その質問をしてくれてうれしいです。あなたがゴツゴツした数について話しているとき、話す平均は常にトリッキーです。平均株式市場収益率は、1年間または一定期間の株式市場価値の変化率です。
歴史的に、1926年のS＆P 500の開始から2020年まで、インフレ前の平均株式市場収益率は毎年約10％でした。しかし、毎年の収益率は平均からはほど遠いものであり、10％の平均株式市場収益率はめったに発生しません。 1年間のパフォーマンス。
代わりに、平均には、毎年記録される高いレートと低いレートを反映するしこりが含まれます。その10％の平均収益率は、過去および将来のボラティリティが著しく高いため、誤解を招く可能性があります。
投資家は、1年間で10％の一貫した年間成長率を期待することはできません。できれば、リスクの高い市場ではありません。ただし、過去95年間で、ほとんどの収益は10％〜20％のプラスの収益に落ち込みましたが、40％の利益または損失があったのはごくわずかです。
10％の成長は、年間2％〜3％の予想インフレ前であることに注意してください。インフレ調整後、実際の平均株式市場は7％〜8％に戻ります。インフレについては後で話します。
時間枠が短いほど、投資家は市場のボラティリティに直面します。毎日、価格は無視すべき24時間の金融ニュースのおしゃべりで激しく変動する可能性があります。トーキング・ヘッズの多くは、株式市場のブリップを不可解で、時には無意味な情報からセンセーショナルに扱い、不安やさらに悪いことにマニアを生み出す微細な更新に反応します。
多くの短期的なイベントは長期的には非イベントになりますが、投資家がパニックに陥り、市場の底で最高のポジションを売る可能性があります。
投資家が注目し、分析に使用するいくつかの証券インデックスがあります。証券市場指数は市場パフォーマンスの指標であり、市場の動向を反映するためにサンプルとして選択されたいくつかの証券の平均値を測定します。
S＆P 500複合指数は、経験豊富な投資家、アナリスト、ポートフォリオマネージャーの株式市場リターンの最も広く受け入れられているベンチマークですが、メディアはダウに注目する傾向があります。
S＆P 500複合指数は、より広範な市場ベンチマークであり、大手の確立された企業の500株を追跡しています。この指数には、400の産業会社、40の金融機関、40の公益事業、および20の運輸会社が含まれています。米国の証券取引所ではさらに数千の株式が取引されていますが、S＆Pはそれ自体で株式市場全体の価値の約80％を占めており、株式市場全体のパフォーマンスの貴重な代理となっています。
ダウ工業株30種平均（DJIAまたはダウ）は最も長く（1896年）、人気のある指数であり、注目を集める見出しを提供しています。ただし、この指数は、有名な大企業を含む、活発に取引されている優良株30株のみを反映しています。多くの人が、このインデックスは全体的な市場パフォーマンスを適切に表していないと感じています。
投資家がさまざまなカテゴリーに使用する追加の証券市場指数があります。ラッセル2,000インデックスは、比較的小規模な資本を持つ企業の小型株インデックスです。ナスダック総合指数は、店頭市場で取引されているすべての店頭株式（3,000以上）を考慮しています。ダウジョーンズウィルシャー5,000インデックスは、米国で活発に取引されているすべての株式の市場価値の時価総額加重インデックスです。
長期的な視点から見ると、平均10％の株式市場のリターンを達成できる可能性が高くなります。ウォーレンバフェットは、次のように述べています。翌日市場を閉鎖し、5年間は再開しないことを前提に購入します。」
市場は、短期的な出来事、政府の閉鎖、市場センチメントの変化、連邦政府のメンバーによるスピーチ、経済の変化、一時的なニュースのために、毎日変動する可能性があります。
長期投資家は、市場が劇的な変動の影響を受けることを理解しています。 1871年以来、株式市場はすべての年の40％を20％以上上昇または下降させてきました。したがって、ブームとバストは正常です。
ベアマーケットとは、景気が弱まっていることから、株価指数が過去最高値から20％以上下落したことです。強気市場は、力強い経済に支えられて、価格が20％以上上昇したことを反映しています。
株式市場の修正は少なくとも10％の下落であり、弱気市場よりも頻繁です。修正は数日または数か月しか続かない可能性があり、市場での疑わしい活気から過大評価された資産を調整し、購入の機会を提供する場合、前向きになる可能性があります。
パンデミックの発生時の株式市場の混乱は独特でした。最長の強気市場は、2009年3月のグレートリセッションの底で始まり、2020年2月19日のS＆P 500指数のピークである3,386.15ドルでした。そのピークから、市場は2020年3月23日に急速に底を打ちました。長年の強気市場から33日間の非常に短命な弱気市場への移行を示しました。クマの市場は平均13か月です。
2020年3月の市場のボラティリティは前例のないもので、22取引日で18の市場ジャンプが2.5％を超えました。 2020年3月23日から2021年10月1日まで、S＆P 500は94.7％の驚異的な上昇を見せました。誰かがその市場の時間を計りましたか？そうした場合は良いのですが、市場のタイミングは非常に困難です。
株式市場のリターンを計算する方法はいくつかあることを理解することが重要です。はい、それは数学をすることを意味しますが、それは苦痛ではありません。
簡単にするために、私たちはまだインフレを調整していません。より単純な算術平均を、より正確な複合年間成長率またはCAGRを生成する年間収益としてよく知られている幾何平均と比較します。 （正直なところ、「幾何学」という用語は、中学生の幾何学の記憶と、私が学生としてどれほど成績が悪かったかを思い出させます。）
個々の株式またはS＆P 500の市場収益の算術平均または単純平均の場合、収益を加算し、その合計を収益数で除算します。
過去5年間、この市場指数（または株式）の平均リターンは次のように9.2％でした。
5.2％+ 10.3％+ 15.3％+ 6.9％+ 8.1％=収益の合計を5年で割った値=9.2％
投資家は、すべてのファイナンシャルアドバイザーがクライアントに「過去のパフォーマンスは将来の結果を反映していない」ことを思い出させることを知っておく必要があります。
マイナスのリターンを追加すると、平均的な市場リターンは少しファンキーになります。たとえば、1年目に100％の収益を生み出し、2年目に50％の収益を失った2年を計算すると、数学的には25％の収益が得られますが、それは意味がありません。実数を使用すると、1株あたり25ドルで株式を購入し、100％のリターンで2倍の50ドルになり、2年目には50％減少するか、半分になります。元の1株あたり25ドルの購入に戻ります。
算術平均は幾何平均と同じではなく、年平均成長率またはCAGRとしてよく知られ、複合を反映しています。
ウォーレンバフェットがバークシャーハサウェイの株主に宛てた年次書簡の熱心な読者として、1965年から2020年までのバークシャーの年率20％の収益を見ることができます。バークシャーハサウェイのCAGRは、市場の約2倍の速度でした。
Moneychimp計算機を使用して、配当を含むS＆P 500の年間成長率を10.23％にすることができます。年間平均収益は通常、35年間で11.62％だった平均収益を下回っています。
1965年から2020年までの4％のインフレを調整すると、年間収益率は6.13％（10.23％から）に低下し、平均収益率は7.56％（11.62％から）に低下します。インフレ率は過去10年間でFRBの目標である2％を比較的下回っていますが、1970年代と1980年代は高インフレの時期でした。これは、商品やサービスの価格が上昇するにつれて、消費者の購買力が低下したことを意味します。
投資家は、株式市場と経済の関係、および連邦準備制度が高失業率や高インフレなどの経済問題の治療に役立つ金融政策をどのように実施するかについて、常に実用的な知識を持っている必要があります。
連邦準備制度理事会のジェイ・パウエル議長がインフレを一時的なものと呼んでいるにもかかわらず、2022年までインフレが長引くことへの懸念が高まっています。パンデミックが発生して以来、私たちは多くの商品の幅広い供給制約を経験し続けています。歴史的に、株式のリターンは他の資産クラスよりもインフレを上回る傾向があります。
バイホールド戦略を持つ長期投資家は、強気市場、弱気市場、および市場修正があることを認識しています。彼らは市場が不安定になったときにコースを維持する傾向があり、ポートフォリオやバーゲンレベルで殴打された名前を購入するための現金があれば、日和見になる可能性があります。
例年、一般的な株の価格は上下に変動します。近年、株式市場全体の価格は1日で3、4、または5％下落または上昇しています。長期的な視点がある場合、そのようなボラティリティを受け入れて無視する方が簡単です。
投資家は、通常はポジションを保持しているにもかかわらず、ポートフォリオの残りの部分に比例して成長していないポジションを定期的にトリミングする場合があります。
断続的な売買で主にポジションを維持する投資家は、より短い時間枠のトレーダーではなく、感情的な圧力によるミスを避けます。また、彼らは通常、投資のために資金を借りたり、潜在的な証拠金請求に直面したりすることはありません。
長期投資のメリットは、投資家にキャピタルゲインに対する税制上のメリットと活発な取引による取引コストの削減をもたらします。
ドルコスト平均法は、投資の価格に関係なく、定期的（通常は毎月）に等しい金額を投資する体系的な方法です。つまり、同じ株式や投資信託に300ドルなど、同じ固定金額を長期間投資しているということです。
投資は通常、下落よりも価格が上昇するため、平均化とは、価格が下がっているときはより多くの株を購入し、価格が高く平均以下のコストのときはより少ない株を購入することを意味します。
ドルコスト平均法の利点は、ストレスになる可能性のある購入のタイミングに関する責任と意思決定を回避できることです。ノイズや短期的な株価変動を引き起こす可能性のある外部イベントを無視し、長期的な投資アプローチを提供します。
雇用主が後援する401K退職プランにオプトインする人は、毎月の給与から自動拠出が行われる場合、ドルコスト平均法を使用します。退職後の投資家は、期間が長い場合でも市場の変動を恐れません。
市場のタイミングを実践する人々は、さまざまな市場の短期的な動きを予測しようとし、その予測に基づいて、資産を動かして市場の利益を獲得し、市場の損失を回避します。彼らは、経済ニュースや企業の収益発表に基づいて、株価の傾向を推測しようとします。
経営陣の電話会議の前に会社のリリースを読んでも、収益予測を明確にし、在庫をすぐに修正するのに役立つかもしれないことを十分に理解していない場合があります。新しい情報が投資価格に反映される速度は、人間が考えるよりもはるかに効率的です。
アナリストとして、私は特定の会社の決算発表に関する朝の電話で迅速な判断を下しました。後で、経営陣が収益にはるかに大きな色を提供した後、私は以前のコメントに追加し、時々私の見方を変えました。株価が会社が共有した新しい情報に適応するため、それはトレーダーの利益と損失を混乱させるでしょう。
一貫して一番下で買い、一番上で売ることができれば、市場のタイミングは望ましいスキルです。バリュー投資家は、低株価収益率に反映された掘り出し物を探すか、評価が高すぎるように見え、その株の修正の時期になる可能性がある場合に売却します。先に述べたように、市場のタイミングは非常に困難です。
分散ポートフォリオは、市場のボラティリティを減らすのに役立つ重要な戦略です。いずれか1つの株式、業界、または資産クラスに集中することは危険な戦略です。ポートフォリオの分散により、潜在的なリターンとさまざまなリスクリターン特性のために、さまざまな資産クラス（株式、債券、投資信託、不動産、現金など）が選択されます。
長期の株式投資家は、投資信託やETFを個別に選択または購入することで、株式の分散を実現できます。
後者は、投資信託の費用比率に基づいて手数料を発生させ、収益を減らす可能性があります。費用比率とは、運用資産（AUM）のパーセンテージとして表される年間の資金費用を指します。
費用比率が高いほど、収益は低くなります。費用比率は明確に記載されており、通常は「株主報酬」という見出しの下、またはオンライン目論見書に記載されています。投資信託または上場投資信託（ETF）によって請求されるこれらの手数料は、それぞれのカテゴリーごとに評価できます。インデックスファンドの平均費用比率は、通常、アクティブに運用されているエクイティファンドの手数料を下回っています。
多くのインデックスファンドは、S＆P 500などのインデックスのパフォーマンスを追跡します。それらは、比較的低い費用比率、低い最小値を持ち、優れた分散を提供します。分散投資は、リターンを均等にする一方で、ボラティリティを低下させます。
創設者のジョン・ボーグルの下で、バンガードはインデックス投資を主導し、インデックスファンドのリーダーであり続けています。彼らのインデックスファンドは、S＆P 500 ETF、VOOのように、0.03％の費用比率で最高のものの1つです。ボーグルはかつて、次のように述べています。「インデックスファンドは、個々の株式、市場セクター、およびマネージャーの選択のリスクを排除します。株式市場リスクのみが残っています。」
資産配分は、投資家が投資ポートフォリオの一部となるさまざまな資産の比率を決定する分散投資の一形態です。通常、資産配分には、年齢、収入、目標、リスク許容度、財源、ライフスタイル、投資期間を最もよく反映する投資の選択肢が含まれます。
資産配分のルールは120の親指のルールであり、これは、株式と債券および現金の何パーセントに投資すべきかを決定するのに役立ちます。たとえば、120から年齢を引くことで、株式に投資する割合を見つけることができます。30歳の場合、計算は120から30 =90を引いたものになります。 90％を株式に、残りの10％を債券と現金に入れます。毎年または定期的に、必要に応じてポートフォリオのバランスを取り直します。
投資の選択肢は、株式（株式および株式ファンド）、債券、不動産、および現金または現金同等物です。あなたがより多くのお金を株に入れることができるように、不況を利用するために現金の利用可能性は不可欠です。ポートフォリオ内のさまざまな資産クラスのバランスを取り直すことは、ポートフォリオに必要なリスクレベルを年齢に応じて維持するために、年に1回程度行うことが重要です。
あなたのリスク許容度はあなたの投資の価値の変化を乗り切るあなたの意欲です。リスク許容度を投資戦略に織り込み、処理できるリスクの量を認識する必要があります。リスクとリターンには正の相関関係があります。つまり、想定するリスクが高いほど、報酬として受け取るべきリターンも高くなります。投資で眠りにつく場合は、リスクを軽減し、投資哲学を調整する時期かもしれません。
リスク許容度はさまざまであり、年齢が重要な役割を果たします。若ければ若いほど、市場の変動を乗り切るための時間が増えるため、リスクを負う可能性が高くなります。定年に近づくほど、市場で保守的になる可能性が高くなります。
投資や退職金口座を通じて資産を蓄積するときは、ファイナンシャルプランの作成や変更を支援できるファイナンシャルアドバイザーやファイナンシャルプランナーとの面会を検討することをお勧めします。健全な財務計画を作成するには、予算を立て、投資ポートフォリオを構築し、退職後の貯蓄などを行う必要があります。
特に、子供を期待する、相続を受け取る、大学のために貯金したい、借金を返済するなど、世帯に変化が生じている場合は、現在および長期の目標を定期的に確認する必要があります。
ファイナンシャルアドバイザーは、退職後の計画、資産配分、必要に応じてポートフォリオのリバランスなどの目標を達成しているかどうかを判断するのに役立ちます。
一緒に働くことができる適切な人を探すときは、CFPなどの指定を考慮し、彼らがあなたの最善の利益のために働くかどうかを検討してください。
平均的な株式市場のリターンは平均ではありません。株式投資を長期にわたって購入して保有することにより、S＆P 500の平均市場収益率10％を達成できる可能性が高くなります。投資を成功させるための私たちの公式は、長期的な市場の視点に基づいており、天候の変動性を改善することができます。
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