トレーダーは、いくつかのコールオプションを使用して市場で取引し、市場から利益を上げます。ベアコールスプレッドセルは、コールオプションが行使価格よりも低い価格で販売され、販売されたコールオプションに対して受け取ったオプションプレミアムから利益を得るときに発生します。それは株式についてのトレーダーの弱気な見通しから利益を上げます。販売から得られるオプションプレミアムは、コールの購入に支払われるプレミアムよりも常に高くなります。

取引のはしごとは何ですか？

トレーディングでは、ラダーはオプションの有効期限が切れるまで1つ以上の行使価格から利益を得ることができるオプション契約（コールまたはプット）を指します。新旧の行使価格のギャップに合わせて調整するように変更され、ペイオフの柔軟性が高まります。トリガーストライクは天井として機能します。資産価格がトリガーに達したときに通知し、利益を固定することでリスクを軽減します。

ベアコールラダーとは何ですか？

紛らわしいように聞こえるかもしれませんが、市場が強気のときにベアコールラダー戦略が実行されます。新しいコールオプションの購入は、別の「インザマネー」コールオプションの販売によって賄われるため、「ショートコールラダー」とも呼ばれます。ただし、ラダーを実行するには、両方のコールオプションの有効期限が同じで、原資産が同じであり、比率も維持されていることを確認する必要があります。トレーダーは「ネットクレジット」のために頻繁に設定します。

ベアコールラダー戦略

ショートコールラダーから利益を得るには、市場の動きを理解するための練習と忍耐が必要です。市場がより高い位置に移動することが確実な場合は、それに従事する必要があります。それをよりよく理解するために、ベアコールラダー戦略について詳しく説明しましょう。

投資家の見通しが株価指数について適度に弱気である場合は、ショートラダー戦略をベースにする必要があります。原資産価格が下落すると予想され、オプションの販売がトリガーされます。

ベアコールラダーは3本足のオプションで、通常は「ネットクレジット」を実現するために設定されます。

その3つのレッグには次のものが含まれます：

1. 1つのITM（In The Money）コールオプションを売却する

2. 1つのATM（At The Money）コールオプションの購入

3. 1つのOTM（Out of the Money）コールオプションの購入

これは、販売された1つのITMコールオプションに対して、1つのATMコールオプションと1つのOTMコールオプションが1：1：1の組み合わせで提供されることを示す古典的なベアラダーセットアップです。一般的に行われている他の組み合わせは、2：2：2と3：3：3です。

ベアコールラダーを実行するときは、次のヒントに注意してください。

–より高い流動性を提供するオプションを選択します

–建玉は100から500の範囲で、100は基本制限と見なされ、500はより良いと見なされます

–低いストライキはITMを表します

–ミディアムストライクまたはOTMは、OTMより1〜2ストライク上です

–より高いストライキは、中程度のストライキよりもさらにOTMです

また、必ず確認する必要があります

1.ベアコールラダー中に取引されるすべてのコールオプションは同じ有効期限に属します

2.同じ基礎に属する

3.コールオプション間の比率が維持されます

例を挙げて、ベアコールラダートレードの設定について説明しましょう。

たとえば、ニフティスポットは7790であり、有効期限の終わりまでに8100に移動すると予想されます。それは間違いなく強気の傾向です。ベアコールラダーを開始する方法を見てみましょう。

ステップ1：7600 CEで1つのITMコールオプションを販売し、Rs.247のプレミアムオプションを実現する

ステップ2：Rs.117の有料プレミアム金額で1つのATMコールオプションを購入する

ステップ3：Rs.70の有料プレミアム額で1つのOTMコールオプションを購入する

取引による純実現利益は247– 117-70 =60

これは、市場でベアコールラダー取引がどのように行われるかを説明するための理想的なシナリオです。しかし、実際には、取引から利益を得るか損失を出すかを決定する、より複雑な状況があります。ただし、次の戦略の一般化は、コールラダーの複雑な世界をナビゲートするのに役立ちます。

ベアコール戦略の一般化

–ベアコールラダーは、コールレシオスプレッドの即興形式であり、より大きな利益機会を提供します。

–通常の状況では、ITM CEを1つ販売し、ATM CEを1つ購入し、OTMCEを1つ購入することで実行されます

–ネットクレジットは、ITMCEから受け取ったプレミアムからATMおよびOTMCEに支払われたプレミアムを差し引く式によって決定されます。市場が下落したときの見返り額です。

–最大損失は、ITMとITMオプションの差であるスプレッドから正味クレジット値を差し引くことによって計算されます。

–最大損失はATMおよびOTMストライキ中に発生します

–損益分岐点の低下は、ストライクの低下とネットクレジットの合計値です

–損益分岐点の上限を計算する式は、=ロングストライクの合計–（ショートストライク–純プレミアム）

–ベアコールラダー戦略を実行するための経験則は、市場が強い上昇傾向を示している場合です。

この表は、さまざまな市場シナリオで損益がどのように決定されるかを示しています。

ギリシャ人の影響

取引用語での「ギリシャ語」は、オプションのポジションを取ることに伴うさまざまなレベルのリスクを表すために使用されます。これらの値は通常ギリシャ文字で表され、オプショントレーダーが価格の変動に応じてリスクをヘッジするために使用します。クマのコールラダーにおけるギリシャ人の影響は、特にボラティリティの点で、コールレシオバックスプレッドの場合と同じです。理解するには、次の図を参照してください。

–青い線は、30日間の有効期限でのボラティリティの増加を表します

–緑色の線は、15日以内のボラティリティを表します

–赤い線は、有効期限が即時の場合の変動性を示しています

ベアコールラダーを使用することの最も重要な利点は、ほとんどの場合、特に市場が上昇傾向を示しているときに利益を上げることができることです。