記事をこれまでに読んだら、私が最後まで最善を尽くしたことを知って幸せになるでしょう。
何年にもわたって、私は米国南東部の小さな市場にある初期段階の企業のためにエンジェル投資家からたくさんのお金を集めてきました。エンジェル投資家とは、「友人や家族」ではない個人投資家を意味します。また、積極的に取引を求めて多額の資本を投資したり、共同投資家のグループを取引に参加させたりする「スーパーエンジェル」を見つけることもできます。
私の個人的な記録は、1回の取引で1人のエンジェル投資家から集められた100万ドルです。別の取引では、25,000ドルを投資した投資家が1人いましたが、それは彼が行った40以上のエンジェル投資の1つであり、彼は通常の共同投資家のうち5〜6人を彼と一緒に連れてきました。
これは、エンジェル投資家が資本だけでなく価値を付加する方法の優れた例です。多くの場合、彼らは興味を持っているかもしれない他の投資家を知っているか、彼らはあなたの会社/製品について非常に有益であるかもしれない洞察を持っています。あなたの会社の成功に既得権を持つ洗練された、裕福な投資家のグループがいることはめったに痛いことではありません。
また、個々のエンジェル投資家をエンジェル投資家シンジケートと区別することも強調する必要があります。エンジェル投資家シンジケートは、一般的に初期段階の制度的VC定義に同意しているようです。つまり、「年間収益が50万ドルになったら電話をかけ直してください」。
エンジェル投資家に関する経験則は次のとおりです。
では、あなたの取引に興味を持っているかもしれないエンジェル投資家をどうやって見つけますか？簡単な答えは、狂ったようにネットワークを構築する必要があるということです！
これが例です。私の最後のスタートアップであるゴルフ業界をターゲットにしたSaaS企業では、MVPの開発に資金を提供し、市場テストを行うために、25人以上のエンジェルから120万ドルを調達しました。しかし、私は資金を調達しようとしている200人以上の個人やエンジェル投資家グループと話をしました。結局、3つの主要な投資家グループになりました：
彼らは明らかにゴルフに共通していたので、会社の製品の利点を理解することができました。私を個人的に知っていて、私を保証できる人を含め、誰もがこの取引で少なくとも数人の他の投資家を知っていました。最後に、彼ら全員にとって、これは「彼らの最初のロデオ」ではありませんでした。彼らは他のスタートアップに投資し、彼らが取っているリスクを知っていました。 5ページのリスク要因を含むサブスクリプション契約を見たとき、彼らは怖がっていませんでした。
エンジェル投資家を引き付けるために、明白なことを述べるリスクを冒して、あなたはまた、説得力のある投資機会を持っている必要があり、それは適切に提示されなければなりません。これらの両方の部分を正しく行う方法についての次の記事をお楽しみに。
私はまた、戦略的投資家から非常に初期段階の企業のために何年にもわたってたくさんのお金を集めてきました。明確にするために、私は今日のVCランドスケープの主要な部分である企業ベンチャーファンドではなく、事業会社について話している。戦略的投資家との取引についての良いニュースは、彼らがしばしば：
戦略から資金を調達することについて私が気に入らない唯一のことは、大企業はしばしばデューデリジェンスに乗り越えてしまうほど悪い決定をすることを恐れているため、あなたが望むよりも時間がかかることです。給与を支払うことを心配しているときは忍耐力を保つのは難しいですが、待つ価値があることがよくあります。
戦略的投資家を引き付けるための鍵は次のとおりです。
私は、企業投資家に単なる受動的投資家として小切手を書いてもらうことはありませんでした。しかし、たとえば次のような場合、私は大企業から多額の資金を調達しました。
いずれの場合も、戦略的投資家は、その株式所有からの潜在的な上振れを持っていただけでなく、営業収益の面でも非常に具体的な上振れの可能性を持っていました。私の見方では、投資家が運営側でお金を稼いだことは、私の会社も好調だったことを意味するので、私はとても幸せでした。言うまでもなく、他の将来の投資家に会ってから30秒以内に、現在の顧客/パートナーの1人が（大規模で有名な）XYZ、Inc.であり、私たちの弊社にも投資するほどの商品です。この暗黙の信頼性は、初期段階の未知のスタートアップにとって非常に有益です。
小さな市場でスタートアップ企業のために資金を調達することは非常に困難ですが、それは可能です。絶好の機会を特定し、よく考えられた事業計画と賢明な資金調達戦略を持っている場合は、この記事に要約されている戦略の1つがうまくいく可能性があります。
| ソース | 長所 | 短所 |
| 自己資金 | 希釈なし 資金調達の時間と労力を避けてください | 重要なリソースがある場合にのみ実行可能 他の投資家を持つことの潜在的な利益を失う |
| 友人や家族 | すぐに集まることができます | 投資がうまくいかない場合、関係が損なわれる可能性があります |
| インキュベーター/アクセラレーター | メンタリング 投資家の紹介 | アドバイスや支援が多すぎると気が散る可能性があります 資本を提供することはめったにありません |
| クラウドファンディング | 市場の需要と製品と市場の適合性の検証 希釈なし | 公開 かなりの資金を調達するのは難しい |
| 政府の契約または助成金 | 希釈なし | 入札に時間がかかる 成功の可能性が低い |
| ビジネスプランコンテスト | 希釈なし（勝った場合） アドバイスと支援 | 提供される資本がほとんどない |
| エンジェル投資家 | 多額の資金とアドバイスを提供できます | ネットワークを活用して多額の資金を調達します |
| 戦略的パートナー | 多額の資金とアドバイスを提供できます 既知のブランドを活用して信頼性を高めることができます | 大企業は動きが遅く、多くのデューデリジェンスを行う傾向があります |