はい、あなたはそれを正しく読んでいます。タイトルに誤植はありません。 「a」と「e」のマイナーな交換は大きな違いを生みます。 「マルチベガーストック」は、マルチバガーストックの正反対をさりげなく参照しています。 R Srivatsanが、悪いビジネスを見つけるための彼の方法がどのようにうまくいったか、そしてあなたもそれをどのように行うことができるかを説明します！

2017年4月、R。Srivatsan（freefincalリーダーと呼ばれることを希望）は、次の「Satyam」を識別する方法を説明しました。つまり、収益パワーボックスと呼ばれる株式評価手法を使用して、良いビジネスと悪いビジネスを区別する方法です。 、ヒューイット・ハイザーマン・ジュニアの著書「重要なのは収益：長期的な利益のための収益力のある株の検索」（Amazonで入手可能）で紹介されています。

その後、SrivatsanからEarningsパワーモジュールが送られてきました。これは現在、freefincal自動ストックアナライザーの一部です。別の読者であるLokeshVermaは、これを使用して、堅実な収益力を持つ50銘柄をリストアップしました。自己資金で価値を創造する能力です。その後、分析スプレッドシートが拡張され、ヒューイット・ハイザーマン・ジュニアが評価した米国株が含まれるようになりました（私信）。

ヒューイットハイザーマンジュニアの収益パワーボックスとは何ですか？

これは、2つの防御的EPS（1株当たり利益）と進取的EPSのプロットです。アイデアは、会社がどこに該当するかを特定することです。これは、収益力評価モデル（ドキュメントファイル）に基づいています。

Srivatsanは、進取的および防御的EPSを次のように定義しています。進取的EPS =（進取的利益）/（発行済み株式数）および防御的EPS =（防御的収入）/（発行済み株式数）。したがって：

進取的な収入=純収入–（15％x総資本）。ここで、15％は加重平均資本コスト（WACC）であり、期待収益です。また、15％x総資本=進取的な関心。

防衛収入=フリーキャッシュフロー–昨年度からの運転資本の変化。さあ、Srivatsanに行きましょう。

今週、2つの興味深いことが起こりました：

1. ほぼ3年前、私はハイザーマンの収益力ボックスに関する記事の最初のドラフトを書きました（上記のリンク）
2. 友人のPunith（叫び声）から、Talwalkarのフィットネスが破産したというニュースが届きました（これは約3か月前ですが、以前は見ていませんでした）。

それで、ここで大したことは何ですか？
読者の皆さんに、私のプレゼンテーションのスライド3、17、18（以下に再現）を詳しく見てください。それは重要な収益です：次のサティヤムを特定できますか？

ボール全体（アバランシェ？）が実際に転がり始めたのは、タルウォーカーズの素晴らしいEPSグラフでした。 Talwalkarsは、トレッドミルのエナジャイザーバニーに似た謎の本物の会社Xでした（この赤いニシンの手がかりを見つけたホームズ/ポアロへの称賛🙂）

2016年から2017年にかけて、Buffett bhaktsを言い換えることを忘れないでください。これは、優れた堀と優れたビジネスモデル（顧客がサブスクリプションとして前払いする）を備えた夢のビジネスであり、ターゲットセグメントはますますフィットネスに夢中になり、より多く支払う意欲があります。など。

2年以内 収益のパワーボックスは、すべてがハンキードーリーではないことを明らかにしています。 当時の業績や市場センチメントに反して –会社は墜落して燃えました。

だから、これは私が読者に考えて実行することを要求するものです：

1. スクリーナーが奇跡的に過小評価されて52週間の安値を付けた場合、特に現在のシナリオでは真の株にはなりすぎます。収益のパワーボックスを実行します。象限3に該当する場合は、容赦なく排除して先に進みます。
2. この方法を使用して、現在の直接株式保有を毎年確認します（できれば、年次報告書が発行された後）–株式のいずれかが第3象限に入った場合–アラームベルが鳴るはずです。
3. 「マルチ乞食」を排除することは、はるかに簡単で迅速であり、労力もほとんどかからず、ポートフォリオに大きな影響を与えます。そのとらえどころのない「マルチバガー」を追いかけるのにかかる時間と労力と比較して。

「私が知りたいのは、どこで死ぬかということだけなので、そこに行くことは決してありません。」 —チャーリー・マンガー