世界で最も消費されている（そして最も売れている）アルコール飲料がジョニーウォーカーやジャックダニエルではなく、白酒として知られる伝統的な穀物ベースの精神であることは多くの人にとって驚くべきことかもしれません。 それは中国に由来します。
白酒、または「清酒」は、中国で9000年前にさかのぼります…貴族のエリートと農民の両方によって、同様に飲まれました。今日、この飲み物は中国のお祝い、商談、さらには単に友達同士で人気があります。
最も高価で最も認知されている baijius の1つ 市場には有名な茅台酒（または茅台酒）があり、上場中国の生産者である貴州茅酒（SSE：600519）によって茅台町でのみ製造されています。
過去20年間で、貴州茅酒の株はスーパースターの160バガーになり、17,500％増加しました！
まだ終わっていないと思います。
この記事では、この魅力的な会社について、そしてなぜそれがさらに成長できると考えるのかについて詳しく説明します。
茅台酒は中国で最も有名な白酒です 。それは、現代中国の創設者である毛沢東のお気に入りであり、国の夕食会で提供され、外国の高官が中国を訪れたときに提供しました。
それ以来、Moutaiは市場シェアで70％以上をリードし、過去20年間、粗利益率が80〜90％を超える巨大な価格決定力を享受してきました。
また、過去5年間の収益、配当、およびフリーキャッシュフローを確認してください。とても印象的ですね。
この傾向が持続可能かどうか疑問に思われるかもしれません。ブランド価値に加えて、Moutaiには2つの非常に強力な競争上の利点があります。
茅台酒は非常に独特の燃えるような味がしており、再現することはほとんど不可能です。この味を構成する穀物は、中国南西部の貴州省の非常に湿度の高い環境にある茅台町から来ています。
オンラインの情報筋によると、穀物は水が純粋で、茅台酒に醤油の風味を与える微量栄養素が高濃度で含まれている川岸の近くにあります。
茅台酒として知られるこの川は、中国政府によって厳重に保護されており、水（茅台酒を作るための重要な水源）が汚染されないようになっています。
さらに、蒸留は完全に伝統的な方法と経験豊富なテイスターによって行われ、蒸留プロセスを制御して、各ポットに一貫した高品質の「茅台」の味が確実に伝わるようにします。
過去10年間で、中国は急速に成長し、世界で2番目に大きな経済になりました。
その間、何百万もの人口を貧困から脱却させ、テクノロジーに精通し、質の高い生活を送る中産階級に引き上げました。
一人当たりの可処分所得が増えるにつれ、中国の人々はハイエンドの baijius に積極的に投資するようになります。 茅台酒のように。
これは、過去2年間のMoutaiの営業数（および株価）の爆発的な増加の主な要因の1つです。
そして、それはまだ長い道のりです。
下の図は、先進国（米国やドイツなど）の所得グループに対抗する中国の所得グループを示しています。
中国の低所得層（オレンジ色のバー）にはまだまだ落ち込む余地があり、通常、この人口層の多くは中流階級に卒業することに注意してください（現在のところそうです）。
経済がさらに発展するにつれて、現在の低中所得層は高中所得層または高所得層に卒業し始めます…そしてこの段階は、先進国の線のようになるまで続きます。
マッキンゼーは、2022年までに、ほとんど（54％）の都市世帯がアッパーミドルクラスグループに分類され、年間16,000ドルから34,000ドルの収入があると推定しています。
したがって、より裕福な人々、より多くの白酒の需要（そしておそらく投資家のより高い株価）
茅台酒はまた、これらの消費の追い風が成長を支えるのを待っている栄光にただ休んでいるだけではありません。
債務が少なく、約400億CNY（2019年度）の莫大なフリーキャッシュフローを誇るMoutaiは、新しい直接販売チャネル、提携eコマースサイト、さらには白酒の輸出にも大きく拡大しています。 海外。
茅台酒の民族主義的なルーツ、比類のないブランド力、そして有望な成長は、ロンドンに上場している酒類の大国ディアジオplcを時価総額で追い越し、さらには倍増させて、長年にわたって株価を急騰させてきました。
中国の株式市場の「白い馬」であるKweichowMoutaiは、中国の成長ストーリーを信じる投資家なら誰でも深く掘り下げる必要がある企業の1つです。
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