中央政府は、財政的義務のための資金を調達するために、いくつかの種類の金融商品を発行しています。一般の人々は、債券、債券、マネーマーケット商品などのこれらの商品を購入することができます。財務省法案は、政府の短期的な要件のために資金を調達するために使用されるマネーマーケット手段です。
財務手形は約束手形として発行され、後日返済が保証されます。これらのT法案は短期的な要件を満たすために使用されるため、政府が国の財政赤字を削減するのに役立ちます。これらの金融商品はゼロクーポンレートを持っているので、財務省証券の保有者はそれらに利息を稼ぎません。これらのマネーマーケット商品は、名目価値と比較して割引価格で発行されます。満期になると、財務省の請求書は名目価格で償還できます。このようにして、これらの請求書の所有者は、最初に投資した金額で利益を得ることができます。
短期金融商品である財務省の請求書は、政府の年間歳入を超える義務を果たすために発行されます。全体的な財政赤字を減らし、通貨の流通を規制するという考えです。 T法案は、公開市場操作の一環としてインド準備銀行（RBI）によって発行されます。理由は次のとおりです–
–インフレ率が高い場合、特に経済ブームの場合、財務省の請求書を発行すると、経済におけるマネーサプライが減少します。これにより、需要率が低下し、その結果、価格が高くなります。
–不況または景気後退の時期には、T法案の流通と割引額の両方を減らすことができます。このように、投資家は株式などの他の証券に投資することを選択し、ほとんどの企業の生産性を向上させ、それによってGDPと需要を高めます。
T紙幣は、名目価格よりも割引価格で購入し、名目価格で引き換えて差額を稼ぐことができます。財務省の請求書がどのように機能するかを詳しく見てみましょう—
–前述のように、財務省証券はゼロクーポン証券です。つまり、このような証券の保有者は預金に対して利息を得ることができません。償還後に得られた利益はキャピタルゲインとして扱われます。
– RBIのガイドラインによると、T法案への最小投資額は25,000ルピーです。その他の投資はすべて25,000ルピーの倍数で行うことができます。
–これらの請求書は、非実体化された形式で発行され、所有者の補助元帳勘定（SGL）または物理的な形式で貸方記入されます。
–センターに代わって、RBIは、証券取引所で行われた入札の合計に基づいて、毎週T請求書などの証券をオークションにかけます。
–預託機関の参加者、商業銀行、プライマリディーラー、またはオープンエンドの投資信託スキームでさえ、これらの請求書を投資家に提供できます。
–財務請求書の転送プロセスの決済にはT + 1日かかります。
–満期が91日のT紙幣は均一オークション方式でオークションにかけられ、364日間の紙幣は複数オークション方式に従います。
歩留まり
財務省の請求書からの年利率は、この式を使用して計算されます-
Y =（100-P）/ Px [（365 / D）x100]。
Yは利回りまたは収益率です
Pは請求書の割引価格です
Dは法案の保有期間です。
T法案は、保有期間の長さに基づいて区別されます。すべての種類の財務手形の保有期間は同じですが、割引率と額面金額は、金融政策、入札数、および資金調達の要件に応じて変化し続けます。
毎週水曜日にオークションにかけられる14日間の財務省証券は、発行日から14日後に満期になります。これらの請求書の最小投資額は1ラックルピーであり、より多くの投資を希望する場合は、これらのT請求書を1ラックルピーの倍数で購入できます。これらの財務請求書の支払いは金曜日に行われます。
ある種の財務手形は、発行されてから91日後に満期になります。 Rs 25,000の最小投資で、これらのT請求書は同じ金額の倍数で購入できます。これらの請求書も水曜日にオークションにかけられ、金曜日に支払いが行われます。
隔週の水曜日にオークションにかけられる182日間の財務省証券は、25,000ルピーの倍数で販売され、最低投資額は25,000ルピーです。
これらの請求書は、発行日から364日後に満期になり、水曜日にオークションにかけられ、期間が終了した金曜日に支払いが行われます。これらの請求書も25,000ルピーの倍数で販売されており、最低額は25,000ルピーです。
財務省証券は中央政府が支払う短期金融商品であり、完全にリスクがありません。 RBIによって発行されたT法案は、センターに対する責任であり、所定の日に返済する必要があります。したがって、これらの法案は非常に安全な投資を可能にし、経済の状態に関係なく支払われます。
財務省の請求書のオークションは毎週行われ、競争力がなく、小規模投資家や個人投資家が入札に参加することができます。彼らはオークション中に価格や利回りを見積もる必要はありません。小規模な投資家が政府の証券市場にアクセスできるようになると、資本市場の全体的なキャッシュフローは高くなります。
財務省証券の最大満期期間は364日であるため、投資家は他の証券と比較して短期的に利益を得ることが容易になります。緊急時に現金が必要な投資家は、証券市場で財務省の請求書を販売し、流動性のニーズを満たすことができます。
T法案は、ゼロクーポン証券であり、割引価格で発行されるため、他の株式市場投資と比較して低いリターンを生み出します。その結果、経済状況や景気循環の変化に関係なく、リターンは在職期間を通じて同じままです。市況などの影響を受ける株式市場への投資とは対照的に、財務省の手形からの利回りは大幅に低くなります。
短期キャピタルゲイン（STCG）税は、投資家が該当する所得税スラブに従って、財務手形から得られる利益に適用されます。
財務省証券は、リスクを冒さない投資家に最適な、安全で安心なタイプの投資です。株式市場を含むさまざまな種類の投資を行う投資家にとって、T法案は、ポートフォリオを多様化し、リスクを軽減するためのツールです。
入札の非競争的プロセスにより、より多くの投資家が資本市場にアクセスできるようになります。さらに、額面価格と割引率が事前に利用可能になっているため、財務省の請求書への投資はより透明になります。
