輸送株は、進行中のグローバルなサプライチェーンの混乱と不足の中で、興味深い投資機会として浮上しています。
パンデミックは国際的なサプライチェーンを不自由にし、あらゆる規模の企業が解決策を模索しています。
サプライチェーンの危機は、今年のホリデーショッピングシーズンに影響を与えると予想されており、人工的なクリスマスツリーからスポーツ用品、さらには感謝祭用の七面鳥まで、あらゆるものが不足しています。
これらの不足の結果として、インフレはその醜い頭を育てました。
ウィルミントン・トラストの最高投資責任者であるトニー・ロスとチーフエコノミストであるルーク・ティリーは、次のように述べています。ただし、短期的なインフレ圧力はあるものの、「最終的には供給の混乱を緩和し、ウイルスの状態を改善することで、2022年に移行する際の価格圧力を和らげることができるはずです」と彼らは信じています。
運輸会社は、サプライチェーンの混乱を減らし、最終的には価格を現実に戻すのに役立つソリューションの一部になるでしょう。
そのことを念頭に置いて、サプライチェーンのバックログを解消することで恩恵を受けるはずの7つの輸送在庫を以下に示します。 それぞれがiSharesU.S。Transportation ETF（IYT）のメンバーです。これは、米国株式市場の運輸部門で事業を行っている企業のパフォーマンスを追跡するファンドです。
投資家がユナイテッドパーセルサービスについて考えるとき （UPS、193.39ドル）、彼らは一般的に、米国中や他の場所の町の周りに見られる大きな茶色の輸送用バンを描いています。しかし、最近は宅配便だけではありません。ロジスティクス会社などになりました。
9月10日、UPSは、米国全土に現地で同日配達を提供するテクノロジープラットフォームであるRoadieを買収すると発表しました。
「大企業を含むUPSの顧客は、従来のパッケージではなく、あらゆる種類の商品の現地同日配達ソリューションをますます求めています」とUPSのプレスリリースは述べています。
この買収により、UPSは、テクノロジーを使用して全国の加盟店と消費者を契約ドライバーに接続することにより、従来の配送ネットワークからリソースを奪うことなく、スケーラブルな全国的な同日配送サービスを提供します。
近年、UPSは、配送作業の多くを社内で行っているAmazon.com（AMZN）だけでなく、eコマースロジスティクスの新興企業からも競争上の脅威に直面しています。
これらの競争上の脅威に対抗するために、総数ではなく収益性の高い顧客に焦点を当てた「より良い、より大きくない」戦略を実装しました。
UPSによると、Roadieの買収はその戦略に役立つはずであり、「新たな成長機会への扉を開く」でしょう。
UPS株は、2021年に幅広い市場を下回りました。しかし、先物価格に対する収益の比率が16であるため、これは現在、最も安価な輸送株の1つです。
ユニオンパシフィック （UNP、225.93ドル）およびその他の鉄道会社は、依然として米国の輸送ネットワークの重要なセグメントです。アメリカ鉄道協会によると、ユニオンパシフィックと他の6つのクラスI鉄道（2019年の収益で少なくとも5億500万ドルの鉄道）は、国内のすべての貨物鉄道マイレージの68％、収益の94％を占めています。
>ユニオンパシフィックについては、その鉄道ネットワークは23の州と米国西部の3分の2をカバーし、32,200ルートマイルで10,000人以上の顧客にサービスを提供しています。
2021年には、同社は通年で昨年に比べて7％の売上高の伸び、フリーキャッシュフロー（会社が事業を成長させるために経費、債務、税金、長期投資を支払った後に残っている現金）がおよそ70億ドルと、収益のわずか45％の配当支払い率。
10月初旬、バークレイズはユニオンパシフィックをイコールウェイトからオーバーウェイト（それぞれホールドとバイに相当）にアップグレードし、目標価格を20ドルから260ドルに引き上げました。
アナリストのブランドン・オグレンスキー氏は、「最近の業績不振は、鉄道輸送量の軟化と、米国の法人税率が潜在的に高くなるリスクが原因である可能性が高い」と述べた。しかし、彼は、貨物輸送の需要が高まる中、輸送在庫に対するこれらの逆風が弱まり、ファンダメンタルズが来年に向けて改善すると見ています。
UNPに対する強気な見通しはオグレンスキーだけではありません。 S＆Pグローバルマーケットインテリジェンスによって追跡されている株式をフォローしている30人のアナリストのうち、16人が強い買い、7人が買い、6人が保留、1人だけが売りと見なしています。
Uber Technologies 以来 （UBER、$ 47.07）は2019年5月に公開され、投資家はそれがお金を稼ぐのを待っていました。
まだそこにはありませんが、配車サービスと食品配達会社は9月21日に証券取引委員会（SEC）に開示を提出し、調整されたEBITDA（利息、税金、減価償却前の収益、および減価償却）第3四半期の基準。
これは、以前のガイダンスで予想された1億ドルの損失からの増加です。第4四半期には、損益分岐点から調整後EBITDA利益が1億ドルになると見込んでいます。
Uberの最高財務責任者であるネルソンチャイは、同社のSECファイリングで、次のように述べています。 「成長イニシアチブへの投資を継続しているにもかかわらず、第4四半期にはEBITDAを順次調整する予定です。」
ウォールストリートジャーナル Uberのコアオペレーションが2009年に設立されて以来、初めて利益を上げたと報告しました。
これの重要な要素の1つは、需要と供給の問題のバランスと急騰価格の緩和です。これは、ドライバーの数が少ないために、パンデミック時に会社が直面した乗車コストと待ち時間が長くなることです。 CEOのDaraKhosrowshahiは最近、より多くのドライバーがプラットフォームに戻るにつれて、価格の高騰と待ち時間の短縮が続くと述べました。
「私たちが行ったことは、早い段階でプラットフォームにドライバーを追加する必要があることを認識したことでした。そのため、第2四半期には、特に米国で、ドライバーベースを再活性化し、ドライバーベースを拡大するために供給に傾倒しました。米国」と語った。CEOのダラ・コスロシャヒ氏はCNBCに語った。彼は、会社は現在、その投資のメリットを認識していると付け加えました。
Uberの株価は2021年にはうまく機能していませんが、最新のニュースは今年の残りの月と2022年までの株価にプラスの影響を与えるはずです。すでに、株価は9月中旬の安値である約38ドルから24％近く上昇しています。
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デルタ航空 （DAL、41.01ドル）最近、スカイトラックスによって北米の最高の航空会社に選ばれました。
航空輸送調査会社は、航空会社全体の経験について、世界中の1,300万人以上の顧客を調査しました。調査は2019年9月から2021年7月までのほぼ2年間続きました。トップフィニッシュにより、4年ぶりにエアカナダを上回りました。
9月、DALは、連邦政府の支援なしでのパンデミック以来、最初の四半期利益を報告しました。航空会社の株式も第3四半期に92億ドルの収益をもたらし、顧客は「プレミアム」シートに支払う意欲を示していると述べています。
CEOのEdBastianは、燃料費の上昇により第4四半期に収益性を維持できると警告しましたが、「クラス最高のサービスを顧客に提供し続け、私たちのブランドは、よりシンプルで効率的な航空会社を作り上げています。」
そしてデルタは、年末まで収益の継続的な回復を見ています。デルタ航空のグレン・ハウエンシュタイン社長は、「休日の需要が堅調で、企業および国際的な需要の改善が見込まれることから、12月四半期の総売上高は2019年に比べて70％台前半に回復すると予想している」と述べた。
さらに、DALの第3四半期末の営業キャッシュフローは151ドル、流動性は158億ドルでした。
従業員にCovid-19のワクチン接種を義務付けていない航空会社も、第3四半期の結果で約90％のワクチン接種率を報告しました。これは、従業員にワクチン接種を要求する航空会社よりも低くなっています。ただし、ワクチン未接種の従業員には月額200ドルの医療費が課せられました。追加料金を発表してから最初の2週間以内に、ワクチン未接種の従業員の20％が攻撃を受けました。
デルタ航空のファンダメンタルズの改善と大胆な動きにより、航空会社は長期にわたって所有するのに適した輸送株の1つになり続けています。
XPOロジスティクスから2か月余りが経ちました （XPO、81.35ドル）、貨物輸送および仲介プロバイダーは、同社の以前の契約ロジスティクスプロバイダーであるGXO Logistics（GXO）のスピンオフを完了しました。その結果、XPOの株主は、親会社が保有する株式ごとにGXOの1株を受け取りました。
XPOは、2020年12月にスピンオフを最初に発表しました。これにより、両社は、より理解しやすい純粋なビジネスとしての価値を引き出しながら、それぞれの強みに焦点を当てることができるようになりました。
ただし、XPOロジスティクスのCEOであるブラッドジェイコブスは、2020年1月にスピンオフのアイデアについて最初に話し合いました。
「XPOは、ブルームバーグの市場データに基づくと、フォーチュン500で過去10年間で7番目にパフォーマンスの高い株式です。2011年の投資以来、株価は10倍以上上昇しています」とジェイコブスは戦略的代替案を模索するプレスリリースで述べています。 「それでも、私たちは部品の合計をはるかに下回り、純粋な同業者に対して大幅な割引で取引を続けています。」
ジェイコブスは2011年にExpress-1Expedited Solutionsに最初に1億5000万ドルを投資しました。2015年のCon-wayInc。の30億ドルの買収を含む、17の買収を通じて、彼はXPOを現在のビジネスに成長させました。
問題は、投資家がジェイコブスがすべてのM＆Aの動きを通じて達成したことを理解していなかったことでした。
「[ジェイコブス]は多くの企業を買収し、多くの相乗効果を生み出しました」と、トラックコンサルタントのサティシュジンデルはスピンオフの直前にTransportDive.comに語った。 「市場は、すべてのユニットを合わせて十分に評価していませんでした。」しかし、彼はGXOの分離が長期的に見返りをもたらすと信じています。
2つの純粋な事業として、市場は将来、両方の輸送株をより適切に評価する必要があります。あなたが株主なら、それは素晴らしいニュースです。
マトソン （MATX、82.91ドル）は、OceanTransportationとLogisticsの2つの事業を運営しています。
ハワイを拠点とする同社の海上輸送セグメントは1882年にまでさかのぼります。ハワイ、アラスカ、グアム、およびミクロネシアの他の小さな島々への貨物輸送サービスを提供しています。さらに、中国からカリフォルニアへの迅速なサービスと、日本および南太平洋の他の島々への輸送サービスを運営しています。
ロジスティクス事業は1987年にスタートしました。アセットライト事業は、北米全土の顧客にロジスティクスサービスを提供しています。 6月30日に終了した第2四半期には、Ocean Transportationが総収益の78％、営業利益の94％を占めました。
同社の第2四半期の業績は、売上高が前年比67％増の8億7,500万ドル、純利益が395％増の1億6,250万ドルでしたが、これは中国との間のCLXおよびCLX +サービスの好業績によるものです。
マトソンは2021年に所有する最高の輸送株の1つです。これまでのところ、そのトータルリターンは45.5％で、S＆P 500の2倍以上です。3年間の年間トータルリターン33％も印象的で、米国市場全体よりも13パーセントポイント高い。
マトソンに投資する際に考慮すべきことの1つは、パンデミックの間、同社は他の多くの輸送株とともに、より高いレートの恩恵を受けてきたことです。
COVID以前は、40フィートのコンテナを中国からカリフォルニアに輸送するのに約1,500ドルかかりました。つい最近の9月の費用は、同じコンテナで15,000ドルでした。暦年の最終四半期に入ると、これは貨物輸送の伝統的なオフシーズンであるため、輸送料金は大幅に下がると予想されます。
ただし、6月30日に終了した最後の12か月で、Matsonのフリーキャッシュフローは2億8000万ドルで、フリーキャッシュフローの利回りは8％でした。これは、まだ実行の余地があることを示しています。
アトラス航空ワールドワイド （AAWW、79.11ドル）は、航空機および航空の運用サービスを他社にアウトソーシングしているため、この上位の輸送株のリストに含まれています。
たとえば、最近、FedEx（FDX）と新しい長期契約を締結し、2機の747-400貨物機をフルタイムで配送会社に提供し、乗組員、保守、保険を提供しています。これは業界では一般にACMIと呼ばれています。
アトラスエアワールドワイドのCEO、ジョンW.ディートリッヒは、この契約を発表したプレスリリースで、「フェデックスとの長期的な関係を拡大できることをうれしく思います」と述べています。 「この合意は、特に急行および電子商取引市場における航空貨物容量に対する継続的な強い需要を反映しています。」
同社はまた、第4四半期のピークシーズン中に少なくとも5機の航空機を提供するFedExとの複数年契約を結んでいます。
AAWWは、ACMI事業に加えて、747、777、767、および737航空機のフリートを通じて、CMI（乗務員、保守、保険）サービス、貨物チャーター、および貨物リースソリューションも提供しています。
同社には、航空事業とドライリースの2つの報告事業セグメントがあります。第2四半期の売上高は前年比20％増の9億9,040万ドルで、営業利益は前年比33％増の1億6,010万ドルでした。さらに、同社は2020年に4機の747型機と1機の777型機を再導入することで恩恵を受けています。
COVID-19のため、AAWWは通年のガイダンスを提供していません。ただし、第3四半期のトップラインとボトムラインの両方で健全な成長が見込まれます。
S＆Pグローバルマーケットインテリジェンスが追跡しているAAWW株をカバーしている7人のアナリストのうち、4人がStrong Buyで評価し、1人がBuyと答えています。残りの2つは保留になっています。
