会社の合併は多くの理由で起こる可能性があります。ある日、別の会社と合併することを見越して事業を構築する事業主はほとんどいませんが、適切な事業合併は非常に有益です。さまざまな種類の合併とそのメリットについて学びます。
会社の合併は、2つの会社が集まって1つの株式を組み合わせた新しい会社を形成するときに発生します。合併は通常、それぞれの側が新会社の50％を維持する均等分割と考えられていますが、常にそうであるとは限りません。一部の合併では、元のエンティティの1つが新しい会社の所有権のより大きな割合を取得します。
重要なポイント： 合併とは、2つの会社が集まって、新しい株式を持つ1つの会社を形成することです。
合併は、独自の経験と専門知識を持つ2つの企業が集まり、2つの事業体が単独で行っていたよりも収益性の高い1つのビジネスを形成するための優れた方法です。
2つの会社が合併したいと思う理由はいくつかあります。都合が悪い場合もあれば、必要がない場合もあります。詳細に関係なく、合併の目標は、両方のビジネスに利益をもたらす市場での機会を活用することです。
「企業は、いくつか例を挙げると、財務上の相乗効果、効率化の機会、新しい市場のダイナミクス、または製品の多様化の機会を活用しようとしている可能性があります」と、Cassel Salpeter＆Co。の会長兼共同創設者であるJamesCassel氏は述べています。毎日のビジネスニュース。 「企業は、製品ラインを統合したり、冗長性を削減したりすることでチャンスを見つけることができます。たとえば、2つのCFOがあれば、両方の企業が1つで十分な場合に2つのCFOを使用できます。」
重要なポイント： 合併は、利益の増加、専門知識の強化、市場シェアの拡大、製品の多様化、冗長性の最小化によって企業に利益をもたらすことができます。
会社の合併は、同様の相乗効果を持つ2つの企業が、1つの会社であることが、2つの別個の事業体であるよりも多くの利益を生み出すと決定した場合に発生します。合併の際、関係する企業は、企業のリーダーシップと運営の面でかなりのリストラを受ける可能性があります。
会社の合併が発生すると、2つの同等の会社は、以前の株式を1つの新しい結合された会社の株式に変換できます。まず、各企業の価値を決定し、それに応じて新会社の所有権を分割する必要があります。 [関連記事を読む：中小企業の評価：ビジネスの価値を判断する方法]
「たとえば、A社は1億ドル、B社は2億ドルの価値があると判断され、新会社の合計価値は3億ドルになります」とAmerican Business Brokers＆Advisorsの創設者兼社長であるTerryMonroeは述べています。 「したがって、各企業の株式は引き渡され、3億ドルの評価に基づいて、新会社の名前で新しい株式が発行されます。 A社の株式所有者は新会社の株式1株を取得し、B社の株式所有者は新会社の株式2株を取得します。」
新しいエンティティを使用して新しい株を作成することは理論的には理想的ですが、常にそうなるとは限りません。実際、多くの場合、2つの会社が合併すると、一方の会社が自社の株式と引き換えに他方の会社の普通株を株主から購入することを選択します。
重要なポイント： 事業体が合併すると、両社は現在の株式を1つの新しい株式に変換し、以前の価値に基づいて新しい所有者に分割することができます。
合併と買収はしばしば交換可能な用語と混同されますが、いくつかの違いがあります。どちらも2つのエンティティを結合する必要がありますが、買収とは一方の会社が他方を購入して管理することであり、合併とは2つの会社が集まって新しいエンティティを形成することです。
「多くの場合、合併にはお金は関係しませんが、買収とは、ある会社が別の会社を購入するために、お金、株式の発行、債務の引き受け、またはこれらすべての方法の組み合わせのいずれかで支払う場合です。」モンローは言った。 「買収により、買収企業は事業を継続し、買収された企業は存在しなくなります。」
買収または買収には、一方の会社がもう一方の会社を消費することが含まれるため、両方の会社のリーダーシップは同じままであることがよくあります。一方、合併には企業のリーダーシップの再構築が伴うことが多く、両社に新しい組織の運営方法について異なるアイデアを持つ強力なリーダーがいる場合、問題が発生する可能性があります。
たとえば、2つの合併会社のどちらのCEOまたは社長が新しく合併した会社を経営するかを決定する必要があります。一部の合併会社は、共同CEO構造を通じて、両社のCEOにリーダーシップを共有させようとしているが、この戦略がうまく機能することはめったにない、とモンロー氏は語った。これは、合併と買収を検討する際にビジネスリーダーが留意すべきことです。
重要なポイント： 合併とは、2つの会社が合併して1つの新しい会社を形成することです。買収とは、ある会社が別の会社を買収して支配することです。
会社の合併には、コングロマリット、水平、垂直、市場拡大、製品拡大の5つの主要なタイプがあります。合併の種類は、主に業界と2つの合併会社間のビジネス関係に基づいています。
コングロマリットの合併は、異なる業界の2つの会社と無関係の事業活動の組み合わせです。コングロマリット合併のメリットには、事業運営の多様化、製品のクロスセリング、リスクエクスポージャーの最小化などがあります。コングロマリットの合併のよく知られた例は、ウォルトディズニーカンパニーがアメリカンブロードキャスティングカンパニー（ABC）と合併したときでした。
水平的合併は、同じ業界の2つの会社の組み合わせです。これらの企業には、直接および間接の競合他社を含めることができます。水平的合併のメリットには、購買力の向上、マーケティングの機会の増加、競争の減少、オーディエンスのリーチの拡大などがあります。モンロー氏によると、このタイプの合併はレストラン業界では一般的であり、さまざまなブランドのレストランが合併して、より幅広い顧客ベースに到達し、同じベンダーからより大きな購買力を獲得します。
「たとえば、2019年に、ピザ事業の会社であるPapa Murphy'sは、TCBY、Cold Stone Creamery、PlanetSmoothieなどのレストランを所有するMTYFood Groupという会社と合併しました。これにより、新会社は一元化されます。マーケティングおよび広告部門とフランチャイズ販売部門」とモンロー氏は述べています。
垂直的合併とは、同じサプライチェーンの異なる段階で運営され、同じ完成品に対して異なる商品またはサービスを生産する2つの会社の組み合わせです（たとえば、ある会社が別の会社に何かを販売します）。垂直統合のメリットには、サプライチェーンの効率化、コストの削減、製品管理の強化などがあります。このタイプの合併の例は、ウォルトディズニーカンパニーが革新的なアニメーションと才能のある従業員のためにピクサーアニメーションスタジオと合併したときです。
市場拡大合併は、水平的合併と同様に、同じ業界の2つの会社の組み合わせです。ただし、この合併では、2つの会社は別々の市場から来ています。この合併の主な利点は、市場シェアを拡大および拡大することです。モンロー氏によると、この種の合併は銀行でよく見られるものです。
「政府が銀行からの規制とコンプライアンスを強化することで、小規模な銀行家が同じ規模の他の銀行と合併して、運用コストと規制コンプライアンスを削減し、市場シェアを拡大することがあります。これらの銀行はすべて本質的に同じ製品を提供しているからです。」モンローは言った。
同種合併としても知られる製品拡張合併は、類似しているが必ずしも競合する製品を販売していない2つの会社の組み合わせです。製品拡張の合併の利点は、顧客のリーチを拡大し、利益を増やすことです。モンロー氏によると、この種の合併はソフトウェア業界では非常に一般的であり、ある会社がウイルス保護ソフトウェアを提供し、別の会社が個人の財務データ用の財務保護ソフトウェアを提供する場合があります。
「これら2つの会社が合併するという考えは、両方の製品が同じ顧客に適用できるため、良い考えです」とMonroe氏は述べています。 「製品の合併は、顧客を獲得した後、アドオンサービスと製品で継続的に拡張できます。」
重要なポイント： 会社の合併には、主に5つのタイプがあります。コングロマリット合併、水平統合、垂直統合、市場拡大合併、製品拡張合併です。
合併の例をいくつか取り上げましたが、それらは物語の一部にすぎません。歴史上最大の企業合併のいくつかは、これらの取引の範囲と、プロセスを経ることで企業が利益を得る立場にあることを浮き彫りにすることができます。合併がこの規模に達すると、合併の波及効果が経済全体を揺るがす可能性があるため、政府が関与します。
この合併は2000年に行われ、インターネットサービスプロバイダーの大規模な統合を開始しました。当時、America Onlineは業界最大のISPでしたが、ケーブルプロバイダーは、インターネットサービスが未来であることに気づき始めていました。 Time Warnerは1640億ドルと評価され、米国で最大のケーブル会社の1つです。
この合併により2つの大国が統合され、新会社はケーブルインフラストラクチャを利用してインターネットアクセスとパフォーマンスを迅速かつ劇的に改善するためのロードマップを作成しました。
これは2000年に起こったもう1つの主要な合併です。この場合、両社は製薬業界に存在していました。当初、ワーナー・ランバートは別の会社であるAmericanHomeProductsに販売することを計画していました。その取引は崩壊し、ファイザーは急襲して独自の合併を完了しました。
合併は900億ドルで完了し、両社はLipitorとして知られるコレステロール薬の製造と流通の利益を統合することができました。
この合併は、他の巨人の合併より1年早く、1999年に行われました。これらは、すでに世界最大の石油精製および流通会社の2つでした。彼らの合併はそれらの資源を統合し、その影響は非常に大きかったので、原油の価格は永遠に変わりました。これが実際に合併の動機でした。これは、米国全体で2,000以上のガソリンスタンドを再割り当てしたためです。この合併の結果、結果として生じた会社であるExxonMobilをご存知かもしれません。
ディズニーとフォックスの合併は2019年に524億ドルで発表されました。取引が成立する前に、価格は最終的に713億ドルに上昇し、歴史上最大の合併の1つになりました。また、これまでに記録された最大の業界統合の1つでもあります。ディズニーとフォックスは、すでに世界で3大メディアコンテンツ所有者のうちの2人でした。この合併により、彼らは超大国となり、これまでの歴史上他のどの組織よりも多くの映画やテレビのIPを所有するようになりました。
重要なポイント： 最も強力な企業のいくつかは、戦略的合併の結果です。有名な例としては、エクソンモービルとディズニーのフォックスとの合併があります。